风险等级

中风险

业绩比较标准

中证500指数收益率×90%+上证国债指数收益率×10%。

基金经理

许公磊 -- 基金经理

投资目标

本基金利用定量投资模型,在有效控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具等。

投资策略

1、资产配置策略 本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险,据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。 2、股票投资策略 本基金主要通过定量投资模型,选取并持有预期收益较好的股票构成投资组合,在有效控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。 本基金运用的量化投资模型主要包括: (1)多因子模型 本基金依据大数据因子和南方量化平台开发的大数据多因子选股模型,目前包括了成长多因子股票模型、事件多因子股票模型,在模型融合层面对多个模型进行权重优化。 成长多因子模型 成长多因子模型重点考察企业的盈利能力、杠杆水平、企业的净利润增长率,营业收入增长率,近几年的复合净利润增长率等一系列成长性指标,附加了市场关注度、以及以市场关注度为基础的衍生因子等大数据因子指标,模型详细分析各个因子的股票筛选能力和因子间的相关性;同时基于南方自有构建的一致预期、上市公司事件投资数据库,优化股票的一致预期的净利润、净利润变化、公司预告等事件因素打分,将事件因子与成长股票多因子模型有机整合,形成综合的成长股票模型。 事件多因子模型 事件多因子模型是以分析上市公司与经营业绩相关的重大新闻报告事件为出发点,结合上市公司基本面的信息,也包含股票价格的信息,如市盈率、市净率、市现率、市销率、EV/EBITDA等,分析公司估计对于事件预期的反应程度和反应时间,挖掘出对于正面事件反应不足、负面事件反应过度的股票。从价值回归的角度获取相对市场的超额收益。 (2)行业轮动模型 行业轮动模型以行业间和行业内的单因子分析为基础。基于南方大数据因子库、财务因子库、市场行情因子库三大因子库,分析各个因子的行业筛选能力,提取出有效的行业筛选因子;分析行业内的各个因子表现情况,滚动优化股票的行业内得分;综合模型下,大数据因子可以有效捕获市场关注的热点主题与行业,行业内的有效因子以获取行业内股票的超额收益为目标;根据全行业全股票的汇总得分中,可以自动形成行业的超配、低配情形,获取行业轮动的收益。 3、固定收益资产投资策略 本基金固定收益资产投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。 固定收益资产包括债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府机构债券、地方政府债券、可交换债券、中小企业私募债券、可转换债券(含分离交易可转债)等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具等。 本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对固定收益资产的影响,进行合理的利率预期,判断市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略。在固定收益资产投资组合构建和管理过程中,本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。 本基金投资于中小企业私募债。由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资人数量上限,整体流动性相对较差。同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响,整体的信用风险相对较高。中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为,投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定最终的投资决策。 4、权证投资策略 本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,主要考虑运用的策略包括:杠杆策略、价值挖掘策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、卖空保护性的认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。 基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。 5、股指期货等投资策略 本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。 今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。