建信稳定增利债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 2024 年 12 月 31 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 1 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 建信稳定增利债券 基金主代码 530008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 6 月 25 日 报告期末基金份额总额 545,044,316.09 份 投资目标 通过主动式管理债券组合，在追求基金资产稳定增长基 础上获得高于投资基准的回报。 投资策略 本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自 下而上的个券选择方法构建债券投资组合。 本基金管理人力求综合发挥固定收益、股票及金融衍生 产品投资研究团队的力量，通过专业分工细分研究领 域，立足长期基本因素分析，从利率、信用等角度进行 深入研究，形成投资策略，优化组合，获取可持续的、 超出市场平均水平的稳定投资收益。 并在固定收益资产所提供的稳定收益基础上，适当参与 新股发行申购及增发新股申购，为基金持有人增加收 益，实现基金资产的长期稳定增值。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中国债券总指数。 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低 于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 建信稳定增利债券 A 建信稳定增利债券 C 下属分级基金的交易代码 531008 530008 报告期末下属分级基金的份额总额 417,914,341.10 份 127,129,974.99 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日） 建信稳定增利债券 A 建信稳定增利债券 C 1.本期已实现收益 7,586,085.64 2,023,143.89 2.本期利润 19,084,904.65 4,884,866.02 3.加权平均基金份额本期利润 0.0392 0.0372 4.期末基金资产净值 733,237,484.06 252,194,305.16 5.期末基金份额净值 1.755 1.984 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 建信稳定增利债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 2.21% 0.30% 3.24% 0.11% -1.03% 0.19% 过去六个月 2.43% 0.32% 4.32% 0.12% -1.89% 0.20% 过去一年 3.79% 0.27% 8.32% 0.11% -4.53% 0.16% 过去三年 6.09% 0.23% 17.20% 0.09% -11.11% 0.14% 过去五年 16.79% 0.19% 27.67% 0.10% -10.88% 0.09% 自基金合同 66.30% 0.18% 63.39% 0.11% 2.91% 0.07% 生效起至今 建信稳定增利债券 C 阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ 收益率标准差 ④ 过去三个月 2.11% 0.31% 3.24% 0.11% -1.13% 0.20% 过去六个月 2.22% 0.32% 4.32% 0.12% -2.10% 0.20% 过去一年 3.33% 0.27% 8.32% 0.11% -4.99% 0.16% 过去三年 4.79% 0.23% 17.20% 0.09% -12.41% 0.14% 过去五年 14.45% 0.19% 27.67% 0.10% -13.22% 0.09% 自基金合同 155.96% 0.20% 110.74% 0.12% 45.22% 0.08% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 尹润泉先生，硕士。2011 年 12 月毕业于 加州大学洛杉矶分校金融工程专业。曾任 华安财保资产管理有限责任公司投资经 理、中国人寿养老保险股份有限公司高级 投资经理。2021 年 8 月加入建信基金固 尹润泉 本基金的 2021 年 10 月 - 11 定收益投资部担任基金经理。2021 年 10 基金经理 15 日 月 15 日起任建信双息红利债券型证券投 资基金、建信稳定增利债券型证券投资基 金的基金经理；2022 年 1 月 20 日起任建 信汇益一年持有期混合型证券投资基金 的基金经理；2023 年 2 月 7 日起任建信 渤泰债券型证券投资基金的基金经理。 胡泽元先生，博士。2017 年 7 月毕业于 中国人民大学金融学专业，同年 7 月加入 胡泽元 本基金的 2023年5 月19 - 7 建信基金，历任初级研究员、研究员、高 基金经理 日 级研究员、基金经理助理兼研究员等职 务。2023 年 2 月 9 日起任建信鑫福 60 天 持有期中短债债券型证券投资基金的基 金经理；2023 年 5 月 19 日起任建信稳定 增利债券型证券投资基金的基金经理； 2024 年 1 月 29 日起任建信渤泰债券型证 券投资基金的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信稳定增利债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 3 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾四季度，权益市场成交量和活跃度依然维持在高位。在宏观难以提供清晰投资主线的情况下，市场呈现行业风格快速轮动的状态，行业轮动指数快速回升至历史较高水位，并且主题投资也十分活跃。而宏观经济方面，结合最新的数据来看，自九月中旬刺激政策推出以来，宏观经济景气有超季节性回暖的迹象，政策发力改善企业经营预期的效果初步体现，这与地产、工业开 工率等高频数据回暖相呼应。制造业产销衔接、企业备产、招工强度都有所改善，内需循环改善的预期将进一步提升。但整体而言经济还是处于温和复苏的状态，考虑到未来愈加复杂的地缘政治形势，后续需要进一步观察刺激政策落地的节奏与效果。元旦前后，市场面临一定调整压力，这里面既有对地缘政治的担忧（例如特朗普上任后对华政策以及风险偏好存在不确定性），另一方面绩差股年报强制预披露，并且面临退市新规压力，活跃资金的主题炒作短期告一段落。两会之前增量政策处于“空窗期”，因此市场关注点可能在于产业政策先行落地以及以旧换新或者消费券等财政举措提前下达。基本面方面，1-2 月由于每年春节时间不一致，年初的经济数据不算稳定，所以经济数据的验证或对市场影响权重不高。预计 2 月之后到两会，市场交易性资金或重新活跃，国内外重要事件逐步落地，市场可能会重新找到投资主线。我们认为短期权益市场仍将维持高波动，同时风格快速轮动的状态，在缺乏投资主线的背景下组合整体维持均衡配置。对于目前市场普遍谨慎的出口链，我们认为当前估值水平已经反映出潜在关税的影响，投资赔率较高。后续如果关税落地的情况好于预期，整体板块可能会出现系统性估值修复的机会，因此在当前位置我们会做适度的左侧布局。对于科技板块，我们认为当下板块整体估值并不便宜，前期板块的上涨估值抬升要远远大于基本面的变化，后续如果缺乏进一步的事件催化或者业绩没有跟上，不排除板块会面临较大幅度的波动。回归到组合操作层面，可转债经历了 24 年九月以来了反弹，整体估值水平已经回归到合理位置，在权益短期没有系统性行情的情况下继续拔估值的难度较大，因此后续板块更加关注中观的结构性机会以及自下而上的个券选择。债券部分由于利率下行过快一定程度透支了未来的下行空间，因此我们会做适度止盈，降低组合久期，持仓结构会转为中性偏防御的状态。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金 A 净值增长率 2.21%，波动率 0.30%，业绩比较基准收益率 3.24%，波动率 0.11%。本报告期本基金 C 净值增长率 2.11%，波动率 0.31%，业绩比较基准收益率 3.24%，波动 率 0.11%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 900,602,288.40 91.09 其中：债券 900,602,288.40 91.09 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 40,003,576.85 4.05 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 45,099,988.00 4.56 8 其他资产 3,039,961.60 0.31 9 合计 988,745,814.85 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 107,838,491.05 10.94 2 央行票据 - - 3 金融债券 386,649,751.85 39.24 其中：政策性金融债 105,356,147.47 10.69 4 企业债券 15,555,102.74 1.58 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 119,460,310.11 12.12 7 可转债（可交换债） 271,098,632.65 27.51 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 900,602,288.40 91.39 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 242480004 24华夏银行永续 600,000 62,081,953.97 6.30 债 01 2 019740 24 国债 09 500,000 50,631,698.63 5.14 3 220215 22 国开 15 300,000 32,992,290.41 3.35 4 232380066 23中行二级资本 300,000 31,972,873.97 3.24 债 03A 5 232480020 24兴业银行二级 300,000 31,232,219.18 3.17 资本债 01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无. 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 81,622.44 2 应收证券清算款 1,832,277.68 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,126,061.48 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,039,961.60 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 123194 百洋转债 18,690,189.47 1.90 2 113052 兴业转债 18,689,026.19 1.90 3 127045 牧原转债 17,546,245.92 1.78 4 123212 立中转债 14,319,552.57 1.45 5 127086 恒邦转债 13,497,222.47 1.37 6 111000 起帆转债 12,459,349.22 1.26 7 127090 兴瑞转债 10,075,360.90 1.02 8 127088 赫达转债 9,983,251.32 1.01 9 118024 冠宇转债 8,794,077.20 0.89 10 127050 麒麟转债 7,723,625.77 0.78 11 111011 冠盛转债 6,183,253.99 0.63 12 111002 特纸转债 5,689,914.90 0.58 13 110085 通 22 转债 5,239,232.37 0.53 14 127082 亚科转债 5,149,975.81 0.52 15 113637 华翔转债 4,952,767.27 0.50 16 111017 蓝天转债 4,823,965.06 0.49 17 113658 密卫转债 4,804,908.12 0.49 18 118034 晶能转债 4,770,535.18 0.48 19 113673 岱美转债 4,694,690.21 0.48 20 113675 新 23 转债 4,671,012.08 0.47 21 110081 闻泰转债 4,586,459.06 0.47 22 123222 博俊转债 4,509,472.40 0.46 23 127054 双箭转债 4,475,462.72 0.45 24 128141 旺能转债 3,823,020.57 0.39 25 113615 金诚转债 3,739,984.13 0.38 26 118025 奕瑞转债 3,367,900.21 0.34 27 123191 智尚转债 3,345,279.61 0.34 28 127037 银轮转债 3,279,827.51 0.33 29 113067 燃 23 转债 3,133,289.90 0.32 30 123192 科思转债 3,129,445.63 0.32 31 113045 环旭转债 2,908,360.63 0.30 32 118028 会通转债 2,775,774.84 0.28 33 127101 豪鹏转债 2,647,600.52 0.27 34 127091 科数转债 2,536,199.80 0.26 35 118035 国力转债 2,528,603.80 0.26 36 127027 能化转债 2,397,401.36 0.24 37 127084 柳工转 2 2,180,079.05 0.22 38 110082 宏发转债 2,142,860.12 0.22 39 118037 上声转债 2,132,404.02 0.22 40 113664 大元转债 2,106,881.53 0.21 41 123113 仙乐转债 2,100,932.23 0.21 42 123188 水羊转债 1,991,906.26 0.20 43 127020 中金转债 1,900,323.88 0.19 44 113598 法兰转债 1,897,725.04 0.19 45 113632 鹤 21 转债 1,894,138.25 0.19 46 128134 鸿路转债 1,866,020.77 0.19 47 111005 富春转债 1,765,788.84 0.18 48 118041 星球转债 1,676,880.58 0.17 49 113669 景 23 转债 1,455,166.49 0.15 50 127100 神码转债 1,378,305.22 0.14 51 123150 九强转债 1,332,259.38 0.14 52 118044 赛特转债 1,277,774.03 0.13 53 118015 芯海转债 1,017,256.86 0.10 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 建信稳定增利债券 A 建信稳定增利债券 C 报告期期初基金份额总额 591,055,161.25 159,509,436.05 报告期期间基金总申购份额 57,737,658.13 3,602,858.20 减:报告期期间基金总赎回份额 230,878,478.28 35,982,319.26 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 417,914,341.10 127,129,974.99 注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 5,070,486.82 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - 额 报告期期末管理人持有的本 5,070,486.82 基金份额 报告期期末持有的本基金份 0.93 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%) 1 分红 2024-12-16 - 436,061.86 - 合计 - 436,061.86 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 单位：份 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金 者 份额比例 期初 申购 赎回 类 序号 达到或者 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 别 超过 20%的 时间区间 2024 年 10 机 1 月 01 日 198,215,559.96 - -198,215,559.96 36.37 构 -2024 年 12 月 31 日 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况，可能会出现因集中赎回而引发的基金流动性风险，敬请投资者注意。本基金管理人将不断完善流动性风险管控机制，持续做好基金流动性风险的管控工作，审慎评估大额申赎对基金运作的影响，采取有效措施切实保护持有人合 法权益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信稳定增利债券型证券投资基金设立的文件； 2、《建信稳定增利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《建信稳定增利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信稳定增利债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 2025 年 1 月 21 日