国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 2025 年 12 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二六年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 01 月 20 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金鼎价值精选混合 基金主代码 519021 交易代码 519021 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 4 月 11 日 报告期末基金份额总额 1,283,802,708.99 份 本基金为价值精选混合型基金，以量化指标分析为基础， 投资目标 在严密的风险控制前提下，不断谋求超越业绩比较基准的 稳定回报。 1、大类资产配置策略；2、股票资产投资策略；3、存托 投资策略 凭证投资策略；4、债券资产投资策略。 业绩比较基准 65%上证综合指数收益率＋35%上证国债指数收益率 风险收益特征 本基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券投资基 金品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 44,136,011.50 2.本期利润 -11,962,600.15 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0092 4.期末基金资产净值 486,119,798.59 5.期末基金份额净值 0.379 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -2.07% 1.21% 1.53% 0.48% -3.60% 0.73% 过去六个月 14.85% 1.14% 9.57% 0.45% 5.28% 0.69% 过去一年 19.94% 1.09% 12.21% 0.55% 7.73% 0.54% 过去三年 -2.82% 1.20% 23.90% 0.63% -26.72% 0.57% 过去五年 -42.85% 1.25% 18.63% 0.64% -61.48% 0.61% 自基金合同 106.88% 1.52% 56.96% 0.95% 49.92% 0.57% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2007 年 4 月 11 日至 2025 年 12 月 31 日) 注：本基金转型日期为2007年4月11日。本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例已 符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 国泰民 硕士研究生。2012 年 5 月至 福策略 2014 年 5 月在长江证券股 价值灵 份有限公司工作，任分析 戴计辉 活配置 2025-02-06 - 14 年 师。2014 年 6 月至 2015 年 混合、 9 月在招商证券股份有限公 国泰民 司工作，历任分析师、首席 利策略 分析师。2015 年 9 月加入国 收益灵 泰基金，历任研究员、基金 活配置 经理助理。2018 年 12 月至 混合、 2024 年 6 月任国泰国策驱 国泰悦 动灵活配置混合型证券投 益六个 资基金的基金经理，2019 月持有 年8月起兼任国泰民福策略 混合、 价值灵活配置混合型证券 国泰金 投资基金和国泰民利策略 鼎价值 收益灵活配置混合型证券 精选混 投资基金的基金经理，2019 合的基 年 8 月至 2023 年 11 月任国 金经理 泰睿吉灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理， 2020 年 7 月至 2022 年 6 月 任国泰民丰回报定期开放 灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理，2020 年 8 月至 2023 年 7 月任国泰融 信灵活配置混合型证券投 资基金（LOF）的基金经理， 2021 年 2 月至 2024 年 3 月 任国泰合益混合型证券投 资基金的基金经理，2021 年 5 月至 2024 年 5 月任国 泰诚益混合型证券投资基 金的基金经理，2021 年 10 月至 2024 年 3 月任国泰惠 元混合型证券投资基金的 基金经理，2023 年 1 月起兼 任国泰悦益六个月持有期 混合型证券投资基金的基 金经理，2025 年 2 月起兼任 国泰金鼎价值精选混合型 证券投资基金的基金经理。 硕士研究生。曾任职于平安 国泰金 养老保险股份有限公司和 鼎价值 广发基金管理有限公司等。 顾益辉 精选混 2025-03-14 - 16 年 2024 年 9 月加入国泰基金。 合的基 2025 年 3 月起任国泰金鼎 金经理 价值精选混合型证券投资 基金的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 在三季度涨幅非常可观的情况下， 四季度权益市场先抑后扬，整体呈现较强韧性。25 年全年科技和有色双主线仍然维持较为强势的表现，市场呈现强者恒强的格局。虽然国内房地产和消费数据仍然在磨底，但是科技突破、制造业出海以及全球定价的资源品重估有此起彼伏的表现。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内的净值增长率为-2.07%，同期业绩比较基准收益率为 1.53%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 考虑到短期宏观局面难以根本性改善，即地缘政治博弈下的去美元化和国内地产代表的 资产通缩未有明显改善，我们认为科技+资源的双主线在一季度有望维持但是结构将出现一 定程度分化。考虑到市场赚钱效应的扩散，资源主线也有望从贵金属涨价向着商品见底涨价 方向逐步演绎，而科技主线有望从算力向各行各业的应用落地延展。我们组合维持均衡偏价 值的配置，主要看好以下三个方向：1、非银金融龙头公司景气高，估值低，享受格局优化 后的估值修复机会。 2、周期中下游有实际需求承接涨价方向也将持续有机会，主要是色、 化工等细分方向。3、成长方向上，我们仍然看好科技在传统行业赋能的方向，主要是军工、 传媒、机械等行业的机会。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 449,592,133.57 90.62 其中：股票 449,592,133.57 90.62 2 固定收益投资 4,746,876.57 0.96 其中：债券 4,746,876.57 0.96 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 41,153,915.43 8.29 7 其他各项资产 656,533.37 0.13 8 合计 496,149,458.94 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 80,922.24 0.02 B 采矿业 C 制造业 325,100,162.08 66.88 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 4,764,488.00 0.98 F 批发和零售业 4,568,464.40 0.94 G 交通运输、仓储和邮政业 19,983,880.00 4.11 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 11,546,599.12 2.38 J 金融业 66,380,450.40 13.66 K 房地产业 16,812,540.00 3.46 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 354,627.33 0.07 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 449,592,133.57 92.49 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 601318 中国平安 307,741 21,049,484.40 4.33 2 002352 顺丰控股 521,500 19,983,880.00 4.11 3 601601 中国太保 472,100 19,785,711.00 4.07 4 002126 银轮股份 497,559 18,807,730.20 3.87 5 000792 盐湖股份 653,500 18,402,560.00 3.79 6 002475 立讯精密 298,928 16,952,206.88 3.49 7 601155 新城控股 1,205,200 16,812,540.00 3.46 8 603298 杭叉集团 617,080 16,395,815.60 3.37 9 601211 国泰海通 773,000 15,885,150.00 3.27 10 600562 国睿科技 554,100 15,658,866.00 3.22 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 3,336,811.73 0.69 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,410,064.84 0.29 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,746,876.57 0.98 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 019766 25 国债 01 33,000 3,336,811.73 0.69 2 113693 志邦转债 5,830 729,041.66 0.15 3 113697 应流转债 3,570 681,023.18 0.14 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国泰海通证券股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。 本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 167,122.06 2 应收证券清算款 477,226.14 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 12,185.17 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 656,533.37 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113693 志邦转债 729,041.66 0.15 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,317,390,981.35 报告期期间基金总申购份额 13,521,629.96 减：报告期期间基金总赎回份额 47,109,902.32 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,283,802,708.99 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于核准金鼎证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复 2、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金基金合同 3、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 15-20 层。 基金托管人住所。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二六年一月二十二日