景顺长城大中华混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 2025 年 12 月 31 日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2026 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城大中华混合（QDII） 基金主代码 262001 前端交易代码 262001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 9 月 22 日 报告期末基金份额总额 308,867,254.84 份 投资目标 本基金通过投资于除内地以外的大中华地区证券市场以及海外 证券市场交易的大中华企业，追求长期资本增值。 投资策略 本基金采取“自上而下”的资产配置与“自下而上”的选股相结 合的投资策略，在实际投资组合的构建上更偏重“自下而上”的 部分，重点投资于处于合理价位的成长型股票（Growth at Reasonable Price，GARP）以及受惠于盈利周期加速且估值便宜 的品质型股票（value + catalyst）。 业绩比较基准 摩根斯坦利金龙净总收益指数（MSCI Golden Dragon Net Total Return Index） 风险收益特征 本基金是混合型基金，属于高预期风险、高预期收益的投资品种。 其预期风险和预期收益高于货币型基金、债券型基金，低于股票 型基金。同时，本基金投资的目标市场是海外市场，除了需要承 担市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、不同地区以及国 别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城大中华混合（QDII）A 景顺长城大中华混合（QDII）C 下属分级基金的交易代码 262001 016988 报告期末下属分级基金的份 297,972,484.34 份 10,894,770.50 份 额总额 英文名称： Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited 境外资产托管人 中文名称：渣打银行（香港）有限公司 注：本基金 A 类份额含 A 类人民币份额（份额代码：262001）及 A 类美元现汇份额（份额代码：0 10671），交易代码仅列示 A 类人民币份额代码；本基金 C 类份额含 C 类人民币份额（份额代码：0 16988），交易代码仅列示 C 类人民币份额代码。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日） 景顺长城大中华混合（QDII）A 景顺长城大中华混合（QDII）C 1.本期已实现收益 13,787,724.04 177,407.79 2.本期利润 -83,456,885.77 -2,530,419.15 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2741 -0.2562 4.期末基金资产净值 659,524,902.23 23,835,801.73 5.期末基金份额净值 2.213 2.188 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城大中华混合（QDII）A 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -10.95% 1.27% -0.33% 1.19% -10.62% 0.08% 过去六个月 4.39% 1.12% 17.04% 1.04% -12.65% 0.08% 过去一年 22.40% 1.56% 34.43% 1.41% -12.03% 0.15% 过去三年 17.71% 1.36% 63.20% 1.28% -45.49% 0.08% 过去五年 -6.74% 1.50% 14.74% 1.41% -21.48% 0.09% 自基金合同 185.39% 1.24% 198.36% 1.24% -12.97% 0.00% 生效起至今 景顺长城大中华混合（QDII）C 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -11.02% 1.27% -0.33% 1.19% -10.69% 0.08% 过去六个月 4.19% 1.12% 17.04% 1.04% -12.85% 0.08% 过去一年 21.96% 1.56% 34.43% 1.41% -12.47% 0.15% 过去三年 16.44% 1.36% 63.20% 1.28% -46.76% 0.08% 自基金合同 26.62% 1.39% 91.99% 1.33% -65.37% 0.06% 生效起至今 注：本基金自 2022 年 11 月 8 日起增设以人民币为单位进行销售和计价的 C 类基金份额，并于 2022 年 11 月 9 日开始对 C 类基金份额进行估值。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：本基金的资产配置比例为：股票及其他权益类证券的投资不少于基金资产净值的 60%，其中投资于除中国内地以外的大中华地区证券市场以及在其他证券市场交易的大中华企业的资产不低于基金股票及其他权益类资产的 80%；持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于 基金资产净值的 5%。本基金的建仓期为自 2011 年 9 月 22 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结 束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。本基金自 2020 年 12 月 8 日起增设 A 类美 元基金份额。本基金自 2022 年 11 月 8 日起增设以人民币为单位进行销售和计价的 C 类基金份额。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 工商管理硕士。曾任招商基金研究部研究 员、高级研究员、国际业务部高级研究员。 本基金的 2016 年 6 月 3 2015 年 7 月加入本公司，担任研究部高 周寒颖 基金经理 日 - 19 年 级研究员，自 2016 年 6 月起担任国际投 资部基金经理，现任国际投资部基金经 理，兼任投资经理。具有 19 年证券、基 金行业从业经验。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 公募基金 4 4,577,084,202.86 2016 年 06 月 03 日 私募资产管 2 1,752,063,559.32 2024 年 11 月 08 日 周寒颖 理计划 其他组合 - - - 合计 6 6,329,147,762.18 - 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 姓名 在境外投资顾问所任 证券从业年限 说明 职务 马磊 首席投资总监 （中 23 马磊加盟景顺，担任中国内地及香港地区股 国内地和香港地区） 票首席投资官。加盟景顺前，马磊曾为香港 富达投资集团效力 15 年之久，担任首席中 国主要投资组合经理。 马磊成功管理并发展富达旗下多个中国和 大中华的基金，其中包括养老基金。在这之 前 ， 马 磊 供 职 于 法 国 巴 黎 百 富 勤 (BNP Paribas Peregrine)的上海办事处，专注消 费领域研究。加盟法巴前，他是复旦大学的 导师。 马磊也是 ESG 投资的先锋。他曾创立了 Green Renaissance Capital，专注于符合 中国碳净零战略的绿色能源投资。他也曾是 社会价值投资联盟(CASVI)的理事会成员及 盟浪(Susallwave)的海外顾问，两者均是中 国领先的 ESG 分析机构。 马磊持有中国复旦大学的法学学士学位及 硕士学位。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》和《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城大中华混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 13 次，为公司旗下的指数量化投资组合与其他组合因投资策略需要而发生的同日反向交易，或为公司管理的投资组合与公司担任投资顾问的 MOM 组合因投资策略不同而发生的同日反向交易。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 进入四季度以来，宏观经济基本面依旧承压。结构来看，出口表现亮眼，但内需下滑趋势延 续。出口方面，11 月增速回升 7pct 至 5.9%，且中国累计贸易顺差首次突破 1 万亿美元，充分展 现出中国的产业竞争力。出口国别来看的话，对美国的直接出口依旧大幅下滑，对非洲、欧盟、东盟、拉美的出口增速出现明显回升。内需方面，11 月社零同比增速从前值 2.9%进一步回落至1.3%，当月同比增速已经创疫情放开以来的新低，其中限额以上社零受“以旧换新”补贴退坡的影响尤其显著。房地产销售依旧处于疲软的态势，当月同比下跌 17%，累计同比下跌 7.8%。房价下跌势头未见改善，一线城市二手房价月环比跌幅扩大至-1.1%，二三线城市月环比跌幅均为-0.6%。在内需加速走弱的背景下，生产端的强度也继续回落，工业增加值同比回落 0.1pct 至4.8%，服务业生产指数同比回落 0.4pct 至 4.2%。受反内卷等政策影响，价格水平延续温和修复态势， 11 月 CPI 同比上涨 0.7%，为 2024 年 3 月份以来最高，同比涨幅扩大主要是食品价格由降转涨拉 动；PPI 环比上涨 0.1%，连续两个月环比正增长。我们预计在反内卷的推动下，价格水平会逐步改善，但是向上的弹性依旧取决于后续反内卷推进力度以及是否有需求侧政策的配合。 展望 2026 年，考虑到外部压力大幅缓和，国内政策定调相比去年力度有所减弱，从“超常规 逆周期调节”转向“加大逆周期和跨周期调节力度”，政策重心继续指向反内卷和统一大市场建设，消费政策则从 2025 年的加大国补范围和力度到 2026 年的优化国补结构。此外，考虑到国内当前供强需弱矛盾突出，我们判断 2026 年是物价重视程度进一步提高的一年，或在供需两端同时发力，促进物价合理回升。2026 年作为“十五五”规划的开局之年，我们认为政策会靠前发力， 叠加欧美日韩财政共振发力，以及联储降息带动全球金融条件的进一步放松，我们认为 2026 年实现经济开门红概率较高。 海外方面，美联储 12 月 FOMC 会议如期降息 25BP，基准利率降至 3.5%-3.75%，并启动准备金 管理购买（RMPs），时点和规模超过此前预期，点阵图维持 2026-2027 年各降息一次指引。鲍威尔表态总体比市场预期偏鸽，虽然暗示可能暂停降息，但也为 1 月会议降息保留了可能性，强调1 月会议前将公布大量数据，将据此做出决策。对就业数据被高估的表态也偏鸽，认为新增非农就业存在系统性高估，4 月以来可能为每月净减少 2 万。2026 年是美国的中期选举年，特朗普政府有意愿在财政方面提前发力维持经济繁荣，就业市场的修复以及关税在 2026 年一季度的持续传导，2026 年一季度降息概率较低，但是联储扩表会给全球流动性和风险资产价格带来支撑。 四季度，纳斯达克指数上涨 2.31%，台湾加权指数上涨 12.17%，MSCI 金龙指数下跌 0.59%， 恒生指数下跌 4.56%，恒生中国企业指数下跌 6.72%，恒生科技下跌 14.69%。在中国经济转型背景下，深度挖掘具备未来增长潜力的产业趋势和受益企业进行投资，在有效控制风险的基础上力争实现基金资产的长期稳健增值是大中华基金的投资目标。从行业成长空间、业绩增速与估值匹配度、预期差三个角度选择个股，同时结合当下宏观政策刺激与受益情况。四季度，组合配置围绕产业趋势、降息交易、反内卷政策等，对周期及景气度确定性改善的品种增加配置，如 AI 产业链、消费电子、电力设备、有色金属；减仓银行、金融、内需消费等板块配置。 大中华基金业绩基准是 MSCI 金龙指数，该指数跨市场配置，台湾地区市场占比 36.4%，港股 占比 42.0%、美股占比 13.4%、中国 A 股占比 8.3%。根据基金合同要求本基金通过投资于除内地 以外的大中华地区证券市场以及海外证券市场交易的大中华企业。 展望 2026 年，随着新动能领域景气集中释放，业绩增速更占优的科技成长板块仍将是本轮行 情最重要的主线。在新旧动能转换背景下，A 股上市公司 ROE 已连续三个季度企稳，出口成为核心增长引擎，呈现类似日本出口导向型的长期产业升级特征，非美出口拉动尤为明显，市场已形成拥抱出口的共识，因此 2026 年有望从去年的交易估值修复转向盈利增长。考虑到 2026 年将有更多的盈利线索涌现，叠加机构在科技板块的仓位相对拥挤度，我们预计成长风格“一枝独秀”的概率较 2025 年或降低，2026 年风格可能更加均衡。具体而言，我们看好以下四个方向： 1、AI 产业链投资：从海外算力延伸到储能及电力设备出海 AI 领域处于史无前例的超级基建周期，明年无扭转迹象，仍将持续向上。全球资本开支预计 从今年 5100 亿美元增长至明年 7400 亿美元，增速 45%，虽整体降速但结构性机会突出，核心呈 现“光进铜退”趋势，谷歌链侧重光模块、OCS 及光缆，英伟达链侧重 PCB 替代铜缆，光模块因市场份额集中（中国厂商占比 80%以上），技术平台特征更明显，投资优先级高于 PCB。电力设备 板块有望斩获超额收益，美国未来缺电问题将持续加剧，数据中心相关燃气轮机、储能、变压器需求旺盛，中国相关标的具备全球竞争力。 2、关注新旧动能切换及供给约束带来的大宗商品交易机会 资源品具备双重投资逻辑，一方面中国在稀土、小金属、电解铝等领域冶炼产量占比高，掌握全球定价权，受益于 AI 拉动的新需求；另一方面，数据中心作为耗电大户，其给出的高电价将挤占铝、钨、锂等耗电型金属的供给，形成供给收缩，关注新旧动能切换及供给约束带来的大宗商品交易机会。风险方面关注中美宏观走向和逼仓行情后的抛售风险。 3、内需围绕政策导向的服务性消费和“反内卷”相关行业 内需方面，十五五规划将扩大内需置于需求侧首位，中国正迈向服务型消费之路，休闲、娱乐、出行等需求凸显。重点关注外需引进型服务消费，外国游客免签政策带动航空、免税、博彩等板块，相关标的格局清晰。此外，国内当前供强需弱矛盾突出，12 月中央经济工作会议持续强调“反内卷和建设统一大市场”，我们判断 2026 年是物价重视程度进一步提高的一年，或在供需两端同时发力，促进物价合理回升。反内卷相关行业，如快递、煤炭、钢铁、化工、非银等，过去几年均呈现供需双弱、价格低位，估值与基本面也均处于周期相对底部，我们持续关注基本面改善有迹，估值和筹码性价比较高的标的。此外，房地产已连续四年下行，占 GDP 比例降至 17%，与新经济占比相当，处于超跌状态，若明年房价再跌 10%-15%可能引发政策干预，存在政策想象空间，房地产已度过跌幅最大阶段。 4、看好全球流动性宽松及人民币升值带来的港股估值修复机会 港股今年上半年表现强劲，下半年受互联网龙头业绩下修拖累，持续在 120 日均线附近震荡。 展望 2026 年，中国 10 年期国债收益率预计温和上行至 2%附近，美国 10 年期国债收益率受降息 影响下降，叠加人民币升值预期，有利于恒生指数及恒生科技。从 AI 投资周期顺序来看，先有硬件创新后有软件生态，明年 A 股硬件与港股软件将呈现“先硬后软”节奏，AI 应用落地后恒生科技龙头有望迎来上涨机会。海外风险主要集中在 AI 替代岗位引发的美国消费能力衰退，美国70%GDP 依赖消费，当前呈现 K 型复苏特征，中低端居民就业与消费承压，若美联储降息滞后，可能引发全球市场调整；此外，特朗普中期选举相关的中美关税波动也需重点关注。 对于以上多个方向投资机会，我们会根据市场状况，和基本面与估值的匹配性结合，做好动态调整，争取为投资人创造稳健的超额收益。 本报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-10.95%，业绩比较基准收益率为-0.33%。 本报告期内，本基金 C 类份额净值增长率为-11.02%，业绩比较基准收益率为-0.33%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 581,685,269.00 84.67 其中：普通股 569,439,444.26 82.89 优先股 - - 存托凭证 12,245,824.74 1.78 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 100,346,887.96 14.61 8 其他资产 4,935,215.72 0.72 9 合计 686,967,372.68 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） 中国香港 432,603,262.45 63.31 中国台湾 128,858,872.03 18.86 美国 20,223,134.52 2.96 合计 581,685,269.00 85.12 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例(%) 材料 81,912,100.51 11.99 必需消费品 269,597.62 0.04 非必需消费品 70,077,841.11 10.25 能源 7,977,309.78 1.17 金融 47,216,916.59 6.91 政府 - - 工业 38,525,963.95 5.64 医疗保健 36,839,038.02 5.39 房地产 20,466,177.59 2.99 科技 153,156,325.51 22.41 公用事业 - - 通讯 125,243,998.32 18.33 合计 581,685,269.00 85.12 注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证 投资明细 公司名 所属 占基金 序 公司名称(英 称(中 证券 所在证券 国家 数量(股) 公允价值（人民 资产净 号 文) 文) 代码 市场 （地 币元） 值比例 区） (%) TAIWAN 2330 台湾 证 券 中 国 1 SEMICONDUCTOR 台积电 TT 交易所 台湾 197,000 68,323,435.52 10.00 MANUFACTURING 2 TENCENT 腾 讯 控 700 香港 联 合 中 国 115,600 62,542,926.97 9.15 HOLDINGS LTD 股 HK 交易所 香港 3 ZIJIN MINING 紫 金 矿 2899 香港 联 合 中 国 1,812,000 58,362,391.26 8.54 GROUP CO LTD-H 业 HK 交易所 香港 4 J&T Global 极 兔 速 1519 香港 联 合 中 国 3,754,000 35,432,688.35 5.19 Express Ltd 递 HK 交易所 香港 Delta 2308 台湾 证 券 中 国 5 Electronics 台达电 TT 交易所 台湾 161,000 34,691,568.41 5.08 Inc 6 ALIBABA GROUP 阿 里 巴 9988 香港 联 合 中 国 258,200 33,302,588.49 4.87 HOLDING LTD 巴 HK 交易所 香港 POP MART 泡 泡 玛 9992 香港 联 合 中 国 7 INTERNATIONAL 特 HK 交易所 香港 181,800 30,821,352.83 4.51 GROUP 8 SEMICONDUCTOR 中 芯 国 981 香港 联 合 中 国 376,500 24,297,453.48 3.56 MANUFACTURING 际 HK 交易所 香港 9 Bilibili Inc 哔 哩 哔 9626 香港 联 合 中 国 118,800 20,698,659.19 3.03 哩 HK 交易所 香港 HUATAI 华 泰 证 6886 香港 联 合 中 国 10 SECURITIES CO 券 HK 交易所 香港 1,190,400 20,235,133.92 2.96 LTD 注：本基金对以上证券代码采用彭博代码即 BB Ticker。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 4,160,374.67 3 应收股利 221,145.08 4 应收利息 - 5 应收申购款 553,695.97 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,935,215.72 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城大中华混合 景顺长城大中华混合 （QDII）A （QDII）C 报告期期初基金份额总额 317,735,198.42 7,170,952.04 报告期期间基金总申购份额 5,895,641.96 5,134,372.81 减：报告期期间基金总赎回份额 25,658,356.04 1,410,554.35 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 297,972,484.34 10,894,770.50 注：1.申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 2.本基金份额变动含人民币份额及美元现汇份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%） 类 的时间区间 份额 份额 份额 别 机 1 20251001-2025123172,000,000.00 - -72,000,000.00 23.31 构 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会出现如下风险： 1、大额申购风险 在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。 2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险： （1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； （2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； （3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； （4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； （5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城大中华股票型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城大中华混合型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城大中华混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城大中华混合型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2026 年 1 月 22 日