融通新蓝筹证券投资基金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 3 月 31 日 基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 4 月 21 日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 融通新蓝筹混合 基金主代码 161601 前端交易代码 161601 后端交易代码 161602 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2002 年 9 月 13 日 报告期末基金份额总额 1,080,918,054.65 份 投资目标 主要投资于处于成长阶段和成熟阶段早期的“新蓝筹”上市公 司。通过组合投资，在充分控制风险的前提下实现基金净值的稳 定增长，为基金持有人获取长期稳定的投资收益。 投资策略 在对市场趋势判断的前提下，重视仓位选择和行业配置，同时更 重视基本面分析，强调通过基本面分析挖掘个股。在正常市场状 况下，股票投资（含存托凭证）比例浮动范围：30%-75%；债券投 资比例浮动范围：20%-55%；权证投资比例浮动范围：0%-3%；现 金留存比例浮动范围：不低于 5%。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×75%+中债综合全价（总值）指数收益率× 25% 风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基 金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期收益和预期 风险水平的投资品种。 基金管理人 融通基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 1 月 1 日-2025 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 21,241,930.96 2.本期利润 6,419,822.15 3.加权平均基金份额本期利润 0.0059 4.期末基金资产净值 865,319,635.36 5.期末基金份额净值 0.8005 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.72% 0.83% -1.16% 0.70% 1.88% 0.13% 过去六个月 -2.41% 1.10% -1.98% 1.05% -0.43% 0.05% 过去一年 2.65% 1.05% 8.40% 0.99% -5.75% 0.06% 过去三年 -23.51% 0.85% -3.70% 0.85% -19.81% 0.00% 过去五年 -9.62% 1.01% 7.45% 0.88% -17.07% 0.13% 自基金合同 323.62% 1.21% 146.39% 1.18% 177.23% 0.03% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：上图中基金业绩比较基准项目分段计算，其中 2009 年 12 月 31 日之前（含此日）采用 “国泰君安指数×75%+银行间债券综合指数×25%”，2010 年 1 月 1 日至 2015 年 9 月 30 日期间采 用 “沪深 300 指数收益率×75%+中信标普全债指数收益率×25%”，2015 年 10 月 1 日起使用新 基准即“沪深 300 指数收益率×75%+中债综合全价（总值）指数收益率×25%”。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明 年限 何龙先生，武汉大学金融学硕士，13 年证 券、基金行业从业经历，具有基金从业资 格。2012 年 7 月加入融通基金管理有限公 司，历任金融行业研究员、策略研究员、融 通新蓝筹证券投资基金基金经理、融通研究 本基金的 2020 年 1 月 2 优选混合型证券投资基金基金经理、融通新 何龙 基金经理 日 - 13 年 区域新经济灵活配置混合型证券投资基金基 金经理、融通核心趋势混合型证券投资基金 基金经理、融通稳健添盈灵活配置混合型证 券投资基金基金经理、融通通益混合型证券 投资基金基金经理、融通价值趋势混合型证 券投资基金基金经理，现任融通领先成长混 合型证券投资基金(LOF)基金经理、融通红利 机会主题精选灵活配置混合型证券投资基金 基金经理、融通新蓝筹证券投资基金基金经 理、融通稳信增益 6 个月持有期混合型证券 投资基金基金经理。 注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业务相关的工作时间为计算标准。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金报告期内未发生异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本季度资本市场风险偏好呈现先升后降的震荡特征，市场呈现显著的结构性分化。宏观层面，终端消费与出口部门展现超预期韧性，主要宽基指数整体承压有限。在此宏观环境下，本组合持续践行多因子阿尔法策略与约束性贝塔暴露相结合的组合管理框架，通过跨行业景气比较，重点布局具有明确产业升级逻辑的赛道。 从资产轮动维度观察，顺周期板块、出口产业链、科技创新主题及新消费领域呈现轮动特征。在科技资产配置方面，我们研判以 DeepSeek 为代表的人工智能技术突破触发科技资产价值重估进程（该趋势在港股市场呈现更显著的即时反馈），基于产业生命周期理论，本组合在半导体设备国产化、自主算力基建及智能机器人赛道实施超比例配置。在顺周期领域，延续对工程机 械及地产链的战略配置，主要基于海外贸易政策调整可能引发的内需刺激政策超预期落地的前瞻判断。 出口产业链配置方面，严格遵循质量因子筛选框架，在轻工制造与家电领域实施个股精选，但鉴于潜在贸易摩擦风险，维持审慎的仓位管理。同时，我们捕捉到医药板块估值系统性修复机遇，重点布局具备全球竞争力的创新药标的。 组合管理维度，我们将持续通过约束系统性风险敞口与动态优化阿尔法来源，在获取产业升级红利的同时有效控制组合波动，实现风险调整后收益的持续优化，力求增强组合持有期的收益稳定性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.8005 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.72%，业绩 比较基准收益率为-1.16%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 607,616,853.79 69.86 其中：股票 607,616,853.79 69.86 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 185,375,368.18 21.31 其中：债券 185,375,368.18 21.31 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 76,514,206.73 8.80 8 其他资产 233,457.30 0.03 9 合计 869,739,886.00 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 473,779,724.61 54.75 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 6,055,868.00 0.70 E 建筑业 3,660.00 0.00 F 批发和零售业 9,071,341.00 1.05 G 交通运输、仓储和邮政业 6,961,186.08 0.80 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 43,684,666.31 5.05 J 金融业 19,090,950.60 2.21 K 房地产业 23,340,660.00 2.70 L 租赁和商务服务业 10,742,491.00 1.24 M 科学研究和技术服务业 6,485,905.94 0.75 N 水利、环境和公共设施管理业 3,576,735.00 0.41 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 1,324,326.38 0.15 Q 卫生和社会工作 3,499,338.87 0.40 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 607,616,853.79 70.22 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 688072 拓荆科技 118,776 18,708,407.76 2.16 2 002475 立讯精密 428,600 17,525,454.00 2.03 3 002371 北方华创 40,200 16,723,200.00 1.93 4 600114 东睦股份 576,600 11,814,534.00 1.37 5 002916 深南电路 93,500 11,786,610.00 1.36 6 300750 宁德时代 44,100 11,154,654.00 1.29 7 001301 尚太科技 182,100 10,237,662.00 1.18 8 600266 城建发展 2,130,800 10,036,068.00 1.16 9 000425 徐工机械 1,105,300 9,527,686.00 1.10 10 603699 纽威股份 341,500 9,503,945.00 1.10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 185,375,368.18 21.42 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 185,375,368.18 21.42 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 240015 24 附息国债 15 400,000 40,348,602.74 4.66 2 019748 24 国债 14 377,000 38,657,786.58 4.47 3 240018 24 附息国债 18 300,000 30,547,323.29 3.53 4 019740 24 国债 09 262,000 26,589,188.44 3.07 5 240006 24 附息国债 06 200,000 20,608,745.21 2.38 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 无。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 147,292.94 2 应收证券清算款 72,478.94 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 13,685.42 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 233,457.30 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,095,192,446.25 报告期期间基金总申购份额 1,606,718.95 减：报告期期间基金总赎回份额 15,881,110.55 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,080,918,054.65 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会批准融通新蓝筹证券投资基金设立的文件 （二）《融通新蓝筹证券投资基金基金合同》 （三）《融通新蓝筹证券投资基金托管协议》 （四）《融通新蓝筹证券投资基金招募说明书》及其更新 （五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照 （六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登录本基金管理人网站 http://www.rtfund.com 查阅。 融通基金管理有限公司 2025 年 4 月 21 日