银河银富货币市场基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：银河基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 22 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银河银富货币 基金主代码 150005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 12 月 20 日 报告期末基金份额总额 24,885,134,579.33 份 投资目标 在确保基金资产安全和高流动性的基础上，追求高于 业绩比较基准的回报。 投资策略 本基金主要投资于短期金融工具，投资策略的重点是 在投资组合的流动性和收益性这两个方面取得平衡。 本基金将以价值研究为导向，利用基本分析和数量化 分析方法，通过对短期金融工具的积极投资，在控制 风险和保证流动性的基础上，追求稳定的当期收益。 1. 战略资产配置策略 利率预期策略：因为利率变化是影响债券价格的最重 要的因素，所以利率预期策略是本基金的基本投资策 略。投资决策委员会通过对宏观经济形势、财政与货 币政策、金融监管政策、市场结构变化和短期资金供 给等因素的分析，形成对未来短期利率走势的判断， 并依此调整组合的期限和品种配置。比如，根据历史 上我国短期资金市场利率的走势，在年初、年末资金 利率较高时按哑铃策略配置基金资产，而在年中资金 利率偏低时按梯形策略配置基金资产。 平均剩余期限控制策略：根据对短期利率走势的判断 确定并控制投资组合的平均剩余期限。在预期短期利 率上升时，缩短组合的平均期限，以规避资本损失和 获得较高的再投资收益；在预期短期利率下降时，延 长组合的平均期限，以锁定较高的收益水平。 现金流管理策略：根据对市场资金面分析以及对申购 赎回变化的动态预测,通过回购的滚动操作和债券品种 的期限结构搭配,动态调整并有效分配基金的现金流, 在保持本基金充分流动性的基础上争取较高收益。 2. 战术资产配置策略 在战术资产配置阶段，配置策略主要体现在：利用金 融工程技术，寻找价格低估的投资品种。把握银行间 市场和交易所市场出现的套利机会。 业绩比较基准 银行半年期定期存款利率(税后) 风险收益特征 本基金面临的风险与其他开放式基金相同(如市场风 险、流动性风险、管理风险、技术风险等),但由于本 基金主要投资短期流动性金融工具，上述风险在本基 金中存在一定的特殊性，投资本金损失的可能性很 小。 基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 银河银富货币 A 银河银富货币 B 下属分级基金的交易代码 150005 150015 报告期末下属分级基金的份额总额 24,787,826,418.35 份 97,308,160.98 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日） 银河银富货币 A 银河银富货币 B 1.本期已实现收益 65,736,362.38 296,441.82 2.本期利润 65,736,362.38 296,441.82 3.期末基金资产净值 24,787,826,418.35 97,308,160.98 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：开放式基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。3、本基金收益分配按日结转份额。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银河银富货币 A 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.2676% 0.0006% 0.3322% 0.0000% -0.0646% 0.0006% 过去六个月 0.5613% 0.0006% 0.6608% 0.0000% -0.0995% 0.0006% 过去一年 1.2028% 0.0006% 1.3181% 0.0000% -0.1153% 0.0006% 过去三年 4.6354% 0.0011% 3.9578% 0.0000% 0.6776% 0.0011% 过去五年 8.8472% 0.0013% 6.5939% 0.0000% 2.2533% 0.0013% 自基金合同 72.8723% 0.0061% 40.1482% 0.0021% 32.7241% 0.0040% 生效起至今 银河银富货币 B 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.3283% 0.0006% 0.3322% 0.0000% -0.0039% 0.0006% 过去六个月 0.6823% 0.0006% 0.6608% 0.0000% 0.0215% 0.0006% 过去一年 1.4458% 0.0006% 1.3181% 0.0000% 0.1277% 0.0006% 过去三年 5.3913% 0.0011% 3.9578% 0.0000% 1.4335% 0.0011% 过去五年 10.1606% 0.0013% 6.5939% 0.0000% 3.5667% 0.0013% 自基金合同 80.9027% 0.0061% 40.1482% 0.0021% 40.7545% 0.0040% 生效起至今 注：本基金的业绩比较基准为：银行半年期定期存款利率(税后)。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金自合同生效日起 6 个月为建仓期；至建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士研究生学历，20 年金融行业从业经 历。曾任职于花旗银行、东亚银行、大 华银行、招商银行、上海赞庚投资公司 等金融机构。2017 年 11 月加入银河基 金管理有限公司，现担任固定收益部基 金经理。2018 年 2 月至 2022 年 2 月担 任银河强化收益债券型证券投资基金基 金经理，2018 年 2 月起担任银河钱包货 币市场基金、银河银富货币市场基金基 本基金的 2018 年 2 月 7 金经理，2019 年 5 月起担任银河丰泰 3 张沛 基金经理 日 - 20 年 个月定期开放债券型发起式证券投资基 金基金经理，2019 年 10 月起担任银河 天盈中短债债券型证券投资基金基金经 理，2020 年 4 月起担任银河嘉裕纯债债 券型证券投资基金基金经理，2020 年 5 月至 2021 年 12 月担任银河臻选多策略 混合型证券投资基金基金经理，2020 年 12 月起担任银河聚利 87 个月定期开放 债券型证券投资基金基金经理，2021 年 9 月至 2022 年 11 月担任银河中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金基金经 理，2022 年 9 月至 2024 年 7 月担任银 河中债 1-5 年政策性金融债指数证券投 资基金基金经理，2023 年 8 月起担任银 河中证同业存单 AAA 指数 7 天持有期证 券投资基金基金经理，2023 年 9 月起担 任银河星汇 30 天持有期债券型证券投资 基金基金经理，2023 年 12 月至 2025 年 5 月担任银河中债 0-3 年政策性金融债 指数证券投资基金基金经理。 注：1、上表中任职日期为公司作出决定之日。 2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。 本基金不参与股票投资业务，针对本基金参与的公开竞价债券投资部分，对公司管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。针对银行间投资部分，对不同投资组合临近日的反向交易的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况（完全复制的指数基金除外）。 对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确 定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年第三季度，中国宏观经济整体呈现外需相对强劲、内需修复缓慢的特征，经济增长 动能有所转弱。2025 年第三季度中国 GDP 同比增长 5.2%，环比增长 5.3%，但较上半年的 5.4%有 所回落。 从价格指标看，CPI 同比维持低位，PPI 同比则呈现修复迹象，7 月为-3.6%，8 月回升至- 2.9%，9 月延续改善趋势，显示“反内卷”政策对价格体系的支撑初显成效。 债券市场方面，收益率整体呈下行趋势。10 年期国债收益率从 7 月的 1.71%逐步下行至 9 月 底的 1.88%，30 年期国债收益率从 7 月的 1.92%上行至 9 月的 2.23%。资金面在 9 月呈现紧松交 替，但整体仍维持宽松基调，央行通过逆回购等工具投放流动性，缓解了市场压力。债券发行方面，2025 年第三季度中国债券发行总额为 690.90 亿元，主要集中在政策性金融债和地方政府债领域。 本基金严格按照《货币市场基金监督管理办法》和《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》要求，在保障组合流动性安全的前提下，提高基金平均久期，获取较为稳定的收益；同时也注意在严格甄别信用风险的前提下，加大信用债投资力度，赚取信用利差。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期银河银富货币 A 的基金份额净值增长率为 0.2676%，同期业绩比较基准收益率为 0.3322%；本报告期银河银富货币 B 的基金份额净值增长率为 0.3283%，同期业绩比较基准收益率为 0.3322%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 14,948,842,716.62 60.03 其中：债券 14,948,842,716.62 60.03 资产支持证 - - 券 2 买入返售金融资产 5,437,770,548.85 21.84 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 3 银行存款和结算备 4,512,617,531.97 18.12 付金合计 4 其他资产 2,384,085.23 0.01 5 合计 24,901,614,882.67 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（%） 1 报告期内债券回购融资余额 1.25 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值 的比例（%） 2 报告期末债券回购融资余额 - - 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的 20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 100 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 105 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 71 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 本基金本报告期内无投资组合平均剩余期限违规超过 120 天的情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净 各期限负债占基金资产净 值的比例（%） 值的比例（%） 1 30 天以内 31.36 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 2 30 天（含）—60 天 15.39 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 3 60 天（含）—90 天 12.24 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 4 90 天（含）—120 天 6.20 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 5 120 天（含）—397 天（含） 34.72 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 合计 99.90 - 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 本报告期内本基金不存在投资组合的平均剩余存续期超过 240 天的情况。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,810,943,090.92 7.28 其中：政策性金融 1,629,368,038.17 6.55 债 4 企业债券 20,473,765.86 0.08 5 企业短期融资券 433,829,688.25 1.74 6 中期票据 123,061,889.61 0.49 7 同业存单 12,560,534,281.98 50.47 8 其他 - - 9 合计 14,948,842,716.62 60.07 10 剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） （张） 1 230213 23 国开 13 9,300,000935,940,278.06 3.76 2 112503098 25 农业银行 6,000,000595,505,574.27 2.39 CD098 3 112403267 24 农业银行 4,495,000448,195,080.86 1.80 CD267 4 112515111 25 民生银行 3,000,000299,456,419.00 1.20 CD111 5 112415386 24 民生银行 3,000,000299,308,183.83 1.20 CD386 6 112505077 25 建设银行 3,000,000299,148,124.91 1.20 CD077 7 112403284 24 农业银行 3,000,000298,708,946.35 1.20 CD284 8 112515035 25 民生银行 3,000,000297,991,208.81 1.20 CD035 9 112503094 25 农业银行 3,000,000297,320,868.10 1.19 CD094 10 092318004 23 农发清发 04 2,800,000281,535,010.85 1.13 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0461% 报告期内偏离度的最低值 0.0040% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0235% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金采用摊余成本法进行估值,各估值对象的溢折价、利息收入按剩余期限摊销平均计入基金净值。 本基金采用“影子定价”的方法进行估值修正，即为了避免采用摊余成本法计算的基金净值与按市场利率和交易市价计算的资产净值发生重大偏离，当此偏离度达到或超过基金资产净值的0.50%时，适用影子定价对估值对象进行调整，调整差额于当日计入基金净值。 5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 7,460.17 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 - 4 应收申购款 2,376,625.06 5 其他应收款 - 6 其他 - 7 合计 2,384,085.23 5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 银河银富货币 A 银河银富货币 B 报告期期初基金 24,492,245,409.21 94,014,827.59 份额总额 报告期期间基金 56,956,720,027.57 38,202,762.40 总申购份额 报告期期间基金 56,661,139,018.43 34,909,429.01 总赎回份额 报告期期末基金 24,787,826,418.35 97,308,160.98 份额总额 注：基金合同生效日为 2004 年 12 月 20 日，红利再投资和基金转换转入和因分级导致的基金份 额强增作为本期申购资金的来源，统一计入本期总申购份额，基金转换转出和因分级导致的基金份额强减作为本期赎回资金的支付，统一计入本期总赎回份额，可不单独列示。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立银河银富货币市场基金的文件 2、《银河银富货币市场基金基金合同》 3、《银河银富货币市场基金托管协议》 4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、银河银富货币市场基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 中国（上海）自由贸易试验区富城路 99 号 21-22 层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860 公司网址：http://www.cgf.cn 银河基金管理有限公司 2025 年 10 月 25 日