融通量化多策略灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 3 月 31 日 基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 融通量化多策略灵活配置混合 基金主代码 007527 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 8 月 21 日 报告期末基金份额总额 14,399,315.26 份 投资目标 本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理与风险控制，力争实 现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。 投资策略 本基金通过定性与定量研究相结合的方法，从宏观面、政策面、基 本面、资金面、情绪面等五个纬度进行综合分析，对股票、债券等 大类资产风险与收益特征进行预测，并运用资产配置优化模型，在 严格控制投资组合风险的前提下，确定或调整投资组合中权益类资 产和固定收益类资产的配置比例，提高基金风险调整后的收益。在 宏观经济分析的基础上，本基金以股票量化投资模型为基础，深入 分析个股的基本面情况、技术面特征和市场情绪面指标等，并在控 制主要风险暴露的基础上自下而上精选个股，在合适时机对基本面 优良且具备成长潜力的股票进行适度的优化配置，力争实现超越业 绩比较基准的投资回报。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率×80%+中证综合债券指数收益率×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金 和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风 险水平的投资品种。本基金如果投资港股通标的股票，可能会面临 港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差 异带来的特有风险。 基金管理人 融通基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 融通量化多策略灵活配置混合 A 融通量化多策略灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码 007527 007528 报告期末下属分级基金的 13,113,827.51 份 1,285,487.75 份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 1 月 1 日-2025 年 3 月 31 日） 融通量化多策略灵活配置混合 A 融通量化多策略灵活配置混合 C 1.本期已实现收益 174,489.52 14,350.64 2.本期利润 -332,001.43 -34,907.22 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0248 -0.0272 4.期末基金资产净值 19,958,096.73 1,901,610.59 5.期末基金份额净值 1.5219 1.4793 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 融通量化多策略灵活配置混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -1.74% 1.22% -0.34% 0.78% -1.40% 0.44% 过去六个月 -4.48% 1.75% -0.95% 1.16% -3.53% 0.59% 过去一年 3.88% 1.57% 9.50% 1.11% -5.62% 0.46% 过去三年 -10.28% 1.50% -2.85% 0.92% -7.43% 0.58% 过去五年 32.35% 1.62% 12.13% 0.93% 20.22% 0.69% 自基金合同 52.20% 1.64% 12.17% 0.95% 40.03% 0.69% 生效起至今 融通量化多策略灵活配置混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -1.86% 1.22% -0.34% 0.78% -1.52% 0.44% 过去六个月 -4.71% 1.75% -0.95% 1.16% -3.76% 0.59% 过去一年 3.36% 1.56% 9.50% 1.11% -6.14% 0.45% 过去三年 -11.64% 1.50% -2.85% 0.92% -8.79% 0.58% 过去五年 29.05% 1.62% 12.13% 0.93% 16.92% 0.69% 自基金合同 47.92% 1.64% 12.17% 0.95% 35.75% 0.69% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 蔡志伟先生，计算机应用技术硕士，金融 风险管理师（FRM），14 年证券、基金行 业从业经历，具有基金从业资格。2006 年 7 月至 2008 年 8 月就职于汇丰软件开 发(广东)有限公司任高级软件工程师。 2011年6月加入融通基金管理有限公司， 历任风险管理专员、金融工程研究员、融 通量化多策略灵活配置混合型证券投资 基金基金经理，现任融通巨潮 100 指数证 蔡志伟 本基金的 2022 年 12 月 - 14 年 券投资基金(LOF)基金经理、融通深证成 基金经理 16 日 份指数证券投资基金基金经理、融通创业 板指数增强型证券投资基金基金经理、融 通创业板交易型开放式指数证券投资基 金基金经理、融通量化多策略灵活配置混 合型证券投资基金基金经理、融通中证诚 通央企 ESG 交易型开放式指数证券投资 基金基金经理、融通创业板交易型开放式 指数证券投资基金发起式联接基金基金 经理、融通中证诚通央企红利交易型开放 式指数证券投资基金基金经理。 注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业务相关工作的时间为计算标准。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金报告期内未发生异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本基金采取量化多策略框架进行主动投资和风险管理，同时深入分析个股的基本面情况、技术面特征和市场情绪面指标等，并在控制主要风险暴露的基础上自下而上精选个股，在合适时机对基本面优良且具备成长潜力的股票进行适度的优化配置，力求为投资者带来稳定优质的投资回报。 2025 年第一季度，报告期内 A 股市场波动较大，整体呈现宽幅震荡，上证指数最终基本收平， 微跌 0.01%。本基金在 2025 年一季度综合考虑了市场的估值水平以及宏观政策的变化趋势，一季度维持了较高的股票仓位，不做主动的仓位择时。在量化策略的配置上，根据风格趋势的变化，超配成长与小盘策略，低配红利价值策略，短期面临一定风格切换的压力，但中长期力求能获取稳健较好的投资回报。 展望二季度，从市场层面上来看，在流动性宽松及政策驱动下，A 股市场预计总体仍将延续 震荡上行的趋势；从投资策略的角度来看，科技+红利的“哑铃策略”预计将有较好的配置价值。 科技创新端，DeepSeek 技术突破推动国产 AI 产业链加速崛起，重点关注算力基建如 AI 芯片、国 产算力等，以及场景应用机器人、低空经济等；AI 端侧的消费电子换机周期或提振需求。红利类资产受益低利率环境及政策强化分红导向，高股息、高分红的央企防御价值凸显。在投资上，均衡布局科技成长类的 AI、数字经济与红利防御类资产低估值央企，关注政策超预期落地带来的结构性机会。 从基金策略配置角度看，本基金坚持多策略投资框架，选择符合市场方向的策略与风格方向，并对各类型策略进行均衡配置，力争获取长期稳健的 Alpha。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末融通量化多策略灵活配置混合 A 基金份额净值为 1.5219 元，本报告期基金份 额净值增长率为-1.74%，同期业绩比较基准收益率为-0.34%； 截至本报告期末融通量化多策略灵活配置混合 C 基金份额净值为 1.4793 元，本报告期基金份 额净值增长率为-1.86%，同期业绩比较基准收益率为-0.34%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 截至本报告期末，本基金存在连续六十个工作日以上基金资产净值低于五千万的情形。本基金管理人已经按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》向中国证监会报告并提出解决方案。 本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。 自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日，基金管理人自主承担本基金项下相关固定费用。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 20,371,605.31 92.91 其中：股票 20,371,605.31 92.91 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 1,538,654.86 7.02 8 其他资产 16,844.13 0.08 9 合计 21,927,104.30 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 1,860,319.17 元，占基金资产净值比例为 8.51%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 134,687.00 0.62 B 采矿业 223,275.00 1.02 C 制造业 14,272,150.58 65.29 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 371,073.00 1.70 E 建筑业 77,554.00 0.35 F 批发和零售业 633,199.00 2.90 G 交通运输、仓储和邮政业 77,946.00 0.36 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,950,391.56 8.92 J 金融业 161,553.00 0.74 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 117,436.00 0.54 N 水利、环境和公共设施管理业 254,016.00 1.16 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 238,005.00 1.09 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 18,511,286.14 84.68 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 房地产 - - 能源 - - 材料 - - 工业 - - 非必需消费品 658,992.91 3.01 必需消费品 - - 医疗保健 - - 金融 - - 科技 648,832.55 2.97 通讯 552,493.71 2.53 公用事业 - - 政府 - - 合计 1,860,319.17 8.51 注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 09992 泡泡玛特 2,600 375,499.53 1.72 2 01810 小米集团-W 8,200 372,306.54 1.70 3 00700 腾讯控股 800 366,917.21 1.68 4 600580 卧龙电驱 11,200 296,688.00 1.36 5 09988 阿里巴巴-W 2,400 283,493.38 1.30 6 00981 中芯国际 6,500 276,526.01 1.27 7 688256 寒武纪 443 275,989.00 1.26 8 688041 海光信息 1,869 264,089.70 1.21 9 600558 大西洋 54,600 262,080.00 1.20 10 301012 扬电科技 9,600 256,320.00 1.17 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 无。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 14,887.61 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,956.52 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 16,844.13 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 融通量化多策略灵活配置 融通量化多策略灵活配置 混合 A 混合 C 报告期期初基金份额总额 13,577,306.18 1,281,354.70 报告期期间基金总申购份额 112,006.13 53,031.32 减:报告期期间基金总赎回份额 575,484.80 48,898.27 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 13,113,827.51 1,285,487.75 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会批准融通量化多策略灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 （二）《融通量化多策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （三）《融通量化多策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （四）《融通量化多策略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新 （五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照 （六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登录本基金管理人网站 http://www.rtfund.com 查阅。 融通基金管理有限公司 2025 年 4 月 21 日