工银瑞信尊享短债债券型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 工银尊享短债债券 基金主代码 006834 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 1 月 30 日 报告期末基金份额总额 2,106,943,937.01 份 投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，重点投资于短期债券，力求获得 超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对 GDP、CPI、PPI、 外汇收支及国际市场流动性动态情况等引起利率变化的相关因素 进行深入的研究，分析国际与国内宏观经济运行的可能情景，并在 此基础上判断包括财政政策以及国内和主要发达国家及地区的货 币政策、汇率政策在内的宏观经济政策取向，对市场利率水平和收 益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场资金及债 券的供求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久期配置。 业绩比较基准 中债-综合财富（1 年以下）指数收益率。 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基 金及混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 工银尊享短债债券工银尊享短债债工银尊享短债债工银尊享短债债 下属分级基金的基金简称 A 券 C 券 D 券 F 下属分级基金的交易代码 006834 006835 021422 007717 报告期末下属分级基金的 1,275,060,642.28548,737,849.28175,802,503.22107,342,942.23 份额总额 份 份 份 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日） 主要财务指标 工银尊享短债债券 工银尊享短债债券 工银尊享短债债券 工银尊享短债债券 A C D F 1.本期已实现收益 11,066,315.02 3,938,171.64 2,306,125.38 790,663.17 2.本期利润 1,007,543.93 -450,203.32 414,328.19 -18,457.82 3.加权平均基金份 0.0007 -0.0007 0.0012 -0.0001 额本期利润 4.期末基金资产净 1,453,233,339.75 606,506,094.85 200,360,618.14 118,592,071.32 值 5.期末基金份额净 1.1397 1.1053 1.1397 1.1048 值 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 工银尊享短债债券 A 阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ 收益率标准差 ④ 过去三个月 0.04% 0.03% 0.38% 0.01% -0.34% 0.02% 过去六个月 0.74% 0.02% 0.89% 0.01% -0.15% 0.01% 过去一年 1.93% 0.03% 1.83% 0.01% 0.10% 0.02% 过去三年 7.40% 0.03% 6.78% 0.01% 0.62% 0.02% 过去五年 14.38% 0.03% 12.78% 0.01% 1.60% 0.02% 自基金合同 20.77% 0.03% 18.14% 0.01% 2.63% 0.02% 生效起至今 工银尊享短债债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.07% 0.03% 0.38% 0.01% -0.45% 0.02% 过去六个月 0.53% 0.02% 0.89% 0.01% -0.36% 0.01% 过去一年 1.48% 0.03% 1.83% 0.01% -0.35% 0.02% 过去三年 5.98% 0.03% 6.78% 0.01% -0.80% 0.02% 过去五年 11.83% 0.03% 12.78% 0.01% -0.95% 0.02% 自基金合同 17.24% 0.03% 18.14% 0.01% -0.90% 0.02% 生效起至今 工银尊享短债债券 D 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.04% 0.03% 0.38% 0.01% -0.34% 0.02% 过去六个月 0.74% 0.02% 0.89% 0.01% -0.15% 0.01% 过去一年 1.77% 0.02% 1.75% 0.01% 0.02% 0.01% 自基金合同 2.44% 0.02% 2.36% 0.01% 0.08% 0.01% 生效起至今 工银尊享短债债券 F 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.02% 0.03% 0.38% 0.01% -0.40% 0.02% 过去六个月 0.62% 0.02% 0.89% 0.01% -0.27% 0.01% 过去一年 1.68% 0.03% 1.83% 0.01% -0.15% 0.02% 过去三年 6.61% 0.03% 6.78% 0.01% -0.17% 0.02% 过去五年 12.97% 0.03% 12.78% 0.01% 0.19% 0.02% 自基金合同 17.23% 0.03% 16.18% 0.01% 1.05% 0.02% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2019 年 1 月 30 日生效。 2、根据基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月。截至本报告期末，本基金的投资符合基金合 同关于投资范围及投资限制的规定。 3、本基金自 2019 年 8 月 5 日增加 F 类份额类别；本基金自 2024 年 5 月 10 日增加 D 类份额 类别。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士研究生。2019 年加入工银瑞信，现 任固定收益部基金经理。2025 年 7 月 2 日至今，担任工银瑞信尊享短债债券型证 本基金的 2025 年 7 月 2 券投资基金基金经理；2025 年 7 月 2 日 曲鸿昊 基金经理 日 - 6 年 至今，担任工银瑞信瑞富一年定期开放纯 债债券型发起式证券投资基金基金经理； 2025 年 7 月 2 日至今，担任工银瑞信瑞 恒 3 个月定期开放债券型证券投资基金 基金经理。 王朔 固定收益 2019 年 2 月 26 - 15 年 硕士研究生。2010 年加入工银瑞信，现 部副总经 日 任固定收益部副总经理、基金经理。2013 理、本基 年 11 月 11 日至今，担任工银瑞信货币市 金的基金 场基金基金经理；2014 年 1 月 27 日至今， 经理 担任工银瑞信薪金货币市场基金基金经 理；2015 年 7 月 10 日至 2023 年 2 月 7 日，担任工银瑞信现金快线货币市场基金 基金经理；2015 年 7 月 10 日至 2023 年 2 月 7 日，担任工银瑞信添益快线货币市场 基金基金经理；2016 年 12 月 23 日至今， 担任工银瑞信如意货币市场基金基金经 理；2019 年 2 月 26 日至今，担任工银瑞 信尊享短债债券型证券投资基金基金经 理；2019 年 4 月 30 日至 2020 年 12 月 14 日，担任工银瑞信尊利中短债债券型证券 投资基金基金经理；2020 年 7 月 8 日至 2024 年 8 月 19 日，担任工银瑞信泰和 39 个月定期开放债券型证券投资基金基金 经理；2022 年 4 月 20 日至今，担任工银 瑞信瑞恒 3 个月定期开放债券型证券投 资基金基金经理；2022 年 4 月 21 日至今， 担任工银瑞信瑞盛一年定期开放纯债债 券型发起式证券投资基金基金经理；2022 年 6 月 28 日至 2023 年 12 月 15 日，担任 工银瑞信中证同业存单AAA指数7天持有 期证券投资基金基金经理；2023 年 2 月 7 日至今，担任工银瑞信新生利混合型证券 投资基金基金经理；2024 年 4 月 17 日至 今，担任工银瑞信现金快线货币市场基金 基金经理；2024 年 4 月 17 日至今，担任 工银瑞信添益快线货币市场基金基金经 理；2024 年 8 月 21 日至今，担任工银瑞 信瑞富一年定期开放纯债债券型发起式 证券投资基金基金经理；2025 年 9 月 1 日至今，担任工银瑞信瑞祥定期开放债券 型发起式证券投资基金基金经理。 注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理 人对外披露的离职日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《基金从业人员管理规则》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 4 次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾 2025 年第三季度，全球经济环境呈现结构性调整特征。海外主要经济体持续推进财政扩 张政策，国际经贸关系趋于缓和；与此同时，美国经济增速边际放缓，劳动力市场表现弱于预期，9 月美联储宣布降息 25 个基点。在此背景下，全球主要股指和黄金表现较好，美债收益率中枢震荡下移。国内方面，三季度经济增长平稳，广义财政支出温和回落，对基建投资和社零增长构成阶段性约束。与此同时，房地产行业延续去库存状态，地方债务风险得到有效缓解，外需支撑下出口维持韧性。在“反内卷”政策框架下，煤炭、钢铁等重点行业陆续出台产能治理措施，制造业供给收缩，工业品价格企稳。 债券市场方面，报告期内先后受到供给侧产能政策、市场风险偏好回升等影响，收益率震荡上行，中长端收益率重返至今年 3 月份水平。货币政策保持适度宽松基调，资金面平稳，短期限收益率调整较少，曲线形态陡峭化。分类属看，品种利差明显走扩，国债表现好于政策性金融债 和信用债，长期限信用利差调整幅度大于中短期限。组合操作上，三季度维持了中性略偏积极的久期和杠杆水平，在收益率上行阶段适度加大配置力度，并根据资产类属比价持续优化组合结构。4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 份额净值增长率为 0.04%，本基金 A 份额业绩比较基准收益率为 0.38%； 本基金 C 份额净值增长率为-0.07%，本基金 C 份额业绩比较基准收益率为 0.38%；本基金 D 份额 净值增长率为 0.04%，本基金 D 份额业绩比较基准收益率为 0.38%；本基金 F 份额净值增长率为 -0.02%，本基金 F 份额业绩比较基准收益率为 0.38%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》 第四十一条规定的条件。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,195,875,206.84 97.99 其中：债券 2,862,183,972.23 87.76 资产支持证券 333,691,234.61 10.23 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 32,726,274.55 1.00 8 其他资产 32,745,216.10 1.00 9 合计 3,261,346,697.49 100.00 注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 503,171.64 0.02 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,168,955,938.62 49.14 其中：政策性金融债 267,290,353.43 11.24 4 企业债券 319,126,701.39 13.42 5 企业短期融资券 768,974,131.52 32.33 6 中期票据 604,624,029.06 25.42 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,862,183,972.23 120.33 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 250206 25 国开 06 2,150,000 216,693,964.38 9.11 2 072410254 24 国泰君安 CP010 2,000,000 202,954,739.73 8.53 3 232580002 25 建行二级资本债 01BC 1,300,000 130,627,839.45 5.49 4 240195 23 中证 25 1,000,000 102,108,553.42 4.29 5 2328010 23 平安银行小微债 1,000,000 101,864,252.05 4.28 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 193398 PR 产 3A 700,000 67,902,336.23 2.85 2 180518 浙交资优 650,000 64,861,006.58 2.73 3 189847 21LJZ 优 600,000 60,294,625.29 2.53 4 156659 PR 产 1A 500,000 48,895,238.74 2.06 5 135002 22 上城优 300,000 29,406,940.38 1.24 6 136418 特建发优 250,000 24,764,332.12 1.04 7 180204 22 葛洲优 200,000 20,066,634.74 0.84 8 121524 天虹 20 优 100,000 10,357,558.90 0.44 9 146480 金源 2 优 50,000 5,023,934.25 0.21 10 2189200 21 邮元家和 2 优 100,000 2,118,627.38 0.09 先_bc 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金在风险可控的前提下，本着谨慎原则参与国债期货投资。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。本基金按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析；构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖）合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明 （元） - - - - - - 公允价值变动总额合计（元） - 国债期货投资本期收益（元） -697,217.59 国债期货投资本期公允价值变动（元） - 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金在本报告期内按照相关法律法规的规定，以审慎的态度进行国债期货投资，符合既定的投资政策。目前国债期货持仓总体风险可控。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到央行、国家金融监督管理总局派出机构、地方外管局的处罚；国泰海通证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到深圳证券交易所的处罚；原海通证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到 证监会、深圳证券交易所、央行派出机构的处罚；原国泰君安证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到全国股转系统的处罚；中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到央行、国家金融监督管理总局的处罚；中信证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到深圳证券交易所、上海证券交易所、地方证监局的处罚；平安银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局派出机构的处罚；中信建投证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到证监会、深圳证券交易所、地方证监局的处罚。 上述情形对发行主体的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要求。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 28,829.62 2 应收证券清算款 30,000,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,716,386.48 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 32,745,216.10 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 工银尊享短债债 工银尊享短债 工银尊享短债 工银尊享短债 券 A 债券 C 债券 D 债券 F 报告期期初基金份额总额 1,792,815,263.91736,694,568.76664,973,785.89133,876,713.60 报告期期间基金总申购份额 133,863,806.52210,887,889.24 17,542,110.13 11,121,286.54 减:报告期期间基金总赎回份 651,618,428.15398,844,608.72506,713,392.80 37,655,057.91额 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - - - 报告期期末基金份额总额 1,275,060,642.28548,737,849.28175,802,503.22107,342,942.23 注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额； 2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 22,137,329.80 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - 额 报告期期末管理人持有的本 22,137,329.80 基金份额 报告期期末持有的本基金份 1.05 额占基金总份额比例（%） 注：1、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。 2、期间申购/买入总份额：含红利再投、转换入份额；期间赎回/卖出总份额：含转换出份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予工银瑞信尊享短债债券型证券投资基金募集申请的注册文件； 2、《工银瑞信尊享短债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《工银瑞信尊享短债债券型证券投资基金托管协议》； 4、《工银瑞信尊享短债债券型证券投资基金招募说明书》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可于营业时间免费查阅，或登录基金管理人网站查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人——工银瑞信基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-811-9999 网址：www.icbcubs.com.cn 工银瑞信基金管理有限公司 2025 年 10 月 28 日