平安核心优势混合型证券投资基金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 3 月 31 日 基金管理人：平安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 04 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 平安核心优势混合 基金主代码 006720 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 1 月 29 日 报告期末基金份额总额 33,059,882.09 份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过股票与债券等 资产的合理配置，充分利用研究投资优势，力争实现 基金资产的长期稳健增值。 投资策略 在大类资产配置过程中，本基金将对宏观经济、国家 政策、资金面和市场情绪等可能影响证券市场的重要 因素进行研究。通过综合考虑相关类别资产的风险收 益水平及市场走势，结合经济、金融的政策调整、环 境改变及其发展趋势，动态调整股票、债券、货币市 场工具等资产的配置比例，优化投资组合。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+恒生综合指数收益率× 15%+中证全债指数收益率×25% 风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益及预期风险水平高 于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本 基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因 投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异 带来的特有风险。 基金管理人 平安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 平安核心优势混合 A 平安核心优势混合 C 下属分级基金的交易代码 006720 006721 报告期末下属分级基金的份额总额 8,479,501.52 份 24,580,380.57 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 1 月 1 日 - 2025 年 3 月 31 日） 平安核心优势混合 A 平安核心优势混合 C 1.本期已实现收益 -79,599.08 -304,893.42 2.本期利润 2,118,343.22 6,276,653.10 3.加权平均基金份额本期利润 0.4788 0.4444 4.期末基金资产净值 16,107,402.25 44,268,266.34 5.期末基金份额净值 1.8996 1.8010 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 平安核心优势混合 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 31.64% 1.83% 1.24% 0.74% 30.40% 1.09% 过去六个月 20.26% 2.00% 0.23% 0.98% 20.03% 1.02% 过去一年 29.15% 2.08% 13.21% 0.93% 15.94% 1.15% 过去三年 0.88% 1.74% 0.87% 0.84% 0.01% 0.90% 过去五年 47.38% 1.66% 12.63% 0.86% 34.75% 0.80% 自基金合同 89.96% 1.65% 23.79% 0.89% 66.17% 0.76% 生效起至今 平安核心优势混合 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 31.40% 1.83% 1.24% 0.74% 30.16% 1.09% 过去六个月 19.83% 2.00% 0.23% 0.98% 19.60% 1.02% 过去一年 28.18% 2.08% 13.21% 0.93% 14.97% 1.15% 过去三年 -1.46% 1.74% 0.87% 0.84% -2.33% 0.90% 过去五年 41.70% 1.66% 12.63% 0.86% 29.07% 0.80% 自基金合同 80.10% 1.65% 23.79% 0.89% 56.31% 0.76% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2019 年 01 月 29 日正式生效； 2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.3 其他指标 注：本基金本报告期内无其他指标。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 周思聪女士，中国人民大学金融学专业 平安核心 硕士，曾先后担任银华基金管理股份有 优势混合 限公司基金经理、长盛基金管理有限公 周思聪 型证券投 2023 年 11 月 - 16 年 司基金经理。2023 年 5 月加入平安基金 资基金基 15 日 管理有限公司，现任平安医疗健康混合 金经理 型证券投资基金、平安核心优势混合型 证券投资基金、平安医药精选股票型证 券投资基金基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确认的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度，宏观政策延续之前的趋势，在政策的支持之下，国内关于经济方面的情绪有所好转，市场信心提振。Deep Seek 引发了全球关于中国科技类资产的高度关注，市场对于成长和科技板块投资情绪出现急剧提升。国际方面，地缘政治冲突依旧，美债利率持续走低，也利好市场对于成长科技板块的信心。 本基金重点关注的医药行业，医药政策方面，医药行业利好政策频繁出台，产业指向性明确。国务院办公厅发布《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意 见》，明确表示加大对药品医疗器械研发创新的支持力度，全力支持重大创新；提高药品医疗器械审评审批质效，加速获批上市时间。医保局召开新闻发布会，对产业和市场较为关注的丙类目录进行更新说明，2025 年是商保政策元年，也是大批创新药企业收入爆发式增长的起点，这两个因素都是以往的创新药投资所不具备的。网络上《关于完善药品价格形成机制的意见》、《关于医保支持创新药高质量发展的若干措施》、《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见 稿）》流出，几篇文件中提出了非常多此前政策未提及的对于创新药的支持政策，文件意义重 大，支持举措具体，创新药产业链有望迎来重磅利好。重要内容包括：鼓励创新药投资方面，通过资金引导和长周期考核机制，为创新药提供稳定投资支持；支持创新药价格，建立灵活的价格机制，保障创新药合理收益并动态调整；通过多元支付机制和例外管理，降低创新药使用门槛；为创新药准入目录提供政策辅导。各类文件全文通读下来发现对创新药的鼓励支持力度非常大，且不同于前几次这次非常实际具体，在商保、入院、定价方面都给出了非常好的鼓励政策，行业政策超出预期。 医药行业基本面方面，创新药出海延续了前几年高歌猛进的势头，一季度对外授权的数量、金额及全球的占比均较去年同期继续走高；数据披露方面，今年上半年的学术大会上全球最亮眼的数据 70%左右都来自中国企业的贡献，中国创新药药企集体闪耀全球。业绩方面，从一季度披露的 2024 年报来看，超预期和提前实现盈利的创新药企业较多，企业盈利能力提升。 本报告期内，以子行业的景气度为投资的重要策略，在商业模式、竞争力和业绩的多维度比较中寻找具有估值性价比的优秀公司，重点布局了创新药行业这一投资方向。未来仍然看好以创新药、创新医疗器械和设备为代表的成长型的医药子行业。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末平安核心优势混合 A 的基金份额净值 1.8996 元，本报告期基金份额净值增长 率为 31.64%，同期业绩比较基准收益率为 1.24%；截至本报告期末平安核心优势混合 C 的基金份额净值 1.8010 元，本报告期基金份额净值增长率为 31.40%，同期业绩比较基准收益率为 1.24%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数低于 200 人的情形。本基金本 报告期内出现连续 60 个工作日基金资产净值低于 5,000 万元的情形。截至报告期末，以上情况 已经消除。根据 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的 规定，予以披露，且基金管理人已经向证监会报告并提出了解决方案。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 54,938,603.91 87.38 其中：股票 54,938,603.91 87.38 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 507,427.26 0.81 其中：债券 507,427.26 0.81 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 3,717,794.70 5.91 8 其他资产 3,706,653.77 5.90 9 合计 62,870,479.64 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 23,618,237.36 元，占净值比例 39.12%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 31,320,366.55 51.88 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 31,320,366.55 51.88 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 原材料 - - 周期性消费品 - - 非周期性消费品 - - 能源 - - 金融 - - 医疗 23,618,237.36 39.12 工业 - - 地产业 - - 信息科技 - - 电信服务 - - 公用事业 - - 合计 23,618,237.36 39.12 注：以上分类采用全球行业分类标准。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 09926 康方生物 80,000 5,625,571.68 9.32 2 688506 百利天恒 22,933 5,327,565.23 8.82 3 688578 艾力斯 62,225 5,307,792.50 8.79 4 688428 诺诚健华 280,844 5,254,591.24 8.70 5 09688 再鼎医药 198,100 5,210,159.76 8.63 6 688235 百济神州 21,563 5,150,106.92 8.53 7 688266 泽璟制药 51,556 5,142,195.44 8.52 8 01952 云顶新耀-B 100,000 4,941,754.65 8.19 9 06990 科伦博泰生物-B 15,600 4,186,399.84 6.93 10 688192 迪哲医药 57,969 2,840,481.00 4.70 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 507,427.26 0.84 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 507,427.26 0.84 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019740 24 国债 09 5,000 507,427.26 0.84 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期无股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期无国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期内无国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期无国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选库以外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 15,892.39 2 应收证券清算款 1,158,579.44 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,532,181.94 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,706,653.77 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中无流通受限的股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 平安核心优势混合 A 平安核心优势混合 C 报告期期初基金份额总额 3,403,892.90 11,706,637.66 报告期期间基金总申购份额 6,507,922.68 20,886,008.66 减:报告期期间基金总赎回份额 1,432,314.06 8,012,265.75 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 8,479,501.52 24,580,380.57 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予平安核心优势混合型证券投资基金募集注册的文件 （2）平安核心优势混合型证券投资基金基金合同 （3）平安核心优势混合型证券投资基金托管协议 （4）法律意见书 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道益田路 5033 号平安金融中心 34 层 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安基金管理有限公司，客户服务电话：400-800-4800（免长途话费） 平安基金管理有限公司 2025 年 4 月 21 日