国联策略优选混合型证券投资基金 2025年第3季度报告 2025年09月30日 基金管理人:国联基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2025年10月28日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2025年7月1日起至2025年9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联策略优选混合 基金主代码 006314 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年05月08日 报告期末基金份额总额 322,809,446.11份 本基金在严控投资风险的前提下，精选基本面具有 投资目标 竞争力且估值水平具备相对优势的上市公司，力求 实现基金资产的长期稳健增值。 1、资产配置策略 2、股票投资策略 投资策略 3、债券投资策略 4、中小企业私募债券投资策略 5、衍生品投资策略 6、资产支持证券投资策略 业绩比较基准 沪深300指数收益率×75%+上证国债指数收益率×2 5% 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 国联基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国联策略优选混合A 国联策略优选混合C 下属分级基金的交易代码 006314 006315 报告期末下属分级基金的份额总 276,055,195.94份 46,754,250.17份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2025年07月01日 - 2025年09月30日) 国联策略优选混合A 国联策略优选混合C 1.本期已实现收益 221,008,162.35 37,400,814.54 2.本期利润 164,767,453.78 33,954,918.12 3.加权平均基金份额本期利润 0.5537 0.5831 4.期末基金资产净值 720,785,469.96 118,856,063.91 5.期末基金份额净值 2.6110 2.5421 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国联策略优选混合A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 26.05% 1.72% 13.04% 0.64% 13.01% 1.08% 过去六个月 42.12% 1.73% 14.53% 0.73% 27.59% 1.00% 过去一年 47.69% 1.90% 12.74% 0.90% 34.95% 1.00% 过去三年 28.68% 1.58% 20.78% 0.82% 7.90% 0.76% 过去五年 49.08% 1.64% 7.73% 0.85% 41.35% 0.79% 自基金合同 生效起至今 222.25% 1.63% 28.49% 0.87% 193.76% 0.76% 国联策略优选混合C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 25.98% 1.72% 13.04% 0.64% 12.94% 1.08% 过去六个月 41.97% 1.73% 14.53% 0.73% 27.44% 1.00% 过去一年 47.39% 1.90% 12.74% 0.90% 34.65% 1.00% 过去三年 27.91% 1.58% 20.78% 0.82% 7.13% 0.76% 过去五年 47.08% 1.64% 7.73% 0.85% 39.35% 0.79% 自基金合同 生效起至今 213.80% 1.63% 28.49% 0.87% 185.31% 0.76% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。本基金业绩比较基准于 2019 年 9 月 30 日发生变更，由原来的“沪深 300 指数收益率×60%+上证国债指数收益 率×40%”更改为“沪深 300 指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25%”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 国联高股息精选混 王喆先生,中国国籍，毕业于 合型证券投资基金、 北京航空航天大学金融学 国联智选先锋股票 专业，研究生、硕士学位， 型证券投资基金、国 具有基金从业资格，证券从 联中证500指数增强 业年限10年。2015年1月至2 王喆 型证券投资基金、国 2025- 022年4月历任中邮创业基 联沪深300指数增强 09-05 - 10 金管理股份有限公司创新 型证券投资基金、国 业务部基金研究员、权益投 联上证科创板综合 资部基金经理；2022年4月 指数增强型证券投 至2023年9月历任中信建投 资基金、国联策略优 基金管理有限公司特定资 选混合型证券投资 产管理部投资经理、多元资 基金、国联匠心优选 产配置部投资经理。2023年 混合型证券投资基 9月加入公司，现任公司总 金、国联中证800指 裁助理、多策略投资部总经 数增强型证券投资 理、权益投研部总经理。 基金、国联稳健添益 债券型证券投资基 金的基金经理及公 司总裁助理、多策略 投资部总经理、权益 投研部总经理。 叶天垚先生，中国国籍，毕 业于中国人民大学数量经 济学专业，研究生、硕士学 位，具有基金从业资格，证 国联景盛一年持有 券从业年限4年。2021年6月 期混合型证券投资 至2022年3月任中邮创业基 叶天垚 基金、国联策略优选 2025- - 4 金管理股份有限公司研究 混合型证券投资基 09-05 部研究员；2022年3月至202 金的基金经理。 3年9月任中信建投基金管 理有限公司多元资产配置 部研究员。2023年9月加入 公司，现任多策略投资部基 金经理。 柯海东先生,中国国籍，毕业 于中山大学财务与投资管 理专业，研究生、硕士学位， 具有基金从业资格，证券从 业年限15年。2010年7月至2 013年2月曾任中国中投证 柯海东 曾任本基金的基金 2019- 2025- 券研究总部分析师；2013年 经理。 05-14 09-08 15 2月至2015年8月曾任国泰 君安证券研究所分析师；20 15年9月至2018年8月曾任 前海开源基金管理有限公 司投资部副总监。2018年9 月加入公司，曾任权益投研 部资深权益基金经理。 注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 （2）证券基金从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度A股权益市场呈现流动性驱动的结构性上涨行情，期间上证指数涨幅13%，接近历史相对高点。同时，我们注意到以创业板代表的成长类指数出现戴维斯双击，涨幅约50%。更细分来看，科技（TMT）为此次行情核心，金融、消费、公用事业等防守板块表现落后。综合来看，三方面因素共同推动本轮行情，一是流动性宽松，低利率推动居民存款持续流入股市，非银存款显著增加，融资余额攀升；二是政策效应，反内卷政策改善工业盈利，8月工业企业利润同比反弹20.4%；三是外部环境，美联储降息提供流动性支持。 三季度，我们延续景气投资方法论，优选二级市场认可度高、未来成长较快的个股。通过不断挖掘业绩超预期黑马，使产品锐度保持在较高水平。另一方面，我们在前期相 对重仓的出海、AI科技等赛道基础上，扩充了部分二级行业，增加汽车、医药、化工等细分行业仓位。 未来在国内政策，以及外部环境持续宽松加持下，此轮行情或将延续。其中，AI服务器（液冷组件需求爆发）、半导体设备（国产化加速）、人形机器人（产业链商业化落地）等赛道，边际改善最为显著。同时，我们也将不断挖掘困境反转标的，把握周期行业（如光伏、化工）通过并购整合提升集中度，ROE拐点出现带来的景气度提升。4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末国联策略优选混合A基金份额净值为2.6110元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为26.05%，同期业绩比较基准收益率为13.04%；截至报告期末国联策略优选混合C基金份额净值为2.5421元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 25.98%，同期业绩比较基准收益率为13.04%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 789,813,782.51 91.89 其中：股票 789,813,782.51 91.89 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 47,179,027.34 5.49 其中：债券 47,179,027.34 5.49 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 22,058,532.34 2.57 计 8 其他资产 437,871.13 0.05 9 合计 859,489,213.32 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 14,129,800.00 1.68 B 采矿业 37,396,704.00 4.45 C 制造业 593,599,087.26 70.70 电力、热力、燃气及水 D 生产和供应业 29,016,105.00 3.46 E 建筑业 - - F 批发和零售业 12,687,008.60 1.51 交通运输、仓储和邮政 G 业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息 58,174,539.82 6.93 技术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 29,878,357.83 3.56 N 水利、环境和公共设施 14,932,180.00 1.78 管理业 居民服务、修理和其他 O 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 789,813,782.51 94.07 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 300450 先导智能 412,700 25,678,194.00 3.06 2 300604 长川科技 245,277 24,434,494.74 2.91 3 688498 源杰科技 48,877 20,968,233.00 2.50 4 688006 杭可科技 569,295 20,824,811.10 2.48 5 002545 东方铁塔 1,440,000 20,160,000.00 2.40 6 600489 中金黄金 917,600 20,122,968.00 2.40 7 002074 国轩高科 401,900 18,760,692.00 2.23 8 688008 澜起科技 119,240 18,458,352.00 2.20 9 300850 新强联 406,400 17,670,272.00 2.10 10 688206 概伦电子 412,542 17,413,397.82 2.07 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 47,179,027.34 5.62 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 47,179,027.34 5.62 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 019758 24国债21 466,000 47,179,027.34 5.62 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除杭州长川科技股份有限公司,洛阳新强联回转支承股份有限公司外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 浙江证监局2024年12月20日对杭州长川科技股份有限公司进行处罚(浙江证监局[2024]279号)。河南证监局2024年12月23日对洛阳新强联回转支承股份有限公司进行处罚(河南证监局[2024]104号)。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 177,625.27 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 260,245.86 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 437,871.13 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 国联策略优选混合A 国联策略优选混合C 报告期期初基金份额总额 308,028,807.55 67,154,199.70 报告期期间基金总申购份额 34,019,674.55 10,053,098.40 减：报告期期间基金总赎回份额 65,993,286.16 30,453,047.93 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 276,055,195.94 46,754,250.17 注：申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予中融策略优选混合型证券投资基金注册的批复文件 （2）《国联策略优选混合型证券投资基金基金合同》 （3）《国联策略优选混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）基金托管人业务资格批件、营业执照 （6）中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件。 咨询电话：国联基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000,（010）56517299。 网址：http://www.glfund.com/ 国联基金管理有限公司 2025年10月28日