建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF） 2025 年第 1 季度报告 2025 年 3 月 31 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 建信福泽安泰混合（FOF） 基金主代码 005217 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 11 月 2 日 报告期末基金份额总额 56,001,962.69 份 投资目标 本基金以多元资产配置为核心驱动力，通过优化配置各 类资产实现投资组合的风险分散和长期稳健增长。同时 本基金通过精选各类基金并构造分散的基金组合，力求 实现投资组合的稳健超额收益和风险再分散。 投资策略 本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据基金管理 人的大类资产配置策略动态调整基金资产在各大类资产 间的分配比例；而后，进行各大类资产中的基金筛选。 具体由大类资产配置策略、基金筛选策略、股票/债券投 资策略、资产支持证券投资策略四部分组成。 业绩比较基准 20%×中证 800 指数收益率+80%×中债综合财富指数收 益率 风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，其预期收益及预期风险水 平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基 金、债券型基金中基金、货币市场基金及货币型基金中 基金。同时，本基金为目标风险系列基金中基金中风险 收益特征相对稳健的基金。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 建信福泽安泰混合(FOF) A 建信福泽安泰混合(FOF) C 下属分级基金的交易代码 005217 015442 报告期末下属分级基金的份额总额 56,001,190.48 份 772.21 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 1 月 1 日-2025 年 3 月 31 日） 建信福泽安泰混合(FOF) A 建信福泽安泰混合(FOF) C 1.本期已实现收益 -783,944.78 -10.50 2.本期利润 -1,102,595.30 -15.27 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0194 -0.0196 4.期末基金资产净值 66,764,639.90 917.94 5.期末基金份额净值 1.1922 1.1887 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 建信福泽安泰混合(FOF) A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -1.61% 0.43% -0.51% 0.19% -1.10% 0.24% 过去六个月 -0.91% 0.40% 1.53% 0.29% -2.44% 0.11% 过去一年 -0.36% 0.30% 6.31% 0.26% -6.67% 0.04% 过去三年 -5.43% 0.31% 10.82% 0.22% -16.25% 0.09% 过去五年 10.17% 0.37% 20.77% 0.23% -10.60% 0.14% 自基金合同 19.22% 0.36% 33.76% 0.24% -14.54% 0.12% 生效起至今 建信福泽安泰混合(FOF) C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -1.64% 0.43% -0.51% 0.19% -1.13% 0.24% 过去六个月 -0.93% 0.40% 1.53% 0.29% -2.46% 0.11% 过去一年 -0.35% 0.30% 6.31% 0.26% -6.66% 0.04% 自基金合同 -5.71% 0.31% 10.82% 0.22% -16.53% 0.09% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 王志鹏先生，硕士。曾任博时基金管理有 限公司研究员、华夏基金管理有限公司风 险经理、建信资本管理有限责任公司风险 合规部风险经理、资本管理一部副总裁、 业务总监、资本管理部投资经理等职务。 本基金的 2023年8 月31 2022 年 12 月加入建信基金，现任数量投 王志鹏 基金经理 日 - 11 资部基金经理。2023 年 8 月 31 日起任建 信优享稳健养老目标一年持有期混合型 基金中基金(FOF)、建信添福悠享稳健养 老目标一年持有期债券型基金中基金 (FOF)、建信龙祥稳进 6 个月持有期混合 型基金中基金（FOF）、建信福泽安泰混合 型基金中基金（FOF）的基金经理。 姚波远先生，博士。曾任工银瑞信基金管 本基金的 2023年8 月31 理有限公司助理定量分析师、祈安资本管 姚波远 基金经理 日 - 9 理有限公司研究员、建信资本管理有限责 任公司投资经理助理等职务。2022 年 12 月加入建信基金，现任数量投资部基金经 理。2023 年 8 月 31 日起任建信福泽安泰 混合型基金中基金（FOF）的基金经理； 2024 年 1 月 12 日起任建信优享进取养老 目标五年持有期混合型发起式基金中基 金(FOF)、建信智汇优选一年持有期混合 型管理人中管理人（MOM）证券投资基金 的基金经理。 姜华先生，数量投资部高级基金经理，硕 士。曾任中国农业银行大连中山支行担任 信贷部经理、新华人寿保险股份有限公司 精算部资产负债管理高级专员、安永（中 国）企业咨询有限公司北京分公司高级精 算咨询顾问、新华资产管理股份有限公司 投资经理、量化投资负责人。2017 年 2 月加入我公司，历任资产配置及量化投资 部投资经理、FOF 基金经理、资产配置及 量化投资部首席 FOF 投资官、高级基金经 理等职务。2019 年 1 月 10 日起担任建信 福泽安泰混合型基金中基金（FOF）的基 金经理；2019 年 8 月 6 日至 2023 年 2 月 数量投资 15 日任建信福泽裕泰混合型基金中基金 部高级基 （FOF）的基金经理；2021 年 1 月 26 日 姜华 金经理， 2019年1 月10 - 16 至2024年6月27日任建信智汇优选一年 本基金的 日 持有期混合型管理人中管理人（MOM）证 基金经理 券投资基金的基金经理；2023 年 2 月 15 日至2024年6月27日任建信优享进取养 老目标五年持有期混合型发起式基金中 基金（FOF）、建信优享平衡养老目标三年 持有期混合型发起式基金中基金(FOF)的 基金经理；2023 年 2 月 15 日起任建信普 泽养老目标日期 2050 五年持有期混合型 发起式基金中基金（FOF）、建信龙祥稳进 6 个月持有期混合型基金中基金（FOF） 的基金经理；2023 年 3 月 29 日起任建信 优享稳健养老目标一年持有期混合型基 金中基金(FOF)的基金经理；2023 年 6 月 29 日起任建信添福悠享稳健养老目标一 年持有期债券型基金中基金(FOF)的基金 经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年 1 季度，权益市场先抑后扬，主导因素是波动的政策预期及市场风险偏好。固收市场 方面，利率债市主要围绕资金面进行博弈，利率总体震荡上行。 权益方面，年初市场在偏负面的上市公司年报业绩预告和对特朗普政策的担忧下市场走弱，春节前震荡企稳。特朗普上任后新政主要聚焦国际关系、未立刻对中国采取强硬措施，国内 Deepseek 横空出世和宇树机器人在春晚舞台上大放异彩，传递出科技产业技术突破的信号。节后在数据真空期和政策窗口期，科技板块带动市场走出小阳春行情，成交量放大。尽管 2 月末科技板块出现回调，但个股表现依然活跃；此后赚钱效应扩散，权重股也陆续有所表现。3 月中下旬以来，止盈情绪加重，叠加关税不确定性扰动，市场开始回落。1 季度指数表现分化，上证指数微跌 0.48%，沪深 300、创业板指分别下跌 1.21%、1.77%，风格方面小盘和成长相对占优，中证 1000、中证 2000 分别上涨 4.51%、7.08%，科创 50 上涨 3.42%；偏股基金指数上涨 4.65%，表现 优于市场。结构方面，有色金属上涨 11.96%最为亮眼，涨幅居前的还有受益于人形机器人主题的 汽车和机械设备、受益于人工智能主题的计算机；表现较差的包括以煤炭、石油石化为代表的资源品，主题投资退坡的商贸零售等。 固收方面，1 季度债市利率总体震荡上行。1-2 月资金面紧张程度超预期，资金利率中枢明显 抬升，货币宽松一致预期纠偏。期间，经济和金融数据显示基本面延续修复，叠加权益市场回暖，债市做多逻辑受到冲击。负 carry 压力下，机构降久期降杠杆，2 月下旬长端利率加速上行。3月中以来资金压力缓解，央行态度边际转暖，利率震荡下行。10 年期国债到期收益率自上季度末的 1.68%上行至本季度末的 1.82%附近。信用方面，信用债跟随利率走势有所调整，但表现好于利率债。 展望后市，权益方面，2 季度焦点在于中美博弈及关税政策最终落地情况。目前中美双方向 尚未开启磋商，如果贸易摩擦升级，中美上市公司的盈利都将受到较大冲击，过去两年表现较为优异的出海板块当前风险最大。国内方面，关税超预期之下政策是否会提前应对、是否会大力度加码稳增长，目前市场抱有一定期待；但如果政策迟迟未至，国内基本面下行的压力也会越来越大。4 月初关税政策的出台较可能是冲击的开始而非利空出尽，在高度不确定性的环境中，我们倾向于谨慎操作、规避波动率放大的风险。 固收方面，1 季度经济总体温和修复，但关税冲击之下，基本面预期下修，2 季度预计出口受 扰动较大，需要重点关注内需发力的情况。下一阶段影响利率走势的关键因素是基本面转弱的程度、货币宽松的落地时点以及稳增长政策力度，短期债市利空因素较少，我们观点偏积极，考虑适当提升久期。 本报告期基金围绕多资产多策略持续对组合结构进行调整。 权益策略为 ETF 轮动策略，受年初权益资产下跌影响收益率为负，ETF 轮动策略将继续积极 宏观择时、中观择势。 固收策略在本报告期初将人民币债券久期降低至中性，但受市场利率较大幅度上行影响，出现小幅度的回撤，策略未来将继续保持中性久期和较高的费后静态收益率。 未来我们会继续对全球各类资产基本面和价格的变化保持相机决策的积极心态，勤勉审慎做投资，踏踏实实找收益，努力为客户提供体验良好的长期可持续收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金 A 净值增长率-1.61%，波动率 0.43%，业绩比较基准收益率-0.51%，波动率 0.19%。本报告期本基金 C 净值增长率-1.64%，波动率 0.43%，业绩比较基准收益率-0.51%，波动 率 0.19%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 60,656,599.49 89.11 3 固定收益投资 3,754,961.73 5.52 其中：债券 3,754,961.73 5.52 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 500,000.00 0.73 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 1,419,224.76 2.08 8 其他资产 1,740,349.83 2.56 9 合计 68,071,135.81 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 3,754,961.73 5.62 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,754,961.73 5.62 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019740 24 国债 09 37,000 3,754,961.73 5.62 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 65,392.88 2 应收证券清算款 1,666,896.82 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 7,607.21 6 其他应收款 452.92 7 其他 - 8 合计 1,740,349.83 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 基金中基金 6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 是否属于 占基金资 基金管理 序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份）公允价值（元）产净值比 人及管理 例（%） 人关联方 所管理的 基金 1 213917 宝盈增强 契约型开放 5,542,793.60 7,230,019.97 10.83 否 收益债券 C 式 2 002412 华富安福 契约型开放 5,000,000.00 5,250,500.00 7.86 否 债券 A 式 建信中债 3 007094 3-5 年国开 契约型开放 4,430,200.77 4,581,270.62 6.86 是 行债券指 式 数 A 建信中债 4 007095 3-5 年国开 契约型开放 4,441,084.76 4,577,870.17 6.86 是 行债券指 式 数 C 汇添富多 契约型开放 5 470011 元收益债 式 3,615,436.92 4,561,596.76 6.83 否 券 C 6 015728 中泰双利 契约型开放 3,735,915.71 4,065,423.48 6.09 否 债券 C 式 7 511260 上证 10 年 交易型开放 29,000.00 3,900,181.00 5.84 否 期国债 ETF 式(ETF) 海富通上 8 511270 证 10 年期 交易型开放 32,000.00 3,710,976.00 5.56 否 地方政府 式(ETF) 债 ETF 广发中债 契约型开放 9 011062 7-10 年国 式 2,305,345.84 3,032,912.99 4.54 否 开债指数 E 10 562500 华夏中证 交易型开放 2,735,200.00 2,461,680.00 3.69 否 机器人 ETF 式(ETF) 6.1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名公开募集基础设施证券投资基金投资明细 无。 6.1.2 报告期末基金持有的全部公开募集基础设施证券投资基金情况 无。 6.2 当期交易及持有基金产生的费用 本期费用 2025 年 1 月 1 日至 2025 其中：交易及持有基金管理人 项目 年 3 月 31 日 以及管理人关联方所管理基 金产生的费用 当期交易基金产生的申购费（元） - - 当期交易基金产生的赎回费（元） - - 当期持有基金产生的应支付销售 17,787.65 1,354.70 服务费（元） 当期持有基金产生的应支付管理 61,035.46 5,457.64 费（元） 当期持有基金产生的应支付托管 16,688.62 1,819.11 费（元） 当期交易基金产生的交易费（元） 8,267.96 - 注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有基金产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率估算得出。该三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额净值，已在本基金持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。 根据相关法律法规及本基金合同的约定，本基金不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取管理费，本基金的托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金（ETF 除外）的，应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书规定应当收取并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用。相关申购费、赎回费由基金管理人直接减免，相关销售服务费由基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。 6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件 无。 §7 开放式基金份额变动 单位：份 项目 建信福泽安泰混合(FOF) A 建信福泽安泰混合(FOF) C 报告期期初基金份额总额 59,807,154.42 772.21 报告期期间基金总申购份额 205,981.37 8.35 减:报告期期间基金总赎回份额 4,011,945.31 8.35 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 56,001,190.48 772.21 注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）设立的文件； 2、《建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）基金合同》； 3、《建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）招募说明书》； 4、《建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 10.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 2025 年 4 月 21 日