汇添富年年泰定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 2025 年 06 月 30 日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2025 年 07 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 17 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 汇添富年年泰定开混合 基金主代 004436 码 基金运作 契约型开放式 方式 基金合同 2017 年 04 月 14 日 生效日 报告期末 基金份额 75,313,623.69 总额(份) 投资目标 本基金在科学严格管理风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。 本基金采取稳健的投资策略，通过债券资产的投资获取平稳收益，并适度参 与股票资产的投资增强回报，在灵活配置各类资产以及严格的风险管理基础 投资策略 上，力争实现基金资产的持续稳定增值。本基金的投资策略主要包括：资产 配置策略、债券投资策略、股票投资策略、资产支持证券投资策略、国债期 货投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、权证投资策略、融资 投资策略。 业绩比较 中债综合财富指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率*20% 基准 风险收益 本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基 特征 金及货币市场基金，属于中等收益/风险特征的基金。 基金管理 汇添富基金管理股份有限公司 人 基金托管 中国工商银行股份有限公司 人 下属分级 基金的基 汇添富年年泰定开混合 A 汇添富年年泰定开混合 C 金简称 下属分级 基金的交 004436 004437 易代码 报告期末 下属分级 基金的份 66,593,669.03 8,719,954.66 额总额 (份) §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2025 年 04 月 01 日 - 2025 年 06 月 30 日) 汇添富年年泰定开混合 A 汇添富年年泰定开混合 C 1.本期已实现收益 610,921.63 60,105.08 2.本期利润 373,285.71 30,514.51 3.加权平均基金份 0.0056 0.0035 额本期利润 4.期末基金资产净 86,192,150.93 10,743,089.47 值 5.期末基金份额净 1.2943 1.2320 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 汇添富年年泰定开混合 A 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值增 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 0.43% 0.12% 1.66% 0.18% -1.23% -0.06% 个月 过去六 0.37% 0.12% 0.95% 0.18% -0.58% -0.06% 个月 过去一 5.11% 0.17% 6.94% 0.26% -1.83% -0.09% 年 过去三 -2.21% 0.27% 10.21% 0.21% -12.42% 0.06% 年 过去五 0.13% 0.35% 19.46% 0.23% -19.33% 0.12% 年 自基金 合同生 29.43% 0.32% 40.93% 0.23% -11.50% 0.09% 效起至 今 汇添富年年泰定开混合 C 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值增 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 0.28% 0.12% 1.66% 0.18% -1.38% -0.06% 个月 过去六 0.07% 0.12% 0.95% 0.18% -0.88% -0.06% 个月 过去一 4.49% 0.17% 6.94% 0.26% -2.45% -0.09% 年 过去三 -3.96% 0.27% 10.21% 0.21% -14.17% 0.06% 年 过去五 -2.83% 0.35% 19.46% 0.23% -22.29% 0.12% 年 自基金 合同生 23.20% 0.32% 40.93% 0.23% -17.73% 0.09% 效起至 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2017 年 04 月 14 日）起 6 个月，建仓期结 束时各项资产配置比例符合合同约定。 本基金各类份额自实际有资产之日起披露业绩数据。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 （年） 国籍：中国。学 历：复旦大学会 计学硕士。从业 资格：证券投资 基金从业资 格,CPA。从业经 历：2010 年 7 月 加入汇添富基金 管理股份有限公 司，历任行业研 究员、高级研究 员。2017 年 5 月 18 日至 2017 年 12 月 11 日任汇 添富 6 月红添利 定期开放债券型 本基金的 2017 年 12 证券投资基金的 郑慧莲 基金经理 月 12 日 - 15 基金经理助理。 2017 年 5 月 18 日至 2017 年 12 月 11 日任汇添 富年年丰定期开 放混合型证券投 资基金的基金经 理助理。2017 年 5 月 18 日至 2017 年 12 月 25 日任汇添富年年 益定期开放混合 型证券投资基金 的基金经理助 理。2017 年 12 月 12 日至 2020 年 6 月 10 日任 汇添富 6 月红添 利定期开放债券 型证券投资基金 的基金经理。 2017 年 12 月 12 日至 2021 年 3 月 29 日任汇添 富年年丰定期开 放混合型证券投 资基金的基金经 理。2017 年 12 月 12 日至今任 汇添富年年泰定 期开放混合型证 券投资基金的基 金经理。2017 年 12 月 12 日至 2020 年 2 月 26 日任汇添富双利 增强债券型证券 投资基金的基金 经理。2017 年 12 月 12 日至 2019 年 8 月 28 日任汇添富双利 债券型证券投资 基金的基金经 理。2017 年 12 月 26 日至 2020 年 2 月 26 日任 汇添富多元收益 债券型证券投资 基金的基金经 理。2017 年 12 月 26 日至 2021 年 3 月 29 日任 汇添富年年益定 期开放混合型证 券投资基金的基 金经理。2018 年 3 月 1 日至 2020 年 6 月 10 日任 汇添富熙和精选 混合型证券投资 基金的基金经 理。2018 年 4 月 2 日至 2020 年 6 月 10 日任汇添 富安鑫智选灵活 配置混合型证券 投资基金的基金 经理。2018 年 7 月 6 日至 2020 年 6 月 10 日任 汇添富达欣灵活 配置混合型证券 投资基金的基金 经理。2018 年 9 月 21 日至今任 汇添富全球消费 行业混合型证券 投资基金的基金 经理。2018 年 12 月 21 日至 2021 年 5 月 17 日任汇添富消费 升级混合型证券 投资基金的基金 经理。2019 年 1 月 30 日至 2020 年 6 月 10 日任 汇添富盈鑫灵活 配置混合型证券 投资基金的基金 经理。2019 年 7 月 31 日至今任 汇添富内需增长 股票型证券投资 基金的基金经 理。2020 年 10 月 19 日至今任 汇添富品牌驱动 六个月持有期混 合型证券投资基 金的基金经理。 2021 年 1 月 25 日至 2024 年 8 月 23 日任汇添 富互联网核心资 产六个月持有期 混合型证券投资 基金的基金经 理。2021 年 8 月 17 日至 2024 年 11 月 1 日任汇添 富价值领先混合 型证券投资基金 的基金经理。 2021 年 12 月 21 日至 2024 年 11 月 15 日任汇添 富品牌价值一年 持有期混合型证 券投资基金的基 金经理。2022 年 3 月 1 日至 2024 年 4 月 29 日任 汇添富品牌力一 年持有期混合型 证券投资基金的 基金经理。 国籍：中国。学 历：澳大利亚麦 考瑞大学应用金 融硕士。从业资 格：证券投资基 金从业资 格,CFA。从业经 历：2014 年 10 月至 2015 年 10 月任申银万国证 券研究所债券分 析师。2015 年 11 月至 2016 年 於乐其 本基金的 2023 年 05 - 11 6 月任汇添富基 基金经理 月 12 日 金固定收益助理 分析师，2016 年 7 月至 2018 年 6 月任汇添富基金 固定收益分析 师，2018 年 7 月 至 2021 年 1 月 任汇添富基金固 定收益高级分析 师。2021 年 1 月 29 日至 2023 年 3 月 29 日任汇添 富 6 月红添利定 期开放债券型证 券投资基金的基 金经理助理。 2021 年 7 月 26 日至今任汇添富 稳健鑫添益六个 月持有期混合型 证券投资基金的 基金经理助理。 2021 年 8 月 4 日 至今任汇添富鑫 享添利六个月持 有期混合型证券 投资基金的基金 经理助理。2022 年 2 月 14 日至 2023 年 4 月 20 日任汇添富新睿 精选灵活配置混 合型证券投资基 金的基金经理助 理。2022 年 2 月 14 日至 2024 年 1 月 16 日任汇添 富睿丰混合型证 券投资基金 （LOF）的基金 经理助理。2023 年 7 月 26 日至 2024 年 7 月 11 日任汇添富双颐 债券型证券投资 基金的基金经理 助理。2023 年 3 月 29 日至今任 汇添富 6 月红添 利定期开放债券 型证券投资基金 的基金经理。 2023 年 5 月 12 日至今任汇添富 年年泰定期开放 混合型证券投资 基金的基金经 理。2024 年 1 月 19 日至今任汇添 富稳益 60 天持 有期债券型证券 投资基金的基金 经理。2024 年 7 月 11 日至今任 汇添富双颐债券 型证券投资基金 的基金经理。 注:基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期。 非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。 证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，力争在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，保障公平交易制度的执行和实现。具体情况如下： 一、本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种，以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 二、本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 三、对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过 T检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。 四、对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判断交易是否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 4 次，投资组合因投资策略与其他组合发生反向交易。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 此外，为防范基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的潜在利益冲突，本基金管理人从投资指令、交易行为、交易监测等多方面，对兼任组合进行监控管理和分析评估。本报告期内兼任组合未出现违反公平交易或异常交易的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年二季度经济基本面总体呈现弱企稳状态，但结构分化较明显，其中消费和出口表现较好，而生产与投资表现相对偏弱。消费方面，受益于以旧换新等补贴政策的推行，5月社零同比增长 6.4%，创年内新高，其中家电、通讯器材、文化办公用品等类别出现了双位数增长，显示出内需存在着较大弹性；出口方面，受中美贸易摩擦影响，“抢出口”效应增 强，带动二季度出口总量维持高位；生产方面，制造业 PMI 自 4 月份回落至 49 的低位以来， 连续两个月环比小幅改善，但仍处于荣枯线以下，同时 PPI 同环比均处于负值区间，显示工业通缩压力依然较大；投资方面，地产的拖累仍在加剧，而基建和制造业投资增速边际也有所放缓，使得整体投资增速趋于下降。 债券市场方面，二季度债市总体呈现上涨态势，长短端均有不同程度下行，其中 1 年国 债收益率从 3 月末的 1.54%降至 1.34%，10 年国债收益率从 1.8%附近降至 1.65%左右，期限 利差小幅走扩。信用方面，5 月以来高等级长久期信用债表现较好，信用利差出现了较为明显的压缩。总体而言，债市在经历了一季度的调整后，二季度出现了明显修复，反映了当前社会融资需求相对不足，配置资金面临较大的“资产荒”压力，进而推动收益率下行。 组合操作方面，考虑到经济基本面相对偏弱，且货币政策整体维持宽松，因此组合二季度采取了拉长久期的策略，并主要通过增配长久期利率债来实现。配置结构方面，组合坚持以高等级信用债作为底仓配置，并进行期限和品种上的合理摆布，以获取骑乘和利差变动带 来的收益。 股票市场方面，二季度， A 股方面，上证指数上涨 3.26%，深证成指略跌 0.37%，沪深 300 上涨 1.25%，中小综指上涨 3.74%，创业板指上涨2.34%。港股方面，恒生指数上涨 4.12%。 报告期内，港股的涨幅较 A 股大，主要因为港股整体估值相对便宜，在流通性充裕和风险偏好提升的情况下，港股相对占优。总体来看，全球的风险偏好提升，总体是由美股带动的。市场意识到，川普加征关税是“雷声大、雨点小”，且川普对于美股非常呵护的。加上美国科技股的财报都很亮眼，科技公司们对 AI 的后续展望乐观，对 AI 的投入意愿依然旺盛。市场对于 AI 的叙事逻辑，在经历了一季度的短暂波折后，又恢复到了原来的乐观轨迹上，从而市场对后续的经济增长也信心提振。此外，中国资产方面，结构性机会较多，涨幅较好的板块包括军工、轻工制造和美容护理。（1）出口公司中，有较多都表现较好。虽然有关税扰动，但中国产品在全球的竞争力依然突出。（2）内需消费方面，出现了很多新消费公司。他们主要特征是，能满足用户的情绪价值；质价比较高；产品特色明显（比如，填补了某个供给的空白），从而带来了很多“自来水”，在影响力方面，实现了社交裂变等；主流客群相对年轻化。 我们依然持有稳健的消费龙头公司，以获取平稳的收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期汇添富年年泰定开混合 A 类份额净值增长率为 0.43%，同期业绩比较基准收益 率为 1.66%。本报告期汇添富年年泰定开混合 C 类份额净值增长率为 0.28%，同期业绩比较基准收益率为 1.66%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 12,179,448.75 11.59 其中：股票 12,179,448.75 11.59 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 80,948,307.63 77.05 其中：债券 80,948,307.63 77.05 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 3,000,000.00 2.86 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 8,930,708.69 8.50 8 其他资产 2,157.98 0.00 9 合计 105,060,623.05 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 9,125,863.50 9.41 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,053,585.25 3.15 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 12,179,448.75 12.56 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细 占基金资产 股票名 序号 股票代码 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 称 （％） 格力电 1 000651 70,600 3,171,352.00 3.27 器 中国电 2 601728 394,011 3,053,585.25 3.15 信 美的集 3 000333 41,700 3,010,740.00 3.11 团 海尔智 4 600690 74,500 1,846,110.00 1.90 家 山西汾 5 600809 3,700 652,643.00 0.67 酒 古井贡 6 000596 2,500 332,875.00 0.34 酒 7 688221 前沿生 6,744 67,709.76 0.07 物 福斯达 8 603173 588 20,903.40 0.02 深冷 康冠科 9 001308 867 19,611.54 0.02 技 邦基科 10 603151 194 3,918.80 0.00 技股份 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 49,929,511.08 51.51 2 央行票据 - - 3 金融债券 23,877,367.78 24.63 其中：政策性金融债 10,330,287.67 10.66 4 企业债券 7,141,428.77 7.37 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 地方政府债 - - 10 其他 - - 11 合计 80,948,307.63 83.51 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 债券名 序号 债券代码 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 称 （％） 1 240004 24 附息 100,000 10,608,795.58 10.94 国债 04 24 国开 2 240203 100,000 10,330,287.67 10.66 03 25 国债 3 019768 100,000 10,034,509.59 10.35 03 25 注资 4 2500801 特别国 100,000 10,002,616.44 10.32 债 01 24 申证 5 148606 70,000 7,141,428.77 7.37 01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行、申万宏源证券有限公司、中国银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,157.98 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,157.98 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 汇添富年年泰定开混合 A 汇添富年年泰定开混合 C 本报告期期初基金份 66,593,669.03 8,719,954.66 额总额 本报告期基金总申购 - - 份额 减：本报告期基金总 - - 赎回份额 本报告期基金拆分变 - - 动份额 本报告期期末基金份 66,593,669.03 8,719,954.66 额总额 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注: 本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况 注：无 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富年年泰定期开放混合型证券投资基金募集的文件； 2、《汇添富年年泰定期开放混合型证券投资基金基金合同》； 3、《汇添富年年泰定期开放混合型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富年年泰定期开放混合型证券投资基金在规定报刊上披露的各项公告； 6、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有限公司 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。 汇添富基金管理股份有限公司 2025 年 07 月 21 日