广发中债 7-10 年期国开行债券指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 2025 年 6 月 30 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：宁波银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年七月十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 16 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发中债 7-10 年国开债指数 基金主代码 003376 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 9 月 26 日 报告期末基金份额总额 25,409,460,253.10 份 投资目标 本基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前 获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及 跟踪误差的最小化。 投资策略 1、本基金为指数基金，主要采用抽样复制和动态 最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流 动性的成份券和备选成份券，或选择非成份券作为 替代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组 合，以实现对标的指数的有效跟踪。 2、本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动 性好、交易活跃的国债期货合约进行交易，以降低 债券仓位调整的交易成本，提高投资效率，从而更 好地跟踪标的指数，实现投资目标。 业绩比较基准 中债-7-10 年期国开行债券指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型指数基金，其预期风险和预期收益 低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 宁波银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 广发中债 广发中债 广发中债 广发中债 7-10 年国 7-10 年国 7-10 年国 7-10 年国 称 开债指数 开债指数C 开债指数E 开债指数 A D 下属分级基金的交易代 003376 003377 011062 021609 码 报告期末下属分级基金 6,555,956,8 2,647,213,7 7,339,811,68,866,478,0 的份额总额 20.18 份 16.17 份 70.02 份 46.73 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日) 主要财务指标 广发中债 广发中债 广发中债 广发中债 7-10 年国 7-10 年国 7-10 年国 7-10 年国 开债指数 开债指数 开债指数 开债指数 A C E D 1.本期已实现收益 66,712,59 23,205,81 77,874,04 67,855,97 8.88 9.46 1.99 6.63 2.本期利润 155,200,5 57,277,84 177,038,5 113,753,6 96.96 1.44 95.36 70.41 3.加权平均基金份额本期利润 0.0230 0.0208 0.0217 0.0165 4.期末基金资产净值 8,810,572 3,445,188 9,819,348 11,913,47 ,525.08 ,038.52 ,175.92 2,161.41 5.期末基金份额净值 1.3439 1.3014 1.3378 1.3437 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发中债 7-10 年国开债指数 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.72% 0.17% 1.59% 0.14% 0.13% 0.03% 月 过去六个 0.52% 0.20% 0.71% 0.17% -0.19% 0.03% 月 过去一年 6.35% 0.20% 5.98% 0.17% 0.37% 0.03% 过去三年 20.27% 0.15% 18.73% 0.13% 1.54% 0.02% 过去五年 30.89% 0.14% 28.65% 0.13% 2.24% 0.01% 自基金合 同生效起 48.04% 0.16% 45.70% 0.16% 2.34% 0.00% 至今 2、广发中债 7-10 年国开债指数 C： 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.62% 0.17% 1.59% 0.14% 0.03% 0.03% 月 过去六个 0.35% 0.20% 0.71% 0.17% -0.36% 0.03% 月 过去一年 5.99% 0.20% 5.98% 0.17% 0.01% 0.03% 过去三年 19.04% 0.15% 18.73% 0.13% 0.31% 0.02% 过去五年 28.64% 0.14% 28.65% 0.13% -0.01% 0.01% 自基金合 同生效起 43.38% 0.16% 45.70% 0.16% -2.32% 0.00% 至今 3、广发中债 7-10 年国开债指数 E： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.69% 0.17% 1.59% 0.14% 0.10% 0.03% 月 过去六个 0.47% 0.20% 0.71% 0.17% -0.24% 0.03% 月 过去一年 6.26% 0.20% 5.98% 0.17% 0.28% 0.03% 过去三年 19.93% 0.15% 18.73% 0.13% 1.20% 0.02% 自基金合 同生效起 29.73% 0.13% 28.74% 0.12% 0.99% 0.01% 至今 4、广发中债 7-10 年国开债指数 D： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.71% 0.17% 1.59% 0.14% 0.12% 0.03% 月 过去六个 0.52% 0.20% 0.71% 0.17% -0.19% 0.03% 月 过去一年 6.34% 0.20% 5.98% 0.17% 0.36% 0.03% 自基金合 同生效起 7.55% 0.19% 7.12% 0.16% 0.43% 0.03% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发中债 7-10 年期国开行债券指数证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2016 年 9 月 26 日至 2025 年 6 月 30 日) 1、广发中债 7-10 年国开债指数 A： 2、广发中债 7-10 年国开债指数 C： 3、广发中债 7-10 年国开债指数 E： 4、广发中债 7-10 年国开债指数 D： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理；广发 吴迪女士，中国籍，理学硕 聚源债券型证券投资基 士，FRM，持有中国证券 金(LOF)的基金经理；广 投资基金业从业证书。曾任 发安泽短债债券型证券 广发基金管理有限公司金 投资基金的基金经理；广 融工程与风险管理部研究 发景丰纯债债券型证券 员、固定收益管理总部研究 投资基金的基金经理；广 员、固定收益管理总部总经 吴 发鑫和灵活配置混合型 2022- - 10.7 理助理、固定收益管理总部 迪 证券投资基金的基金经 02-28 年 副总经理、广发理财年年红 理；广发景益债券型证券 债券型证券投资基金基金 投资基金的基金经理；广 经理(自 2020 年 6 月 12 日 发集瑞债券型证券投资 至 2024 年 12 月 20 日)、广 基金的基金经理；广发恒 发中债 0-2 年政策性金融 祥债券型证券投资基金 债指数证券投资基金基金 的基金经理；特定策略投 经理(自2023年 12 月19日 资部总经理 至 2025 年 3 月 11 日)、广 发集丰债券型证券投资基 金基金经理(自2020年5月 7 日至 2025 年 5 月 7 日)、 广发集富纯债债券型证券 投资基金基金经理(自2021 年 4 月 8 日至 2025 年 5 月 7 日)。 注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 18 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年二季度，债市收益率快速下行后低位震荡，4 月初美对全球加征“对等关税”，市场风险偏好明显降低，收益率快速下行；5 月初降息降准落地，中旬中美经贸会谈取得积极进展；6 月央行两次操作买断式逆回购释放“合理充裕”信号。 报告期内，组合紧密跟踪指数久期等风险因子的变化，在抽样复制的基础上，积极优化持仓结构，灵活调整组合杠杆和久期分布，增强组合收益。 展望 2025 年三季度，市场焦点在于关税豁免期后关税政策、风险偏好变化、政府债供给高峰下的央行操作和机构行为演变，以及逆周期调节政策出台的力度和节奏，债市或延续震荡格局。组合将继续跟踪经济基本面、财政政策和货币政策，增强操作的灵活性，同时密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构、积极跟踪指数，力争为持有人获得稳定的风格回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 1.72%，C 类基金份额净值增长 率为 1.62%，D 类基金份额净值增长率为 1.71%，E 类基金份额净值增长率为 1.69%， 同期业绩比较基准收益率为 1.59%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 2 固定收益投资 44,286,024,726.32 99.38 其中：债券 44,286,024,726.32 99.38 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 57,022,341.29 0.13 7 其他资产 219,705,968.10 0.49 8 合计 44,562,753,035.71 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 2,254,005,849.62 6.63 2 央行票据 - - 3 金融债券 42,032,018,876.70 123.67 其中：政策性金融债 42,032,018,876.70 123.67 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 44,286,024,726.32 130.30 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 220215.IB 22 国开 15 62,700,000 6,956,071,989.04 20.47 2 250210.IB 25 国开 10 63,900,000 6,460,535,095.89 19.01 3 220220.IB 22 国开 20 48,700,000 5,303,783,575.34 15.60 4 230205.IB 23 国开 05 39,800,000 4,377,126,580.82 12.88 5 240205.IB 24 国开 05 40,500,000 4,376,177,013.70 12.88 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局或其派出机构的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本报告期内，本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 219,705,968.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 219,705,968.10 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 广发中债 广发中债 广发中债 广发中债 项目 7-10年国开 7-10年国开 7-10年国开 7-10年国开 债指数A 债指数C 债指数E 债指数D 报告期期初基金份 6,849,670,45 2,712,113,892 7,828,277,28 4,327,745,35 额总额 5.35 .54 2.76 8.99 报告期期间基金总 890,711,834.7 822,214,907. 3,826,966,29 8,993,014,46 申购份额 0 89 4.63 3.13 减：报告期期间基 1,184,425,46 887,115,084.2 4,315,431,90 4,454,281,77 金总赎回份额 9.87 6 7.37 5.39 报告期期间基金拆 分变动份额（份额 - - - - 减少以“-”填列） 报告期期末基金份 6,555,956,82 2,647,213,71 7,339,811,670 8,866,478,04 额总额 0.18 6.17 .02 6.73 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的 情况。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会批准广发中债 7-10 年期国开行债券指数证券投资基金募集的文件 2.《广发中债 7-10 年期国开行债券指数证券投资基金基金合同》 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发中债 7-10 年期国开行债券指数证券投资基金托管协议》 5.法律意见书 8.2存放地点 广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二五年七月十八日