泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2025年第3季度报告 2025年09月30日 基金管理人:泓德基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2025年10月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2025年7月1日起至2025年9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 泓德优势领航混合 基金主代码 002808 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年12月21日 报告期末基金份额总额 1,699,071,378.41份 在运用灵活的资产配置策略基础上，本基金主 投资目标 要投资于具备良好成长性、竞争力以及价值被 低估的公司，积极把握股票市场波动所带来的 获利机会，追求基金资产的中长期稳健增值。 本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、 市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经 济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况， 对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行 精心配置，以分散市场风险，力争取得超越业 投资策略 绩比较基准的收益。股票投资方面，本基金将 结合市场环境灵活运用多种投资策略，多维度 分析股票的投资价值，充分挖掘市场中潜在的 投资机会，实现基金资产的长期稳健增值。在 债券投资方面，本基金通过对国内外宏观经济 态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用 风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固 定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收 益。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数 收益率×50% 本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收 风险收益特征 益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型 基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 泓德基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025年07月01日 - 2025年09月30日） 1.本期已实现收益 104,415,373.40 2.本期利润 297,805,422.78 3.加权平均基金份额本期利润 0.1841 4.期末基金资产净值 2,348,566,261.98 5.期末基金份额净值 1.3823 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、所列数据截止到2025年9月30日。 3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 12.52% 0.71% 8.16% 0.42% 4.36% 0.29% 过去六个月 11.51% 0.91% 9.90% 0.47% 1.61% 0.44% 过去一年 20.07% 1.29% 9.52% 0.59% 10.55% 0.70% 过去三年 21.43% 1.30% 18.88% 0.54% 2.55% 0.76% 过去五年 18.58% 1.24% 14.59% 0.56% 3.99% 0.68% 自基金合同 生效起至今 113.81% 1.20% 48.27% 0.58% 65.54% 0.62% 注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率×50%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、 硕士研究生，具有基金从业 王克玉 公司副总经理、权益 2016- - 23年 资格，曾任本公司投研总 投资部总监 12-21 监，长盛基金管理有限公司 基金经理、权益投资部副总 监，国都证券有限公司分析 师，天相投资顾问有限公司 分析师，元大京华证券上海 代表处研究员。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 在经历了二季度初的一次风险释放之后，三季度权益市场在流动性和企业业绩的双击之下走出了一波酣畅淋漓的上涨。其中沪深300指数上涨了17.90%，科创50和创业板指数分别上涨了49.02%和50.40%，科创50指数涨幅是2020年以来涨幅最大的季度，创业 板指数的季度涨幅也是十年来最大。涨幅领先的行业主要是电子、通信等人工智能相关领域的公司，以及有色金属、新能源等高景气度行业。 与市场大幅上涨形成差异的是三季度组合净值涨幅显著落后，组合结构与市场的主流上涨板块匹配度不高。在涨幅领先的行业中布局很少，组合中持有期较长的基础设施、消费等行业在高景气度的行情环境中显著落后。另外组合在三季度对医药行业的投资方向进行了一定幅度的调整，减持了医药制造，增持了医疗器械，短期内看受制于行业景气度的制约，市场表现平平。 2023年下半年开始由于房地产的持续下行，对消费者信心、政府支出等很多方面产生共振下行，导致基于土地资源和房地产为信用支点的内需行业在过去三年中盈利持续恶化，基于对人口结构、存量供需和宏观政策的分析，减量优化将是部分行业发展的中长期趋势。与此同时过去几年中越来越多的上市公司在产业链中的竞争优势在持续提升，国际化的企业运营能力也有了明显改善，这将对企业盈利能力的改善具有显著的正面影响。 9月份以来市场分化显著，主要宽基保持稳定，但在少数主流板块和巨额成交的推动下，科创50和创业板指数出现短期的快速上涨，叠加融资余额的持续增长，市场也在积累结构性的风险。在多变的环境下，金融市场的高波动率将间歇性的出现，作为投资者需要我们客观分析当下，以公司持续的竞争力提升为前提，以健壮的资产负债表和现金流创造能力为核心来选择投资机会并在市场波动中优化组合。另外针对三季度组合管理中出现的问题，也要求自己的研究视野要进一步拓展，提高研究强度并在组合管理中积极调整，争取能逐渐改善业绩。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末泓德优势领航混合基金份额净值为1.3823元，本报告期内，基金份额净值增长率为12.52%，同期业绩比较基准收益率为8.16%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金管理人无应说明的预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 1,885,592,267.85 66.07 其中：股票 1,885,592,267.85 66.07 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 182,385,055.18 6.39 其中：债券 182,385,055.18 6.39 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 780,876,833.65 27.36 8 其他资产 5,060,425.07 0.18 9 合计 2,853,914,581.75 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 49,282,560.00 2.10 C 制造业 1,394,889,403.28 59.39 D 电力、热力、燃气及水 31,829,737.00 1.36 生产和供应业 E 建筑业 3,925,635.00 0.17 F 批发和零售业 21,698.39 0.00 交通运输、仓储和邮政 G 业 133,413,717.92 5.68 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 152,488,094.74 6.49 J 金融业 82,072,715.96 3.49 K 房地产业 455,094.00 0.02 L 租赁和商务服务业 5,289,778.00 0.23 M 科学研究和技术服务业 28,389,058.28 1.21 N 水利、环境和公共设施 - - 管理业 居民服务、修理和其他 O 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 3,264,019.28 0.14 R 文化、体育和娱乐业 270,756.00 0.01 S 综合 - - 合计 1,885,592,267.85 80.29 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 603596 伯特利 3,119,188 168,093,041.32 7.16 2 300373 扬杰科技 1,600,100 111,110,944.00 4.73 3 603338 浙江鼎力 1,980,863 106,213,874.06 4.52 4 300760 迈瑞医疗 421,200 103,484,628.00 4.41 5 300316 晶盛机电 2,125,642 96,737,967.42 4.12 6 002352 顺丰控股 2,356,300 95,029,579.00 4.05 7 688777 中控技术 1,531,757 84,369,175.56 3.59 8 002738 中矿资源 1,701,193 84,209,053.50 3.59 9 688050 爱博医疗 1,095,927 81,250,928.07 3.46 10 603345 安井食品 1,149,313 81,038,059.63 3.45 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 101,476,810.95 4.32 其中：政策性金融债 101,476,810.95 4.32 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 80,706,560.00 3.44 7 可转债（可交换债） 201,684.23 0.01 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 182,385,055.18 7.77 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 102580744 25汇金MTN002 800,000 80,706,560.00 3.44 2 210403 21农发03 200,000 20,526,602.74 0.87 3 230405 23农发05 200,000 20,323,808.22 0.87 4 240431 24农发31 200,000 20,302,054.79 0.86 5 250301 25进出01 200,000 20,166,767.12 0.86 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 5,060,425.07 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 5,060,425.07 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情况说 号 公允价值（元） 值比例（％） 明 1 688050 爱博医疗 6,399,900.00 0.27 股东减持 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,586,128,374.51 报告期期间基金总申购份额 215,135,595.12 减：报告期期间基金总赎回份额 102,192,591.22 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - “-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,699,071,378.41 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2、《泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3、《泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号 9.3 查阅方式 1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888 3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com 泓德基金管理有限公司 2025年10月25日