广发沪港深新机遇股票型证券投资基金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 3 月 31 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发沪港深新机遇股票 基金主代码 001764 交易代码 001764 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 5 月 27 日 报告期末基金份额总额 595,174,689.58 份 本基金在深入研究的基础上，精选质地优良的境内 市场股票以及香港市场股票进行投资，在严格控制 投资目标 风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回 报。 本基金为一只股票型基金，其股票投资比例占基金 投资策略 资产的比例不低于 80%。在基金合同以及法律法规 所允许的范围内，本基金将根据对宏观经济环境、 所投资主要市场的估值水平、证券市场走势等进行 综合分析，合理地进行股票、债券及现金类资产的 配置。 业绩比较基准 45%×沪深 300 指数收益率＋45%×人民币计价的恒 生指数收益率+10%×中证全债指数收益率 本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收 益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、 风险收益特征 债券型基金和货币市场基金。本基金将投资于港股 通标的股票，需承担汇率风险及境外市场风险。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 1 月 1 日-2025 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 64,735,757.41 2.本期利润 42,147,639.17 3.加权平均基金份额本期利润 0.0675 4.期末基金资产净值 636,979,039.79 5.期末基金份额净值 1.070 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公 允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 7.97% 1.61% 5.91% 1.07% 2.06% 0.54% 月 过去六个 -3.25% 1.61% 4.24% 1.17% -7.49% 0.44% 月 过去一年 20.63% 1.60% 23.72% 1.10% -3.09% 0.50% 过去三年 -6.39% 1.69% 7.83% 1.09% -14.22% 0.60% 过去五年 4.29% 1.79% 7.79% 1.08% -3.50% 0.71% 自基金合 同生效起 19.23% 1.57% 28.96% 1.02% -9.73% 0.55% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发沪港深新机遇股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2016 年 5 月 27 日至 2025 年 3 月 31 日) 注：自 2020 年 7 月 23 日起，本基金的业绩比较基准由“沪深 300 指数收益 率×45%+恒生指数收益率×45%+中证全债指数收益率×10%”变更为“沪深 300 指 数收益率×45% ＋人民币计价的恒生指数收益率×45%+中证全债指数收益率 ×10%”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 金经理期限 证券 姓名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 张东一女士，中国籍，理 学硕士，持有中国证券投 资基金业从业证书。曾任 广发基金管理有限公司 张东 本基金的基金经理 2021- 2025- 17.1 研究发展部研究员、机构 一 03-22 02-12 年 投资部投资经理、权益投 资二部投资经理、国际业 务部基金经理。、广发多 因子灵活配置混合型证 券投资基金基金经理(自 2017 年 1 月 13 日至 2018 年 6 月 25 日)、广发聚泰 混合型证券投资基金基 金经理(自 2018 年 3 月 20 日至 2019 年 5 月 21 日)、 广发中小盘精选混合型 证券投资基金基金经理 (自 2018 年 5 月 23 日至 2020 年 2 月 14 日)、广发 创新驱动灵活配置混合 型证券投资基金基金经 理(自 2017 年 10 月 24 日 至 2020 年 8 月 13 日)、广 发高股息优享混合型证 券投资基金基金经理(自 2020 年 1 月 20 日至 2021 年 2 月 1 日)、广发价值核 心混合型证券投资基金 基金经理(自 2021 年 1 月 22 日至 2023 年 8 月 30 日)、广发消费升级股票型 证券投资基金基金经理 (自 2019 年 11 月 20 日至 2024 年 12 月 30 日)、广 发沪港深新机遇股票型 证券投资基金基金经理 (自 2021 年 3 月 22 日至 2025 年 2 月 12 日)、广发 沪港深价值精选混合型 证券投资基金基金经理 (自 2021 年 5 月 25 日至 2025 年 2 月 12 日)、广发 聚优灵活配置混合型证 券投资基金基金经理(自 2016 年 7 月 26 日至 2025 年 3 月 6 日)、广发估值优 势混合型证券投资基金 基金经理(自 2018 年 9 月 21日至2025年3月6日)、 广发品质回报混合型证 券投资基金基金经理(自 2020 年 6 月 9 日至 2025 年 3 月 6 日)、广发沪港深 精选混合型证券投资基 金基金经理(自 2021 年11 月 18 日至 2025 年 3 月 6 日)、广发睿智两年持有期 混合型发起式证券投资 基金基金经理(自 2022 年 10月18 日至 2025 年3 月 6 日)。 李耀柱先生，中国籍，理 学硕士，持有中国证券投 资基金业从业证书。曾任 广发基金管理有限公司 中央交易部股票交易员、 国际业务部研究员、基金 经理助理、国际业务部总 本基金的基金经理；广 经理助理、国际业务部副 发全球精选股票型证券 总经理、广发亚太中高收 投资基金的基金经理； 益债券型证券投资基金 广发沪港深新起点股票 基金经理(自 2016 年 8 月 型证券投资基金的基金 23 日至 2017 年 11 月 9 经理；广发港股通成长 日)、广发标普全球农业指 精选股票型证券投资基 数证券投资基金基金经 金的基金经理；广发全 理(自2016年8月23日至 球科技三个月定期开放 2018 年 9 月 20 日)、广发 混合型证券投资基金 美国房地产指数证券投 李耀 （QDII）的基金经理； 2025- 14.7 资基金基金经理(自 2016 柱 广发沪港深价值成长混 02-12 - 年 年 8 月 23 日至 2018 年 9 合型证券投资基金的基 月 20 日)、广发全球医疗 金经理；广发沪港深行 保健指数证券投资基金 业龙头混合型证券投资 基金经理(自 2016 年 8 月 基金的基金经理；广发 23 日至 2018 年 9 月 20 沪港深价值精选混合型 日)、广发纳斯达克生物科 证券投资基金的基金经 技指数型发起式证券投 理；广发聚优灵活配置 资基金基金经理(自 2016 混合型证券投资基金的 年 8 月 23 日至 2018 年 9 基金经理；国际业务部 月 20 日)、广发港股通恒 总经理 生综合中型股指数证券 投资基金(LOF)基金经理 (自 2017 年 9 月 21 日至 2018 年 10 月 16 日)、广 发纳斯达克 100 指数证券 投资基金基金经理(自 2016 年 8 月 23 日至 2019 年 4 月 12 日)、广发道琼 斯美国石油开发与生产 指 数 证 券 投 资 基 金 (QDII-LOF)基金经理(自 2017 年 3 月 10 日至 2019 年 4 月 12 日)、广发纳斯 达克 100 交易型开放式指 数证券投资基金基金经 理(自 2015 年 12 月 17 日 至 2020 年 2 月 14 日)、广 发消费升级股票型证券 投资基金基金经理(自 2019 年 5 月 27 日至 2020 年 7 月 31 日)、广发恒生 中国企业精明指数型发 起式证券投资基金(QDII) 基金经理(自 2019 年 3 月 7日至2020年8月10日)、 广发港股通优质增长混 合型证券投资基金基金 经理(自 2019 年 5 月 6 日 至 2020 年 8 月 10 日)、广 发海外多元配置证券投 资基金(QDII)基金经理 (自 2018 年 2 月 8 日至 2020 年 11 月 27 日)、广 发高股息优享混合型证 券投资基金基金经理(自 2020 年 1 月 20 日至 2021 年 2 月 1 日)、广发中小盘 精选混合型证券投资基 金基金经理(自 2020 年 2 月14日至 2022 年 9月 26 日)、广发瑞福精选混合型 证券投资基金基金经理 (自 2020 年 11 月 10 日至 2022 年 9 月 26 日)、广发 科技动力股票型证券投 资基金基金经理(自 2018 年 5 月 31 日至 2025 年 1 月 3 日)、广发亚太中高收 益债券型证券投资基金 基金经理(自 2022 年 11 月 24 日至 2025 年 1 月 3 日)。 注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日， “离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 10 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度，在稳增长政策持续发力的背景下，国内经济企稳态势延续。制造业方面，企业生产仍偏强，生产端强于需求端，反映在制造业有补库；结构上，传统制造偏弱，譬如食品、纺织服装等，但高端制造业较强，譬如汽车、通信电子等。消费方面，汽车在智能化趋势下需求向好，手机在补贴政策下出货明显改善，家电增速放缓但依然向好，中高端化妆品、古法黄金、潮玩等保持高景气。情绪消费、兴趣消费、健康消费、体验式消费等符合当代消费者观念的新消费行业方兴未艾，消费领域正走出一批独特商业模式、具有全球竞争力的企业。市场表现方面，内需类消费反弹，汽车板块在智能化背景下新车型频出，行业具有较好表现，新消费景气度高，企业盈利不断超预期，股价持续创新高，带来较好投资机会。 操作方面，本季度我们重点配置中国的新消费行业，特别是港股的新消费行业。随着中国高质量发展，人们的消费观念从满足基础生活需求的消费转变为注重生活品质的消费，从单纯的物质需求转变为丰富的精神需求。消费类型的公司也由原来主要依靠渠道优势转变为品牌优势，这些转变必然会诞生新的消费巨头，所以基金重点挖掘具有品牌优势且能够提供优质产品的上市公司。不仅如此，我们认为注重精神需求的优质产品未来也会持续供不应求。当前，中国文化认同度和热度在全球范围提升，潮流玩具、黄金首饰奢侈品、茶饮、化妆品和医美等行业中突出中国元素的优质公司持续获得消费者的认可，这些公司未来可以创造更多的价值，也是我们重点配置的方向。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金的份额净值增长率为 7.97%，同期业绩比较基准收益率为 5.91%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 590,035,263.68 91.61 其中：普通股 568,674,830.88 88.29 存托凭证 21,360,432.80 3.32 2 固定收益投资 4,854,111.23 0.75 其中：债券 4,854,111.23 0.75 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 48,602,962.11 7.55 7 其他资产 586,164.67 0.09 8 合计 644,078,501.69 100.00 注：权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 515,819,474.42 元， 占基金资产净值比例 80.98%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 74,199,783.66 11.65 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 16,005.60 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 74,215,789.26 11.65 注：上述行业分类的数据已包含存托凭证。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 能源 5,957.79 0.00 原材料 265,775.04 0.04 工业 - - 非日常生活消费品 262,537,573.89 41.22 日常消费品 67,838,767.04 10.65 医疗保健 26,381,948.94 4.14 金融 - - 信息技术 84,802,549.25 13.31 通讯业务 61,402,362.04 9.64 公用事业 - - 房地产 12,584,540.43 1.98 合计 515,819,474.42 80.98 注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 00700 腾讯控股 133,876 61,401,760.17 9.64 2 01810 小米集团-W 1,244,800 56,517,948.17 8.87 3 09988 阿里巴巴-W 446,400 52,729,767.93 8.28 4 09992 泡泡玛特 295,000 42,604,754.03 6.69 5 06181 老铺黄金 58,600 39,422,743.90 6.19 6 01211 比亚迪股份 71,500 25,917,865.12 4.07 7 01318 毛戈平 275,000 25,162,113.49 3.95 8 02367 巨子生物 334,400 21,740,472.10 3.41 9 01070 TCL 电子 2,494,000 21,565,411.25 3.39 10 689009 九号公司 327,614 21,360,432.80 3.35 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 4,854,111.23 0.76 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,854,111.23 0.76 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 019749.SH 24 国债 15 28,000 2,824,402.19 0.44 2 019740.SH 24 国债 09 20,000 2,029,709.04 0.32 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本报告期内，本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 125,434.96 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 460,729.71 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 586,164.67 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 820,071,234.54 报告期期间基金总申购份额 46,892,902.25 减：报告期期间基金总赎回份额 271,789,447.21 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 595,174,689.58 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基 金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购份 赎回 持有份额 份额占比 超过 20%的时 份额 额 份额 间区间 20250101-2025 209,9 209,9 机构 1 0106 86,35 - 86,35 - - 8.75 8.75 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括： 1、当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响； 2、在极端情况下，基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险； 3、当个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理； 4、在特定情况下，当个别投资者大额赎回，可能导致本基金资产规模和基金份额持有人数量未能满足合同约定，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形； 5、在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时，持有基金份额占比较高的投资者可能拥有较大话语权。 本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发沪港深新机遇股票型证券投资基金募集的文件 2.《广发沪港深新机遇股票型证券投资基金基金合同》 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发沪港深新机遇股票型证券投资基金托管协议》 5.法律意见书 6.基金管理人业务资格批件、营业执照 7.基金托管人业务资格批件、营业执照 9.2 存放地点 广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 9.3 查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二五年四月二十一日