华富物联世界灵活配置混合型证券投资基 金 2025 年第 4 季度报告 2025 年 12 月 31 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2026 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华富物联世界灵活配置混合 基金主代码 001709 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 1 月 21 日 报告期末基金份额总额 4,274,017.58 份 投资目标 本基金通过深入研究并积极投资于与物联世界主题相 关的优质上市公司，精选个股，分享其发展和成长的 机会，力求超额收益与长期资本增值。 投资策略 本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济、 证券市场以及物联世界相关行业的发展趋势，评估市 场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此 合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保 持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的 稳定增值。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%＋上证国债指数收益率× 50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高 于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金， 属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华富物联世界灵活配置混合 华富物联世界灵活配置混合 A C 下属分级基金的交易代码 001709 019213 报告期末下属分级基金的份额总额 3,752,540.88 份 521,476.70 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日） 华富物联世界灵活配置混合 A 华富物联世界灵活配置混合 C 1.本期已实现收益 3,230,820.81 282,786.55 2.本期利润 1,194,008.40 130,549.58 3.加权平均基金份额本期利润 0.2889 0.3560 4.期末基金资产净值 11,572,100.04 1,593,202.27 5.期末基金份额净值 3.0838 3.0552 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富物联世界灵活配置混合 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 13.04% 2.23% 0.03% 0.47% 13.01% 1.76% 过去六个月 65.64% 2.21% 8.37% 0.45% 57.27% 1.76% 过去一年 89.33% 1.98% 9.30% 0.47% 80.03% 1.51% 过去三年 86.56% 2.03% 17.59% 0.53% 68.97% 1.50% 过去五年 55.51% 1.94% 6.32% 0.56% 49.19% 1.38% 自基金合同 208.38% 1.59% 51.58% 0.58% 156.80% 1.01% 生效起至今 华富物联世界灵活配置混合 C 阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 12.93% 2.23% 0.03% 0.47% 12.90% 1.76% 过去六个月 65.32% 2.21% 8.37% 0.45% 56.95% 1.76% 过去一年 88.56% 1.98% 9.30% 0.47% 79.26% 1.51% 自基金合同 74.48% 2.15% 16.64% 0.55% 57.84% 1.60% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准收益率＝沪深 300 指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金建仓期为 2016 年 1 月 21 日到 2016 年 7 月 21 日，建仓期结束时各项资产配置比例 符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富物联世界灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。 2、本基金于 2023 年 9 月 7 日起新增 C 类份额，本基金 C 类份额报告期间的起始日为 2023 年 9 月 7 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 西安交通大学工学硕士、硕士研究生学 历。历任湘财证券股份有限公司研究 员、万联证券股份有限公司研究员、华 宝投资有限公司研究员、浦银安盛基金 管理有限公司研究员。2022 年 8 月加入 华富基金管理有限公司，曾任研究发展 本基金基 2025 年 12 月 部基金经理助理，自 2023 年 6 月 20 日 黄星霖 金经理 19 日 - 十五年 起任华富数字经济混合型证券投资基金 基金经理，自 2025 年 2 月 28 日起任华 富智慧城市灵活配置混合型证券投资基 金基金经理，自 2025 年 12 月 2 日起任 华富半导体产业混合型发起式证券投资 基金基金经理，自 2025 年 12 月 19 日起 任华富物联世界灵活配置混合型证券投 资基金基金经理，具有基金从业资格。 本基金基 金经理、 复旦大学理学硕士，硕士研究生学历。 权益投资 历任群益证券研究部研究员。2015 年 12 陈奇 部副总 2019 年 10 月 2025 年 12 十五年 月加入华富基金管理有限公司，曾任研 监、公司 21 日 月 25 日 究发展部研究员、基金经理助理、研究 公募投资 发展部副总监，具有基金从业资格。 决策委员 会委员 注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年四季度，我国经济增长阶段性放缓，但整体走势仍旧相对平稳。 宏观经济数据来看，消费、投资、出口增速均较前三季度有所放缓。投资方面，2025 年 1- 11 月份，全国固定资产投资（不含农户）444035 亿元，同比下降 2.6%，三大分项来看，基建、地产投资同比增速仍在低位下探，制造业投资有小幅回升。消费方面，1-11 月份，社会消费品 零售总额 456067 亿元，增长 4.0%，其中除汽车以外的消费品零售额 411637 亿元，增长 4.6%， 国补资金转弱后，耐用品消费的走弱是主要影响因素。出口方面，以美元计，1-11 月份我国出口总值 34147 亿美元，同比增长 5.4%，虽然边际增长有所放缓，但仍为宏观经济主要支撑项。 国内市场 2025 年四季度主要指数呈现窄幅震荡，上证指数、沪深 300、创业板指涨跌幅分 别为 2.22%、-0.23%、-1.08%。行业表现方面，申万一级行业指数涨跌幅居前 5 位的依次为有色金属、石油石化、通信、国防军工、轻工制造，涨跌幅分别为 16.25%、15.31%、13.61%、 13.10%、7.53%。下跌方面，医药生物、房地产、美容护理、计算机、传媒跌幅居前，涨跌幅分别为-9.25%、-8.88%、-8.84%、-7.65%、-6.28%。 回顾 2025 年四季度市场表现来看，随着蓝箭公司的朱雀三和国家队的长征十二甲入轨成 功，火箭和卫星板块从十一月开始表现亮眼，相关公司股价均有较大涨幅。 展望 2026 年，海外方面，大部分世界主要经济体预计将处于货币宽松和赤字扩张阶段，对 全球总需求形成重要支撑，同时中美关系在经过 2025 年的贸易战剧烈冲击后，预计 2026 年将迎来阶段性缓和，我国出口仍将凭借制造业优势延续增长。国内方面，随着 2026 年第一批消费品以旧换新资金和提前批“两重”项目的下达，年初经济受到的政策呵护或仍将延续。权益市场分子端预计边际向好，分母端居民财富再配置和全球资金再配置的逻辑正在逐步演绎，权益市场开门红可期。 投资方向来看，我们重点聚焦于箭体价值占比较高的发动机环节，包括 3D 打印，传感器等 细分领域；卫星领域则围绕电池、散热、抗辐照以及星间通信等关键技术布局；在应用端，主要关注太空数据中心等具备增长潜力的方向。 后续思路：2026 年国内商业航天仍将保持高景气，天兵、天龙三号等多款火箭的发射计划 持续推进，相关企业 IPO 节奏也在加快，行业整体进入发展快车道；随着火箭技术实力的提升，前期进度相对平缓的星网计划和上海 G60 星座有望进入加速建设期。与此同时，2026 年火箭可回收实验仍是市场关注的核心，如果实验成功，将会给从火箭到卫星以及之后的太空数据中心等环节带来较大的投资机会。 未来在基金的运作管理上，我们将紧跟产业趋势，去伪存真，寻找确定性的成长机会，适时调整组合，力争为持有人创造更好的回报。同时，我们提示广大投资者，由于商业航天处于规模化转型加速期，投资需警惕技术路径的不确定性、技术创新的节奏变化、规模化转型落地可能延迟的风险。投资者应理性对待，避免过度投资，建议结合自身风险承受力，控制该领域投资比 例。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截止本期末，华富物联世界灵活配置混合 A 份额净值为 3.0838 元，累计份额净值为 3.0838 元。报告期，华富物联世界灵活配置混合 A 份额净值增长率为 13.04%,同期业绩比较基准收益率 为 0.03%。截止本期末，华富物联世界灵活配置混合 C 份额净值为 3.0552 元，累计份额净值为 3.0552 元。报告期，华富物联世界灵活配置混合 C 份额净值增长率为 12.93%,同期业绩比较基准收益率为 0.03%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 从 2017 年 11 月 20 日起至本报告期末（2025 年 12 月 31 日），本基金基金资产净值存在连 续六十个工作日低于 5000 万元的情形，至本报告期末（2025 年 12 月 31 日）基金资产净值仍低 于 5000 万元。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，积极采取相关措施，并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 11,650,217.21 80.15 其中：股票 11,650,217.21 80.15 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 2,385,212.10 16.41 8 其他资产 500,526.82 3.44 9 合计 14,535,956.13 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 10,860,587.21 82.49 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 416,880.00 3.17 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 372,750.00 2.83 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 11,650,217.21 88.49 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600118 中国卫星 6,400 607,680.00 4.62 2 300751 迈为股份 2,800 576,772.00 4.38 3 300503 昊志机电 9,000 573,480.00 4.36 4 688012 中微公司 2,000 567,520.00 4.31 5 300762 上海瀚讯 13,000 541,840.00 4.12 6 688375 国博电子 5,600 521,416.00 3.96 7 603698 航天工程 13,000 503,750.00 3.83 8 688270 臻镭科技 4,000 488,280.00 3.71 9 688539 高华科技 9,000 445,590.00 3.38 10 603809 豪能股份 30,000 430,500.00 3.27 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，浙江臻镭科技股份有限公司本期内曾出现被监管部门立案调查的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 8,500.34 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 492,026.48 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 500,526.82 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净 流通受限情 （元） 值比例（%） 况说明 1 688012 中微公司 567,520.00 4.31 上市股票停 牌 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华富物联世界灵活配置混 华富物联世界灵活配置混 合 A 合 C 报告期期初基金份额总额 4,849,128.51 497,101.59 报告期期间基金总申购份额 855,950.45 511,848.66 减:报告期期间基金总赎回份额 1,952,538.08 487,473.55 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 3,752,540.88 521,476.70 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 别 20%的时间 区间 机 - - - - - - - 构 个 1 20251016- 1,040,515.21 20,074.58 931,505.80 129,083.99 3.02 人 20251111 - - - - - - - - 产品特有风险 无 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 为降低基金投资者负担，切实保障投资者利益，本报告期内本基金管理人主动承担了本基金部分基金费用，如审计费等。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富物联世界灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、华富物联世界灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、华富物联世界灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富物联世界灵活配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。 华富基金管理有限公司 2026 年 1 月 22 日