风险等级

中高风险

业绩比较标准

中证科技传媒通信150指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债总指数收益率×15%

基金经理

郑希 -- 基金经理

投资目标

本基金主要投资信息行业证券,在控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资范围

本基金的投资范围包括内地依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票(以下简称“港股通股票”)、内地依法发行、上市的债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

投资策略

1、资产配置策略本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。 在资产配置中,本基金主要考虑: (1)宏观经济因素,包括 GDP 增长率及其构成、CPI、市场利率水平变化、货币政策等; (2)微观经济因素,包括各行业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期; (3)市场因素,包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其变化; (4)政策因素,与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。 2、信息行业的界定本基金所指的信息行业包括电子行业、计算机行业、传媒行业和通信行业。其中,电子行业包括半导体行业、元件行业、光学光电子行业、电子制造行业及其他电子行业;计算机行业包括计算机设备行业和计算机应用行业;传媒行业包括文化传媒行业、营销传播行业和互联网传媒行业;通信行业包括通信运营行业和通信设备行业。 本基金所指的信息行业证券主要由以下两类公司所发行的证券组成: (1)主营业务所属行业为上述信息行业的公司; (2)此外,对于当前未被归入前述行业,但后续通过引入技术创新、变革运营模式、实施资产并购或重组以及其他途径实现业务转型,转型后提供的产品或服务隶属于上述行业,且未来有望成为主要收入或利润来源的公司,本基金也可将其纳入信息行业范畴。 3、股票投资策略 (1)地区配置策略本基金将对内地和香港市场进行自上而下的研究,主要通过对财政金融政策、GDP 增长率、物价水平、利率走势、汇率走势、证券市场相对估值水平等方面的分析,对内地和香港市场的投资价值进行综合评价,作为进行地区配置的依据。 (2)行业配置策略本基金将在综合考虑以下因素的基础上,进行基金资产在信息行业各子行业之间的配置及动态调整: 1)子行业景气度本基金将持续跟踪子行业数据,深入进行上、下游产业链研究,适时对各子行业景气度变化情况进行研判,重点投资于景气度较高的子行业。 2)子行业竞争格局本基金将密切关注当前子行业进入者的数量、集中度情况、相对上下游行业议价能力等因素,重点投资于行业壁垒较高、集中度较高、议价能力较强的子行业。 3)子行业整体技术水平本基金将持续关注子行业整体技术水平发展情况及与境外相关行业的差异,重点投资整体技术水平提高较快且发展趋势较好的子行业。 4)政府政策本基金将通过对政府政策的分析研究,把握政府政策趋势,重点投资受益于政府政策的子行业。 (3)个股选择策略1)内地市场股票投资策略本基金将从定性和定量两方面进行综合分析,精选具有较强竞争优势的公司。 ①定性分析本基金考虑的定性指标主要有行业地位、研发能力、公司治理、管理团队等。 行业地位方面,本基金将对公司当前行业地位、影响公司行业地位的因素及行业地位未来发展趋势进行持续跟踪研究,以选择拥有较强行业地位的公司。 研发能力方面,本基金将对公司研发成果、研发投入情况等进行持续跟踪分析,选择研发能力较强的公司。 公司治理方面,本基金将对公司治理结构、股东结构、激励约束机制等进行分析,选择公司治理合理的公司。 管理团队方面,本基金将对管理团队稳定性、专业性、开拓能力等方面进行分析,选择管理团队稳定、专业、开拓能力强的公司。 ②定量分析本基金考虑的定量指标主要有盈利能力指标、成长性指标、运营效率指标、财务结构指标等。 盈利能力指标方面,公司预期营业利润率或预期净资产收益率高于行业平均水平。 成长性指标方面,公司预期营业收入增长率或预期净利润增长率高于行业平均水平。 运营效率指标方面,公司运营效率较高,总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等指标较好。 财务结构指标方面,公司资产负债结构相对合理,财务风险较小。 2)港股通股票投资策略对于港股通股票的选择,本基金也将综合分析上述指标。对于发行人有 A 股上市的港股通股票,本基金还将考虑 AH 股折溢价情况。 (4)估值水平分析本基金将根据行业及公司的特点,选择合适的股票估值方法。可供选择的估值方法包括但不限于市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市销率(P/S)、市盈率-长期成长法(PEG)、企业价值/销售收入(EV/SALES)、企业价值/息税折旧摊销前利润法(EV/EBITDA)、自由现金流贴现模型(FCFF,FCFE)或股利贴现模型(DDM)等。 (5)股票投资组合的构建与调整在以上分析的基础上,本基金将进行股票投资组合的构建。当行业、公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,本基金将对股票组合适时进行调整。 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。 4、存托凭证投资策略 本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 5、债券投资策略在债券投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次,本基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定类属资产的权重。 在券种选择上,本基金以长期利率趋势分析为基础,结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,实施积极主动的债券投资管理。 随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁,更多债券新品种和交易形式将增加债券投资盈利模式,本基金将密切跟踪市场动态变化,选择合适的介入机会,谋求高于市场平均水平的投资回报。 6、资产支持证券投资策略本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上,选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。 7、股指期货投资策略本基金可投资股指期货。若本基金投资股指期货,将根据风险管理的原则,综合考虑流动性、基差水平、与股票组合相关度等因素,以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 8、国债期货投资策略本基金可投资国债期货。若本基金投资国债期货,将根据风险管理的原则,综合考虑流动性、基差水平、与债券组合相关度等因素,以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 9、股票期权投资策略本基金可投资股票期权。若本基金投资股票期权,将根据风险管理的原则,综合考虑流动性、价格等因素,以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 10、融资策略为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。