风险等级

中风险

业绩比较标准

30%*沪深 300 指数收益率+70%*中债综合指数收益率

基金经理

李华建 -- 基金经理

投资目标

在有效控制投资风险的前提下, 通过积极主动的投资管理, 力争获取超越业绩比较基准的投资收益,追求基金资产的长期稳定增值

投资范围

本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、 债券(包括国债、 央行票据、金融债券、 企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、中小企业私募债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、权证、 股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具, 但需符合中国证监会的相关规定。

投资策略

在投资策略上,本基金从两个层次进行,首先是进行大类资产配置,采取宏观市场分析研判和与投资收益挂钩相结合的资产配置策略, 从而有效控制基金净值的下行风险; 其次是从定量和定性两个方面, 通过深入的基本面研究分析, 精选在业绩考核周期内具有获取绝对收益潜力的个股和个券,构建股票组合和债券组合。 (一)资产配置策略本基金采取宏观市场分析研判和与投资收益挂钩相结合的大类资产配置策略。 宏观市场分析研判方面,首先通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,预测宏观经济的发展趋势,并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率,从而规划股票、债券类资产的动态配置区间。 与投资收益挂钩策略是指为控制下行风险, 本基金以每 2年为一个投资执行周期, 在每个投资执行周期内:1、当本投资执行周期内基金份额净值收益率低于 5%时,股票资产占基金资产的比例不应超过 40%; 2、当本投资执行周期内基金份额净值收益率高于或等于 5%,且低于 10%时,股票资产占基金资产的比例不应超过 60%; 3、当本投资执行周期内基金份额净值收益率高于或等于 10%时,股票资产占基金资产的比例不应超过 95%。 (二)股票投资策略本基金的股票投资采取自下而上的方法, 以深入的基本面研究为基础, 从定量和定性两个方面, 精选上市公司中基本面良好、 具有较好发展前景且价值被低估的优质上市公司进行积极投资,构建投资组合。 1、个股选择上市公司股票选择因素主要包括但不限于:公司人力(战略管理、人才优势) 、公司财力(财务能力、经营业绩) 、公司物力(技术优势、产品优势、创新能力) 、公司相对优势(相对于行业内其他公司的独特和领先之处) 、公司销售与渠道能力。通过精选以上综合评价较高的公司进行投资。 2、估值水平分析基金管理人将对备选股票进行估值分析,采用的估值方法包括市盈率法(P/E) 、市净率法(P/B) 、市盈率-长期成长法(PEG) 、企业价值/销售收入(EV/SALES)、企业价值/息税折旧摊销前利润法(EV/EBITDA) 、自由现金流贴现模型(FCFF、FCFE)或股利贴现模型(DDM)等。 通过估值水平分析,基金管理人将发掘出价值被低估或估值合理的股票。 (三)债券投资策略根据国内外宏观经济形势、财政、货币政策、市场资金与债券供求状况、央行公开市场操作等方面情况, 采用定性与定量相结合的方式, 在确保流动性充裕和业绩考核期内可实现绝对收益的约束下设定债券投资的组合久期,并根据通胀预期确定浮息债与固定收益债比例;在满足组合久期设置的基础上,投资团队分析债券收益率曲线变动、各期限段品种收益率及收益率基差波动等因素,预测收益率曲线的变动趋势,并结合流动性偏好、信用分析等多种市场因素进行分析,综合评判个券的投资价值。在个券选择的基础上,投资团队构建模拟组合, 并比较不同模拟组合之间的收益和风险匹配情况, 确定风险、 收益最佳匹配的组合。 (四)权证投资策略本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建避险策略,波动率差策略以及套利策略。 (五)股指期货投资策略本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。 (六)资产支持证券的投资策略本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上, 对资产支持证券的质量和构成、 利率风险、信用风险、 流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析, 评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。