风险等级

中风险

业绩比较标准

沪深300指数×80%+上证国债指数×20%

基金经理

郑煜 -- 基金经理

投资目标

紧密跟踪中国经济动向,把握中国经济的长期发展趋势和周期变动特征,挖掘不同发展阶段下的优势资产及行业投资机会,更好地分享中国经济持续、较快成长的发展成果,追求基金资产的长期、持续增值,抵御通货膨胀。

投资范围

国内依法公开发行上市的股票、债券、资产支持证券、权证及中国证监会允许基金投资的其他金融工具

投资策略

本基金以周期优选投资策略为核心,并辅以个股精选和积极债券管理策略。 1.周期优选策略周期优选投资策略,主要基于对我国经济周期及变化趋势等特征的研究和判断,确定不同经济周期阶段下的资产配置策略及行业投资策略,并根据经济周期阶段变化及时进行调整。此外,本基金还将通过产业结构、市场趋势、资金流动分析等方式辅助周期优选策略的决策。 (1)经济周期阶段的判断经济周期阶段的判断是周期优选策略的基础。经济周期分为复苏、过热、滞胀以及衰退四个阶段,本基金以相对增长趋势(相对于长期增长水平)以及相对通胀趋势(相对于长期通胀水平)作为核心指标对经济周期阶段进行判断。 (2)基于经济周期的资产配置本基金的资产配置以经济周期阶段的判断为基础,考察国内外不同经济周期阶段的资产表现,确定相应的资产配置策略,如在经济增长过程中可适度提高股票投资比例,在经济增长放缓时可适当降低股票投资比例,同时结合当期市场情况进行适当调整。 (3)基于经济周期的行业投资本基金的行业配置同样以经济周期阶段的判断为基础,参考国内外不同经济周期阶段的风格表现及行业表现,并结合我国当期市场情况进行适当调整,进而确定相应经济周期阶段的最优行业配置结构。 2.个股精选策略本基金重点关注优势行业中获益程度较高的优势个股。优势个股的评价标准主要包括:(1)公司在行业中占据优势地位:如公司在行业中市场占有率较高,或公司在行业中具有资源优势、技术优势、渠道优势、品牌领先优势等。 (2)公司盈利能力较强:如公司收入增长态势良好,或公司通过提高生产效率、节约成本提高利润率,或公司通过业务扩张、技术革新等增加新的利润增长点。 (3)公司管理规范、经营稳健:如公司治理结构规范、发展战略清晰、管理团队稳定。 (4)公司股票估值合理:如公司静态市盈率较低,或公司未来盈利改善将大幅降低动态市盈率。 3.积极债券管理策略本基金将采取多种积极管理策略,结合不同通货膨胀走势下的市场利率预期和收益率曲线特征,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。 4.权证投资策略本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,把握市场的短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。