国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资 基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：国金基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 23 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2019 年 10 月 22 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日至 2019 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国金国鑫发起 场内简称 - 交易代码 762001 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 8 月 28 日 报告期末基金份额总额 218,344,919.90 份 投资目标 本基金通过合理的资产配置和积极的证券选择，追求 在严格控制风险的前提下实现资本的长期稳健回报。 本基金将根据对宏观经济周期和市场运行阶段的判 断来确定投资组合中各大类资产的权重。在权益类资 产投资方面，本基金将综合运用定量分析和定性分析 投资策略 手段，精选出具有内在价值和成长潜力的股票来构建 股票投资组合。在固定收益类资产投资方面，本基金 会深入研究分析宏观经济和利率趋势，选择流动性 好，到期收益率与信用质量相对较高的债券品种进行 投资。 业绩比较基准 金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高 于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 国金基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 注：本基金为发起式基金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日 ） 1.本期已实现收益 22,057,940.63 2.本期利润 29,357,097.84 3.加权平均基金份额本期利润 0.1793 4.期末基金资产净值 410,559,297.79 5.期末基金份额净值 1.8803 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 11.46% 1.08% 0.71% 0.01% 10.75% 1.07% 注：本基金的业绩比较基准为：金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）。 第 3 页 共 15 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金基金合同生效日为 2012 年 8 月 28 日，图示日期为 2012 年 8 月 28 日至 2019 年 9 月 30 日。 3.3 其他指标 注：无 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 徐艳芳 本基金基 2013 年 2 月 2019年8月 11 徐艳芳女士，清华大 金经理， 25 日 20 日 学硕士。2005 年 10 月 国金众赢 至 2012 年 6 月历任皓 货币、国 天财经公关公司财经 金及第七 咨询师、英大泰和财 天理财、 产保险股份有限公司 国金民丰 投资经理。2012 年 6 回报、国 月加入国金基金管理 金量化添 有限公司，历任投资 利、国金 研究部基金经理；现 惠鑫短债 任固定收益投资部总 基 金 经 经理兼基金经理。 理，固定 收益投资 部总经理 滕祖光先生，中央财 经大学硕士。2003 年 至 2009年先后历任中 国工商银行深圳分行 国际业务员、中大期 货经纪有限公司期货 本基金基 交易员、和讯信息科 金经理， 2014 年 4 月 技有限公司高级 编 滕祖光 国金惠盈 11 日 - 14 辑、国投信托有限公 纯债基金 司证券交易员。2009 经理 年 11 月加入国金基金 管理有限公司，历任 基金交易部高级交易 员、投资研究部基金 经理、投资管理部基 金经理；现任主动权 益投资部基金经理。 张航先生，中央财经 大学博士。2006 年 7 月至 2011 年 4 月在长 盛基金管理有限公司 本基金基 任研究部研究员 ， 金经理， 2011年4月至2016年 国金民丰 2019 年 4 月 4 月先后历任新华资 张航 回报基金 16 日 - 13 产管理有限公司首席 经理，主 策略研究员、消费行 动权益投 业研究组组长、股票 资副总监 投资经理，2016 年 8 月至 2018 年 2 月任北 京忠诚志业资本管理 有限公司研究部研究 总监、副总经理。2019 第 5 页 共 15 页 年 2 月加入国金基金 管理有限公司，任主 动权益投资副总监。 注：（1）任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，首任基金经理的任 职日期按基金合同生效日填写；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办 法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资 基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》和其他有关法律法规的规定，以及《国金国鑫 灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益，无损害基金份额持有人 利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《国 金基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过制度、流程和系统等方式在各业务环节严 格控制交易公平执行，公平对待旗下所有投资组合。在投资决策内部控制方面，各投资组合按投 资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 在交易执行控制方面，通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持 续的技术改进，确保公平交易原则的实现；在行为监控和分析评估方面，通过 IT 系统和人工监控 等方式进行日常监控，确保做好公平交易的监控和分析。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易，未出现同日反向 交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年 3 季度，整体股票市场体现的情况是震荡区间变小，行业分化变大。上证指数在季度 内下跌了 2.47%，创业板指数却上涨了 5.2%。从宏观层面看，3 季度表征数据并没有出现明显的见底情况，但是我们分析很多数据的变差其实来自于同比的观察，从环比看其实我们也看到一些 有曙光指标，例如 8 月份的库存指标环比看，出现补库存的迹象。总体看，对 2019 年 4 季度形势 判断，我们还是延续我们中报中的看法，即对经济走势不乐观也不悲观，短期数据的调整要看原因，看结构。未来整体行业共振的趋势在减弱，比如房地产、家电、汽车的联动效应在趋弱，有趋势好的行业，也有在调整中的行业。所以，从宏观经济看，我们不认为会突然趋冷，也不认为会有 V 形反转。因此，这个时候，我们投资倾向于自下而上去找一些行业和公司，而减少波段的博弈。 在中国经济内部平稳回落过程中，国内政策偏向于一些长期的战略，比如限制房地产，去鼓励创新产业的发展；比如鼓励民生消费，去限制盲目建设。这些政策效果在未来 5 年对经济无疑是有利的。股票市场因此对创新的关注也在不断提高，尤其在科创板上市，让 A 股投资看到了更多优秀的有创新能力的企业，更调动了大家对科创的投资热情，这可能也是 3 季度创业板表现好于上证的一个因素。对目前投资者而言，最受困扰的依然是中美贸易纷争问题，每次中美谈判陷入僵局，市场都回到震荡的下轨，在有曙光的时候，投资热情又高昂起来。我们还是认为，中美贸易谈判在未来还是一个长期的事情，在这个长期里可能不断会有反复。而我们投资应该做的是，在这个反复过程中，去看企业的变化，看哪些企业能适应这个新环境。现在看，我们已经看到很多企业家对中美贸易问题不再像 2018 年那样迷惘，适者生存定理在每次宏观环境变化当中都在发挥作用。 恰好最近在重读著名作家塔勒布黑天鹅三部曲的最后一部，书名是《反脆弱》。其核心思想是“一切事物都会从波动中获得收益或遭受损失，关键看其是脆弱的还是反脆弱的”。具备反脆弱性的事物反而能在周期中进化和重生，塔勒布甚至举了凤凰的例子来解释什么叫反脆弱性。这本书放到 2019 年去品味更有点味道。中美贸易战 1 年多过去，其实无论中国经济还是很多中国制造业企业 ，在本轮贸易战都展现了不错的反脆弱性。 对于本基金投资，我们在 2019 年尾声，还是延续之前的投资思路，行业配置大部分集中在消费、医药、TMT 行业，这些行业是中国经济转型过程持续获益的行业，因此我们也投入了大量人力和时间去研究这些行业中的变化，目的是希望通过深度研究去规避一些系统性风险，让本基金能分享中国成长的收益。 第 7 页 共 15 页 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金单位份额净值 1.8803 元，累计单位净值 2.5733 元。本报告期基金份 额净值增长率 11.46%，同期业绩比较基准增长率 0.71%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 308,168,180.42 73.33 其中：股票 308,168,180.42 73.33 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 14,201,635.10 3.38 其中：债券 14,201,635.10 3.38 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 50,000,000.00 11.90 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 31,291,950.47 7.45 8 其他资产 16,603,254.48 3.95 9 合计 420,265,020.47 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 222,103,470.42 54.10 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 14,448,988.12 3.52 G 交通运输、仓储和邮政业 9,790,240.00 2.38 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,018,256.00 1.47 J 金融业 25,453,163.38 6.20 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 13,223,826.00 3.22 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 17,130,236.50 4.17 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 308,168,180.42 75.06 注：以上行业分类以 2019 年 9 月 30 日的中国证监会行业分类标准为依据。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002050 三花智控 2,276,175 29,954,463.00 7.30 2 600887 伊利股份 1,037,977 29,603,104.04 7.21 3 300003 乐普医疗 879,247 22,033,929.82 5.37 4 002007 华兰生物 596,450 20,458,235.00 4.98 5 603866 桃李面包 365,500 17,763,300.00 4.33 6 601318 中国平安 202,592 17,633,607.68 4.30 7 300015 爱尔眼科 482,950 17,130,236.50 4.17 8 600741 华域汽车 693,100 16,287,850.00 3.97 9 002422 科伦药业 607,600 15,712,536.00 3.83 10 002475 立讯精密 582,881 15,597,895.56 3.80 第 9 页 共 15 页 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 13,647,635.10 3.32 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 554,000.00 0.13 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 14,201,635.10 3.46 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 019611 19 国债 01 136,490 13,647,635.10 3.32 2 113544 桃李转债 5,540 554,000.00 0.13 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本期基金投资组合前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 175,124.88 2 应收证券清算款 8,554,995.50 3 应收股利 - 4 应收利息 198,266.03 5 应收申购款 7,674,868.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 16,603,254.48 第 11 页 共 15 页 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 155,920,693.00 报告期期间基金总申购份额 141,035,204.10 减:报告期期间基金总赎回份额 78,610,977.20 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 218,344,919.90 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额总 持有份额占 发起份额 发起份额占 发起份额承诺 项目 数 基金总份额 总数 基金总份额 持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人固有资 - - - - - 金 基金管理人高级管 147,837.95 0.07 - - - 理人员 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 147,837.95 0.07 - - - 注：本基金成立后有 11,001,640.59 份额为发起份额，发起份额承诺的持有期限为 3 年，自 2012 年 8 月 28 日起至 2015 年 8 月 27 日止。自 2015 年 8 月 28 日起发起份额承诺持有期限届满，发起 份额可以自由申请赎回退出。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在 《中国证券报》、指定互联网网站及基金管理人网站进行了如下信息披露: 1、2019 年 07 月 03 日《国金基金管理有限公司高级管理人员变更公告》 2、2019 年 07 月 12 日《关于增加基煜基金、长量基金、蛋卷基金、国信嘉利、汇成基金、 中信证券、中信证券（山东）、中信期货为国金基金旗下基金销售机构的公告》 3、2019 年 07 月 16 日《国金基金管理有限公司关于增加联储证券、招商证券为国金基金旗 下基金销售机构的公告》 4、2019 年 07 月 18 日《国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金 2019 年第 2 季度报告》 5、2019 年 07 月 22 日《国金基金管理有限公司高级管理人员变更公告》 6、2019 年 08 月 02 日《国金基金管理有限公司关于增加华瑞保险销售有限公司为旗下基金 销售机构的公告》 7、2019 年 08 月 05 日《国金基金管理有限公司关于增加恒泰证券为国金基金旗下基金销售 第 13 页 共 15 页 机构的公告》 8、2019 年 08 月 20 日《关于增加江苏汇林保大基金销售有限公司为国金基金旗下基金销售 机构的公告》 9、2019 年 08 月 21 日《关于国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理变更的 公告》 10、2019 年 08 月 27 日《国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金 2019 年半年度报告》 11、2019 年 08 月 27 日《国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金 2019 年半年度报告 摘要》 12、2019 年 09 月 18 日《国金基金管理有限公司高级管理人员变更公告》 13、2019 年 09 月 30 日《国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书（更新）》 14、2019 年 09 月 30 日《国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书（更新） 摘要》 本报告期内，基金管理人根据基金合同于每个开放日公布基金份额净值和基金份额累计净值。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同； 3、国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议； 4、国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、报告期内披露的各项公告。 10.2 存放地点 北京市海淀区西三环北路 87 号国际财经中心 D 座 14 层。 10.3 查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。 咨询电话：4000-2000-18 公司网址：www.gfund.com 国金基金管理有限公司 2019 年 10 月 23 日 第 15 页 共 15 页