民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：民生加银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 民生加银红利回报混合 基金主代码 690009 交易代码 690009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年8月9日 报告期末基金份额总额 62,391,853.37份 本基金通过灵活的资产配置，重点投资于历史分红政 策良好或股息率较高、分红意愿强的上市公司，在充 投资目标 分控制基金资产风险和保证基金资产流动性的基础 上，追求超越业绩比较基准的投资回报，争取实现基 金资产的长期稳健增值。 本基金在制定投资策略时，将充分考虑国家财政政 策、货币政策以及产业政策，并及时依据政策的变化 而对投资策略进行相应的调整；本基金资产配置是在 战略性资产配置（SAA）基准上，更注重运用战术性 投资策略 资产配置（TAA）来构建和动态调整股票、债券等大 类资产配置。本基金在进行股票配置时，将从分红能 力和动力、盈利前景、估值水平等角度筛选出具有良 好盈利前景和分红潜力的公司进行投资。本基金的债 券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择 策略。 业绩比较基准 中证红利指数收益率×60%+中证国债指数收益率 ×40% 风险收益特征 本基金属于主动式混合型证券投资基金，通常预期风 第2页共14页 险收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股 票型基金。 基金管理人 民生加银基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年10月1日－2017年12月31日） 1.本期已实现收益 11,139,510.03 2.本期利润 5,408,733.02 3.加权平均基金份额本期利润 0.0838 4.期末基金资产净值 118,048,482.30 5.期末基金份额净值 1.892 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 4.53% 0.84% 0.88% 0.37% 3.65% 0.47% 注：业绩比较基准=中证红利指数收益率×60%+中证国债指数收益率×40% 第3页共14页 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金合同于2012年8月9日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建 仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基 北京大学工商管理硕 金经理、 2014年7月 士。曾任国信证券经 孙伟 投资部总 7日 - 6年 济研究所分析师。 监助理 2012年2月加入民生 加银基金管理有限公 第4页共14页 司，曾任计算机、传 媒、电子行业研究员， 基金经理助理，现任 投资部总监助理、基 金经理。自2014年7 月至今担任民生加银 红利回报灵活配置混 合型证券投资基金、 民生加银策略精选灵 活配置混合型证券投 资基金基金经理；自 2016年7月至今担任 民生加银精选混合型 证券投资基金基金经 理；自2016年11月 至今担任民生加银前 沿科技灵活配置混合 型证券投资基金基金 经理；自2017年12 月至今担任民生加银 新动力灵活配置混合 型证券投资基金基金 经理。 清华大学硕士，自 2007年7月至2011年 7 月就职于长盛基金 管理有限公司，担任 研究员职务；自2011 年8月至2017年8月， 就职于泰康资产管理 本基金基 2017年11月 有限责任公司，历任 王亮 金经理 3日 - 10 行业研究组组长、投 资经理职务。2017年 9 月加入民生加银基 金管理有限公司，现 任基金经理。自2017 年11月至今担任民生 加银红利回报灵活配 置混合型证券投资基 金基金经理。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第5页共14页 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。 对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 四季度全球经济在欧美带领下稳步回升，以石油、铜为代表的大宗商品均创本轮以来的新高。 国内经济亦平稳增长，显示出较强的韧性。随着去产能、去杠杆的持续推进，整个宏观经济中潜 第6页共14页 在的风险在稳步下降，坏账情况在逐步好转。基金管理人对未来的经济健康发展充满信心。 股票市场在四季度分化加剧，以沪深300为代表的大型蓝筹股上涨5.07%，同期创业板则下 跌6.12%。伴随着国债收益率的持续提升，大型蓝筹股的估值修复基本结束，在所处行业能否竞 争力持续提升，并具有持续成长能力将是关键因素。 本期组合在仓位上保持中等，行业方面适当减少了电子板块，同时增加了消费、周期行业。 在行业配置上总体沿着以下3条主线： 1）具备全球竞争力的行业，比如电子、家电等； 2）大消费类行业，比如食品饮料、医疗服务等； 3）行业前景巨大，且国家重点扶持行业，比如半导体、新能源汽车等。 本组合在后续投资中将秉承价值投资的理念，选取在行业内具有竞争力的优质公司，力求为持有人实现稳定、优异的投资收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2017年12月31日，本基金份额净值为1.892元，本报告期内份额净值增长率为4.53%， 同期业绩比较基准收益率为0.88%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 81,405,989.36 66.19 其中：股票 81,405,989.36 66.19 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 4,931,118.86 4.01 其中：债券 4,931,118.86 4.01 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 第7页共14页 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 15,000,000.00 12.20 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 20,423,667.80 16.61 8 其他资产 1,220,036.82 0.99 9 合计 122,980,812.84 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 53,887,707.01 45.65 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,715,390.36 2.30 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,456,112.55 2.08 J 金融业 9,504,450.00 8.05 K 房地产业 6,117,556.00 5.18 L 租赁和商务服务业 4,023,613.44 3.41 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 2,701,160.00 2.29 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 81,405,989.36 68.96 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600519 贵州茅台 7,513 5,240,242.37 4.44 第8页共14页 2 601288 农业银行 1,233,000 4,722,390.00 4.00 3 002027 分众传媒 285,768 4,023,613.44 3.41 4 600048 保利地产 262,000 3,707,300.00 3.14 5 600867 通化东宝 155,828 3,566,902.92 3.02 6 002456 欧菲科技 173,000 3,562,070.00 3.02 7 600585 海螺水泥 119,232 3,497,074.56 2.96 8 000651 格力电器 69,407 3,033,085.90 2.57 9 002185 华天科技 342,502 2,918,117.04 2.47 10 000963 华东医药 50,397 2,715,390.36 2.30 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 4,931,118.86 4.18 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,931,118.86 4.18 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 113009 广汽转债 20,360 2,374,179.60 2.01 2 132013 17宝武EB 24,230 2,356,852.10 2.00 3 128020 水晶转债 2,044 200,087.16 0.17 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第9页共14页 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投资。 本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 第10页共14页 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 61,368.24 2 应收证券清算款 1,102,615.52 3 应收股利 - 4 应收利息 40,010.07 5 应收申购款 16,042.99 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,220,036.82 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113009 广汽转债 2,374,179.60 2.01 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 66,860,836.10 报告期期间基金总申购份额 2,293,245.71 减:报告期期间基金总赎回份额 6,762,228.44 第11页共14页 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 62,391,853.37 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告： 1、2017年10月25日民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金2017年第三季度报 告 2、2017年11月4日 民生加银基金管理有限公司基金经理变更公告 3、2017年11月10日关于旗下基金增加北京恒天明泽基金销售有限公司为代销机构并开通 基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告 4、2017年11月14日民生加银基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票停牌后估值方法 变更的提示性公告 5、2017年11月22日关于旗下基金增加喜鹊财富基金销售有限公司为代销机构并开通基金 定期定额投资和转换业务同时参加费率优惠活动的公告 第12页共14页 6、2017年12月20日关于旗下部分开放式基金参与泰诚财富基金销售（大连）有限公司费 率优惠活动的公告 7、2017年12月20日关于旗下部分开放式基金增加华泰证券为代销机构并开通基金定期定 额投资同时参加费率优惠活动的公告 8、2017年12月26日民生加银基金管理有限公司关于旗下基金调整流通受限股票估值方法 的公告 9、2017年12月29日民生加银基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票停牌后估值方法 变更的提示性公告 10、2017年12月30日 关于公司旗下证券投资基金执行增值税政策的公告 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会核准基金募集的文件； 9.1.2《民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 9.1.3《民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 9.1.4《民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 9.1.5法律意见书； 9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。 9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 第13页共14页 民生加银基金管理有限公司 2018年1月22日 第14页共14页