华商盛世成长股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 20 日 华商盛世成长股票 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商盛世成长股票 交易代码 630002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 9 月 23 日 报告期末基金份额总额 4,983,492,147.99 份 把握中国经济增长的主线,寻找具有持续成长潜质 投资目标 的、估值合理的企业;在严格控制投资风险的前提下 保持基金资产持续稳健增长。 本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的 主动投资管理方法,通过定性和定量研究,对股票、 投资策略 债券及现金进行灵活配置 (详见本基金的基金合同 和招募说明书) 。 业绩比较基准 中信标普 300 成长指数×75%+中信国债指数×25% 本基金是股票型基金,其预期收益和风险水平较混合 风险收益特征 型基金和债券型基金高,属于高风险、高收益的基金 产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 第 2 页 共 11 页 华商盛世成长股票 2011 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 4 月 1 日 - 2011 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -233,007,648.95 2.本期利润 -253,991,290.10 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0505 4.期末基金资产净值 10,739,220,652.91 5.期末基金份额净值 2.1550 注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -2.36% 1.07% -4.36% 0.91% 2.00% 0.16% 第 3 页 共 11 页 华商盛世成长股票 2011 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:①本基金合同生效日为 2008 年 9 月 23 日。 ②根据《华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的投资组合比例为: 股票资产占基金资产的 60%-95%,权证资产占基金资产的 0%-3%,债券资产占基金资产的 0%-35%, 现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。根据基金合同的规定,自基金合 同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时,各 项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 基 金 经 男,在读博士,CFA, 理,本公 2008 年 9 月 中国籍,具有基金从 庄涛 - 12 司总经理 23 日 业资格。1999 年 9 月 助理兼投 至 2001 年 5 月就职于 第 4 页 共 11 页 华商盛世成长股票 2011 年第 2 季度报告 资总监, 中国经济开发信托投 投资决策 资公司北京证券营业 委员会委 部,任研究员;2001 员 年 5 月至 2002 年 10 月就职于长江证券资 产管理事业部,任基 金经理;2002 年 10 月 至 2006 年 4 月就职于 航天科工集团财务公 司,历任基金经理、 投资总监。2006 年 4 月,进入华商基金管 理有限公司,2007 年 5 月 15 日至 2008 年 9 月 23 日担任华商领先 企业混合型证券投资 基金基金经理助理。 男,经济学博士,中 国籍,具有基金从业 资格。2002 年 7 月至 2004 年 7 月就职于华 龙证券有限公司投资 银行部,担任研究员、 基 金 经 高级研究员;2004 年 理,本公 7 月至 2005 年 12 月担 司量化投 任华商基金管理公司 2008 年 9 月 梁永强 资部总经 - 9 筹备组成员;2007 年 23 日 理,投资 5 月 15 日至 2008 年 9 决策委员 月 23 日担任华商领先 会委员 企业混合型证券投资 基金基金经理助理, 2009 年 11 月 24 日至 今担任华商动态阿尔 法灵活配置混合型证 券投资基金基金经 理。 男,硕士,中国籍, 基 金 经 具有基金从业资格。 理,本公 1998 年 7 月至 2000 年 司投资管 3 月,在中国人保信托 2009 年 11 月 孙建波 理部总经 - 13 投资公司证券总部任 18 日 理、投资 业务经理;2000 年 4 决策委员 月至 2005 年 10 月在 会委员 中国银河证券有限责 任公司资产管理总部 第 5 页 共 11 页 华商盛世成长股票 2011 年第 2 季度报告 任高级经理;2005 年 10 月至 2009 年 1 月在 中信基金管理有限责 任公司先后任策略分 析师、投委会成员、 中信红利精选股票型 证券投资基金基金经 理(2008 年 5 月 19 日 至 2009 年 4 月 18 日); 2009 年 1 月至 2009 年 8 月在华夏基金管理 有限公司任策略分析 师;2009 年 8 月加入 华商基金管理有限公 司,2010 年 11 月 9 日 至今担任华商策略精 选灵活配置混合型证 券投资基金基金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相 关公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同,华商盛世成长基金属于成长型股票基金, 其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前,华商基金管理公司旗下没有与本基金风 格相同的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内不存在异常交易行为。 第 6 页 共 11 页 华商盛世成长股票 2011 年第 2 季度报告 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 对通货膨胀的预期决定了投资者的投资布局趋向。2 季度的通胀并不是人们预期的 3 月和 6 月两个峰值(潜台词是 4、5 月为中间的“低谷”),而是 3 月开始构筑了一个 CPI 数值的“高原”。 通胀达到峰值后宏观调控措施会放松的观点也逐渐式微,悲观的看法在增加。在这种情况下,市 场在 4 月冲高到 3067 点后持续下跌到 2610 点。 按照我们在 1 季度报告中提到的周期性行业不可能对宏观调控措施“免疫”和指数冲高回落 的判断,2 季度我们在指数冲高阶段减持了周期性品种、降低仓位,同时增加了成长股的配置。 上述投资取得了较好的相对收益。 作为投资组合的核心组成部分,我们一直努力在重仓品种的构建上倾注了心血,相关的思路 我已经多次讲过,不再赘述。让我们欣喜的是多数核心品种的业绩增长强劲,这将为他们逐步走 强增添动力。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 2.1550 元,份额累计净值为 2.4200 元。本季度 基金份额净值增长率为-2.36%。同期基金业绩比较基准的收益率为-4.36%,本基金份额净值增长 率高于业绩比较基准收益率 2.00 个百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观经济方面,CPI 现在在冲高,由于 2010 年 4 季度的 CPI 数值较高,所以今年下半年 CPI 数值走低几乎是必然的,但是对通货膨胀我们仍然保持警惕,因为要素价格再平衡的过程仍在继 续;巨额的存量货币仍在“虎视眈眈”,唯有保持宏观调控措施的力度,才有可能逐步治理好通 货膨胀。另一方面,由于新增劳动力数量在减少,保持良好就业所需要的经济增速可以逐步下移, 所以没有必要对经济增速下降过于有压力。由于市场经历了一个短周期的去库存后,将步入一个 短周期的补库存,所以经济上没有必要过于悲观。 由于投资者对通货膨胀、宏观调控力度有不同的预期,所以预计 3 季度股市仍会胶着。很可 能基于宏观调控措施到了尾声,对未来有宏调措施放松的预期而产生反弹;之后再对通货膨胀的 长期性认识再加强,从而再次回落。 最后想指出的是,与其在经济短周期和通胀预期、宏调措施上反反复复,为何不跳出这种短 视角,在经济转型中从容布局呢? 第 7 页 共 11 页 华商盛世成长股票 2011 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 8,836,057,485.64 81.98 其中:股票 8,836,057,485.64 81.98 2 固定收益投资 199,080,000.00 1.85 其中:债券 199,080,000.00 1.85 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 498,301,413.65 4.62 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 747,411,527.51 6.93 6 其他资产 498,080,315.59 4.62 7 合计 10,778,930,742.39 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 17,252,204.57 0.16 B 采掘业 25,028,539.60 0.23 C 制造业 5,000,593,155.76 46.56 C0 食品、饮料 308,263,704.00 2.87 C1 纺织、服装、皮毛 21,768,000.00 0.20 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 66,463,520.60 0.62 C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,115,312,490.26 10.39 C5 电子 271,087,787.49 2.52 C6 金属、非金属 398,800,310.68 3.71 C7 机械、设备、仪表 1,674,408,547.15 15.59 C8 医药、生物制品 1,001,224,795.58 9.32 C99 其他制造业 143,264,000.00 1.33 D 电力、煤气及水的生产和供应业 267,340,114.56 2.49 E 建筑业 190,973,129.15 1.78 F 交通运输、仓储业 39,358,489.08 0.37 G 信息技术业 1,665,937,924.18 15.51 H 批发和零售贸易 281,683,072.86 2.62 I 金融、保险业 - - J 房地产业 977,729,534.28 9.10 第 8 页 共 11 页 华商盛世成长股票 2011 年第 2 季度报告 K 社会服务业 370,161,321.60 3.45 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 8,836,057,485.64 82.28 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600406 国电南瑞 29,000,000 1,052,700,000.00 9.80 2 600256 广汇股份 40,893,906 972,457,084.68 9.06 3 600252 中恒集团 41,160,465 765,996,253.65 7.13 4 000581 威孚高科 10,000,000 385,500,000.00 3.59 5 000527 美的电器 21,098,613 371,563,493.07 3.46 6 300055 万邦达 7,943,376 370,161,321.60 3.45 7 600271 航天信息 14,272,040 368,789,513.60 3.43 8 002168 深圳惠程 16,055,922 288,846,036.78 2.69 9 600519 贵州茅台 1,271,186 270,292,279.18 2.52 10 600160 巨化股份 7,616,015 247,215,846.90 2.30 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 199,080,000.00 1.85 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 199,080,000.00 1.85 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 110009 11 附息国债 09 2,000,000 199,080,000.00 1.85 第 9 页 共 11 页 华商盛世成长股票 2011 年第 2 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前 一年内未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 6,670,286.42 2 应收证券清算款 476,699,185.10 3 应收股利 127,901.44 4 应收利息 2,057,225.57 5 应收申购款 12,525,717.06 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 498,080,315.59 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 000527 美的电器 204,240,000.00 1.90 非公开发行 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 第 10 页 共 11 页 华商盛世成长股票 2011 年第 2 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 5,183,065,168.46 报告期期间基金总申购份额 299,695,493.64 减:报告期期间基金总赎回份额 499,268,514.11 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”号填列) - 报告期期末基金份额总额 4,983,492,147.99 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准华商盛世成长股票型证券投资基金设立的文件; 2、《华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同》; 3、《华商盛世成长股票型证券投资基金托管协议》; 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 5、报告期内华商盛世成长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址:北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:4007008880(免长途费),010-58573300 基金管理人网址:http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2011 年 7 月 20 日 第 11 页 共 11 页