诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 2011 年 3 月 31 日 基金管理人:诺德基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年四月二十二日 第 1 页 共 14 页  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对本报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,已于 2011 年 4 月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证 复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务数据未经审计。 本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 2011 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 诺德增强收益债券 基金主代码 573003 交易代码 573003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年3月4日 报告期末基金份额总额 78,924,851.83份 本基金为主动式管理的债券型基金,主要通过全面投 资于各类债券品种,在获得稳定的息票收益的基础 投资目标 上,争取获得资本利得收益,为基金份额持有人获得 较好的全面投资收益,实现基金资产的长期稳健增 值。 投资策略 本基金将通过研究分析国内外宏观经济发展形势、政 2  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 府的政策导向和市场资金供求关系,形成对利率和债 券类产品风险溢价走势的合理预期,并在此基础上通 过对各种债券品种进行相对价值分析,综合考虑收益 率、流动性、信用风险和对利率变化的敏感性等因素, 主动构建和调整投资组合,在获得稳定的息票收益的 基础上,争取获得资本利得收益,同时使债券组合保 持对利率波动的适度敏感性,从而达到控制投资风 险,长期稳健地获得债券投资收益的目的。 本基金对非债券产品的直接投资首选在一级市场上 的新股申购(含增发),如果新股的收益率降低,根 据风险和收益的配比原则,本基金将参与二级市场的 股票买卖。 中国债券总指数(全价)收益率*90%+沪深300指数收 业绩比较基准 益率*10% 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风 风险收益特征 险品种,其预期风险与收益高于货币市场基金,低于 混合型基金和股票型基金 基金管理人 诺德基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日) 1.本期已实现收益 -901,766.58 2.本期利润 -587,737.65 3  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0093 4.期末基金资产净值 81,981,004.87 5.期末基金份额净值 1.039 注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变 动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值 变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 2011年1月1日至 -1.14% 0.37% 0.42% 0.17% -1.56% 0.20% 2011年3月31日 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 诺德增强收益债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2009 年 3 月 4 日至 2011 年 3 月 31 日) 4  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 注:诺德增强收益债券型证券投资基金成立于 2009 年 3 月 4 日,图示时间段为 2009 年 3 月 4 日至 2011 年 3 月 31 日。 本基金建仓期为 2009 年 3 月 4 日至 2009 年 9 月 3 日。报告期结束资产配置比例 符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 纽 约 大 学 ( New York University) 工 商 管 理 硕 士 (MBA)。1994年起历任美国 JP摩根(JP Morgan)高级经理, 基金 张辉 2010-6-23 - 14年 美国高盛(Goldman Sachs)副 经理 总裁等职。2007年9月加入诺 德基金管理有限公司,先后担 任公司投资研究部行业研究 员,基金经理助理等职务。具 5  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 有基金从业资格和特许金融 分析师(CFA)资格。 上海财经大学金融学硕士。 2006 年 11 月 至 2008 年 10 月,任职于平安资产管理有限 赵滔 基金 2010-6-23 - 4年 责任公司。2008 年10 月加入 滔 经理 诺德基金管理有限公司,担任 债券交易员,固定收益研究员 等职务。具有基金从业资格。 注:任职日期是指本公司总经理办公会作出决定之日;证券从业的含义遵守行业 协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券 投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、 勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上, 为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司已经建立了投资决策及交易内控制度,确保在投资管理活动中公平对 待不同投资组合,维护投资者的利益。此外,本基金管理人还建立了公平交易制 度,确保不同基金在买卖同一证券时,按照比例分配的原则在各基金间公平分配 交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证 券时,系统自动切换至公平交易模块进行委托。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,不存在与诺德增强收益债券型基金风格类似的投资组合,公司 旗下另四只基金产品分别为价值股票型基金、成长股票型基金、混合型基金、中 6  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 小盘基金,五只基金的业绩不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 不存在不同投资组合之间的不公平交易情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1 季度债券市场先抑后扬,受资金面影响较大。季初受节前资金面紧张的影 响债市小幅下挫,从 2 月份开始回升,呈“V”型走势,整季呈现小幅上涨格局。 股票市场与债券市场表现相似,在经历 1 月份的下跌之后,2、3 月份开始振荡 上行。 报告期内,面对着复杂的市场变化,本基金基于对宏观经济状况、债券市场 资金面以及货币政策层面的分析,采取了积极的资产配置策略。1 季度投资和工 业生产保持平稳增长,但受到汽车和住房等相关消费下滑的影响,消费增长受到 一定抑制,经济增长在平稳中小幅放缓,同时通胀仍处高位,在此情况下央行选 择在春节后再次加息。本基金基于对加息周期进入后半程的判断,逐步建仓信用 债品种,在市场宽松资金面的市场环境下,超配信用债品种取得了较好收益。同 时积极参与可转债一级、二级市场投资,分享了股市上涨的收益。在股票方面, 市场从去年的中小盘股偏好转向低估值的大盘股及周期股。我们在投资策略上也 逐渐从去年的注重成长性转向价值性,重点投资有估值优势及成长性较确定的行 业及个股。投资上也逐步走出年初较被动的局势。由于年初股票投资中配置中小 盘成长股占比较大,跌幅较深,导致业绩跑输业绩基准。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 3 月 31 日,本基金份额净值为 1.039 元,累计净值为 1.066 元。 本报告期份额净值增长率为-1.14%,同期业绩比较基准增长率为 0.42%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2 季度,通胀由于高基数的影响仍将高位运行,但通胀环比高点可能已 7  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 过,通胀预期有所减弱,我们对于通胀的后期走势持相对乐观的态度。另外,宏 观经济放缓的态势有望延续,货币政策紧缩的方向不会改变,但调控节奏有望放 缓,央行仍然会倾向于采取数量调控方式回笼流动性,而加息的使用仍将十分谨 慎。所以整体上我们对于 2 季度债市仍然看好。对于权益类投资,我们倾向于认 为市场将维持震荡上行之势,经济小周期见底复苏的预期是市场上行的根本动 力,而短期内实际通胀趋势和政策预期将左右市场的上行节奏。从配置层面看, 我们将侧重配置以机械装备、建筑建材、金融地产为主的偏低估值的周期股,并 密切关注消费和新兴产业中成长性较高且估值已经明显回落的个股。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 15,421,632.45 15.44 其中:股票 15,421,632.45 15.44 2 固定收益投资 76,390,084.11 76.50 其中:债券 76,390,084.11 76.50 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 3,136,596.14 3.14 6 其他各项资产 4,907,636.78 4.91 7 合计 99,855,949.48 100.00 8  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 1,498,560.00 1.83 C 制造业 9,557,042.05 11.66 C0 食品、饮料 845,050.00 1.03 纺织、服装、皮 C1 263,280.00 0.32 毛 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑 C4 209,435.80 0.26 胶、塑料 C5 电子 223,350.00 0.27 C6 金属、非金属 5,006,666.25 6.11 机械、设备、仪 C7 2,428,060.00 2.96 表 C8 医药、生物制品 378,200.00 0.46 C99 其他制造业 203,000.00 0.25 电力、煤气及水的生产 D - - 和供应业 E 建筑业 2,106,640.40 2.57 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 337,600.00 0.41 I 金融、保险业 1,586,040.00 1.93 9  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 J 房地产业 335,750.00 0.41 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 15,421,632.45 18.81 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 600801 华新水泥 22,000 1,103,300.00 1.35 2 600585 海螺水泥 25,000 1,013,000.00 1.24 3 600111 包钢稀土 9,000 786,150.00 0.96 4 600036 招商银行 50,000 704,500.00 0.86 5 601166 兴业银行 20,000 574,200.00 0.70 6 600031 三一重工 20,000 558,400.00 0.68 7 002375 亚厦股份 7,000 504,000.00 0.61 8 000937 冀中能源 10,000 466,500.00 0.57 9 600266 北京城建 30,000 449,400.00 0.55 10 002081 金 螳 螂 10,500 437,850.00 0.53 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 5,004,000.00 6.10 2 央行票据 - - 10  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 54,984,564.71 67.07 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 16,401,519.40 20.01 7 其他 - - 8 合计 76,390,084.11 93.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资 数量 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比 (张) 例(%) 1 122011 08金发债 61,280 6,506,710.40 7.94 2 122033 09富力债 62,000 6,469,700.00 7.89 3 111039 08奈伦债 58,810 6,223,274.20 7.59 4 122009 08新湖债 54,710 5,988,009.50 7.30 5 112014 09银基债 54,286 5,684,232.77 6.93 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案 11  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金本报告期内投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定 备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 424,875.67 2 应收证券清算款 2,872,257.35 3 应收股利 - 4 应收利息 1,610,503.76 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,907,636.78 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 113002 工行转债 4,790,400.00 5.84 2 113001 中行转债 2,949,503.00 3.60 3 110003 新钢转债 1,811,840.00 2.21 4 128233 塔牌转债 1,617,922.70 1.97 5 110078 澄星转债 275,749.00 0.34 12  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 57,915,842.18 本报告期基金总申购份额 45,858,596.29 减:本报告期基金总赎回份额 24,849,586.64 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 78,924,851.83 注:总申购份额含转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会关于同意诺德增强收益债券型证券投资基金募集的批复。 2、《诺德增强收益债券型证券投资基金基金合同》。 3、《诺德增强收益债券型证券投资基金招募说明书》。 4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 5、诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告原文。 6、诺德基金管理有限公司董事会决议. 7.2 存放地点 基金管理人和/或基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人网站: http://www.nuodefund.com 13  诺德增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网 站查阅。 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司,咨 询 电 话 400-888-0009 、 (021)68604888 , 或 发 电 子 邮 件 , E-mail: service@lordabbettchina.com。 诺德基金管理有限公司 二〇一一年四月二十二日 14