诺德成长优势混合型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：诺德基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 诺德成长优势混合 场内简称 - 基金主代码 570005 交易代码 570005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 9 月 22 日 报告期末基金份额总额 398,376,146.39 份 本基金重点关注具备高成长潜力的行业和个股，通过 投资于具备充分成长空间的行业和拥有持续竞争优 势的企业，分享中国经济和资本市场高速发展的成 投资目标 果。基于对世界和中国经济增长和产业结构变迁、全 球技术创新和商业模式演化、上市公司争夺和把握成 长机遇能力等因素的深入分析，在有效控制风险的前 提下，为基金份额持有人创造风险收益比合理、超越 业绩比较基准的回报。 本基金本着成长投资的理念，在构建投资组合时着重 寻找成长性行业中的优势企业。本基金设计了“成长 行业投资吸引力”模型，从“成长特性”和“安全边 际”两个角度评估行业投资价值，通过定性和定量的 投资策略 指标体系以及管理层访谈、实地调研等方式对公司进 入深入研究，评估企业的投资价值。本着“成长行业” 和“优势企业”的两个选股维度，对最具吸引力的行 业和个股进行更加深入的研究，找到最终投资标的， 进行超额配置，完成投资组合的构建。 业绩比较基准 沪深 300 指数×80%＋上证国债指数×20% 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风 风险收益特征 险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型 基金，属于中高预期收益和预期风险水平的投资品 种。 基金管理人 诺德基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 7 月 1 日 － 2020 年 9 月 30 日 ） 1.本期已实现收益 125,942,361.02 2.本期利润 82,274,713.45 3.加权平均基金份额本期利润 0.2217 4.期末基金资产净值 1,041,925,717.84 5.期末基金份额净值 2.615 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 9.37% 1.10% 8.28% 1.29% 1.09% -0.19% 过去六个月 25.48% 0.89% 19.56% 1.06% 5.92% -0.17% 过去一年 33.35% 0.98% 17.34% 1.11% 16.01% -0.13% 过去三年 42.66% 0.95% 19.68% 1.06% 22.98% -0.11% 过去五年 115.41% 0.92% 40.70% 1.03% 74.71% -0.11% 自基金合同 313.38% 1.29% 51.45% 1.17% 261.93% 0.12% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金成立于 2009 年 9 月 22 日，图示时间段为 2009 年 9 月 22 日至 2020 年 9 月 30 日。 本基金建仓期为 2009 年 9 月 22 日至 2010 年 3 月 21 日，报告期结束资产配置比例符合本基金基 金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基 金经理、 北 京 大 学 金 融 学 硕 诺德成长 士，2014 年开始从事 精选灵活 资产管理行业工作。 配置混合 2016 年 6 月加入诺德 郭纪亭 型证券投 2019 年 9 月 - 6 基金管理有限公司， 资基金和 25 日 历任研究员、高级研 诺德策略 究员、基金经理助理 精选混合 职务，具有基金从业 型证券投 资格。 资基金的 基金经理 本基金基 金经理、 诺德增强 收益债券 型证券投 上海交通大学博士。 资基金、 2011 年 1 月起加入诺 诺德成长 德 基 金 管 理 有 限 公 精选灵活 司,在投资研究部从 郝旭东 配置混合 2015 年 7 月 - 12 事 投 资 管 理 相 关 工 型证券投 11 日 作,担任行业研究员, 资基金和 曾任职于西部证券股 诺德策略 份有限公司，担任高 精选混合 级研究员，具有基金 型证券投 从业资格。 资基金的 基 金 经 理、总经 理助理 注：任职日期是指本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职日期；证券 从业的含义遵守行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资 基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《诺德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，明确公司对投资组合的同向与反向交易和其他日常交易行为进行监控，并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常交易的类型、界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执行。本报告期内，本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易，也未发现存在不公平交易的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年三季度伴随国内疫情的控制，经济的逐步恢复，市场持续上涨。整体看，2020 年三季 度沪深 300 收涨 10.17%，中小板指上证 8.19%，创业板指上涨 5.6%，经济复苏背景下，市场风格 趋于均衡，部分上半年滞涨的顺周期及低估值资源类板块逐步取得收益。按申万一级行业划分，涨幅居于前三的休闲服务、国防军工、电气设备分别录得 32.97%、30.11%、26.01%涨幅，而后三名的通信、商业贸易、计算机则分别下跌 8.1%、3.42%、3.23%。 本基金在三季度总体仍保持均衡配置、精选个股的总体策略，基金仓位较为灵活，择机进行了仓位调整。配置上仍以经营相对稳定、业绩确定性较强的价值龙头作为底仓，增配 TMT、消费、医药个股，同时注重估值水平和个股流动性。 经济方面，国内持续复苏，9 月制造业 PMI 继续保持在荣枯线以上，且进一步提升至 51.5%， 新订单指数为 52.8%，较 8 月提升 0.8 个百分点，表明整体工业生产仍然保持平稳向上趋势。消 费也持续快速向上修复，9 月乘联会汽车零售数量的同比增速为 9%，基本持平 8 月 10%的增长水 平，家电、建材和家具等亦将受益于地产竣工和销售的小幅改善。 国内经济持续向好下，各行业龙头为代表的上市公司将充分受益于其突出的资本、研发、市场等竞争优势，在后续经营成长上仍将保持较快增速，这也为获取超额收益提供了基本面支撑，我们认为 2020 年 A 股仍将具备优于其他资产的收益前景。 同时，横向或纵向比较，我们认为 A 股整体估值均处于偏低位置，市场大幅向下空间有限，但同时内部存在结构性高估，部分科技、消费板块估值已较大幅度反映未来多年业绩增长，中短期内估值继续提升概率较小，而部分周期、价值龙头估值则接近于历史底部，后续风格有修正的可能。传统行业大市值股票从估值、股息率角度可以看到性价比较高的配置时点，估值和业绩增长的再平衡大概率将成为未来较长时间 A 股市场的核心矛盾。 基于以上判断，我们看好两个方面的潜在投资机会：1、传统估值相对处于底部的金融、地产及部分周期龙头，在经济进入稳健增长后，将获得业绩增长及估值提升至正常水平的双重收益可能。2、行业景气能够持续，符合政策方向的科技、消费板块，较高的估值水平需要后续持续增长业绩来消化，对其经营景气度的持续跟踪将是后续的主要工作。四季度，本基金将通过适当仓位管理，精选个股，以期获得相对稳定的投资回报，战胜比较基准。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2020 年 9 月 30 日，本基金份额净值为 2.615 元，累计净值为 3.535 元。本报告期份额 净值增长率为 9.37%，同期业绩比较基准增长率为 8.28%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 705,103,943.58 67.36 其中：股票 705,103,943.58 67.36 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 339,298,621.31 32.42 8 其他资产 2,317,094.18 0.22 9 合计 1,046,719,659.07 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 369,304,563.10 35.44 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 30,862,143.15 2.96 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 59,472,136.92 5.71 J 金融业 90,219,008.42 8.66 K 房地产业 119,068,450.30 11.43 L 租赁和商务服务业 21,078,754.06 2.02 M 科学研究和技术服务业 25,943.60 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 15,039,182.93 1.44 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 33,761.10 0.00 S 综合 - - 合计 705,103,943.58 67.67 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601318 中国平安 814,737 62,131,843.62 5.96 2 000725 京东方 A 10,370,800 50,920,628.00 4.89 3 000002 万科 A 1,753,700 49,138,674.00 4.72 4 600383 金地集团 2,873,366 41,807,475.30 4.01 5 000513 丽珠集团 838,603 41,267,653.63 3.96 6 600519 贵州茅台 20,312 33,890,572.00 3.25 7 002727 一心堂 787,382 30,833,879.12 2.96 8 000671 阳光城 3,847,100 28,122,301.00 2.70 9 601336 新华保险 452,435 28,087,164.80 2.70 10 601888 中国中免 94,549 21,078,754.06 2.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 449,093.82 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 34,848.26 5 应收申购款 1,833,152.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,317,094.18 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 374,568,807.39 报告期期间基金总申购份额 125,732,767.92 减:报告期期间基金总赎回份额 101,925,428.92 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 398,376,146.39 总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，本基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期内基金管理人未运用固有资金申购和赎回本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《诺德成长优势混合型证券投资基金基金合同》。 3、《诺德成长优势混合型证券投资基金托管协议》。 4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 5、诺德成长优势混合型证券投资基金本季度报告原文。 6、诺德基金管理有限公司董事会决议。 9.2 存放地点 基金管理人和/或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站： http://www.nuodefund.com。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话 400-888-0009、(021)68604888，或发电子邮件，E-mail:service@nuodefund.com。 诺德基金管理有限公司 2020 年 10 月 28 日