建信恒久价值混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 22 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 建信恒久价值混合 基金主代码 530001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005 年 12 月 1 日 报告期末基金份额总额 901,708,055.08 份 投资目标 有效控制投资风险，追求基金资产长期稳定增值。 投资策略 采用自上而下的资产配置和自下而上的股票选择相结合的投资策略， 遵循以研究为基础的长期价值投资理念，重点投资于具有持续创造股 东价值的能力、价值被低估且流动性较好的上市公司股票，从而为基 金持有人提供持续、稳定的投资回报。 业绩比较基准 本基金投资业绩比较基准为：75%×MSCI 中国 A 股指数+20%×中债综 合指数(全价)+5%×1 年定期存款利率。 风险收益特征 本基金属于混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平低于股 票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,属于中高收益/风险特征 的基金。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 -51,204,838.16 2.本期利润 72,126,942.23 3.加权平均基金份额本期利润 0.0798 4.期末基金资产净值 850,091,271.63 5.期末基金份额净值 0.9428 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 9.31% 1.22% 12.00% 1.24% -2.69% -0.02% 过去六个月 7.59% 0.97% 9.65% 1.00% -2.06% -0.03% 过去一年 7.42% 0.93% 6.23% 0.90% 1.19% 0.03% 过去三年 -35.20% 1.33% -13.62% 0.84% -21.58% 0.49% 过去五年 79.38% 1.50% 10.67% 0.90% 68.71% 0.60% 自基金合同 626.40% 1.52% 252.53% 1.21% 373.87% 0.31% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 蒋严泽先生，权益投资部基金经理兼研究 权益投资 部副总经理，硕士。2014 年 6 月毕业于 部基金经 美国南加利福尼亚大学金融工程专业， 理兼研究 2015 年 1 月加入建信基金研究部，历任 蒋严泽 部副总经 2022 年 10 月 - 9 助理研究员、初级研究员、研究员、策略 理，本基 14 日 研究主管、总经理助理、副总经理兼基金 金的基金 经理助理职务。2022 年 10 月 14 日起任 经理 建信恒久价值混合型证券投资基金的基 金经理；2024 年 04 月 01 日起任建信锋 睿优选混合型证券投资基金的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规 定和《建信恒久价值混合型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度市场出现剧烈变化。7 月上旬在政策预期提振下市场相对平稳，7 月下旬到 9 月中旬， 由于国际上特朗普交易、衰退交易及日元套息交易反转等预期的影响，叠加国内经济数据偏弱、预期进一步走低的担忧，市场出现弱势下行，尤其是在各类资产和策略轮动下跌之后又出现阶段性的普跌行情，对投资者包括本基金的运作带来了最后一波负面的影响。但在 9 月底以来，市场出现了明显反转，一揽子宏观政策组合拳直指市场关切，风险偏好得以快速修复，市场出现指数级快速上涨。 回顾本基金的运作，基于对国内先进制造业产业竞争力以及国内外货币周期共振的逻辑，本基金在三季度中旬后转向战略乐观、持续提升组合仓位，并将组合从以“周期红利”为主的配置向“周期+制造”的更积极的结构进行调整，但相关操作导致组合在 9 月最后的一波下跌中承受了明显回撤。9 月底的反弹行情中，组合仓位虽然已经明显提升，但由于对弹性方向如互联网金融、券商、科创板等明显欠配，导致组合收益弹性不足。 复盘策略变化可以看到，本基金自上而下的战略配置相对有效，但策略执行仍有继续提升改进的空间，一是交易节奏的把握可以继续改善，在行业结构的轮动比较中，可能需要提升换手率和交易效率来实现 BETA 收益；二是本基金整体所呈现的分散配置、均衡配置特点在熊牛转换阶段 面临一定压力，后续会考虑结合市场演进，适度放松集中度的要求，提升组合的进攻性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金净值增长率9.31%，波动率1.22%，业绩比较基准收益率12.00%，波动率1.24%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 688,518,199.78 79.07 其中：股票 688,518,199.78 79.07 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 179,301,619.63 20.59 8 其他资产 2,934,705.77 0.34 9 合计 870,754,525.18 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 84,992,550.00 10.00 C 制造业 496,200,638.70 58.37 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 43,977,801.08 5.17 J 金融业 63,347,210.00 7.45 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 688,518,199.78 80.99 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 300750 宁德时代 243,793 61,409,018.77 7.22 2 601899 紫金矿业 2,135,800 38,743,412.00 4.56 3 002594 比亚迪 114,400 35,156,264.00 4.14 4 600219 南山铝业 6,983,000 30,585,540.00 3.60 5 300274 阳光电源 298,680 29,742,554.40 3.50 6 688408 中信博 322,150 27,047,714.00 3.18 7 601600 中国铝业 3,018,600 26,865,540.00 3.16 8 600309 万华化学 234,700 21,432,804.00 2.52 9 603993 洛阳钼业 2,419,300 21,047,910.00 2.48 10 600435 北方导航 1,676,000 18,285,160.00 2.15 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 446,145.75 2 应收证券清算款 1,363,820.84 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,124,739.18 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 2,934,705.77 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 907,130,289.11 报告期期间基金总申购份额 11,114,953.79 减：报告期期间基金总赎回份额 16,537,187.82 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 901,708,055.08 注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信恒久价值混合型证券投资基金设立的文件； 2、《建信恒久价值混合型证券投资基金基金合同》； 3、《建信恒久价值混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信恒久价值混合型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 2024 年 10 月 24 日