银河领先债券型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 2024 年 3 月 31 日 基金管理人：银河基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 4 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银河领先债券 基金主代码 519669 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 11 月 29 日 报告期末基金份额总额 121,879,529.70 份 投资目标 在合理控制风险的前提下，力求为基金份额持有人创 造高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金以自上而下的分析方法为基础，依据国内外宏 观经济、物价、利率、汇率、流动性、风险偏好等变 化趋势，拟定债券资产配置策略。本基金在债券配置 上将采取久期偏离、收益率曲线配置和类属配置等积 极投资策略.在具体债券品种的选择上，本基金将根据 债券市场收益率数据，运用利率模型对单个债券进行 估值分析，并结合债券的内外部信用评级结果、流动 性、信用利差水平、息票率、税赋政策、提前偿还和 赎回等含权因素，选择具有良好投资价值的债券品种 进行投资。本基金还将根据债券市场的动态变化，采 取一些动态增强的策略，并在控制风险的前提下，谨 慎地参与可转债、资产支持证券等品种的投资，以期 额外增强组合的收益。 业绩比较基准 中债综合全价指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风 险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 银河领先债券 A 银河领先债券 C 下属分级基金的交易代码 519669 017763 报告期末下属分级基金的份额总额 121,873,451.44 份 6,078.26 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日） 银河领先债券 A 银河领先债券 C 1.本期已实现收益 -2,932,719.40 -234.74 2.本期利润 -482,055.58 101.99 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0027 0.0073 4.期末基金资产净值 139,954,387.79 6,961.50 5.期末基金份额净值 1.148 1.145 注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本基金自 2023 年 01 月 16 日新增 C 类级别，详情参阅相关公告。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银河领先债券 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.26% 0.21% 1.35% 0.06% -1.09% 0.15% 过去六个月 0.28% 0.17% 2.18% 0.05% -1.90% 0.12% 过去一年 1.14% 0.13% 3.15% 0.05% -2.01% 0.08% 过去三年 8.17% 0.09% 5.94% 0.05% 2.23% 0.04% 过去五年 16.34% 0.08% 6.96% 0.06% 9.38% 0.02% 自基金合同 80.01% 0.10% 14.25% 0.08% 65.76% 0.02% 生效起至今 银河领先债券 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.17% 0.21% 1.35% 0.06% -1.18% 0.15% 过去六个月 0.19% 0.16% 2.18% 0.05% -1.99% 0.11% 过去一年 0.88% 0.12% 3.15% 0.05% -2.27% 0.07% 自基金合同 1.84% 0.11% 3.47% 0.05% -1.63% 0.06% 生效起至今 注：1、本基金的业绩比较基准为：中债综合全价指数。 2、本基金自 2023 年 01 月 16 日新增 C 类级别，详情参阅相关公告。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。截止本报告期末，本基金各项资产配置比例符合合同约定。 2、本基金 2023 年 1 月 16 日新增 C 级份额。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 中共党员，硕士研究生学历，18 年证券 从业经历。曾先后在星展银行(中国)有 限公司、中宏人寿保险有限公司工作。 2016 年 4 月加入银河基金管理有限公 司，就职于固定收益部，现任固定收益 部总监助理、基金经理。2016 年 8 月起 本基金的 2016 年 8 月 担任银河银信添利债券型证券投资基金 蒋磊 基金经理 26 日 - 18 年 基金经理。2016 年 8 月至 2022 年 6 月 担任银河旺利灵活配置混合型证券投资 基金基金经理。2016 年 8 月起担任银河 岁岁回报定期开放债券型证券投资基金 基金经理。2016 年 8 月起担任银河领先 债券型证券投资基金基金经理。2016 年 8 月至 2022 年 6 月担任银河鸿利灵活配 置混合型证券投资基金基金经理。2016 年 8 月至 2020 年 4 月起担任银河久益回 报 6 个月定期开放债券型证券投资基金 基金经理。2017 年 1 月担任银河君怡纯 债债券型证券投资基金基金经理。2017 年 1 月至 2019 年 8 月银河睿利灵活配置 混合型证券投资基金基金经理。2017 年 3 月至 2020 年 6 月担任银河君欣纯债债 券型证券投资基金基金经理。2017 年 4 月起担任银河君辉纯债债券型证券投资 基金基金经理(2017 年 9 月 21 日起转型 为银河君辉 3 个月定期开放债券型发起 式证券投资基金)。2017 年 4 月至 2019 年 2 月担任银河强化收益债券型证券投 资基金基金经理。2017 年 4 月至 2022 年 6 月任银河增利债券型发起式证券投 资基金基金经理。2017 年 4 月至 2019 年 12 月担任银河通利债券型证券投资基 金(LOF)基金经理。2017 年 9 月至 2018 年 12 月任银河嘉祥灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。2018 年 2 月至 2022 年 2 月银河睿达灵活配置混合型证券投 资基金。2018 年 2 月至 2022 年 6 月担 任银河嘉谊灵活配置混合型证券投资基 金基金经理。2018 年 6 月起担任银河睿 嘉纯债债券型证券投资基金基金经理。 2018 年 11 月任银河睿丰定期开放债券 型发起式证券投资基金基金经理。2018 年 12 月至 2020 年 3 月任银河如意债券 型证券投资基金基金经理。2019 年 1 月 起任银河家盈纯债债券型证券投资基金 基金经理。2019 年 12 月起任银河聚星 两年定期开放债券型证券投资基金基金 经理。2023 年 10 月起任银河景泰纯债 债券型证券投资基金的基金经理。 注：1、上表中任职日期为我公司做出决定之日。 2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合 法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。 针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。 针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况 （完全复制的指数基金除外）。 对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 宏观经济方面，国内经济总体平稳运行。1-2 月的经济数据显示工业增加值、基建与制造业表现良好，社会消费零售总额指标增长也强于预期，就业数据稳定但结构有所分化。市场较为关切的地产投资增速也有所回暖，但实物工作量仍有待加强，地产销售开年以来较为平淡，建筑原材料需求改善有限。春节之后，下游需求有积极改善，汽车、家电等耐用品产销强于季节性，3 月 PMI 显示新订单与新出口订单增长超季节性，对中上游制造业形成支撑。总体来看，一季度宏观数据开局良好。 流动性方面，央行总体态度偏呵护，2 月降准释放中长期流动性，资金面平衡偏宽松，价格 波动减少，总体流动性分层有所缓解。操作上，央行主要以逆回购为主，在跨月等关键时点通过公开市场削峰填谷，维护流动性合理均衡的意图明显。价格上，以政策利率为“锚”的态度较为明确，资金利率中枢先下后升。 债市方面，每次月末都会上演一次利率“抢跑行情”。1 月由于“宽货币预期抢跑+股债跷 跷板效应”，节后债市出现牛陡。2 月则是在基本面偏弱、LPR“降息”预期催化以及资金面呵护加持之下，各期限收益率下行。3 月则是进入“两会”政策预期时间，市场此前对于政策的预期消化较为充分，叠加央行对未来“降准仍有空间”的偏鸽表述，长债做多情绪发酵，10 年国债与 30 年国债收益率突破历史新低。 一季度中证转债指数下跌 0.81%，成交额 2.25 万亿元，环比下降 3.43%。开年以来中证转债 指数累计收益率-0.81%，同期上证指数累计收益率 2.23%，转债市场走势相对权益市场偏弱。转债市场走势先跌后涨，1 月份快速下跌，2 月份有明显反弹，3 月份指数走势震荡上行，基本是跟随权益市场的节奏。转债市场走势偏弱，首先是由于转债市场正股市值小于 100 亿元的小盘发行人占比 70.89%，1 月份受到微盘股大幅下跌的影响较大，且 2 月份以来正股价格修复偏慢。其次是具有比价效应的纯债市场走势较强，固收类产品资金流入转债市场的规模和节奏都比较弱。 在本季度的运作期内，组合积极参与了长端利率债的波段交易。在春节后基于对市场风险偏好和股债性价比的判断，大幅增加了可转债仓位，之后持续对可转债仓位和结构动态优化调整。4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末银河领先债券 A 的基金份额净值为 1.148 元，本报告期基金份额净值增长率 为 0.26%，同期业绩比较基准收益率为 1.35%；截至本报告期末银河领先债券 C 的基金份额净值为1.145 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.17%，同期业绩比较基准收益率为 1.35%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 118,023,503.50 81.95 其中：债券 118,023,503.50 81.95 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 20,000,000.00 13.89 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 5,219,309.77 3.62 8 其他资产 775,541.74 0.54 9 合计 144,018,355.01 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 27,585,986.58 19.71 2 央行票据 - - 3 金融债券 31,214,500.54 22.30 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 59,223,016.38 42.31 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 118,023,503.50 84.33 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 2028041 20 工商银行二 100,000 10,478,426.23 7.49 级 01 2 2028018 20 交通银行二 100,000 10,376,790.16 7.41 级 3 2028013 20 农业银行二 100,000 10,359,284.15 7.40 级 01 4 019702 23 国债 09 80,000 9,247,861.92 6.61 5 019727 23 国债 24 90,000 9,120,205.48 6.52 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期末本基金未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 23,647.94 2 应收证券清算款 746,692.36 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 5,201.44 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 775,541.74 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113042 上银转债 7,764,052.88 5.55 2 110081 闻泰转债 4,017,484.03 2.87 3 113021 中信转债 3,694,895.34 2.64 4 128074 游族转债 3,417,287.67 2.44 5 113053 隆 22 转债 3,032,423.84 2.17 6 118031 天 23 转债 2,833,642.19 2.02 7 127066 科利转债 2,482,219.86 1.77 8 118004 博瑞转债 2,344,618.99 1.68 9 113675 新 23 转债 2,316,064.11 1.65 10 123124 晶瑞转 2 2,213,957.60 1.58 11 123153 英力转债 2,160,080.55 1.54 12 123145 药石转债 1,880,985.21 1.34 13 127077 华宏转债 1,716,622.60 1.23 14 128095 恩捷转债 1,681,399.73 1.20 15 123076 强力转债 1,665,408.90 1.19 16 113049 长汽转债 1,565,819.18 1.12 17 113643 风语转债 1,422,904.11 1.02 18 127056 中特转债 1,372,592.34 0.98 19 123224 宇邦转债 1,175,450.41 0.84 20 127073 天赐转债 1,126,982.19 0.81 21 110059 浦发转债 1,089,971.23 0.78 22 110085 通 22 转债 1,080,573.42 0.77 23 113641 华友转债 1,028,073.42 0.73 24 127019 国城转债 1,015,047.95 0.73 25 118027 宏图转债 978,330.68 0.70 26 123087 明电转债 809,539.81 0.58 27 113061 拓普转债 599,821.57 0.43 28 123159 崧盛转债 530,469.18 0.38 29 123108 乐普转 2 523,218.69 0.37 30 123162 东杰转债 517,996.44 0.37 31 127044 蒙娜转债 497,498.63 0.36 32 110089 兴发转债 318,027.95 0.23 33 113639 华正转债 222,040.90 0.16 34 118042 奥维转债 114,192.58 0.08 35 113059 福莱转债 2,233.73 0.00 36 113667 春 23 转债 1,198.06 0.00 37 113563 柳药转债 1,192.66 0.00 38 113673 岱美转债 1,183.79 0.00 39 127043 川恒转债 1,175.58 0.00 40 123197 光力转债 1,169.98 0.00 41 113045 环旭转债 1,088.40 0.00 42 128125 华阳转债 1,080.25 0.00 43 113054 绿动转债 1,043.36 0.00 44 118032 建龙转债 1,018.76 0.00 45 110092 三房转债 937.63 0.00 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 银河领先债券 A 银河领先债券 C 报告期期初基金份额总额 370,914,762.66 6,164.32 报告期期间基金总申购份额 943,363.33 42,047.80 减:报告期期间基金总赎回份额 249,984,674.55 42,133.86 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 121,873,451.44 6,078.26 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序号 达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 超过 20% 份额 份额 份额 （%） 别 的时间区 间 1 20240104- 69,863,165.69 - -69,863,165.69 57.32 20240331 机 2 20240104- 69,237,211.23 - 69,237,211.23 - - 构 20240204 3 20240101-114,961,561.76 -114,961,561.76 - - 20240103 产品特有风险 本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立银河领先债券型证券投资基金的文件 2、《银河领先债券型证券投资基金基金合同》 3、《银河领先债券型证券投资基金托管协议》 4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、银河领先债券型证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 中国（上海）自由贸易试验区富城路 99 号 21-22 层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860 公司网址：http://www.cgf.cn 银河基金管理有限公司 2024 年 4 月 20 日