万家货币市场证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：华夏银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 万家货币 基金主代码 519508 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效 2006 年 5 月 24 日 日 报告期末基金 36,117,780,816.21 份 份额总额 投资目标 在力保本金稳妥和基金资产高流动性的基础上,为投资者提供资金的流动性储备,并追求高于业绩 比较基准的稳定收益。 投资策略 （一）决策依据 1、国家有关法律法规、监管规定和基金合同的有关规定；2、宏观经济、微观经济运行状况，货币 政策和财政政策执行状况，货币市场和证券市场运行状况；3、投研团队提供的宏观经济分析报告、 策略分析报告、固定收益类债券分析报告、定量分析报告、风险测算报告等。 （二）决策程序 1、资产配置计划的拟定；2、资产配置计划的决策；3、资产配置计划的实施；4、交易执行；5、 组合监控与调整。 （三）投资管理的方法 1、短期市场利率预期策略；2、类属资产配置策略；3、无风险套利操作策略 （四）投资品种的选择标准 在上述组合管理的基础上，基金管理小组也将充分重视根据市场形势灵活把握投资品种的主动选 择，具有下列一项或多项特征的投资品种是本基金重点投资的对象： 1、在相似到期期限和信用等级下，收益率较高的债券、票据或债券回购； 2、相似条件下，流动性较高的债券、票据； 3、相似条件下，交易对手信用等级较高的债券、票据或债券回购。 业绩比较基准 本基金实施基金份额分类前，业绩比较基准为一年期银行定期存款税后利率。自 2013 年 8 月 15 日 起本基金实施基金份额分类，并采用银行活期存款利率（税后）为业绩比较基准。 风险收益特征 本基金属于证券投资基金中低风险、高流动性的品种,其预期风险和预期收益率都低于股票、债券 和混合型基金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 华夏银行股份有限公司 下属分级基金 万家货币 A 万家货币 B 万家货币 D 万家货币 E 万家货币 F 万家货币R 的基金简称 下属分级基金 519508 519507 018614 000764 019099 519501 的交易代码 报告期末下属 208,948,944.73 31,422,901,420.30 4,227,195,353.90 257,719,119.28 1,015,978.00 分级基金的份 份 份 份 份 份 -份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 3.期末基金资产净 主要财务指标 1.本期已实现收益 2.本期利润 值 万家货币 A 649,588.21 649,588.21 208,948,944.73 万家货币 B 116,736,744.84 116,736,744.84 31,422,901,420.30 报告期（2025 年 7 万家货币 D 13,096,760.27 13,096,760.27 4,227,195,353.90 月 1 日-2025 年 9 万家货币 E 930,057.48 930,057.48 257,719,119.28 月 30 日） 万家货币 F 3,178.37 3,178.37 1,015,978.00 万家货币 R - - - 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由 于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利 润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家货币 A 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.3138% 0.0004% 0.0882% 0.0000% 0.2256% 0.0004% 过去六个月 0.6651% 0.0006% 0.1755% 0.0000% 0.4896% 0.0006% 过去一年 1.4477% 0.0007% 0.3500% 0.0000% 1.0977% 0.0007% 过去三年 5.3323% 0.0009% 1.0510% 0.0000% 4.2813% 0.0009% 过去五年 9.6132% 0.0009% 1.7510% 0.0000% 7.8622% 0.0009% 自基金合同 74.4045% 0.0064% 24.9171% 0.0035% 49.4874% 0.0029% 生效起至今 万家货币 B 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.3745% 0.0004% 0.0882% 0.0000% 0.2863% 0.0004% 过去六个月 0.7863% 0.0006% 0.1755% 0.0000% 0.6108% 0.0006% 过去一年 1.6914% 0.0007% 0.3500% 0.0000% 1.3414% 0.0007% 过去三年 6.0931% 0.0009% 1.0510% 0.0000% 5.0421% 0.0009% 过去五年 10.9352% 0.0009% 1.7510% 0.0000% 9.1842% 0.0009% 自基金合同 41.2189% 0.0036% 4.2479% 0.0000% 36.9710% 0.0036% 生效起至今 万家货币 D 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.3745% 0.0004% 0.0882% 0.0000% 0.2863% 0.0004% 过去六个月 0.7863% 0.0006% 0.1755% 0.0000% 0.6108% 0.0006% 过去一年 1.6914% 0.0007% 0.3500% 0.0000% 1.3414% 0.0007% 自基金合同 4.5011% 0.0009% 0.8045% 0.0000% 3.6966% 0.0009% 生效起至今 万家货币 E 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.3517% 0.0004% 0.0882% 0.0000% 0.2635% 0.0004% 过去六个月 0.7408% 0.0006% 0.1755% 0.0000% 0.5653% 0.0006% 过去一年 1.5999% 0.0007% 0.3500% 0.0000% 1.2499% 0.0007% 过去三年 5.8071% 0.0009% 1.0510% 0.0000% 4.7561% 0.0009% 过去五年 10.4376% 0.0009% 1.7510% 0.0000% 8.6866% 0.0009% 自基金合同 33.2155% 0.0029% 3.8884% 0.0000% 29.3271% 0.0029% 生效起至今 万家货币 F 阶段 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 0.3138% 0.0004% 0.0882% 0.0000% 0.2256% 0.0004% 过去六个月 0.6651% 0.0006% 0.1755% 0.0000% 0.4896% 0.0006% 过去一年 1.4478% 0.0007% 0.3500% 0.0000% 1.0978% 0.0007% 自基金合同 1.5976% 0.0007% 0.3836% 0.0000% 1.2140% 0.0007% 生效起至今 万家货币 R 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去五年 0.4380% 0.0005% 0.0671% 0.0000% 0.3709% 0.0005% 自基金合同 27.9318% 0.0040% 2.5641% 0.0000% 25.3677% 0.0040% 生效起至今 注：万家货币 R 类自 2020 年 12 月 10 日起份额为 0，收益率计算至 2020 年 12 月 9 日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金成立于 2006 年 5 月 24 日，建仓期为 3 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合 基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。 2、自 2013 年 8 月 15 日起，本基金实施基金份额分类，分设三类基金份额：A 类基金份额、 B 类基金份额和 R 类基金份额；其中 B 类和 R 类基金份额的指标计算自分类实施日（2013 年 8 月 15 日）算起。 3、本基金自 2014 年 8 月 25 日起增设 E 类份额，E 类基金份额的指标计算自分类实施日（2014 年 8 月 25 日）算起。 4、本基金自 2023 年 6 月 15 日起增设 D 类份额，D 类基金份额的指标计算自分类实施日（2023 年 6 月 15 日）算起。 5、本基金自 2023 年 6 月 15 日起由按月结转收益调整为按日结转收益。 6、本基金自 2024 年 8 月 27 日起增设 F 类份额，F 类基金份额的指标计算自分类实施日（2024 年 8 月 27 日）算起。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 现金管理部总监；万 国籍：中国；学历：英国雷 家中证同业存单AAA 2019 年 12 月 丁大学金融风险管理专业 郅元 指数 7 天持有期证 20 日 - 13.5 年 硕士，2018 年 6 月入职万 券投资基金、万家天 家基金管理有限公司，现任 添宝货币市场基 现金管理部总监、基金经 金、万家日日薪货币 理，历任固定收益部基金经 市场证券投资基 理，现金管理部副总监。曾 金、万家现金增利货 任天安财产保险股份有限 币市场基金、万家现 公司交易员，华安基金管理 金宝货币市场证券 有限公司集中交易部债券 投资基金、万家货币 交易员、基金经理助理等 市场证券投资基 职。 金、万家鑫安纯债债 券型证券投资基金 的基金经理。 国籍：中国；学历：上海财 经大学金融专业硕士，2022 万家货币市场证券 年 8 月入职万家基金管理 投资基金、万家鑫安 2023 年 6 月 有限公司，现任现金管理部 支琪凯 纯债债券型证券投 13 日 - 3 年 基金经理，历任现金管理部 资基金的基金经理。 基金经理助理。曾任中国农 业银行资金运营中心（原中 国农业银行金融市场部上 海分部）交易员等职。 注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，管理人制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 管理人制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进 行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 0 次。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年三季度，在政策端维持定力的情况下，地产和投资数据开始呈现一定压力，但进出口维持韧性，支撑整体经济增速，预计全年经济目标实现压力不大。但 10 月中美贸易摩擦有升级态势，且基本面数据环比已经有所下行的情况下，后续需要观察政策端的可能增量。海外方面，9月美联储议息会议如期降息 25bp，但市场预期的全年降息路径和幅度还存在分歧。后续若关税出现升级，美联储对于通胀的评估可能发生变化，四季度的议息会议还存在较大不确定性。 央行在三季度内外部环境基本平稳的情况下，未再次动用总量货币政策工具，但依然延续二季度以来的支持性货币政策基调，在关键时点，对于短期资金面扰动和银行中长期流动性需求分别采用不同工具进行充分满足。从市场资金中枢看，三季度也较二季度呈现进一步下移，基本持平政策利率。三季度货币市场收益率，虽然资金中枢有所下移，但债券市场情绪始终受到权益市场压制，同时基金费率改革等利空因素频发，存单收益率整体未有进一步下行，基本维持在窄区间内震荡。 三季度资金宽松、存单收益率维持窄幅震荡且相较于资金价格存在明显利差，本基金始终维持相对较高久期，同时维持低逆回购资产占比，保证了组合收益。2025 年四季度基本面、政策面、外部环境对国内债券和货币市场可能形成的新影响，本基金将予以持续关注。本基金将继续做好信用风险管理和流动性管理，积极关注市场机会，为持有人获取较好的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期万家货币 A 的基金份额净值收益率为 0.3138%，本报告期万家货币 B 的基金份额净 值收益率为 0.3745%，本报告期万家货币 D 的基金份额净值收益率为 0.3745%，本报告期万家货币 E 的基金份额净值收益率为 0.3517%，本报告期万家货币 F 的基金份额净值收益率为 0.3138%，同 期业绩比较基准收益率为 0.0882%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 21,596,435,148.15 58.79 其中：债券 21,596,435,148.15 58.79 资产支持证 - - 券 2 买入返售金融资产 7,253,470,378.07 19.75 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 3 银行存款和结算备 7,833,810,198.69 21.33 付金合计 4 其他资产 51,167,723.19 0.14 5 合计 36,734,883,448.10 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（%） 1 报告期内债券回购融资余额 2.17 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值 的比例（%） 2 报告期末债券回购融资余额 609,820,109.45 1.69 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的 20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 85 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 85 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 72 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 报告期内未发生投资组合平均剩余期限超过 120 天的情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净 各期限负债占基金资产净 值的比例（%） 值的比例（%） 1 30 天以内 38.01 1.69 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 3.89 - 利率债 2 30 天（含）—60 天 14.19 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 3 60 天（含）—90 天 13.17 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 4 90 天（含）—120 天 7.01 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 5 120 天（含）—397 天（含） 29.19 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 合计 101.57 1.69 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 本报告期内本基金投资组合平均剩余存续期未超过 240 天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 4,310,359,654.91 11.93 其中：政策性金融债 2,441,571,763.72 6.76 4 企业债券 20,227,511.00 0.06 5 企业短期融资券 1,681,088,425.90 4.65 6 中期票据 - - 7 同业存单 15,584,759,556.34 43.15 8 其他 - - 9 合计 21,596,435,148.15 59.79 10 剩余存续期超过 397 1,403,459,861.00 3.89 天的浮动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 250214 25 国开 14 9,100,000 908,391,841.10 2.52 2 240214 24 国开 14 4,800,000 484,973,279.53 1.34 3 230214 23 国开 14 3,300,000 331,320,870.58 0.92 4 112503098 25 农业银行 CD098 3,000,000 297,705,768.40 0.82 5 112514058 25 江苏银行 CD058 3,000,000 297,624,813.59 0.82 6 112513061 25 浙商银行 CD061 2,300,000 227,954,238.69 0.63 7 252280001 22 信达金融债 01 2,000,000 205,292,704.39 0.57 8 250201 25 国开 01 2,000,000 201,422,177.33 0.56 9 230213 23 国开 13 2,000,000 201,265,218.92 0.56 10 112403258 24 农业银行 CD258 2,000,000 199,659,213.83 0.55 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0346% 报告期内偏离度的最低值 -0.0135% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0144% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本报告期内本基金负偏离度的绝对值未达到 0.25%。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本报告期内本基金正偏离度的绝对值未达到 0.5%。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价和折价在其剩余期限内摊销，每日计提损益。 本基金通过每日分红使基金份额净值维持在 1.00 元。 5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局北京金融监管局、国家外汇管理局北京市分局和中国人民银行的处罚，中国信达资产管理股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚，浙商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局和中国人民银行的处罚，本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 163,225.37 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 - 4 应收申购款 51,004,497.82 5 其他应收款 - 6 其他 - 7 合计 51,167,723.19 5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 万 家 项目 万家货币 A 万家货币 B 万家货币 D 万家货币 E 万家货币 F 货 币 R 报告期期初基 206,873,742.35 26,716,584,936.65 2,875,304,018.39 267,805,470.40 1,012,799.63 - 金份额总额 报告期期间基 70,391,243.34 15,242,920,074.17 31,333,326,088.67 39,326,720.42 3,178.37 - 金总申购份额 报告期期间基 68,316,040.96 10,536,603,590.52 29,981,434,753.16 49,413,071.54 - - 金总赎回份额 报告期期末基 208,948,944.73 31,422,901,420.30 4,227,195,353.90 257,719,119.28 1,015,978.00 - 金份额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%) 1 基金转换出 2025-08-08 -5,001,000.00 -5,000,000.00 0.02 2 赎回 2025-09-23 -25,420,000.00 -25,420,000.00 0.00 3 红利再投 - 95,341.26 95,341.26 0.00 合计 -30,325,658.74 -30,324,658.74 注：本基金的收益分配按日结转份额，列示在“红利再投”项下一并披露。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家货币市场证券投资基金基金合同》。 3、《万家货币市场证券投资基金托管协议》。 4、万家货币市场证券投资基金 2025 年第 3 季度报告原文。 5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2025 年 10 月 25 日