汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 汇添富价值精选混合型证券投资基金 2023 年 第 1 季度报告 2023 年 03 月 31 日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2023 年 04 月 21 日 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 19 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 01 月 01 日起至 2023 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 汇添富价值精选混合 基金主代码 519069 前端交易代码 519069 后端交易代码 519070 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 01 月 23 日 报告期末基金份额总额(份) 4,454,665,479.06 本基金精选价值相对低估的优质公司股票， 投资目标 在有效管理风险的前提下，追求基金资产 的中长期稳健增值。 本基金采用灵活积极的资产配置和股票投 资策略。在资产配置中，通过以宏观经济 及宏观经济政策分析为核心的情景分析法 来确定投资组合中股票、债券和现金类资 投资策略 产等的投资范围和比例，并结合对市场估 值、市场资金、投资主体行为和市场信心 影响等因素的综合判断进行灵活调整；在 股票投资中，采取“自下而上”的策略， 优选价值相对低估的优质公司股票构建投 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 资组合，并辅以严格的投资组合风险控制， 以获得长期持续稳健的投资收益。本基金 投资策略的重点是资产配置和精选股票策 略。此外，本基金的投资策略还包括：债 券投资策略、权证投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*80%+上证国债指数收 益率*20% 本基金为混合型基金，其预期收益及风险 风险收益特征 水平低于股票型基金，高于债券型基金及 货币市场基金，属于中高收益/风险特征的 基金。 基金管理人 汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2023 年 01 月 01 日 - 2023 年 03 月 31 日) 1.本期已实现收益 -215,750,241.69 2.本期利润 -222,788,628.15 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0494 4.期末基金资产净值 11,811,743,825.99 5.期末基金份额净值 2.652 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值 业绩比较 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 增长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -1.85% 0.76% 3.87% 0.69% -5.72% 0.07% 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 月 过去六个 月 -4.16% 0.92% 5.48% 0.88% -9.64% 0.04% 过去一年 -14.23% 1.03% -2.37% 0.92% -11.86% 0.11% 过去三年 7.80% 1.21% 10.90% 0.96% -3.10% 0.25% 过去五年 17.08% 1.26% 9.19% 1.03% 7.89% 0.23% 自基金合 同生效日 536.95% 1.37% 103.04% 1.17% 433.91% 0.20% 起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2009 年 01 月 23 日）起 6 个月，建仓期结 束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 任职日期 离任日期 限（年） 国籍：中国。 学历：复旦 大学经济学 硕士。从业 资格：证券 投资基金从 业资格。从 业经历： 2010 年 7 月 加入汇添富 基金管理股 份有限公司， 现任研究总 监。2015 年 7 月 10 日至 2018 年 3 月 1 日任汇添 富国企创新 增长股票型 证券投资基 金的基金经 本基金的基 2015 年 11 理。2015 年 劳杰男 金经理,研究 月 18 日 13 11 月 18 日 总监 至今任汇添 富价值精选 混合型证券 投资基金的 基金经理。 2018 年 2 月 13 日至 2019 年 2 月 22 日 任汇添富沪 港深大盘价 值混合型证 券投资基金 的基金经理。 2019 年 1 月 31 日至今任 汇添富研究 优选灵活配 置混合型证 券投资基金 的基金经理。 2019 年 4 月 26 日至今任 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 汇添富红利 增长混合型 证券投资基 金的基金经 理。2020 年 7 月 22 日至 今任汇添富 开放视野中 国优势六个 月持有期股 票型证券投 资基金的基 金经理。 2020 年 10 月 13 日至今 任汇添富创 新未来混合 型证券投资 基金（LOF） 的基金经理。 注:1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期； 2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期； 3、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，确保公平交易制度的执行和实现。具体情况如下： 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 一、本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，以确保公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种及投资管理的各个环节。 二、本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 三、对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3 日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过T 检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进 行具体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。 四、对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量占市场成交量比值、组合规模、市场收益率变化等综合判断交易是否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 13 次，投资组合因投资策略 与其他组合发生反向交易。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年一季度，上证指数上涨 5.94%、深证成指上涨 6.45%、沪深 300 上涨 4.63%、创 业板指上涨 2.25%。分行业和板块来看，两级分化明显，受益于大语言模型和人工智能发 展预期的科技类相关板块表现抢眼，计算机上涨 36.79%、传媒上涨 34.24%、通信上涨 29.51%；在“中国特色估值体系”的指引下，建筑板块和石油石化板块亦表现突出，分别上涨 11.19%和 10.63%；而房地产、商贸零售、银行等板块由于经济阶段性表现得不及预期，分别下跌 6.11%、5.11%、2.70%。 报告期内，本基金注重行业和风格资产的相对均衡，并据此来构建组合，组合持仓个股以稳健价值和稳健成长类型为主，这些个股商业模式清晰、竞争格局稳定且优势突出、盈利能力和盈利增长的持续稳定性强、估值合理且有吸引力，但阶段性爆发性和弹性并不 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 突出，因此也容易阶段性成为资金流出的方向。随着股价的下降和估值的吸引力提升，我们认为其投资价值进一步凸显。在稳健类型个股中，对于行业景气会进一步下行，或者公司经营面临压力的公司，我们也会反复比较研究，及时调整，谨防“价值陷阱”。对于受益于人工智能发展或者发展预期的行业和个股，我们认为在当前背景下，算力相关的公司受益比较明确，组合也进行了一定的参与和布局。但对于大模型本身及应用的发展，商业化落地、格局的分析、公司总体受益及受损的权衡等问题，均带有极大的不确定性，仍需进一步研究，在市场亢奋中盲目投资会有较大的风险。在低估值高分红相关资产中，组合进一步加大研究，寻找资产负债表健康，盈利能力稳定且有较好现金流，注重股东回报且估值仍有吸引力的优质公司进行投资布局。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期基金份额净值增长率为-1.85%。同期业绩比较基准收益率为 3.87%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 10,509,434,227.19 88.72 其中：股票 10,509,434,227.19 88.72 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 554,826,002.74 4.68 其中：债券 554,826,002.74 4.68 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 571,197,286.73 4.82 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 8 其他资产 209,785,906.59 1.77 9 合计 11,845,243,423.25 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 307,165,766.79 2.60 6,701,092,140.1 C 制造业 56.73 6 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 270,893,079.45 2.29 E 建筑业 77,329.12 0.00 F 批发和零售业 428,870.12 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 595,712,943.26 5.04 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 215,238,502.90 1.82 1,406,239,534.1 J 金融业 11.91 8 K 房地产业 408,469,248.72 3.46 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 334,659,807.97 2.83 N 水利、环境和公共设施管理业 169,467.93 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 184,334,318.89 1.56 R 文化、体育和娱乐业 84,953,217.70 0.72 S 综合 - - 合计 10,509,434,227. 88.97 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 19 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 公允价值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 净值比例 （元） （％） 734,235,320 1 600519 贵州茅台 403,426 6.22 .00 627,264,351 2 000858 五 粮 液 3,184,083 5.31 .00 625,707,108 3 600036 招商银行 18,258,159 5.30 .93 410,163,455 4 002142 宁波银行 15,018,801 3.47 .31 408,469,248 5 600048 保利发展 28,907,944 3.46 .72 400,935,722 6 600765 中航重机 16,338,049 3.39 .46 390,917,494 7 600426 华鲁恒升 11,089,858 3.31 .50 356,855,772 8 600309 万华化学 3,721,900 3.02 .00 355,871,965 9 300750 宁德时代 876,424 3.01 .20 10 000683 远兴能源 36,001,580 311,053,651 2.63 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 .20 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 554,826,002.74 4.70 其中：政策性金融债 403,293,487.67 3.41 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 地方政府债 - - 10 其他 - - 11 合计 554,826,002.74 4.70 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 公允价值 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 净值比例 （元） （％） 211,470,575 1 220408 22 农发 08 2,100,000 1.79 .34 22 兴业银行 151,532,515 2 2228045 1,500,000 1.28 04 .07 141,309,172 3 220306 22 进出 06 1,400,000 1.20 .60 50,513,739. 4 220211 22 国开 11 500,000 0.43 73 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，招商银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,276,992.79 2 应收证券清算款 203,905,603.75 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,603,310.05 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 8 其他 - 9 合计 209,785,906.59 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 4,548,643,882.10 本报告期基金总申购份额 103,477,367.47 减：本报告期基金总赎回份额 197,455,770.51 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 4,454,665,479.06 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期初持有的基金份额 13,493,089.75 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 13,493,089.75 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.30 额比例（%） 注：基金管理人投资本基金相关的费用符合基金招募说明书和相关公告的规定。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注: 本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况 注：无 汇添富价值精选混合 2023 年第 1 季度报告 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富价值精选股票型证券投资基金募集的文件； 2、《汇添富价值精选混合型证券投资基金基金合同》； 3、《汇添富价值精选混合型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富价值精选混合型证券投资基金在规定报刊上披露的各项公告； 6、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有限公司 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。 汇添富基金管理股份有限公司 2023 年 04 月 21 日