国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年一月二十日 第1页共16页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 自2015年11月17日起，本基金增加C类基金份额并分别设置对应的基金代码并对本基金的基金合同作相应修改。投资人申购时可以自主选择A类基金份额（现有份额）或C类基金份额对应的基金代码进行申购。由于基金费用的不同，本基金A类基金份额和C类基金份额将分别计算并公告基金份额净值。目前已持有本基金基金份额的投资人，其基金账户中保留的本基金基金份额余额为A类基金份额。具体内容请阅2015年11月17日披露的《关于国泰金泰平衡混合型证券投资基金增加C类基金份额并修改基金合同的公告》。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金泰平衡混合 基金主代码 519020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年12月24日 报告期末基金份额总额 1,314,071,201.30份 投资目标 在有效控制风险的前提下，追求相对稳定的回报。 （一）大类资产配置 投资策略 本基金的资产配置分为二个层次，首先应用投资时钟，分 析当前所处的经济周期，以确定大类资产的配置比例；其 次是在确定大类资产的配置比例后，应用Melva 资产评估 系统进行日常的动态股票资产配置。 1、投资时钟的运用 本基金运用投资时钟，根据对经济增长和通货膨胀的分 析，判断当前时段在经济周期中所处的具体位置，并以此 确定所投资的大类资产种类及不同类别资产的投资优先 级别。衰退阶段，经济增长停滞。超额的生产能力和下跌 的大宗商品价格驱使通货膨胀率更低。企业赢利微弱并且 实际的收益率下降，失业率处于高位。随着央行下调短期 利率，试图刺激经济回复到长期增长趋势，收益率曲线急 剧下行。此阶段债券是最佳的资产选择。复苏阶段，宽松 的货币政策发挥效力，经济加速增长到长期增长趋势附 近，因剩余产能充足，通胀水平仍在下降；因边际成本较 低，公司毛利快速增长，盈利增长强劲。此阶段股票是最 佳的资产选择。 过热阶段，经济增长率仍处于长期增长趋势之上，因资源 与产能限制，通胀压力显现；公司收入增长仍然较快，但 通胀与成本压力逐渐拖累其业绩表现。央行加息试图使经 济增长率向长期增长趋势回落。随着收益率曲线上行和平 坦，债券表现不佳。股票投资收益依赖于强劲的利润增长 和价值重估两者的权衡。此阶段大宗商品是最好的资产选 择。滞胀阶段，经济增长率降到长期增长趋势之下，但通 胀却继续上升。生产不景气，产量下滑，企业为了保持盈 利意图提高产品价格，导致工资-价格螺旋上涨。企业的盈 利恶化，股票表现不佳，此阶段现金是最佳的选择。 2、Melva 资产评估系统的运用 本基金运用基金管理人的资产配置评估模型（Melva）， 通过宏观经济、企业盈利、流动性、估值和行政干预等相 关因素的分析判断，采用评分方法确定配置比例，以进行 日常的动态股票资产配置。 （二）股票投资策略 本基金个股选择主要是从两个角度考虑，一个角度是选择 盈利能力强、确定性高、估值安全的上市公司；另一个角 度是根据事件驱动策略选择受益于事件因素或市场估值 未能充分体现事件影响的上市公司。 （三）债券投资策略 本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境的把 握，基于对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经 济的持续跟踪，灵活运用久期策略、收益率曲线策略、信 用债策略、可转债策略、回购交易套利策略等多种投资策 略，构建债券资产组合，并根据对债券收益率曲线形态、 息差变化的预测，动态的对债券投资组合进行调整。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率+2% 本基金为混合型基金，混合型基金的风险高于债券型基金 风险收益特征 和货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、相对 较高预期收益的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰金泰平衡混合A 国泰金泰平衡混合C 下属分级基金的交易代码 519020 519022 报告期末下属分级基金的份 167,115,324.45份 1,146,955,876.85份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年10月1日-2015年12月31日) 国泰金泰平衡混合A 国泰金泰平衡混合C 1.本期已实现收益 3,680,576.21 1,005,104.06 2.本期利润 10,086,039.94 9,914,169.22 3.加权平均基金份额本期利润 0.0596 0.0072 4.期末基金资产净值 191,590,820.10 1,315,111,668.88 5.期末基金份额净值 1.146 1.147 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰金泰平衡混合A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 5.43% 0.37% 1.21% 0.02% 4.22% 0.35% 2、国泰金泰平衡混合C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 自新增C类 0.70% 0.05% 0.57% 0.01% 0.13% 0.04% 份额以来 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2012年12月24日至2015年12月31日) 1．国泰金泰平衡混合A： 注：本基金合同生效日为2012年12月24日，在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同约定。 2．国泰金泰平衡混合C： 注：本基金合同生效日为2012年12月24日，在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同约定。自2015年11月17日起，本基金增加C类基金份额并分别设置对应的基金代码。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 年限 说明 任职日期 离任日期 本基金 的基金 经理 （原国 泰金泰 封闭）、 硕士。曾任职上海鑫地投资管理有 国泰民 限公司、天治基金管理有限公司 益灵活 等。2010年7月加入国泰基金管 配置混 理有限公司，历任研究员、基金经 合 理助理。2014年10月起任国泰民 （LOF） 益灵活配置混合型证券投资基金 （原国 （LOF）（原国泰淘新灵活配置混 泰淘新 合型证券投资基金）和国泰浓益灵 灵活配 活配置混合型证券投资基金的基 置）、国 金经理，2015年1月起兼任国泰 泰浓益 结构转型灵活配置混合型证券投 樊利安 灵活配 2015-06-30 - 9年 资基金的基金经理，2015年3月 置混 起兼任国泰国策驱动灵活配置混 合、国 合型证券投资基金的基金经理， 泰结构 2015年5月起兼任国泰兴益灵活 转型灵 配置混合型证券投资基金的基金 活配置 经理,2015年6月起兼任国泰生益 混合、 灵活配置混合型证券投资基金、国 国泰国 泰睿吉灵活配置混合型证券投资 策驱动 基金和国泰金泰平衡混合型证券 混合、 投资基金（原金泰证券投资基金） 国泰兴 的基金经理。2015年5月起任研 益灵活 究部副总监。 配置混 合、国 泰生益 灵活配 置混 合、国 泰睿吉 灵活配 置混合 的基金 经理、 研究部 副总监 硕士研究生，CFA。曾任职于申银 万国证券研究所。2004年4月加 本基金 盟国泰基金管理有限公司，历任高 的基金 级策略分析师、基金经理助理； 经理 2008年4月至2014年3月任国泰 （原国 金马稳健回报证券投资基金的基 泰金泰 金经理，2009年12月至2012年 封闭）、 12 月兼任金泰证券投资基金的基 国泰聚 金经理，2010年2月至2011年12 信价值 月兼任国泰估值优势可分离交易 程洲 优势、 2012-12-24 - 15年 股票型证券投资基金的基金经理， 国泰金 2012年12月起兼任国泰金泰平衡 牛创新 混合型证券投资基金（原金泰证券 混合 投资基金）的基金经理，2013 年 （原国 12 月起兼任国泰聚信价值优势灵 泰金牛 活配置混合型证券投资基金的基 创新股 金经理，2015年1月起兼任国泰 票）的 金牛创新成长混合型证券投资基 基金经 金（原国泰金牛创新成长股票型证 理 券投资基金）的基金经理。2012 年2月至2014年3月任基金管理 部总监助理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 在经历了三季度的剧烈调整后，四季度A股市场企稳回升，上证指数上涨15.9%，但全年累计涨幅仅有9.4%，深证综指四季度上涨34.5%，全年涨幅为63.2%，创业板综指四季度涨幅39.1%，全年涨幅达到106.6%。从行业表现来看，全年表现最好的是计算机、传媒、通信等新兴成长行业股票以及轻工、纺织服装等转型力度较大的传统行业，其中计算机行业全年涨幅达到 100%。全年仅有非银金融、银行、采掘三个行业下跌，其中非银金融下跌16.9%。 四季度的行情总体来看还是超跌反弹，三季度跌幅较大的TMT行业在四季度反弹幅度最大，另外全年跌幅较大的非银金融在四季度表现也比较强势。四季度还有一个影响因素，就是货币政策进一步宽松，流动性继续泛滥，市场无风险利率跌至 3%以下，投资者缺乏更多的资产可以配置。 本基金四季度以绝对收益策略为主，在11月IPO恢复发行后，参与了新股申购，净值基本保持稳定。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 国泰金泰A 在2015年第四季度的净值增长率为5.43%，同期业绩比较基准收益率为1.21%。 国泰金泰C 自新增C类份额以来的净值增长率为0.70%，同期业绩比较基准收益率为0.57%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从宏观层面来看，2016年经济下行趋势不变，汇率继续承压，受制于汇率影响，利率下行空间不大，但存款准备金率仍有下调空间。以制造业为代表的实体经济投资收益率持续下滑，企业投资意愿不强；银行保险等金融机构在资产端收益率下行，形成资产荒的局面。政府提出供给侧改革的思路，加大过剩产能出清力度，加快房地产库存消化。 我们认为2016年市场资金面基本平衡，仍然是存量博弈，由于2015年部分股票涨幅过大，2016年可能呈宽幅振荡的态势。供给侧改革短期无法完成产能出清，对于周期股可能带来仅仅是脉冲式行情；创业板等中小票在2016年是估值消化的一年，我们更看好低估值、高分红的蓝筹股，以及部分有隐蔽资产和具有兼并价值的个股。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 43,605,558.47 2.89 其中：股票 43,605,558.47 2.89 2 固定收益投资 508,358,698.20 33.67 其中：债券 508,358,698.20 33.67 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 600,051,900.08 39.74 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 351,243,138.87 23.26 7 其他各项资产 6,692,743.48 0.44 8 合计 1,509,952,039.10 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 22,715,574.00 1.51 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,440,000.00 0.16 E 建筑业 7,773,937.45 0.52 F 批发和零售业 222,304.44 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,669,742.58 0.11 J 金融业 4,010,000.00 0.27 K 房地产业 2,706,000.00 0.18 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 2,068,000.00 0.14 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 43,605,558.47 2.89 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 002781 奇信股份 204,545 7,643,846.65 0.51 2 300488 恒锋工具 71,341 6,335,080.80 0.42 3 601988 中国银行 1,000,000 4,010,000.00 0.27 4 600500 中化国际 300,000 3,843,000.00 0.26 5 002016 世荣兆业 200,000 2,706,000.00 0.18 6 300332 天壕环境 100,000 2,440,000.00 0.16 7 002104 恒宝股份 100,000 2,399,000.00 0.16 8 300146 汤臣倍健 60,000 2,310,000.00 0.15 9 600329 中新药业 100,000 2,118,000.00 0.14 10 600292 中电远达 100,000 2,068,000.00 0.14 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 10,022,000.00 0.67 2 央行票据 - - 3 金融债券 200,320,000.00 13.30 其中：政策性金融债 200,320,000.00 13.30 4 企业债券 13,400,325.00 0.89 5 企业短期融资券 280,379,000.00 18.61 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 4,237,373.20 0.28 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 508,358,698.20 33.74 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 011598111 15龙源电力 1,500,000 150,180,000.0 9.97 SCP015 0 2 150419 15农发19 1,000,000 100,190,000.0 6.65 0 3 011599971 15皖交控 1,000,000 100,160,000.0 6.65 SCP005 0 4 150215 15国开15 1,000,000 100,130,000.0 6.65 0 5 011501002 15中石油 300,000 30,039,000.00 1.99 SCP002 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 144,186.16 2 应收证券清算款 3,105,978.19 3 应收股利 - 4 应收利息 3,332,244.70 5 应收申购款 110,334.43 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,692,743.48 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110031 航信转债 753,072.00 0.05 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 002781 奇信股份 7,643,846.65 0.51 网下新股 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰金泰平衡混合A 国泰金泰平衡混合C 本报告期期初基金份额总额 175,102,828.76 - 报告期基金总申购份额 1,572,798.98 1,542,036,649.45 减：报告期基金总赎回份额 9,560,303.29 395,080,772.60 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 167,115,324.45 1,146,955,876.85 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 国泰金泰平衡混合A 国泰金泰平衡混合C 报告期期初管理人持有的本基 25,814,119.00 - 金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基 25,814,119.00 - 金份额 报告期期末持有的本基金份额 1.96 - 占基金总份额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 自2015年11月17日起，本基金增加C类基金份额并分别设置对应的基金代码并对本基金的基金合同作相应修改。投资人申购时可以自主选择A类基金份额（现有份额）或C类基金份额对应的基金代码进行申购。由于基金费用的不同，本基金A类基金份额和C类基金份额将分别计算并公告基金份额净值。目前已持有本基金基金份额的投资人，其基金账户中保留的本基金基金份额余额为A类基金份额。具体内容请阅2015年11月17日披露的《关于国泰金泰平衡混合型证券投资基金增加C类基金份额并修改基金合同的公告》。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、关于同意设立金泰证券投资基金的批复 2、金泰证券投资基金合同 3、金泰证券投资基金托管协议 4、关于核准金泰证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复 5、国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同 6、国泰金泰平衡混合型证券投资基金托管协议 7、国泰金泰平衡混合型证券投资基金招募说明书 8、报告期内披露的各项公告 9、法律法规要求备查的其他文件9.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 9.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一六年一月二十日