南方原油证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 2017年9月30日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月23日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30日止。 §2基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 南方原油（LOF-QDII） 场内简称 南方原油 基金主代码 501018 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2016年6月15日 报告期末基金份额总额 386,037,524.16份 投资目标 在有效分散风险的基础上，力争获得与业绩比较基准相似的回报。 本基金将根据宏观及商品分析进行资产配置，并通过全球范围内 精选基金构建组合，以达到预期的风险收益水平。 资产配置策略：本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经 济和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收 益与风险，据此合理制定和调整各类资产的比例，在保持总体风险水 投资策略 平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持 续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调 整。 在符合有关法律法规规定并且有效控制风险的前提下，本基金还 将进行证券借贷交易、回购交易等投资，以增加收益，保障投资人的 利益。 第2页共10页 业绩比较基准 60%WTI原油价格收益率+ 40%BRENT原油价格收益率。 本基金为基金中基金，主要投资于全球范围内的原油基金（包括ETF） 风险收益特征 及公司股票，在证券投资基金中属于较高预期风险和预期收益的基金 品种。本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市场的 风险。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：The NorthernTrust Company 中文名称：美国北美信托银行有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2017年07月01日-2017年09月30 日) 1.本期已实现收益 8,192,274.65 2.本期利润 45,853,298.95 3.加权平均基金份额本期利润 0.0728 4.期末基金资产净值 357,114,910.40 5.期末基金份额净值 0.9251 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 8.29% 1.15% 13.10% 1.60% -4.81% -0.45% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 第3页共10页 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学工商管理硕士，具有基金从业资格。 曾任职于招商证券股份有限公司、天华投资 有限责任公司，2005年加入南方基金国际业 务部，负责QDII产品设计及国际业务开拓工 作，2007年9月至2009年5月，担任南方全 本基金 球基金经理助理；2015年9月至今，任国际 黄亮基金经 2016年6 16年 投资决策委员会委员；2016年5月至今，担 理 月15日 任国际业务部执行总监；2009年6月至今， 担任南方全球基金经理；2010年12月至今， 任南方金砖基金经理；2011年9月至2015 年5月，任南方中国中小盘基金经理；2015 年5月至今，任南方香港优选基金经理；2016 年6月至今，任南方原油基金经理；2017年 4月至今，任国企精明基金经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 第4页共10页 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方原油证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为3次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，WTI/Brent原油期货价格呈现出单边向上的走势，截止2017年9月30日，Brent 原油期货结算价为57.54美元/桶，与期初价格47.92美元/桶相比上升了20.1%；WTI原油期货价 格由期初的51.67美元/桶上涨12.2%至51.67美元/桶。原油价格上涨归结为以下四点：（1）下游 需求有所复苏，我们注意到美国/欧洲/日本/中国等主流经济体的宏观经济指标都呈现复苏的走势；（2）美国石油钻井平台数目开始呈现出下滑的走势，期内贝克休斯石油钻井平台数目由763台小幅下降至750台，下降幅度为1.7%；（3）美国石油产量回升速度有所收窄，由933万桶/天上升至958万桶/天，上升幅度为2.7%；（4）原油库存的下降。受益于裂解差上升，全球炼厂利润持续改善，开工率维持在高位，也促使原油库存下降速度较快。 展望四季度，我们认为目前原油价格已经处于相对合理水平，对后期油价走势保持谨慎乐观。 主要有以下几个原因：首先，2016年4季度北美页岩油厂商在股权市场上获得的再融资能有效改 善资产负债水平，使得未来原油市场供给端增加了不确定性。其次，我们注意到年初至今DUC 井（前期钻完但没有开采的油井）数量一直处于增加的状态，原油价格的进一步回升将促使这些井的产量逐步释放。第三，油价的持续上行也使前期深海以及油砂项目将有望恢复盈利，产量将进一步释放，压制原油价格的回升。第四，考虑到全球经济回暖，下游成品油需求仍然强劲，将 第5页共10页 对原油价格形成有效支撑。因此，我们判断后续原油价格大概率将呈现横向震荡走势。 未来，本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，实现对原油价格的跟踪。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金净值增长率为8.29%，同期业绩比较基准收益率13.10%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 333,498,913.38 78.69 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 61,609,024.32 14.54 8 其他资产 28,693,194.54 6.77 9 合计 423,801,132.24 100.00 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 第6页共10页 资明细 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明 细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 占基金 序 基金 基金 运作 公允价值（人民币 资产净 管理人 值 号 名称 类型 方式 元） 比例 （%） UNITEDSTATES12 UnitedStates 1 MONTHOILFUNDLP(美 ETF 开放式 Commodity Funds 56,182,579.69 15.73 国12月期石油基金有 基金 （美国商品基金） 限合伙) Invesco Powershares POWERSHARESDBOIL ETF CapitalMgmt. 2 FUND(PowerShares德 基金 开放式 LLC.（景顺 43,170,379.74 12.09 银石油基金) Powershares资本 管理有限责任公 司） UNITEDSTATESBRENT UnitedStates 3 OILFUNDLP(美国布伦 ETF 开放式 Commodity Funds 39,199,761.40 10.98 特原油基金有限合伙 基金 （美国商品基金） 企业) ETFSBRENT1MTHOIL ETFs Commodity 4 SECURITY(ETFS布伦特 ETF 开放式 Securities 39,029,604.56 10.93 1个月原油证券) 基金 Limited（ETFs商品 证券有限公司） 5 UBSETFCH-CMCIOIL ETF 开放式 UBSFund 37,088,929.20 10.39 第7页共10页 SFUSD(瑞银ETF 基金 Management CH-CMCI石油SF美元) （Switzerland）AG （瑞银基金管理 （瑞士）股份公司） UNITEDSTATESOIL ETF UnitedStates 6 FUNDLP(美国石油基金 基金 开放式 Commodity Funds 32,396,301.76 9.07 有限合伙企业) （美国商品基金） ETFs Commodity 7 ETFSWTICRUDE ETF 开放式 Securities 31,714,293.91 8.88 OIL(ETFSWTI原油) 基金 Limited（ETFs商品 证券有限公司） IPATHS&PGSCICRUDE 8 OILTR(iPath标普 ETF 开放式 BarclaysCapital 22,780,761.04 6.38 GSCI原油总回报指数 基金 （巴克莱资本） ETN) NEXTFUNDS NOMURA NomuraAsset 9 CRUDEOIL(NEXTFUNDS ETF 开放式 ManagementCo.（野 12,089,609.40 3.39 野村原油做多指数联 基金 村资产管理公司） 动性ETF) SIMPLEXWTICRUDEOIL SimplexAsset 10 IDETF(SIMPLEXWTI ETF 开放式 Management 10,588,748.80 2.97 原油价格联动ETF) 基金 （Simplex资产管 理公司） 5.10投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.3其他资产构成 序 名称 金额（人民币元） 号 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 27,014,394.61 3 应收股利 - 4 应收利息 7,863.91 5 应收申购款 1,670,936.02 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 28,693,194.54 第8页共10页 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,011,862,071.25 报告期期间基金总申购份额 181,270,309.75 减:报告期期间基金总赎回份额 807,094,856.84 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 386,037,524.16 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《南方原油证券投资基金基金合同》。 2、《南方原油证券投资基金托管协议》。 3、南方原油证券投资基金2017年第3季度报告原文。 9.2存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。 9.3查阅方式 第9页共10页 网站：http://www.nffund.com 第10页共10页