国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 第1页共15页 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 2017 年 12 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年一月二十日 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2018 年 1 月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰中证申万证券行业指数（ LOF） 场内简称 券商基金 基金主代码 501016 交易代码 501016 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 4 月 27 日 报告期末基金份额总额 54,929,139.98 份 投资目标 本基金紧密跟踪标的指数，追求基金净值收益率与业绩 比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 投资策略 1、股票投资策略 本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份股组 成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股 及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况（如 2 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自 由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足 等）导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权重进 行同步调整时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽 量降低跟踪误差。 在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日均 跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏 离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理 措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 2、固定收益类投资工具投资策略 本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于 债券等固定收益类金融工具，投资的目的是保证基金资 产流动性，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收 益。本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、 货币政策动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确 定投资组合久期，并结合信用分析等自下而上的个券选 择方法构建债券投资组合。 3、资产支持证券投资策略 本基金投资资产支持证券将综合考虑信用等级、债券期 限结构、分散化投资、行业分布等因素，坚持价值投资 理念，把握市场交易机会。在严格遵守法律法规的基础 上，通过信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相 对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 4、权证投资策略 本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本 面的研究，结合权证定价模型寻求其合理估值水平，并 积极利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险收益。 本基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及 3 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进行 投资，追求较稳定的当期收益。 业绩比较基准 中证申万证券行业指数收益率×95%+银行活期存款利率 （税后） ×5% 风险收益特征 本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的 证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混 合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 -275,840.17 2.本期利润 -7,394,634.41 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1520 4.期末基金资产净值 52,685,059.66 5.期末基金份额净值 0.9591 注：（ 1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动 收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （ 2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④ 4 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 率① 率标准差 ② 基准收益 率③ 基准收益 率标准差 ④ 过去三个月 -13.94% 0.97% -13.99% 0.99% 0.05% -0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （ 2017 年 4 月 27 日至 2017 年 12 月 31 日） 注：（ 1）本基金的合同生效日为2017年4月27日，截止至2017年12月31日，本基金运作时 间未满一年； （ 2）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 5 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 任职日期 离任日期 限 艾小军 本基金 的基金 经理、 国泰黄 金 ETF、 国泰上 证 180 金 融 ETF、 国泰上 证 180 金 融 ETF 联 接、国 泰沪深 300 指 数、国 泰黄金 ETF 联 接、国 泰深圳 TMT50 指数分 级、国 泰中证 全指证 券公司 ETF、 国泰策 略价值 灵活配 置混合、 国泰策 略收益 灵活配 置混合、 国泰中 证军工 ETF、 国泰国 2017-04-27 - 16 年 硕士。 2001 年 5 月至 2006 年 9 月在华安基金管 理有限公司任量化分析师； 2006 年 9 月至 2007 年 8 月 在汇丰晋信基金管理有限 公司任应用分析师； 2007 年 9 月至 2007 年 10 月在平安资产管理有限 公司任量化分析师； 2007 年 10 月加入国泰基金 管理有限公司，历任金融 工程分析师、高级产品经 理和基金经理助理。 2014 年 1 月起任国泰黄金 交易型开放式证券投资基 金、上证 180 金融交易型 开放式指数证券投资基金、 国泰上证 180 金融交易型 开放式指数证券投资基金 联接基金的基金经理， 2015 年 3 月起兼任国泰深 证 TMT50 指数分级证券投 资基金的基金经理， 2015 年 4 月起兼任国泰沪 深 300 指数证券投资基金 的基金经理， 2016 年 4 月 起兼任国泰黄金交易型开 放式证券投资基金联接基 金的基金经理， 2016 年 7 月起兼任国泰中证军工交 易型开放式指数证券投资 基金和国泰中证全指证券 公司交易型开放式指数证 券投资基金的基金经理， 2017 年 3 月至 2017 年 5 月 兼任国泰保本混合型证券 投资基金的基金经理， 2017 年 3 月起兼任国泰策 略收益灵活配置混合型证 券投资基金和国泰国证航 天军工指数证券投资基金 （ LOF）的基金经理， 2017 年 4 月起兼任国泰中 6 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 证航天 军工指 数 （ LOF ）、国 泰量化 收益灵 活配置 混合、 国泰宁 益定期 开放灵 活配置 混合的 基金经 理、投 资总监 （量化） 、金融 工程总 监 证申万证券行业指数证券 投资基金（ LOF）的基金经 理， 2017 年 5 月起兼任国 泰策略价值灵活配置混合 型证券投资基金（由国泰 保本混合型证券投资基金 变更而来）、国泰量化收 益灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理， 2017 年 8 月起兼任国泰宁 益定期开放灵活配置混合 型证券投资基金的基金经 理。 2017 年 7 月起任投资 总监（量化）、金融工程 总监。 注： 1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《 证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金法》 、 《 基金管理 公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生 损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资 组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、 规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 7 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行 有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和 利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输 送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年四季度在十九大召开的背景下， A 股市场呈现窄幅盘升的格局，以各行业龙头 为首的白马股持续走强，其中，以上证 50、中证 100、中证超大等为代表的白马蓝筹指数 阶段性表现突出，而以中证 1000 为代表的小盘股表现持续低迷。 11 月下旬以来，以绝对 收益为目标的投资者年底兑现收益需求强烈，包括龙头白马股在内的强势股经历了一波短 期的大幅调整。临近年底家电、白酒表现继续走强，市场结构分化加剧。最终四季度上证 综指先扬后抑，累计下跌 1.25%，中证 100 指数上涨 8.26%，沪深 300 指数上涨 5.07%，中 证 500 指数下跌 5.34%，中证 1000 指数下跌 10.52%，中小板指微幅下跌 0.09%，创业板指 下跌 6.12%。 在行业表现上，申万一级行业中表现最好的食品饮料、家电和医药生物，涨幅分别为 16.9%、 12%和 3.6%，表现较差的为综合、计算机、军工，分别下跌了 13.7%、 10.6%、 10.3%。 在市场结构分化加剧的背景下，缺乏短期催化因素的证券股持续承压。四季度中证申 万证券公司指数下跌 14.7%，本基金下跌 13.94%。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2017 年第四季度的净值增长率为-13.94%，同期业绩比较基准收益率为- 13.99%。 8 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2018 年是政府换届年，在习近平新时代中国特色社会主义思想的指引下，中国经济将 更加注重发展的质量。展望 2018 年全年，我们预计全年经济增速在上半年将走弱，下半年 预计走平。需求端而言，预计地产销售将继续走低。地产投资随之走弱，但是考虑到地产 去库存的顺利进行、长效机制下多种土地供应方式的推进，地产投资预计下行幅度有限。 基建投资政策基调更加关注地方政府债务问题，预计基建增速中枢将下移。海外经济延续 复苏态势，出口增速仍是需求端的支撑。企业资产负债表改善的基础下，制造业将延续复 苏态势。价格方面， PPI 全年中枢预计在 2-4%； CPI 全年中枢抬升至 2%左右，走势前高后 低，春节前后通胀水平较高，全年通胀风险有限。流动性方面，预计今年金融监管对利率 的边际影响将减弱，流动性将出现边际改善。 我们对 2018 年 A 股市场保持谨慎乐观，结构性行情或将延续。在流动性边际改善而非 放松货币的情况下，盈利增长仍是选股的关键。预计 2018 年大小盘盈利增速的差异将缩窄， 全年市场风格预计将从 2017 年的两极分化转变为更加均衡。在市场风险偏好提升的情况下， 证券板块有望迎来阶段性机会。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金出现过超过连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形， 截至本报告期末，本基金的资产净值已恢复至五千万元以上。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 47,847,858.17 89.86 其中：股票 47,847,858.17 89.86 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 9 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 4,203,548.06 7.89 7 其他各项资产 1,197,164.15 2.25 8 合计 53,248,570.38 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 47,847,858.17 90.82 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - 10 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 47,847,858.17 90.82 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投 资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 600030 中信证券 414,944 7,510,486.40 14.26 2 600837 海通证券 426,618 5,490,573.66 10.42 3 601211 国泰君安 237,600 4,400,352.00 8.35 4 601688 华泰证券 171,882 2,966,683.32 5.63 5 000776 广发证券 155,823 2,599,127.64 4.93 6 600958 东方证券 163,820 2,270,545.20 4.31 7 600999 招商证券 120,233 2,063,198.28 3.92 8 601377 兴业证券 246,927 1,797,628.56 3.41 9 000166 申万宏源 316,974 1,702,150.38 3.23 10 601901 方正证券 216,521 1,491,829.69 2.83 5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投 资明细 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 11 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的 原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、 交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结 合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品 种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定 执行。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“海通证券”、 “中信证券”、 “方正证券”公告违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、 处罚的情况。 根据 2017 年 5 月 23 日海通证券发布的相关公告，收到证监会行政处罚事先告知书。海通 12 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 证券违反了证券公司融资融券相关管理办法，中国证监会拟对海通证券给予警告，没收违 法所得 50.97 万元，处以 254.83 万元罚款，并对相关责任人给予警告和处罚。 根据 2017 年 5 月 25 日中信证券发布的相关公告，收到证监会行政处罚事先告知书。中信 证券在司度（上海）贸易有限公司从事证券交易时间连续计算不足半年的情况下，为其提 供融资融券服务，违反了证券公司融资融券相关管理办法，中国证监会拟对中信证券给予 警告，没收违法所得 6165.58 万元，处以 30827.92 万元罚款，并对相关责任人给予警告和 处罚。 根据 2017 年 5 月 10 日方正证券发布的相关公告，收到证监会行政处罚决定书。方正证券 未按相关规定披露与其他关联企业的关联关系，违反了信息披露相关法律法规，证监会决 定对方正证券给予警告，处以 60 万元罚款，并对相关责任人给予警告和处罚。 该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公 司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值 未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 18,586.71 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 852.63 5 应收申购款 1,177,724.81 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,197,164.15 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 13 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 36,528,585.48 报告期基金总申购份额 44,014,882.60 减：报告期基金总赎回份额 25,614,328.10 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 54,929,139.98 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未 持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、关于准予国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF）注册的批复 2、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF）基金合同 3、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF）托管协议 14 国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF） 2017 年第 4 季度报告 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街 1 号 院 1 号楼。 8.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（ 021） 31089000， 400-888-8688 客户投诉电话：（ 021） 31089000 公司网址： http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一八年一月二十日 15