工银瑞信全球精选股票型证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年3月31日 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年四月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 工银全球精选股票(QDII) 交易代码 486002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年5月25日 报告期末基金份额总额 66,188,041.61份 投资目标 全球范围内具有竞争优势且成长性良好的上市公司。 通过在全球范围内采用“自上而下”方法进行国家 投资策略 及地区的资产配置，综合运用定性和定量分析方法 精选全球股票，并且在全球范围内进行投资组合风 险收益优化，追求基金资产的长期稳健增值。 业绩比较基准 MSCI世界指数总收益 本基金是投资于全球资本市场的股票型基金，属于 风险收益特征 风险水平较高的基金品种，其预期收益及风险水平 高于债券型基金，亦高于混合型基金。 基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 2.2 境外投资顾问和境外资产托管人 项目 境外投资顾问 境外资产托管人 英文 Wellington Management Company, The Bank of New York Mellon 名称 LLP Corporation 中文 威灵顿管理有限责任合伙制公司 纽约梅隆银行股份有限公司 注册地址 280 Congress Street, Boston, MA, One Wall Street,New York USA 办公地址 280 Congress Street, Boston, MA, One Wall Street,New York USA 邮政编码 2210 NY 10286 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年1月1日－ 2015年3月31日 ） 1.本期已实现收益 3,445,429.99 2.本期利润 3,995,366.27 3.加权平均基金份额本期利润 0.0579 4.期末基金资产净值 90,930,487.76 5.期末基金份额净值 1.374 注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 （2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （3）所列数据截止到2015年3月31日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三 4.41% 0.83% 2.69% 0.80% 1.72% 0.03% 个月 注：同期业绩比较基准以人民币计价（利用中国人民银行发布的“人民币汇率中间价对美元”将 以美元计价的MSCI世界指数值转换成人民币计价），已包含人民币汇率波动等因素产生的效应。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：1、本基金基金合同于2010年5月25日生效。2、按照基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。截至报告期末，本基金投资符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 先后在Merrill Lynch 本基金的 2010年 Investment Managers担任 游凛峰 基金经理 5月25日 - 22 美林集中基金和美林保本基 金基金经理，Fore Research & Management担 任Fore Equity Market Neutral组合基金经理， Jasper Asset Management担任Jasper Gemini Fund基金基金经理； 2009年加入工银瑞信基金 管理有限公司；2009年 12月25日至今，担任工银 全球基金的基金经理； 2010年5月25日至今，担 任工银全球精选基金的基金 经理；2012年4月26日至 今担任工银基本面量化策略 股票基金基金经理； 2014年6月26日至今，担 任工银绝对收益策略混合型 发起式基金基金经理。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明 威灵顿管理有限责任合伙 制公司合伙人，工商管理 硕士，在管理美国、国际 和全球股票投资组合方面 均有丰富的投资经验。曾 John A. 在《路透》评选的“企业 Boselli, 投资组合经理 27 二十佳基金经理人”中排 CFA 名第十一。此外，在《巴 伦周刊》2011年的“超 级人才”报道中，John A. Boselli先生亦被评 为全球顶尖的股票分析师 之一。 注：威灵顿管理有限责任合伙制公司自2012年9月7日起，担任本基金的境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 季中基金持仓相对稳定。我们关注的宏观经济指标继续显示全球经济增长将放缓，因此我们在股票筛选流程中仍更加侧重于质量和总资本回报(股息加股票回购)指标。美国经济依旧强劲，在发掘向股东返还资本的公司方面提供着最佳机会。由于公司资产负债表上资金充裕、公司治理持续改善，股票回购活跃。欧洲经济增长整体上依旧低迷，利率水平大幅下降。在监管和劳动力没有变化的情况下，欧洲就业增长依旧缓慢。此外，由于日本和欧洲股票以美元计的表现好于美国股票，其股票估值的吸引力相对不及美国。投资组合维持大幅超配美国，以及低配欧洲和日本。在新兴市场，拉丁美洲尤其是巴西经济状况恶化。另一方面，中国经济增长尽管正在放缓，但仍 然相对良好，且估值具吸引力，因此我们超配中国。我们买入港交所，因为中国A股成交量增加 以及香港首次公开发行数量上升，令其受惠。 信息技术仍是投资组合第一大超配板块，其次是医疗。贯穿投资组合技术行业持仓的主要题材包括：提供外包和信息技术服务以提高生产率的软件公司，移动设备使用增加，以及互联网连接、数据传输和安全解决方案的增长。埃森哲是我们前几大主动持仓之一，作为被大多数标普 500指数公司用来执行自身数字策略的咨询公司,向数字移动领域发展的趋势令该公司受惠。我 们首次买入FactSet Research Systems。该公司为投资专业人员提供金融信息和分析软件，是 一家上升潜力显著、增长稳定的优质公司。投资组合持有的另一家软件公司Verisign，是边际 现金流量达50%的优质公司，经营网络基础设施业务，包括互联网域名注册以及各种安全服务。 汇率动态正在影响着公司的盈利能力，尤其是在工业板块。我们发现在全球经营的跨国公司开始显现不利的汇率影响。为了避开那些下调盈利的公司，我们的投资流程使得投资组合低配工业板块。投资组合中大多数工业板块持仓，如United Parcel Service和国防公司Northrop Grumman，因为收入为美元，因此不会受到汇率负面影响。原材料和能源公司通常过于资本密集， 因此对我们看重自由现金流产生的投资流程而言不具吸引力。投资组合目前不持有能源股票，尤 其是在油价走低的环境中，并维持低配原材料板块。 2015年第一季度，在能源和医疗板块的有利部署，令板块配置实现了增值。在非核心消費和医疗板块的选股，拖累了基金业绩。板块方面，信息技术、能源、和金融板块带来的贡献最大。 股市回报均以美元衡量，而非本币，以便横向比较。4.5.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金净值增长率为4.41%，业绩比较基准收益率为2.69%。4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 全球股市(+5.0%)连续第11个季度走高。在本轮牛市持续整6年之际，摩根士丹利资本国际全球指数3月收盘时较2009年3月9日收盘低点上涨189.5%。由于货币政策进一步宽松、经济数据良好，包括制造业、出口和经济信心趋势积极，欧洲成为第一季度亮点。欧洲央行宣布实施1.14万亿欧元的开放式主权量化宽松项目，以应对创纪录低点的通胀和刺激欧洲经济增长。这一举措超出了市场已经偏高的预期，令投资者振奋。另外也有一些数据令人担忧，包括中国和日本制造业数据不佳。希腊更多援助资金的支付存在不确定性，令市场再度对其在欧盟的前景感到担忧。希腊若在4月20日前未获得融资，则面临现金短缺的风险。美国股市(+1.0%)表现滞后，因为部分市场参与者对估值水平、美联储近期紧缩银根以及美元走强影响出口等潜在负面因素表示担忧。 大宗商品(-8.2%)第一季度形势严峻，4个板块中有三个回报为负。贵金属板块(+0.4%)季中表现最佳，能源板块(-8.9%)连续第三个季度表现最差。 一如既往，我们的投资流程继续重点关注资产负债质量高、盈利增速高、估值低于市场水平、股东资本回报率高且正在上调盈利预估的公司。 4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 89,192,674.15 90.33 其中：普通股 87,030,701.29 88.14 优先股 - - 存托凭证 2,161,972.86 2.19 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买 - - 入返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金 6,124,640.84 6.20 合计 8 其他资产 3,423,334.53 3.47 9 合计 98,740,649.52 100.00 注：由于四舍五入的原因市值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 美国 70,607,963.53 77.65 英国 5,302,995.07 5.83 中国香港 4,672,788.58 5.14 瑞士 2,966,048.08 3.26 日本 1,335,353.60 1.47 加拿大 1,249,940.95 1.37 比利时 1,134,647.54 1.25 荷兰 1,002,597.39 1.10 泰国 920,339.41 1.01 合计 89,192,674.15 98.09 注：1、权益投资的国家类别根据其所在证券交易所确定； 2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 保健 Health Care 14,578,876.71 16.03 必需消费品 Consumer 6,163,910.99 6.78 Staples 材料 Materials 1,099,466.58 1.21 非必需消费品 Consumer 8,034,573.29 8.84 Discretionary 工业 Industrials 3,876,038.51 4.26 金融 financials 22,108,461.08 24.31 信息技术 Information 33,331,346.99 36.66 Technology 合计 89,192,674.15 98.09 注：1、以上分类采用全球行业分类标准（GICS）； 2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 资明细 公司 所在 所属 占基金 序 公司名称(英 名称 证券代码 证券 国家 数量 公允价值（人 资产净 号 文) (中文) 市场 (地区) （股） 民币元） 值比例 （％） 纳斯 苹果 达克 1 Apple Inc 公司 US0378331005 证券 美国 4,115 3,144,987.29 3.46 交易 所 纳斯 Microsoft 达克 2 Corp 微软 US5949181045 证券 美国 7,964 1,988,699.53 2.19 交易 所 3 Novartis AG 诺华 CH0012005267 瑞士 瑞士 2,939 1,786,795.00 1.97 证券 交易 所 纽约 4 UnitedHealth 联合 US91324P1021 证券 美国 2,317 1,683,441.46 1.85 Group Inc 健康 交易 所 纽约 5 Merck & Co 默克 US58933Y1055 证券 美国 4,705 1,661,117.45 1.83 Inc 交易 所 纳斯 Gilead 吉利 达克 6 Sciences Inc 德科 US3755581036 证券 美国 2,704 1,629,792.97 1.79 学 交易 所 纽约 7 Visa Inc 维萨 US92826C8394 证券 美国 4,008 1,610,259.30 1.77 公司 交易 所 纽约 8 Oracle Corp 甲骨 US68389X1054 证券 美国 6,059 1,605,852.70 1.77 文 交易 所 万事 纽约 MasterCard 达股 证券 9 Inc 份有 US57636Q1040 交易 美国 2,994 1,588,690.23 1.75 限公 所 司 纳斯 Cisco 达克 10 Systems Inc 思科 US17275R1023 证券 美国 9,379 1,585,651.80 1.74 交易 所 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明 细本基金本报告期末未持有金融衍生品。5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 1,456,511.00 3 应收股利 84,439.51 4 应收利息 1,392.63 5 应收申购款 343,568.85 6 其他应收款 1,537,422.54 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,423,334.53 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 70,465,062.60 报告期期间基金总申购份额 12,012,681.91 减:报告期期间基金总赎回份额 16,289,702.90 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 66,188,041.61 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准工银瑞信全球精选股票型证券投资基金募集的文件； 2、《工银瑞信全球精选股票型证券投资基金基金合同》； 3、《工银瑞信全球精选股票型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、基金托管人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人或基金托管人住所。9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支 付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。