工银瑞信全球精选股票型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 工银全球精选股票(QDII) 交易代码 486002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年5月25日 报告期末基金份额总额 70,465,062.60份 投资目标 全球范围内具有竞争优势且成长性良好的上市公司。 通过在全球范围内采用“自上而下”方法进行国家及 投资策略 地区的资产配置，综合运用定性和定量分析方法精选 全球股票，并且在全球范围内进行投资组合风险收益 优化，追求基金资产的长期稳健增值。 业绩比较基准 MSCI世界指数总收益 本基金是投资于全球资本市场的股票型基金，属于风 风险收益特征 险水平较高的基金品种，其预期收益及风险水平高于 债券型基金，亦高于混合型基金。 基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 2.2境外投资顾问和境外资产托管人 项目 境外投资顾问 境外资产托管人 名称 英文 Wellington Management Company, LLP The Bank of New York Mellon Corporation 中文 威灵顿管理有限责任合伙制公司 纽约梅隆银行股份有限公司 注册地址 280 CongressStreet,Boston, MA, USA One Wall Street,New York 办公地址 280 CongressStreet,Boston, MA, USA One Wall Street,New York 邮政编码 2210 NY 10286 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014年10月1日－ 2014年12月31 日） 1.本期已实现收益 3,666,250.87 2.本期利润 3,901,010.81 3.加权平均基金份额本期利润 0.0526 4.期末基金资产净值 92,737,684.42 5.期末基金份额净值 1.316 注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 （2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （3）所列数据截止到2014年12月31日。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三 4.28% 0.83% -0.13% 0.72% 4.41% 0.11% 个月 注：同期业绩比较基准以人民币计价（利用中国人民银行发布的“人民币汇率中间价对美元”将 以美元计价的MSCI世界指数值转换成人民币计价），已包含人民币汇率波动等因素产生的效应。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：1、本基金基金合同于2010年5月25日生效。2、按照基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。截至报告期末，本基金投资符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 先 后 在 Merrill Lynch 本基金的 2010年5月 Investment Managers 担任 游凛峰 基金经理 25日 - 21 美林集中基金和美林保本基 金基金经理，Fore Research & Management 担 任 Fore Equity Market Neutral组 合基金经理，Jasper Asset Management 担 任 Jasper Gemini Fund基金基金经理； 2009年加入工银瑞信基金管 理有限公司；2009年12月 25日至今，担任工银全球基 金的基金经理；2010年5月 25日至今，担任工银全球精 选基金的基金经理；2012年 4月26日至今担任工银基本 面量化策略股票基金基金经 理；2014年6月26日至今， 担任工银绝对收益策略混合 型发起式基金基金经理。 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明 威灵顿管理有限责任合伙 制公司合伙人，工商管理 硕士，在管理美国、国际 和全球股票投资组合方面 均有丰富的投资经验。曾 John A. 在《路透》评选的“企业 Boselli, 投资组合经理 26 二十佳基金经理人”中排 CFA 名第十一。此外，在《巴 伦周刊》2011年的“超级 人才”报道中，John A. Boselli先生亦被评为全 球顶尖的股票分析师之 一。 注：威灵顿管理有限责任合伙制公司自2012年9月7日起，担任本基金的境外投资顾问。 4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.4公平交易专项说明 4.4.1公平交易制度的执行情况 为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。 4.4.2异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 放眼全球，我们认为受信贷强劲增长、政府财政拖累减少支撑，美国相对经济增长最高。利率水平可能进一步下降，因为经济增长强劲及美元升值令全球投资者加大了对美国的持仓。美国消费者和公司过去5年来的资产负债状况均已改善。美国公司利润率较高，并且管理层已向股东返还了大量过剩资本。中国股票估值大幅低于全球市场水平，但中国的相对经济增长高于其他大多数国家。欧洲各国通货紧缩将导致经济刺激力度加大。2014年第4季度，我们的经济增长指标下降，使得增长因素比重减少，质量和总资本回报（股息加股票回购）因素比重增加。 由于全球经济增长放缓，公司需要提高生产率来改善利润率和降低资本密集度，是投资组合的一个主题。这已导致投资组合超配外包和软件科技公司。例如我们首次买入了美国信息技术服务和外包咨询公司埃森哲。埃森哲由于前段时间表现滞后，目前估值具吸引力；公司处于有利形势的数字咨询服务业务正在开始提速，从而推动收入增长和盈利上调。我们还首次买入了总部位于美国的Fiserv。这是一家为银行、储蓄机构、信用社和其他金融机构提供数据处理服务的公司。最后，我们买入了总部位于中国的瑞声科技。该公司设计和制造用于手机、消费类电子产品及其他产品等移动通信领域的微型电声元器件。移动设备需求增加令该公司受惠，同时公司的一体化解决方案业务也在增长。 投资组合维持超配金融板块，我们增持了一些现有持股，尤其是保险公司，如美国的AssuredGuaranty、Aon和ACE，以及中国的人保财险。我们还增持了日本的房地产开发公司Daito Trust。由于采用轻资产经营模式，这是一家现金流和净资产回报率均较高的优质公司。我们继续超配医疗板块，主要是那些在创新免疫肿瘤治疗领域领先的公司。 投资组合维持低配能源、原材料、非核心消费和工业板块。在能源板块中，我们卖出唯一持股能源服务公司斯伦贝谢。油价下跌对该公司盈利造成不利影响。我们目前在往往属于资本密集型并且通常对于我们的投资流程来说不具吸引力的能源或原材料板块无持股。在医疗类股中，我们卖出所持全部Sanofi。这家总部位于法国的多元化制药公司表现滞后，因为胰岛素药物定价即将下调以及公司首席执行官辞职，令该公司盈利不确定性增加。由于公司盈利转为下调，我们卖出所持全部该股。 2014年第四季度，在信息技术和能源板块的有利部署，令板块配置实现了增值。在能源和医疗板块的选股，拖累了基金业绩。板块方面，信息技术、能源、和金融板块带来的贡献最大。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金净值增长率为4.28%，业绩比较基准收益率为-0.13%。4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 股市继续上扬，因为全球股市(+3.0%)连续第10个季度走高。消息面并不缺少令投资者忧心的消息：埃博拉担忧升级、日本经济衰退加重、欧洲经济仍然接近停滞、油价暴跌，以及中国制造业数据令人失望。美国经济仍是全球的一个亮点，第3季度实现十多年来最快增长。全球货币政策宽松仍是一个中心主题。日本央行10月下旬意外扩大量化宽松政策规模，中国央行11月份突然宣布两年来首次降息，欧洲央行则维持宽松立场并暗示可能会从2015年初开始实施主权量化宽松。美联储10月份结束量化宽松最终波澜不兴，因为此举在市场普遍预料中，央行将通过本金再投资在一段时间内维持其创纪录的4.5万亿美元的资产负债表规模。 大宗商品(-27.7%)该季度表现为2008年以来最差，4个商品板块中有3个表现不佳。农牧板块(+3.5%)表现最优，能源板块(-38.9%)表现最差。 4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 87,507,595.46 90.78 其中：普通股 85,218,086.44 88.40 优先股 - - 存托凭证 2,289,509.02 2.38 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金 4,512,239.14 4.68 合计 8 其他资产 4,378,766.72 4.54 9 合计 96,398,601.32 100.00 注：由于四舍五入的原因市值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 美国 66,566,636.29 71.78 瑞士 5,520,567.83 5.95 英国 5,045,029.25 5.44 中国香港 4,256,209.09 4.59 德国 1,476,736.21 1.59 日本 1,435,716.71 1.55 比利时 1,211,323.71 1.31 荷兰 1,058,967.33 1.14 泰国 936,409.04 1.01 合计 87,507,595.46 94.36 注：1、权益投资的国家类别根据其所在证券交易所确定； 2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 保健 Health Care 16,217,006.18 17.49 必 需 消 费 品 Consumer 6,508,413.89 7.02 Staples 非必需消费品 Consumer 5,979,916.22 6.45 Discretionary 工业 Industrials 4,732,505.58 5.10 公共事业 Utilities 860,499.40 0.93 金融 financials 21,283,023.62 22.95 信 息 技 术 Information 31,926,230.57 34.43 Technology 合计 87,507,595.46 94.36 注：1、以上分类采用全球行业分类标准（GICS）； 2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 公司 所在 所属 占基金 序 公司名称 名称 证券代码 证券 国家 数量 公允价值（人 资产净 号 (英文) (中 市场 (地 （股） 民币元） 值比例 文) 区) （％） 纳斯 苹果 达克 1 Apple Inc 公司 US0378331005 证券 美国 4,270 2,884,022.99 3.11 交易 所 纳斯 Microsoft 达克 2 Corp 微软 US5949181045 证券 美国 7,320 2,080,545.67 2.24 交易 所 纽约 3 Visa Inc 维萨 US92826C8394 证券 美国 1,092 1,752,006.77 1.89 公司 交易 所 瑞士 4 Novartis 诺华 CH0012005267 证券 瑞士 2,886 1,641,353.39 1.77 AG 交易 所 Cisco 纳斯 5 Systems 思科 US17275R1023 达克 美国 9,210 1,567,541.86 1.69 Inc 证券 交易 所 纳斯 Biogen 百健 达克 6 Idec Inc 艾迪 US09062X1037 证券 美国 754 1,566,129.29 1.69 交易 所 万事 纽约 MasterCard 达股 证券 7 Inc 份有 US57636Q1040 交易 美国 2,940 1,550,006.34 1.67 限公 所 司 纽约 8 American 美国 US0258161092 证券 美国 2,710 1,542,834.87 1.66 Express Co 运通 交易 所 纳斯 Gilead 吉利 达克 9 Sciences 德科 US3755581036 证券 美国 2,655 1,531,342.78 1.65 Inc 学 交易 所 纽约 10 Merck & Co 默克 US58933Y1055 证券 美国 4,365 1,516,828.81 1.64 Inc 交易 所 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 2,484,943.81 3 应收股利 61,754.63 4 应收利息 471.83 5 应收申购款 341,385.69 6 其他应收款 1,490,210.76 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,378,766.72 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 79,968,747.28 报告期期间基金总申购份额 13,585,305.75 减:报告期期间基金总赎回份额 23,088,990.43 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 70,465,062.60 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响影响投资者决策的其他重要信息 本基金托管人2014年11月03日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会核准工银瑞信全球精选股票型证券投资基金募集的文件； 2、《工银瑞信全球精选股票型证券投资基金基金合同》； 3、《工银瑞信全球精选股票型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、基金托管人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。9.2存放地点 备查文件存放于基金管理人或基金托管人住所。9.3查阅方式 投资者可到基金管理人或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支 付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。