汇添富逆向投资股票型证券投资基金2015 年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 汇添富逆向投资股票 交易代码 470098 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年3月9日 报告期末基金份额总额 827,514,019.47份 本基金主要采用逆向投资策略进行主动投资管理，在 投资目标 科学严格的投资风险管理前提下，谋求基金资产长期 稳健回报。 本基金为股票型基金。股票投资的主要策略包括资产 配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于 投资策略 确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股 精选策略用于挖掘未被市场主流认同的价值被低估 的股票以努力获取超额收益。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率 ×20%。 本基金为股票型基金，属于证券投资基金中较高预期 风险收益特征 风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水平高 于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日） 1.本期已实现收益 757,093,967.47 2.本期利润 516,503,697.22 3.加权平均基金份额本期利润 0.4802 4.期末基金资产净值 2,079,684,484.37 5.期末基金份额净值 2.513 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 18.31% 2.77% 9.09% 2.09% 9.22% 0.68% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2012年3月9日）起6个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 汇添富策 国籍：中国。学历： 略回报股 清华大学管理学硕 票基金、 士。相关业务资格： 汇添富逆 证券投资基金从业资 顾耀强 向投资股 2012年3月 - 11年 格。从业经历：曾任 票基金、 9日 杭州永磁集团公司技 汇添富均 术员、海通证券股份 衡增长股 有限公司行业分析 票基金的 师、中海基金管理有 基 金 经 限公司高级分析师、 理。 中海优质成长基金经 理助理、中海能源策 略基金经理助理。 2009年3月加入汇添 富基金管理股份有限 公司任高级行业分析 师，2009年7月7日 至2011年3月13日 任汇添富均衡增长股 票基金的基金经理助 理，2009年12月22 日至今任汇添富策略 回报股票基金的基金 经理，2012年3月9 日至今任汇添富逆向 投资股票基金的基金 经理，2014年4月8 日至今任汇添富均衡 增长股票基金的基金 经理。 注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决 议确定的解聘日期； 2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘 日期； 3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人高度重视投资者利益保护，根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规，借鉴国际经验，建立了健全、有效的公平交易制度体系，形成涵盖各开放式基金、特定客户资产管理组合和社保组合全部投资组合，交易所市场、银行间市场等各投资市场，债券、股票、回购等各投资标的，并贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查各环节的公平交易机制。 本报告期内，基金管理人对公平交易制度和公平交易机制实现了流程优化和进一步系统化，确保全程嵌入式风险控制体系的有效运行，包括投资独立决策、研究公平分享、集中交易公平执行、交易严密监控和报告及时分析等在内的公平交易各环节执行情况良好。 本报告期内，通过投资交易监控、交易数据分析以及专项稽核检查，本基金管理人未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的交易次数为1次，是由于投资流动性的需求导致。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 二季度A股市场在6月中下旬的调整之前基本延续了震荡上行态势，沪深300指数单季上涨了10.41%，创业板指数则是先扬后抑，单季仍录得22.42%的涨幅。互联网及互联网+仍是市场核心主题，工业4.0、一带一路等主题亦有反复发酵。管理层在不断完善资本市场的各项制度安排，总体上是越来越市场化，但对监管的要求也愈来愈高。一些资本市场的创新工具由此成为双刃剑，如融资融券，是市场4/5月份快速上涨的推手，也是此后市场流动性危机的源头。对投资者来说，则要不断应对各种新兴事物的挑战，包括天量融资，以及上市公司大面积停牌等带来的前所未有的流动性冲击等等。 二季度本基金继续坚持逆向投资策略，在4/5月份市场强势上涨过程中逐步降低了以互联网金融等为代表的偏热门资产的配置，并增加了低估值蓝筹及部分自下而上出现拐点的股票的配置。但基于对市场中长期偏乐观的判断，在6月中下旬创业板的快速调整过程中又对组合做了一定逆向调整，但后期遭遇许多持仓股票停牌和市场大幅下跌的影响，导致了组合净值阶段性回撤幅度较大。未来的投资运作中需要继续坚持逆向投资纪律，同时加强组合的风险控制和流动性管理，以为持有人获取回撤风险可控的良好回报。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截止2015年6月30日，本基金累积单位净值2.663元，二季度净值涨幅18.31%，成立以来累积收益率为166.3%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 经历前期剧烈调整之后，本基金对三季度市场的看法偏积极。因为几个关键的支撑力量依然存在：（1）实体经济疲软背景下货币政策仍将继续保持宽松，而降息周期下居民资产再配置的需求空间巨大；（2）国家仍然在寻求经济结构转型与稳增长之间的战略平衡，众多上市公司也在新技术颠覆和传统模式难以为继的内外夹击下通过各种方式积极谋求转型；（3）上市公司整体估值水平已经回落到一个相对可以接受的区间。虽然也有一些负面的因素：（1）经历前期杠杆投资惨烈的风险教育之后，投资者将逐步理性，未来投资杠杆将逐步恢复到一个相对合理的水平；（2）实体经济下行的压力与转型的不确定性风险。但整体而言不应过于悲观。 从投资主题角度来看，我们继续看好互联网及互联网+在经济转型中的重要地位，无论是具备创新基因的优秀互联网公司，还是能够在转型中占得先机的传统产业优秀公司，都值得重点关注。其次，医药医疗、大消费等领域中的能够保持稳健增长的优秀公司，在经历了很长时间的低迷之后，当前也已经具备较强吸引力。此外，一些细分行业如航空、养殖、化工等因为供求关系的改善而景气回升，也值得关注。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,951,878,605.05 89.27 其中：股票 1,951,878,605.05 89.27 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 125,267,079.92 5.73 7 其他资产 109,391,783.00 5.00 8 合计 2,186,537,467.97 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 93,963,910.92 4.52 B 采矿业 202,234,398.17 9.72 C 制造业 944,047,046.68 45.39 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 402,483,928.80 19.35 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 84,954,818.18 4.08 J 金融业 90,537,464.88 4.35 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 48,995,000.00 2.36 N 水利、环境和公共设施管理业 18,863,517.92 0.91 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 65,798,519.50 3.16 合计 1,951,878,605.05 93.85 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002589 瑞康医药 2,199,267 206,401,207.95 9.92 2 300006 莱美药业 2,936,700 125,984,430.00 6.06 3 000906 物产中拓 5,979,218 116,355,582.28 5.59 4 002363 隆基机械 2,999,901 101,426,652.81 4.88 5 600535 天士力 1,899,912 94,539,621.12 4.55 6 002714 牧原股份 1,599,658 93,963,910.92 4.52 7 601601 中国太保 2,999,916 90,537,464.88 4.35 8 600305 恒顺醋业 2,880,000 86,947,200.00 4.18 9 600867 通化东宝 3,776,996 82,829,522.28 3.98 10 601699 潞安环能 8,052,808 77,870,653.36 3.74 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：报告期末本基金无股指期货持仓。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：报告期末本基金无国债期货持仓。 5.10.3本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,096,106.17 2 应收证券清算款 100,845,749.43 3 应收股利 - 4 应收利息 39,506.01 5 应收申购款 7,410,421.39 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 109,391,783.00 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 002589 瑞康医药 206,401,207.95 9.92 非公开发行停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,139,280,397.33 报告期期间基金总申购份额 1,226,755,459.32 减:报告期期间基金总赎回份额 1,538,521,837.18 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 827,514,019.47 注：其中“总申购份额”含红利再投、转换入份额；“总赎回份额”含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本公司管理的基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富逆向投资股票型证券投资基金募集的文件； 2、《汇添富逆向投资股票型证券投资基金基金合同》； 3、《汇添富逆向投资股票型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富逆向投资股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告； 6、中国证监会要求的其他文件。8.2存放地点 上海市富城路99号震旦国际大楼21楼 汇添富基金管理股份有限公司8.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站www.99fund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918查询相关信息。 汇添富基金管理股份有限公司 2015年7月18日