天弘精选混合型证券投资基金 2008 年第 1 季度报告 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年4月18日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告期自2008年1月1日起至2008年3月31日止。 本报告财务资料未经审计。 二、基金产品概况 基金简称:天弘精选 基金代码:420001 基金运作方式:契约型开放式 基金合同生效日:2005年10月8日 报告期末基金份额总额:7,022,839,371.28 份 投资目标:本基金以资产配置为导向,在股票、债券、短期金融工具等之间进行动态选 择,在控制风险的前提下追求基金财产的长期稳健增值。 投资策略:在资产配置层次上,本基金以资产配置为导向,力图通过对股票、债券和短 期金融工具进行灵活资产配置,在控制风险基础上,获取收益;在行业配置层次上,根据各 个行业的景气程度,进行行业资产配置;在股票选择上,本基金将挖掘行业龙头,投资于有 投资价值的行业龙头企业;本基金债券投资坚持以久期管理和凸性分析为核心,以稳健的主 动投资为主导,选取价值被低估的券种,以获得更高的收益。 业绩比较基准:上证180指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45% 风险收益特征:本基金为主动管理的混合型基金,其长期平均风险程度低于股票型基金, 高于货币市场型基金。本基金力争在严格控制风险的前提下,谋求实现基金财产的长期稳定 增长。 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 (一) 主要财务指标 单位:人民币元 本期利润总额 -1,461,220,155.76天弘精选混合型证券投资基金 2007 年第 4 季度报告 2 本期利润总额扣减公允价值变动损益 后的净额 -7,314,216.13 加权平均基金份额本期利润总额 -0.2122 期末基金资产净值 5,079,806,080.85 期末基金份额净值 0.7233 注:所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的 申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 (二) 基金净值表现 1、 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -22.27% 2.45% -16.95% 1.59% -5.32% 0.87% 2、 自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较 天弘精选基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2005年10月8日至2008年3月31日) -60% 0% 60% 120% 180% 240% 2005-10-8 2005-12-29 2006-4-5 2006-7-5 2006-9-27 2006-12-27 2007-4-2 2007-7-2 2007-9-24 2007-12-24 2008-3-26 天弘精选基金 业绩比较基准 注:基金基准根据天弘精选业绩比较基准并采用业界通用的算法计算。 根据本基金合同规定,本基金股票投资比例范围是基金资产的30%—85%,债券和短期 金融工具的投资比例范围是基金资产的15%—70%。基金管理人应当自基金合同生效之日起 6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。截至报告日,本基金的各项投资 比例达到基金合同规定的各项比例要求。 四、管理人报告 (一) 基金经理小组成员简介 许利明先生,硕士,1971年出生,自1998年开始从事证券行业工作。历任北京国际信托 投资公司投资银行总部项目经理;湘财证券有限责任公司资产管理总部总经理助理;北京鹿天弘精选混合型证券投资基金 2007 年第 4 季度报告 3 苑天闻投资顾问公司首席投资顾问; 2007年6月加盟天弘基金管理有限公司,历任投资部研 究总监、投资部副总经理、天弘精选混合型证券投资基金基金经理助理,现任投资部副总经 理,2007年7月起任天弘精选混合型证券投资基金基金经理。 徐正国先生,1980年出生,工学学士,管理学硕士,通过美国注册金融分析师(CFA) 三级考试,具有3年以上证券从业经验。2004年7月加入天弘基金管理有限公司,历任公司固 定收益证券研究员、银行间市场债券交易员、宏观经济研究员、行业研究员。2007年7月起 担任天弘精选基金的基金经理助理。 (二) 基金运作的遵规守信情况说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作,不存在违法违规及未履行基 金合同承诺的情况。 (三) 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明及解释 2008 年一季度,股票市场由去年四季度的剧烈震荡走势转化为大幅单边下跌,创 10 年 来季度跌幅之最。 股票市场下跌的原因来自三个方面:第一,是美国次贷危机愈演愈烈,金融机构不断爆 出大幅亏损甚至破产消息,美国经济可能进入短期衰退。这使得对外依存度较高的中国经济 增长率预期降低;第二,国际市场中大宗商品价格不断上涨,同时人民币升值预期下的流动 性宽裕,我国的 CPI 指数不断创出新高,政府对宏观调控的态度相当坚决,这使得市场对 上市公司的盈利预期大幅降低;第三,大量“大小非”解禁和配售股流通以及上市公司再融 资造成了市场短期内资金供需严重失衡。 2008 年 1 季度,本基金继续坚持价值投资理念,重点配置了受益于人民币升值的银行、 受益于中国城市化的房地产行业、依靠内需驱动的消费类行业、受益于农产品价格上涨的化 肥行业等。对于受制于原材料成本压力的钢铁行业、受出口影响较大的家电行业、受价格管 制的石化、电力等行业进行了低配。 债券市场方面:虽然 2008 年 1 季度 CPI 持续上升超预期,诸如上调存款准备金率、上 调基准利率、定向增发票据等宏观调控政策也比较频繁,但是市场预期流动性依然充裕,信 贷紧缩导致商业银行购买债券的需求增加,所以债券市场延续了去年 4 季度上涨的走势。为 了提高资金的利用效率,本基金将股票投资以外的资金,在预留必要的现金以后,全部配置 于高信用等级的债券。 从长期来看,我国资本市场的发展基础依然牢固,我国宏观经济有望保持快速健康发展, 上市公司治理结构不断完善,盈利能力持续提高,为此本基金在精选个股的前提下保持了较 高的股票仓位,力争为投资人谋求长期、稳定、持续的投资回报。 五、投资组合报告 (一) 基金资产组合情况 项目 金额(人民币元) 占总资产比例 股票 4,258,656,770.81 81.90% 债券 644,807,659.84 12.40% 权证 0.0 0.00% 银行存款和清算备付金合计 280,610,513.34 5.40% 其他资产 15,544,064.28 0.30%天弘精选混合型证券投资基金 2007 年第 4 季度报告 4 资产合计 5,199,619,008.27 100.00% (二) 按行业分类的股票投资组合 行业分类 市值(人民币元) 占净值比例 A 农、林、牧、渔业 42,701,460.98 0.84% B 采掘业 334,502,632.96 6.58% C 制造业 1,252,457,877.80 24.65% C0 食品、饮料 220,108,919.02 4.33% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化学、塑胶、塑料 283,154,876.42 5.57% C5 电子 936,695.81 0.02% C6 金属、非金属 176,095,147.89 3.47% C7 机械、设备、仪表 259,801,884.01 5.11% C8 医药、生物制品 235,848,101.10 4.64% C99 其他制造业 76,512,253.55 1.51% D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00% E 建筑业 62,648,622.94 1.23% F 交通运输、仓储业 202,529,315.34 3.99% G 信息技术业 205,573,621.78 4.05% H 批发和零售贸易 233,107,774.19 4.59% I 金融、保险业 1,092,113,029.75 21.50% J 房地产业 618,926,449.14 12.18% K 社会服务业 143,109,131.53 2.82% L 传播与文化产业 70,986,854.40 1.40% M 综合类 0.00 0.00% 合计 4,258,656,770.81 83.84% (三) 按市值占基金资产净值比例大小排序前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 市值(人民币元) 市值占净值比例 1 600383 金地集团 8,002,397 304,251,133.94 5.99% 2 000001 深发展A 10,731,638 302,632,191.60 5.96% 3 600036 招商银行 9,156,464 294,563,446.88 5.80% 4 601166 兴业银行 5,054,860 186,119,945.20 3.66% 5 600048 保利地产 5,472,206 162,798,128.50 3.20% 6 000983 西山煤电 3,655,813 150,071,123.65 2.95% 7 000568 泸州老窖 2,186,847 135,584,514.00 2.67% 8 600426 华鲁恒升 5,641,028 135,271,851.44 2.66% 9 600016 民生银行 11,864,933 127,073,432.43 2.50% 10 000878 云南铜业 3,664,365 118,358,989.50 2.33% (四) 按券种分类的债券投资组合 序号 债券品种 市值(人民币元) 市值占净值比例 1 交易所国债投资 59,821,981.60 1.18%天弘精选混合型证券投资基金 2007 年第 4 季度报告 5 2 银行间国债投资 0.00 0.00% 3 央行票据投资 442,212,000.00 8.71% 4 企业债券投资 40,152,000.00 0.79% 5 金融债券投资 0.00 0.00% 6 可转换债投资 5,321,678.24 0.10% 7 国家政策金融债券 97,300,000.00 1.92% 8 其他债券 0.00 0.00% 合计 644,807,659.84 12.69% (五) 按市值占基金资产净值比例大小排序前五名债券明细 序号 债券名称 债券市值(元) 占期末净值比例 1 08 央行票据 07 288,420,000.00 5.68% 2 08 央行票据 13 153,792,000.00 3.03% 3 07 进出 12 97,300,000.00 1.92% 4 21 国债⑶ 59,821,981.60 1.18% 5 08 兵器 CP01 40,152,000.00 0.79% 合计 639,485,981.60 12.59% (六) 按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细 无。 (七) 投资组合报告附注 1、 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,没有在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚。 2、 基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 3、 基金的其他资产构成 项目 金额(人民币元) 存出保证金 4,537,589.37 应收利息 7,134,956.83 应收申购款 3,871,518.08 合计 15,544,064.28 4、 截至本报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5、 本报告期内,本基金未投资权证。 6、 本报告期内,本基金未投资资产支持证券。 六、开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 6,444,303,886.82 报告期间基金总申购份额 970,218,135.68天弘精选混合型证券投资基金 2007 年第 4 季度报告 6 报告期间基金总赎回份额 391,682,651.22 报告期期末基金份额总额 7,022,839,371.28 注:由于四舍五入的原因分项之和与合计项之间可能存在尾差. 七、备查文件目录 (一) 备查文件目录 1、 中国证监会批准天弘精选混合型证券投资基金募集的文件 2、 天弘精选混合型证券投资基金基金合同 3、 天弘精选混合型证券投资基金招募说明书 4、 天弘精选混合型证券投资基金托管协议 5、 天弘基金管理有限公司批准成立批件、营业执照及公司章程 6、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告 (二) 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 (三) 查阅方式 投资者可到基金管理人的住所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件,在支付工 本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站:www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇〇八年四月十九日