上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月二十一日 第 1 页 共 13 页  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根行业轮动股票 基金主代码 377530 交易代码 377530 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年1月28日 报告期末基金份额总额 1,721,359,478.27份 本基金通过把握资产轮动、产业策略与经济周期相联 系的规律,挖掘经济周期波动中强势行业中具有核心 投资目标 竞争优势的上市公司,力求在景气的多空变化中追求 基金资产长期稳健的超额收益。 国际经验表明,受宏观经济周期波动的影响,产业发 投资策略 展存在周期轮动的现象。某些行业能够在经济周期的 特定阶段获得更好的表现,从而形成阶段性的强势行 2  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 业。在股票市场中表现为行业投资收益的中长期轮动, 处于各行业的不同企业也面临不同的投资机会。本基 金通过把握经济周期变化,依据对宏观经济、产业政 策、行业景气度及市场波动等因素的综合判断,采取 自上而下的资产配置策略、行业配置策略与自下而上 的个股选择策略相结合,精选强势行业中具有核心竞 争优势的个股,力求无论在多空市场环境下均能获取 稳健的超额回报。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20% 本基金是主动管理的股票型证券投资基金,属于证券 风险收益特征 投资基金的较高风险品种,预期风险收益水平高于混 合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 -65,061,264.13 2.本期利润 -104,697,855.84 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0564 4.期末基金资产净值 1,589,245,380.00 5.期末基金份额净值 0.923 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值 变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 3  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金 的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 -6.01% 0.95% -4.30% 0.88% -1.71% 0.07% 注:本基金于 2010 年 1 月 28 日正式成立。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2010 年 1 月 28 日至 2011 年 6 月 30 日) 4  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 注:本基金建仓期自 2010 年 1 月 28 日至 2010 年 7 月 27 日,建仓期结束时资产 配置比例符合本基金基金合同规定。本基金合同生效日为 2010 年 1 月 28 日。图 示时间段为 2010 年 1 月 28 日至 2011 年 6 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 期限 证券从业 姓名 职务 说明 离任日 年限 任职日期 期 复旦大学经济学博士,2001至 2006年任国泰君安证券研究 所机械行业资深研究员,2006 年4月加入上投摩根基金管理 有限公司,历任投资经理、中 本基金 国优势基金经理助理、投资副 基金经 总监。2009年9月至2010年11 许运凯 理、投 2010-1-28 - 10年 月任上投摩根阿尔法股票型 资副总 证券投资基金基金经理,2008 监 年12月起任上投摩根成长先 锋股票型证券投资基金基金 经理,2010年1月起同时担任 上投摩根行业轮动股票型证 券投资基金基金经理。 注:1.许运凯先生为本基金首任基金经理,其任职日期指本基金基金合同生效之 日。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽 责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其 他有关法律法规、《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金合同》的规定。 5  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人建立了完善的公平交易制度,确保不同基金在买卖 同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易 系统中默认使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自 动切换至公平交易模块进行委托。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神,公司于 2009 年委托 外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法,并自 2009 年起对旗 下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度,公司已组织相关 业务部门及外部专业机构共同审阅了前述公司投资组合投资风格分类办法,并认 为现阶段该方法仍旧适当,无需进一步修订。公司沿用前述分类办法,组织相关 业务部门及外部专业机构共同开展了 2011 年度投资组合投资风格的划分工作, 并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。 本年度,根据公司内部和外部专业机构的评价结果,本基金管理人旗下无与 本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金无异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度,受通胀预期以及国内紧缩政策的影响,国内经济和投资增速有所回 落,尤其受农业和食品涨价拉动,CPI 超过 5%,通胀预期进一步强化,央行连续 出台加息和提高存款准备金率等紧缩措施。海外经济方面,受新一轮欧债危机影 响,欧美经济复苏进程低于预期,油价和全球大宗商品价格冲高回落。在此背景 下,二季度 A 股市场走出持续调整的行情,金融、地产、煤炭等低估值行业以及 食品、中药等消费行业表现较好,而估值偏高的电子、旅游、电力设备等中小市 值公司持续走弱。本基金在报告期内仓位基本稳定,主要是进行结构调整和优化, 增加了地产、煤炭等大盘蓝筹股的配置。 6  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 展望三季度,全球经济继续缓慢复苏,欧债危机影响会减弱,而国内通胀将 小幅回落,紧缩货币政策空间已经有限,有望进入观察期。因此,预计三季度国 内资本市场有望走出震荡回升态势,大盘蓝筹股的估值修复会延续,尤其是保障 房建设相关的地产、银行、煤炭、建材建筑等行业以及中报预期好的食品、医药 等消费行业值得关注,看好结构性的投资机会。在行业配置方面,在继续看好食 品、医药、家电、商业等大消费行业的同时,重点关注金融、地产、煤炭等大盘 蓝筹。基金组合在均衡配置的基础上继续精选个股。伴随 2011 年中报的集中披 露,我们将在基于行业景气度判断的基础上,加大对盈利增长持续向好的龙头企 业的投资力度。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,上投摩根行业轮动股票型证券投资基金份额净值为 0.923 元,累计基金份额净值为 0.923 元。本报告期份额净值增长率为-6.01%, 同期业绩比较基准收益率为-4.30%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,339,450,639.53 84.00 其中:股票 1,339,450,639.53 84.00 2 固定收益投资 99,310,000.00 6.23 其中:债券 99,310,000.00 6.23 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5 银行存款和结算备付金合计 151,869,869.95 9.52 6 其他各项资产 3,901,603.44 0.24 7 合计 1,594,532,112.92 100.00 注:截至2011年6月30日,上投摩根行业轮动股票型证券投资基金资产净值为 1,589,245,380.00元,基金份额净值为0.923元,累计基金份额净值为0.923元。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 18,095,042.24 1.14 B 采掘业 88,792,224.86 5.59 C 制造业 598,437,407.75 37.66 C0 食品、饮料 81,874,645.58 5.15 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑胶、 C4 98,130,118.40 6.17 塑料 C5 电子 123,965,804.92 7.80 C6 金属、非金属 34,629,468.24 2.18 C7 机械、设备、仪表 119,843,350.11 7.54 C8 医药、生物制品 139,994,020.50 8.81 C99 其他制造业 - - 电力、煤气及水的生产和供 D 55,723,759.12 3.51 应业 E 建筑业 56,074,006.09 3.53 F 交通运输、仓储业 63,426,785.19 3.99 8  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 G 信息技术业 35,458,677.64 2.23 H 批发和零售贸易 80,704,190.34 5.08 I 金融、保险业 221,772,974.80 13.95 J 房地产业 98,756,565.32 6.21 K 社会服务业 5,812,056.18 0.37 L 传播与文化产业 - - M 综合类 16,396,950.00 1.03 合计 1,339,450,639.53 84.28 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 002179 中航光电 5,032,465 113,230,462.50 7.12 2 600315 上海家化 2,756,464 98,130,118.40 6.17 3 600000 浦发银行 7,619,797 74,978,802.48 4.72 4 600518 康美药业 4,132,279 54,380,791.64 3.42 5 000650 仁和药业 3,643,561 51,847,873.03 3.26 6 000002 万科A 5,201,005 43,948,492.25 2.77 7 601318 中国平安 821,811 39,668,816.97 2.50 8 000858 五粮液 992,797 35,462,708.84 2.23 9 000527 美的电器 1,891,454 34,783,839.06 2.19 10 601088 中国神华 1,091,135 32,886,808.90 2.07 9  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 99,310,000.00 6.25 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 99,310,000.00 6.25 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 产净值比 例(%) 1 1101019 11央行票据19 1,000,000 99,310,000.00 6.25 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证 10  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 申明报告期内基金投资的前十名证券的发行主体是否被监管部门立案调 查,在报告编制日前一年内是否受到公开谴责、处罚。 本基金投资的宜宾五粮液股份有限公司(下称:五粮液,股票代码:000858) 于2011年5月28日公告其收到中国证监会《行政处罚决定书》([2011]17 号), 认定五粮液存在信息披露违法行为,并对五粮液及唐桥等八名责任人员分别给予 警告、罚款等行政处罚。 对该股票投资决策程序的说明:本基金管理人在投资该股票前严格执行了对 该上市公司的调研、内部研究推荐、投资计划审批等相关投资决策流程。该股票 根据股票池审批流程进入本基金备选库,由研究员跟踪并分析。该事件发生后, 本基金管理人对该上市公司进行了进一步了解和分析,认为此事项对上市公司财 务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响,因此,没有改变本基金 管理人对该上市公司的投资判断。 其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,560,188.74 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 1,602,255.61 4 应收利息 724,780.38 5 应收申购款 14,378.71 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,901,603.44 11  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 占基金资 流通受 流通受限部分的公 序号 股票代码 股票名称 产净值比 限情况 允价值(元) 例(%) 说明 筹划国 1 600315 上海家化 98,130,118.40 6.17 资改革 事宜 注:本基金截至 2011 年 6 月 30 日止持有的因公布的重大事项可能产生重大影响 而被暂时停牌的股票,该类股票将在所公布事项的重大影响消除后,经交易所批 准复牌。本基金本报告期末其他前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 2,205,427,656.08 本报告期基金总申购份额 13,158,497.15 减:本报告期基金总赎回份额 497,226,674.96 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,721,359,478.27 12  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 7.1.1. 中国证监会批准上投摩根行业轮动股票型证券投资基金设立的文件; 7.1.2. 《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金合同》; 7.1.3. 《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金托管协议》; 7.1.4. 《上投摩根开放式基金业务规则》; 7.1.5. 基金管理人业务资格批件、营业执照; 7.1.6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一一年七月二十一日 13