摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII) 2023 年第 1 季度报告 2023 年 3 月 31 日 基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年四月二十一日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 20 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2基金产品概况 基金简称 摩根亚太优势混合(QDII) 基金主代码 377016 交易代码 377016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 10 月 22 日 报告期末基金份额总额 2,908,108,496.48 份 本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市 场交易的亚太企业，投资市场包括但不限于澳大利亚、韩 投资目标 国、香港、印度及新加坡等区域证券市场（日本除外）， 分散投资风险并追求基金资产稳定增值。 本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分 投资策略 析，并强调公司品质与成长性的结合。首先在亚太地区经 济发展格局下，通过自上而下分析，甄别不同国家与地区、 行业与板块的投资机会，首先考虑国家与地区的资产配置，决定行业与板块的基本布局，并从中初步筛选出具有国际比较优势的大盘蓝筹公司，同时采取自下而上的选股策略，注重个股成长性指标分析，挖掘拥有更佳成长特性的公司，构建成长型公司股票池。最后通过深入的相对价值评估，形成优化的核心投资组合。在固定收益类投资部分，其资产布局坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则,并结合现金管理、货币市场工具等来制订具体策略。1、股票投资策略 具体策略而言，本基金将区域市场行业发展趋势与公司价值判断纳入全球经济综合研究范畴，深入分析公司所处的区域环境、经济景气、行业特性、竞争优势、治理结构等要素，力求准确把握不同国家与地区，以及行业与公司的比较优势，最终实现公司内在价值的合理评估、投资组合配置策略的正确实施。 公司的行业地位、产品优势、经营战略、创新意识等赋予企业内生增长的动力，公司的净资产收益率、每股净资产增长率、每股经营性现金流、利润增长率与市盈率之比等财务指标对公司成长性判断提供量化分析标准，本基金将通过上述各种因素对公司的成长性进行综合分析，挖掘具备更佳成长性能的公司。 2、固定收益类投资策略 本基金固定收益类投资主要目的是风险防御及现金替代性管理，一般不做积极主动性资产配置。固定收益类品种投资将坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则,在投资方向上主要借助短期金融工具，同时结合亚太区具备投资等级的政府债券、公司债券等来制订具体策略，完善资产布局。 3、其他投资策略：包括多币种管理策略、衍生品投资策 略。 本基金的业绩比较基准为：摩根斯坦利综合亚太指数（不 业绩比较基准 含日本）（MSCI AC Asia Pacific Index ex Japan）。 本基金为区域性混合型证券投资基金，基金投资风险收益 水平低于股票型基金，高于债券型基金和平衡型基金。由 风险收益特征 于投资国家与地区市场的分散，风险低于投资单一市场的 混合型基金。 基金管理人 摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (ASIA PACIFIC) 境外投资顾问英文名称 LIMITED 境外投资顾问中文名称 摩根资产管理(亚太)有限公司 境外资产托管人英文名称 The Bank of New York Mellon Company 境外资产托管人中文名称 纽约梅隆银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -54,895,351.25 2.本期利润 54,164,915.89 3.加权平均基金份额本期利润 0.0185 4.期末基金资产净值 2,570,819,863.58 5.期末基金份额净值 0.8840 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 2.11% 1.04% 2.24% 1.00% -0.13% 0.04% 过去六个月 15.03% 1.32% 12.00% 1.22% 3.03% 0.10% 过去一年 -1.75% 1.25% -4.09% 1.19% 2.34% 0.06% 过去三年 24.68% 1.25% 16.46% 1.14% 8.22% 0.11% 过去五年 14.06% 1.25% 1.53% 1.15% 12.53% 0.10% 自基金合同 -11.60% 1.33% -14.02% 1.31% 2.42% 0.02% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII) 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2007 年 10 月 22 日至 2023 年 3 月 31 日） 注：本基金合同生效日为2007年10月22日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金 合同规定。 §4管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 张军先生曾任上海国际信 托有限公司国际业务部经 理、交易部经理。2004 年 6 月起加入摩根基金管理（中 本基金 19 年（金融 国）有限公司（原上投摩根 张军 基金经 2008-03-08 - 领域从业经 基金管理有限公司），先后 理 验 30 年） 担任交易部总监、基金经 理、投资绩效评估总监、国 际投资部总监、组合基金投 资部总监，现任高级基金经 理。 注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 张军 公募基金 9 4,136,191,461.67 2008-03-08 私募资产管理计划 1 70,437,194.93 2021-07-09 其他组合 - - - 合计 10 4,206,628,656.60 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 证 在境外投资顾问所任职 券 姓名 说明 务 从 业 年 限 Ayaz Ebrahim，董事总经理，任投资经理兼位 于香港的新兴市场和亚太地区（EMAP）股票 团队中亚太地区团队的联席主管。他还担任亚 太资产配置委员会主席。在 2015 年 9 月加入 摩根资产管理(亚太)董事 摩根资产管理公司之前，Ayaz 曾在东方汇理资 总经理，投资经理，位于 产管理香港有限公司任职，在该公司担任亚洲 香港的新兴市场和亚太 （除日本外）股票团队的首席投资官（CIO） Ayaz 地区（EMAP）股票团队 33 和副首席执行官（CEO）超过五年。在此之前， Ebrahim 中亚太地区团队的联席 年 Ayaz 曾担任汇丰银行全球资产管理公司和德 主管，以及亚太资产配置 意志资产管理公司的亚太区首席投资官 委员会主席 （CIO）。从 1991 年到 2002 年，他在 CréditAgricole 资产管理公司（香港）（现更名 为东方汇理资产管理香港有限公司）工作，曾 任投资经理、亚洲首席投资官（CIO）。Ayaz 拥有英国东英吉利大学的民法博士学位 （DCL）和会计理学学士学位（荣誉学位）。 Julian Wong，副总裁，是新兴市场和亚太地区 （EMAP）股票团队中亚太股票的产品分析师。 摩根资产管理(亚太)副总 他常驻香港，于 2014 年加入公司，担任 EMAP Julian 裁，新兴市场和亚太地区 12 股票团队的初级投资专家。在此之前，Julian Wong （EMAP）股票团队中亚 年 是德勤（Deloitte）的管理顾问，并曾在施罗德 太股票的产品分析师 投资管理公司（Schroder Investment Management）工作。Julian 拥有香港大学信息 系统和金融专业的工商管理学士学位。他还是 特许金融分析师。 4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场 申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 亚太区除日本股市在经历了 2022 年近 20%的下跌后，2023 年一季度小幅上涨。涨幅居 前的市场有中国台湾和韩国等，落后的市场有印度和中国香港等。行业板块表现好的有通讯服务和信息技术等，表现弱的行业有公用事业和医疗等。 亚太区股市在 3 月上旬受到美国金融系统动荡的影响而下跌，整体指数下跌约 5%，受 到波及影响较大的是与美国经济依赖度相对较大的经济体或行业，而与中国依赖度较高的经济体或行业则表现略好。 基金组合超配韩国、中国香港、印尼，低配印度和澳大利亚，对中国和中国台湾地区维持标配。 展望后市，2023 年的全球资金对亚太股市的关注集中在以下情形：（1） 联邦基金利率见顶和金融状况收紧是否会导致美国经济衰退、新兴市场资产大幅调整或者两者兼而有之;以及（2）中国的重新开放和增长前景。 我们预计 2023 年中国国内生产总值将同比增长 4.0%。 进入 2023 年，亚太区股市具有跑赢欧美股市的潜力。首先，在美元走弱的环境下的亚 太股票通常表现较好。美联储加息结束后，美元指数有望回落。其次，盈利下修的预期已经 反映在去年股价下跌中了，今年盈利下修的空间有限，且区域内的一些股市的估值调整到位。 区域内的投资亮点较多地集中在东北亚。中国重新开放意味着中国增长复苏，尽管中概股已 经从底部反弹了 40%有余，我们仍然认为市场有进一步的升值空间。韩国股市具备显著的 估值从洼地反弹的潜力，韩国企业利润随着广泛的周期性复苏，有望在 2024 年反弹 50%。 中国台湾地区的科技硬件行业在经历了周期性低迷和地缘政治风险震荡后，随着中国的重新 开放和复苏，中国台湾企业或将受益。印度股市的核心增长主线仍然存在，但考虑到估值相 对中国、韩国不便宜，将着重寻找阿尔法（相对超额收益）机会。 本报告期本基金份额净值增长率为:2.11%，同期业绩比较基准收益率为: 2.24%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(人民币元) 的比例(%) 1 权益投资 2,319,836,234.23 89.95 其中：普通股 2,278,378,495.37 88.34 存托凭证 41,457,738.86 1.61 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 248,366,961.16 9.63 8 其他各项资产 10,883,679.91 0.42 9 合计 2,579,086,875.30 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为732709796.72元,占净值比 例28.50%。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 中国香港 848,215,799.82 32.99 韩国 376,062,294.03 14.63 澳大利亚 344,884,538.51 13.42 中国台湾 310,441,533.41 12.08 印度 218,970,814.08 8.52 印度尼西亚 102,484,969.51 3.99 新加坡 77,318,546.01 3.01 美国 24,312,601.18 0.95 泰国 17,145,137.68 0.67 合计 2,319,836,234.23 90.26 注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌 的证券交易所确定。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 金融 723,872,100.75 28.16 信息技术 540,205,390.83 21.01 电信服务 276,077,767.48 10.74 消费者非必需品 270,712,900.37 10.53 工业 167,884,394.65 6.53 医疗保健 108,063,354.97 4.20 基础材料 97,775,828.69 3.80 能源 51,140,968.38 1.99 房地产 47,133,868.99 1.83 消费者常用品 36,969,659.12 1.44 合计 2,319,836,234.23 90.23 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 所 所 占基 属 公司 在 金资 国 序 名称 证券代 证 数量 公允价值（人 产净 公司名称（英文） 家 号 （中 码 券 （股） 民币元） 值比 文） （ 市 例 地 场 （％） 区) TAIWAN 台 中 SEMICONDUCTO 台积 湾 国 210,632,754.4 1 R 电 2330 交 台 1,751,000.00 1 8.19 MANUFACTURIN 易 湾 G 所 香 港 中 Tencent Holdings 腾讯 证 国 189,806,046.0 2 Ltd 控股 00700 券 香 562,000.00 4 7.38 交 港 易 所 韩 SAMSUNG 三星 国 韩 118,340,465.6 3 ELECTRONICS 电子 005930 证 国 350,308.00 5 4.60 CO LTD 券 交 易 所 香 港 中 友邦 证 国 104,260,149.2 4 AIAGroup Ltd 保险 01299 券 香 1,441,000.00 0 4.06 交 港 易 所 香 港 中 Hong Kong 香港 证 国 5 Exchanges & 交易 00388 券 香 324,600.00 98,943,845.55 3.85 Clearing Ltd 所 交 港 易 所 澳 大 利 澳 亚 大 6 CSL LTD - CSL 证 利 47,907.00 63,565,363.00 2.47 券 亚 交 易 所 印 度 HDFC BANK HDF HDFC 证 印 7 LIMITED C 银 B 券 度 470,061.00 63,262,089.96 2.46 行 交 易 所 香 港 中 Shenzhou Intl 申洲 证 国 8 Group Hldgs Ltd 国际 02313 券 香 734,700.00 52,996,691.10 2.06 交 港 易 所 印 AXIS 度 印 9 AXIS BANK LTD 银行 AXSB 证 度 722,920.00 51,893,789.07 2.02 券 交 易 所 印 度 印 尼 度 1 BANK CENTRAL - BBCA 西 尼 11,065,500.0 44,372,237.28 1.73 0 ASIATBK PT 亚 西 0 交 亚 易 所 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立 案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外 的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 10,818,348.99 4 应收利息 - 5 应收申购款 65,330.92 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,883,679.91 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,950,138,312.22 报告期期间基金总申购份额 7,915,033.21 减：报告期期间基金总赎回份额 49,944,848.95 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 2,908,108,496.48 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件； 2、《摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)基金合同》； 3、《摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、中国证监会要求的其他文件。 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 摩根基金管理（中国）有限公司 二〇二三年四月二十一日