上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2019年第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年七月十六日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本基金乃依据中港基金互认安排已获香港证券及期货事务监察委员会（下称“香港证监会”）之认可在香港公开发售的内地基金。香港证监会认可不等于对该产品作出推介或认许，亦不是对该产品的商业利弊或表现作出保证，更不代表该产品适合所有投资者，或认许该产品适合任何个别投资者或任何类别的投资者。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 上投摩根双息平衡混合 基金主代码 373010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年4月26日 报告期末基金份额总额 1,996,385,876.12份 本基金重点投资高股息、高债息品种，获得稳定的股息与 投资目标 债息收入，同时把握资本利得机会以争取完全收益，力求 为投资者创造绝对回报。 本基金兼具红利与平衡基金特色，在借鉴JP摩根资产管理 投资策略 集团全球行之有效的投资理念基础上，充分结合国内资本 市场的实际特征，通过严格的证券选择，深入挖掘股息与 债息的获利机会，并积极运用战略资产配置（SAA）和战 术资产配置（TAA）策略，动态优化投资组合，以实现进 可攻、退可守的投资布局。在达到预期投资回报后，本基 金会适度锁定投资收益，及时调整资产配置比例以保证基 金表现持续平稳。 业绩比较基准 中证红利指数收益率×45%+中债总指数收益率×55% 本基金是混合型证券投资基金，主要投资于红利股及相似 条件下到期收益率较高的优良债券品种，风险高于债券基 金和货币市场基金，低于股票基金，属于中低风险的证券 风险收益特征 投资基金产品。 本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请投 资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 上投摩根双息平衡混合A 上投摩根双息平衡混合H 下属分级基金的交易代码 373010 960005 报告期末下属分级基金的份 1,996,020,980.72份 364,895.40份 额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2019年4月1日-2019年6月30日) 主要财务指标 上投摩根双息平衡混合 上投摩根双息平衡混合 A H 1.本期已实现收益 21,839,028.80 3,914.50 2.本期利润 10,589,118.77 1,754.33 3.加权平均基金份额本期利润 0.0052 0.0048 4.期末基金资产净值 1,399,371,291.17 261,101.99 5.期末基金份额净值 0.7011 0.7156 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根双息平衡混合A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.69% 0.87% -3.48% 0.61% 4.17% 0.26% 2、上投摩根双息平衡混合H： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.68% 0.87% -3.48% 0.61% 4.16% 0.26% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006年4月26日至2019年6月30日) 1．上投摩根双息平衡混合A： 注：本基金建仓期自2006年4月26日至2006年10月25日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。本基金合同生效日为2006年4月26日，图示时间段为2006年4月26日至2019年6月30日。 本基金自2013年12月7日起，将基金业绩比较基准由“富时中国150红利指数收益率×45%+富时中国国债指数收益率×45%+同业存款利率×10%”变更为“中证红利指数收益率×45%+中债总指数收益率×55%”。 2．上投摩根双息平衡混合H： 注：本基金建仓期自2006年4月26日至2006年10月25日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。本类份额生效日为2016年3月17日，图示时间段为2016年3月17日至2019年6月30日。 本基金自2013年12月7日起，将基金业绩比较基准由“富时中国150红利指数收益率×45%+富时中国国债指数收益率×45%+同业存款利率×10%”变更为“中证红利指数收益率×45%+中债总指数收益率×55%”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 限 证券从业 姓名 职务 说明 年限 任职日期 离任日期 孙芳女士，华东师范大学经济学硕 本基金 士，2003年7月至2006年10月 基金经 任华宝兴业基金行业研究员；自 孙芳 理、副 2011-12-08 - 16年 2006年12月起加入上投摩根基金 总经理 管理有限公司，先后担任行业专 兼投资 家、基金经理助理、研究部副总监、 副总监 基金经理、总经理助理/国内权益 投资二部总监兼资深基金经理、副 总经理兼投资副总监。自2011年 12月起担任上投摩根双息平衡混 合型证券投资基金基金经理，2012 年11月起担任上投摩根核心优选 混合型证券投资基金基金经理， 2014年2月至2015年7月同时担 任上投摩根核心成长股票型证券 投资基金基金经理，自2014年12 月起同时担任上投摩根行业轮动 混合型证券投资基金基金经理。 李博先生，上海交通大学硕士，自 2009年3月至2010年10月在中 银国际证券有限公司担任研究员， 负责研究方面的工作，自2010年 11月起加入上投摩根基金管理有 限公司，先后担任行业专家、基金 经理、资深基金经理，自2014年 12月起担任上投摩根核心成长股 本基金 票型证券投资基金基金经理，自 李博 基金经 2016-10-28 - 10年 2015年8月至2016年11月担任 理 上投摩根科技前沿灵活配置混合 型证券投资基金基金经理，自 2015年9月起同时担任上投摩根 阿尔法混合型证券投资基金基金 经理，自2016年10月起同时担任 上投摩根双息平衡混合型证券投 资基金基金经理，自2018年11 月起同时担任上投摩根核心精选 股票型证券投资基金基金经理。 注：1、任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 二季度市场的调整是由流动性、盈利预期和风险偏好共振下行造成的。5月中美贸易摩擦出现反复、包商银行托管事件对中小银行和非银机构造成流动性冲击都对市场产生了负面影响。二季度收益相对稳定主要得益于仓位和结构两个方面。由于对于市场偏谨慎，二季度我们把仓位降低至中性水平，取得了正贡献。结构上，考虑稳定性和高股息的特征，超配了银行和消费行业，取得了明显的超额收益。 展望三季度，最大的变化可能是货币政策重新转向宽松。全球央行降息预期不断提升，未来流动性环境向好。中美贸易摩擦大概率是一个长期博弈的过程，对于市场的影响趋于缓和。在各方因素影响之下，A股盈利可能在三季度筑底。行业配置上，消费整体景气向好，虽然估值偏高，仍然具有长期配置价值；同时利率敏感的低估值行业以及优质的成长股有较大的估值修复空间。基于产品特性考虑，我们会优先配置高股息的低估值板块，并在部分具备良好产业趋势的个股上 进行加强。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根双息平衡混合A份额净值增长率为:0.69%，同期业绩比较基准收益率为:-3.48%, 上投摩根双息平衡混合H份额净值增长率为:0.68%，同期业绩比较基准收益率为:-3.48%。4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 721,931,932.66 51.22 其中：股票 721,931,932.66 51.22 2 固定收益投资 395,594,843.70 28.06 其中：债券 395,594,843.70 28.06 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 284,931,466.17 20.21 7 其他各项资产 7,148,160.13 0.51 8 合计 1,409,606,402.66 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A农、林、牧、渔业 - - 16,296,447.25 1.16 B 采矿业 C 制造业 417,140,507.49 29.80 D电力、热力、燃气及水生产和供应业 64,578,405.49 4.61 E 建筑业 11,192,765.00 0.80 F 批发和零售业 - - G交通运输、仓储和邮政业 42,145,112.97 3.01 H住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,603.76 0.00 J 金融业 138,325,373.45 9.88 K房地产业 32,190,610.65 2.30 L 租赁和商务服务业 - - M科学研究和技术服务业 - - N水利、环境和公共设施管理业 - - O居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.00 S 综合 - - 合计 721,931,932.66 51.58 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002157 正邦科技 2,172,734 36,197,748.44 2.59 2 600519 贵州茅台 34,255 33,706,920.00 2.41 3 600036 招商银行 904,079 32,528,762.42 2.32 4 601398 工商银行 5,460,539 32,162,574.71 2.30 5 000568 泸州老窖 368,575 29,791,917.25 2.13 6 601012 隆基股份 1,263,796 29,206,325.56 2.09 7 600011 华能国际 4,671,817 29,105,419.91 2.08 8 601009 南京银行 3,340,564 27,593,058.64 1.97 9 601166 兴业银行 1,359,606 24,867,193.74 1.78 10 601006 大秦铁路 2,847,933 23,039,777.97 1.65 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 41,466,800.00 2.96 2 央行票据 - - 3 金融债券 79,448,539.00 5.68 其中：政策性金融债 79,448,539.00 5.68 4 企业债券 59,049,220.00 4.22 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 211,291,000.00 15.10 7 可转债（可交换债） 4,339,284.70 0.31 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 395,594,843.70 28.26 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 018006 国开1702 532,720 54,390,712.00 3.89 2 019611 19国债01 415,000 41,466,800.00 2.96 3 101678004 16首钢 400,000 40,416,000.00 2.89 MTN001 4 101801455 18中铝集 300,000 30,348,000.00 2.17 MTN005 5 101900023 19河钢集 300,000 30,108,000.00 2.15 MTN001 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 643,727.98 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,440,264.74 5 应收申购款 64,167.41 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,148,160.13 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110031 航信转债 621,528.00 0.04 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 上投摩根双息平衡混合 上投摩根双息平衡混合 项目 A H 本报告期期初基金份额总额 2,077,468,469.86 361,208.00 报告期基金总申购份额 20,621,489.69 3,687.40 减：报告期基金总赎回份额 102,068,978.83 - 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 1,996,020,980.72 364,895.40 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 上投摩根双息平衡混合A 上投摩根双息平衡混合H 报告期期初管理人持有的本基 2,677,390.51 - 金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基 2,677,390.51 - 金份额 报告期期末持有的本基金份额 0.13 - 占基金总份额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会批准上投摩根双息平衡混合型证券投资基金设立的文件； 2.《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》； 3.《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金托管协议》； 4.《上投摩根开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照； 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一九年七月十六日