光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年一月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 光大保德信行业轮动混合 基金主代码 360016 交易代码 360016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年2月15日 报告期末基金份额总额 48,516,935.53份 本基金通过对整体宏观经济周期和行业景气度的分析判 断，根据行业基本面轮动策略和行业量化轮动策略，力 投资目标 争把握不同经济周期阶段下的相对优势行业，以获取不 同行业之间轮动效应所带来的资本增值回报。 本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数 投资策略 据进行研究，并通过定性定量分析、风险测算及组合优 化，最终形成大类资产配置决策。 行业配置策略是本基金的核心投资策略，本基金主要采 用行业轮动策略作为行业配置的指导。本基金将从“估 值、成长和动量”三个因素进行行业配置和轮动。具体 地，本基金将通过行业基本面轮动策略对行业的成长性 和估值合理性进行分析，同时结合行业量化轮动策略从 行业的动量、反转策略进行分析。 本基金将以定性和定量相结合的方式、从价值、成长和 动量等因素对个股进行选择，精选估值合理且成长性良 好的上市公司进行投资。 本基金固定收益类资产的投资将在限定的投资范围内， 根据国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲 线变动情况、市场流动性情况来预测债券市场整体利率 趋势，同时结合各具体品种的供需情况、流动性、信用 状况和利率敏感度等因素进行综合分析，在严格控制风 险的前提下，构建和调整债券投资组合。 业绩比较基准 75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率。 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的风险较高 风险收益特征 的品种，其预期收益和风险高于债券型基金及货币市场 基金。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年10月1日-2015年12月31日) 1.本期已实现收益 6,965,455.29 2.本期利润 13,690,256.96 3.加权平均基金份额本期利润 0.1993 4.期末基金资产净值 48,895,386.35 5.期末基金份额净值 1.008 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 24.55% 2.32% 13.07% 1.25% 11.48% 1.07% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012年2月15日至2015年12月31日) 注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2012年2月15日至2012年8月14日。建仓期结束 时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 黄兴亮先生，清华大学博士。2002年 毕业于清华大学电机系电气工程及自动 化专业，2007年获得清华大学计算机 系计算机应用技术专业博士学位。黄兴 亮先生于2007年8月至2011年5月在 基金 交银施罗德基金管理有限公司，担任高 黄兴亮 经理 2014-02-11 - 7年 级研究员，2011年6月加入光大保德 信基金管理有限公司，担任高级研究员。 现任光大保德信行业轮动混合型证券投 资基金基金经理、光大保德信一带一路 战略主题混合型证券投资基金基金经理、 光大保德信中国制造2025灵活配置混 合型证券投资基金基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易 执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发 现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年4季度，股灾之后的市场经历了一轮修复性的上涨。从结构来看，前期跌幅较大的成长板块上涨幅度也较大，大多数传统蓝筹板块的上涨幅度相对较小。 本基金总体保持了较高的仓位，在结构以成长板块为主，10、11月两个月相对契合市场风格，但在12月相对跑输市场。随着市场的反弹，本基金逐步减少了成长类个股的持仓，阶段性地配置了金融行业。截止到季度末，本基金总体为均衡偏成长风格。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内份额净值增长率为24.55%，业绩比较基准收益率为13.07%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 股灾已过，IPO重启，市场秩序逐步恢复，再度发生受迫式连续大跌的风险已经不大。目前投资者普遍保持理性和谨慎，一方面是股灾记忆仍深刻，另一方面也因市场整体估值不低。而经过几轮降准降息之后，A股周围的流动性仍然充裕，在无风险利率持续下行的大背景下，市场逐步上行的基础仍在。 展望2016年，我们仍面临诸多考验：经济低位运行、人民币贬值、注册制推进等等，这些因素在可能会给市场带来阶段性的影响。A股市场在近三年连续上涨，在2015年经历了大起大落。在新的一年中，市场将恢复常态，而投资者可能需要降低收益率预期，以更大的耐心换取相对合理的回报。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 43,381,002.45 87.38 其中：股票 43,381,002.45 87.38 2 固定收益投资 2,004,400.00 4.04 其中：债券 2,004,400.00 4.04 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 3,730,136.75 7.51 7 其他各项资产 533,439.88 1.07 8 合计 49,648,979.08 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 17,480,294.00 35.75 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 6,583,080.00 13.46 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,235,519.45 12.75 J 金融业 2,390,064.00 4.89 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 4,180,300.00 8.55 N 水利、环境和公共设施管理业 2,460,740.00 5.03 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 4,051,005.00 8.29 S 综合 - - 合计 43,381,002.45 88.72 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 300012 华测检测 170,000 4,180,300.00 8.55 2 000516 国际医学 189,600 4,171,200.00 8.53 3 300274 阳光电源 148,200 4,063,644.00 8.31 4 300156 神雾环保 80,000 3,999,200.00 8.18 5 600309 万华化学 150,000 2,677,500.00 5.48 6 000802 北京文化 77,100 2,612,148.00 5.34 7 002672 东江环保 122,000 2,460,740.00 5.03 8 601933 永辉超市 238,800 2,411,880.00 4.93 9 000917 电广传媒 90,700 2,408,992.00 4.93 10 601688 华泰证券 121,200 2,390,064.00 4.89 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 2,004,400.00 4.10 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 2,004,400.00 4.10 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 019509 15国债09 20,000 2,004,400.00 4.10 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券中，华泰证券（601688）的发行主体 华泰证券股份有限公司于2015年9月12日发布公告称,于2015年9月10日收 到中国证券监督管理委员会《行政处罚事先告知书》（处罚字[2015]72号）， 主要内容如下： 华泰证券未按照规定对客户的身份信息进行审查和了解，违反了《证券公司监 督管理条例》。在2015年7月12日中国证券监督管理委员会发布《关于清理 整顿违法从事证券业务活动的意见》之后，仍未采取有效措施严格审查客户身 份的真实性，未切实防范客户借用证券交易通道违规从事交易活动，新增下挂 子账户102个，性质恶劣、情节严重。因此，中国证券监督管理委员会拟决定： 对华泰证券责令改正，给予警告，没收违法所得18,235,275.00元，并处以 54,705,825.00元罚款。对该股票投资决策程序的说明：投资研究部按照内部 研究工作规范对该股票进行分析后将其列入基金投资对象备选库并跟踪研究， 在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决策。该行政处 罚事件发生后，本基金管理人对该股票的发行主体进行了进一步了解与分析， 认为此事件未对该股票投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该 股票的投资决策过程符合制度规定的投资权限范围与投资决策程序。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存 在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券 的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公 开谴责、处罚。 5.11.2本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 216,739.90 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 73,574.97 5 应收申购款 243,125.01 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 533,439.88 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 61,247,416.18 本报告期基金总申购份额 707,955,377.28 减：本报告期基金总赎回份额 720,685,857.93 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 48,516,935.53 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 29,999,000.00 本报告期买入/申购总份额 - 本报告期卖出/赎回总份额 20,000,000.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 9,999,000.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 20.61 （%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 基金转换出 2015-10-15 20,000,000.00 22,880,000.00 0.00% 合计 20,000,000.00 22,880,000.00 注：本报告期内，基金管理转换出本基金份额为20,000,000,00份,转换费用为0元,全部按 照招募说明书公示费率收费。。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 经公司管理层批准及八届十九次董事会审议通过，自2015年11月11日起，公司副总经理兼首席市场总监张弛正式离职。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信行业轮动股票型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金基金合同 3、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金托管协议 5、光大保德信行业轮动股票型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信行业轮动混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件9.2存放地点 上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-53524620。 公司网址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一六年一月二十日