光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 2016 年 6 月 30 日 基金管理人:光大保德信基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年七月二十日 1  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 19 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 光大保德信动态优选混合 基金主代码 360011 交易代码 360011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 10 月 28 日 报告期末基金份额总额 1,024,751,811.83 份 本基金将通过对宏观经济形势、大类资产预期收益率变化 及证券估值三个层面的系统、深入地研究分析,制定科学 投资目标 合理的大类资产配置策略及股票、债券分类投资策略,以 期实现基金资产的长期稳健增值。 本基金将通过对宏观经济形势、大类资产收益率变化及证 投资策略 券估值三个层面的系统、深入地研究分析,制定科学合理 的大类资产配置策略及股票、债券分类策略,以期实现基 2  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 金资产的长期稳健增值。本基金强调充分发挥研究团队研 究能力,深入挖掘集体智慧。基金经理在充分考虑资产配 置小组、分管行业研究员及固定收益小组的投资建议后构 建最终投资组合,以求获取超额回报。 业绩比较基准 55%×沪深 300 指数收益率+45%×中证全债指数收益率 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中风险中高的品 风险收益特征 种,其预期收益和风险高于货币市场基金及债券基金,但 低于股票型基金。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 1,504,615.63 2.本期利润 50,891,777.89 3.加权平均基金份额本期利润 0.0512 4.期末基金资产净值 1,198,096,928.80 5.期末基金份额净值 1.169 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数 字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 4.66% 1.09% -0.86% 0.56% 5.52% 0.53% 注:为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况, 经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致,自2014年1月1日起,将本基金的业绩 比较基准由原“55%×沪深300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为“55%× 沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率”。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2009 年 10 月 28 日至 2016 年 6 月 30 日) 注:1、为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作 情况,经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致,自2014年1月1日起,将本基金 的业绩比较基准由原“55%×沪深300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为 “55%×沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率”。 4  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 2、根据基金合同的规定,本基金建仓期为2009年10月28日至2010年4月27日。建仓期结束时 本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 戴奇雷先生,华中理工大学 理学硕士、中欧国际工商学 院工商管理硕士。1995 年毕 业于华中理工大学生物医 学工程专业,1998 年获得华 中理工大学生物技术专业 硕士学位,2002 年获得中欧 国际工商学院工商管理专 业硕士学位。2002 年 11 月 至 2004 年 4 月在上海融昌 资产管理有限公司先后担 任行业研究员、研究总监助 理;2004 年 5 月至 2006 年 5 月在广州金骏资产管理有 权益投 限公司先后担任研究副总 资部总 戴奇雷 2015-05-20 - 14 年 监、研究总监;2006 年 6 监、基 月至 2010 年 4 月在诺德基 金经理 金管理有限公司先后担任 行业研究员、基金经理助 理、投资研究部经理、基金 经理;2010 年 5 月加入光大 保德信基金管理有限公司, 先后担任研究副总监、研究 总监。现任权益投资部总 监、光大保德信中小盘混合 型证券投资基金基金经理、 光大保德信均衡精选混合 型证券投资基金基金经理、 光大保德信动态优选灵活 配置混合型证券投资基金 基金经理、光大保德信红利 5  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 混合型证券投资基金基金 经理。 于华先生,复旦大学管理学 会计专业学士学位,麦考瑞 大学商学会计专业荣誉学 士学位,麦考瑞大学会计专 业硕士学位。2004 年至 2005 年在上海育碧电脑软件有 限公司担任成本及计划助 理;2008 年至 2010 年在西 基金经 太平洋银行任职管理培训 于华 2015-05-20 - 6年 理 生;2010 年 6 月加入光大保 德信基金管理有限公司,先 后担任投资部研究员、高级 研究员、研究总监助理、光 大保德信优势配置股票型 证券投资基金的基金经理 助理。现任光大保德信动态 优选灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。 注:对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出决定之日; 非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会 规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制 风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的 行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益,确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持 等各方面得到公平对待,本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技 术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发,建设形成了有效的公平交易执行 体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在 违反公平交易原则的现象。 6  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开 竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾上个季度的季报,我们认为,就 A 股市场自身而言,同过去两年相比,2016 年里 有两个最为重要的变化。一是从大类资产收益率均值回归的角度看待问题将成为影响证券市 场的主要矛盾,另一个变化则是证券市场对经济增长的预期差有可能成为影响证券市场的主 要矛盾。尽管我们依然认为,本轮行情始自 2012 年底,至今经济背景并没有发生显著变化, 成长和转型是贯穿整个朱格拉周期下行阶段的投资主线。但是,在无风险收益率持续下行之 后,在杠杆资金入市受限之后,企业盈利的边际变动将重新成为证券市场盈利的重要来源。 金融资产的收益率终将受到实体经济投资回报率的约束。 基于上述判断,从策略上来看,动态优选基金一方面将继续坚持自下而上精选个股,通 过动态调整结构实现超额收益。另一方面,也将更加关注宏观经济边际变动对资产配置的影 响。最后,还将更加注重企业估值水平同当前盈利水平之间的合理关系,更加关注企业资产 负债表的健康状况。从实际情况来看,在今年第二季度窄幅震荡的市场环境中,上述策略使 得动态优选基金在较为有效的控制住下方偏离波动率的同时保持了相当的进攻性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内份额净值增长率为 4.66%,业绩比较基准收益率为-0.86%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 7  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 1 权益投资 880,176,426.28 72.69 其中:股票 880,176,426.28 72.69 2 固定收益投资 181,334,237.90 14.98 其中:债券 181,334,237.90 14.98 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 137,139,647.46 11.33 7 其他各项资产 12,218,873.01 1.01 8 合计 1,210,869,184.65 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 10,855,953.12 0.91 88,401,430.00 7.38 B 采矿业 C 制造业 522,381,114.71 43.60 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 46,706,477.62 3.90 E 建筑业 2,736,000.00 0.23 F 批发和零售业 27,114,637.90 2.26 G 交通运输、仓储和邮政业 8,422,230.00 0.70 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,710,801.13 0.81 J 金融业 24,924,203.44 2.08 K 房地产业 16,567,589.03 1.38 L 租赁和商务服务业 2,058,076.89 0.17 8  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 M 科学研究和技术服务业 34,758,406.10 2.90 N 水利、环境和公共设施管理业 25,106,372.41 2.10 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,798,113.20 0.15 R 文化、体育和娱乐业 58,635,020.73 4.89 S 综合 - - 合计 880,176,426.28 73.46 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 600547 山东黄金 1,626,900 63,302,679.00 5.28 2 300012 华测检测 2,806,000 34,738,280.00 2.90 3 300146 汤臣倍健 2,206,400 29,874,656.00 2.49 4 600519 贵州茅台 98,400 28,724,928.00 2.40 5 300144 宋城演艺 1,153,000 28,721,230.00 2.40 6 600418 江淮汽车 1,995,300 25,300,404.00 2.11 7 300026 红日药业 1,350,050 23,477,369.50 1.96 8 000028 国药一致 353,033 22,982,448.30 1.92 9 000650 仁和药业 2,800,000 22,848,000.00 1.91 10 600497 驰宏锌锗 2,135,000 21,285,950.00 1.78 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 148,513,161.70 12.40 2 央行票据 - - 3 金融债券 29,994,000.00 2.50 其中:政策性金融债 29,994,000.00 2.50 4 企业债券 2,827,076.20 0.24 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 9  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 181,334,237.90 15.14 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 010303 03 国债⑶ 659,250 68,278,522.50 5.70 2 160211 16 国开 11 300,000 29,994,000.00 2.50 16 附息国 3 160005 300,000 29,982,000.00 2.50 债 05 4 010107 21 国债⑺ 178,000 19,238,240.00 1.61 5 019539 16 国债 11 109,960 10,989,402.40 0.92 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未投资资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 10  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 316,032.60 2 应收证券清算款 9,635,088.30 3 应收股利 - 4 应收利息 1,457,551.59 5 应收申购款 810,200.52 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,218,873.01 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未有处于转股期的可转债券。 11  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 600497 驰宏锌锗 21,285,950.00 1.78 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 856,478,929.43 报告期基金总申购份额 257,203,954.64 减:报告期基金总赎回份额 88,931,072.24 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,024,751,811.83 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议 5、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金法律意见书 12  光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各 项公告 9、中国证监会要求的其他文件 8.2存放地点 上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融中心 1 幢(北区 3 号楼)6 层至 10 层本基金 管理人办公地址。 8.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本 基金管理人。客户服务中心电话:4008-202-888,021-80262888。公司网址:www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一六年七月二十日 13