光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 光大保德信均衡精选股票 基金主代码 360010 交易代码 360010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年3月4日 报告期末基金份额总额 84,572,334.34份 通过投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估 投资目标 的上市公司股票，实现基金资产的长期稳健增值。 本基金将主要采用“自下而上”的资产配置策略，以精选个 股为主，兼顾股票资产在行业间的合理配置；在形成最终股 投资策略 票投资组合后，本基金还将根据宏观经济及证券市场状况确 定大类证券资产的配置比例。本基金主要选取国际上普遍采 用的GARP选股模型进行个股的选择。 业绩比较基准 75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率 本基金为主动操作的股票型基金，属于证券投资基金中预期 风险收益特征 收益和风险均较高的基金品种。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2014年10月1日-2014年12月31日) 1.本期已实现收益 11,202,906.09 2.本期利润 6,302,157.21 3.加权平均基金份额本期利润 0.0670 4.期末基金资产净值 78,524,210.38 5.期末基金份额净值 0.9285 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较基 净值增长 阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 准差④ 过去三个月 7.59% 1.21% 32.85% 1.24% -25.26% -0.03% 注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况， 经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩 比较基准由原“75%×沪深300指数收益率+25%×天相国债全价指数收益率”变更为“75%× 沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率”。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 光大保德信均衡精选股票型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2009年3月4日至2014年12月31日) 注：1、为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作 情况，经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金 的业绩比较基准由原“75%×沪深300指数收益率+25%×天相国债全价指数收益率”变更为 “75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率”。 2、根据基金合同的规定，本基金建仓期为2009年3月4日至2009年9月3日。建仓期结束时本 基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 戴奇雷先生，华中理工大学理 学硕士、中欧国际工商学院工 商管理硕士。1995年毕业于华 中理工大学生物医学工程专 业，1998年获得华中理工大学 生物技术专业硕士学位，2002 年获得中欧国际工商学院工商 管理专业硕士学位。2002年11 月至2004年4月在上海融昌资 产管理有限公司先后担任行业 权益投 研究员、研究总监助理；2004 资部总 年5月至2006年5月在广州金 戴奇雷 监、基 2014-07-01 - 12年 骏资产管理有限公司先后担任 金经理 研究副总监、研究总监；2006 年6月至2010年4月在诺德基 金管理有限公司先后担任行业 研究员、基金经理助理、投资 研究部经理、基金经理；2010 年5月加入光大保德信基金管 理有限公司，先后担任研究副 总监、研究总监。现任权益投 资部总监、光大保德信中小盘 股票型证券投资基金基金经 理、光大保德信均衡精选股票 型证券投资基金基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内投资组合之间，因投资策略调整需要，出现5次同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。经检查和分析未发现异常情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾上期季报，本基金认为随着市场不断上涨，加之各类良好预期逐渐兑现或未能兑现，市场主要矛盾将开始转化。前三季度，市场风格呈现出亏损股，微利股，高估值股票涨幅居前，绩优低估值品种涨幅最低的特点。预计四季度业绩的稳健增长将成为市场关注的焦点。 从市场实际运行状况来看，业绩的稳健增长并未成为四季度市场关注的焦点，相反在沪港通实施尤其是人民银行超预期的降息动作下，在新媒体的快速传播方式下，金融板块和“一路一带”主题下的基建板块在三个月里快速收复了过去多年的下跌“失地”。 本基金在四季度也阶段性参与了部分金融股的“一带一路”主题板块的投资，尽管介入较早，但由于严重低估了市场对这两个权重板块的热情，较早兑现盈利，未能充分分享上涨带来的收益，导致本基金业绩在四季度表现一般。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内份额净值增长率为7.59%，业绩比较基准收益率为32.85%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，宏观经济增速下台阶的趋势依然延续。从国际环境来看，人民币可能开始出现贬值压力；从国内环境来看，债务链条进一步崩紧；尽管房地产行业可能出现周期性的阶段复苏，但结构性矛盾始终构成中期隐患。原油等大宗商品价格的下跌固然降低了成本，但疲弱的需求将构成供求矛盾中的主导方。 对于A股市场而言，改革和转型依然是投资的中期主线。当然，在极低价格水平下，周期波动的贝塔在短时间内带给投资者的视觉冲击也相当震撼且不容忽视。从市场风格上来看，经历了2014年上半年亏损股，微利股，重组股等“伪成长”的炒作，经历了2014年下半年 低估值大盘股的“浓妆表演”，预计2015年，估值合理的新兴成长龙头企业和稳健增长的经 典成长龙头企业将重新得到市场关注，并在未来从中涌现出逐渐成长起来的真蓝筹，是谓“新 蓝筹”。 基于上述判断，本基金在下一季度将继续以GARP模型为原则，资产均衡配置在稳健增长的经典成长龙头，估值合理的新兴产业龙头和可能出现贝塔型收益的行业上。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 57,047,578.56 71.62 其中：股票 57,047,578.56 71.62 2 固定收益投资 815,642.00 1.02 其中：债券 815,642.00 1.02 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 15,000,000.00 18.83 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 6,169,180.56 7.74 7 其他各项资产 625,286.36 0.78 8 合计 79,657,687.48 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 842,915.00 1.07 B 采矿业 700,705.00 0.89 C 制造业 39,522,699.00 50.33 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,065.00 0.00 E 建筑业 5,178.00 0.01 F 批发和零售业 6,316,224.56 8.04 G 交通运输、仓储和邮政业 1,015,898.00 1.29 H 住宿和餐饮业 2,511.00 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,435,331.00 1.83 J 金融业 16,773.00 0.02 K 房地产业 3,794,804.00 4.83 L 租赁和商务服务业 3,365,351.00 4.29 M 科学研究和技术服务业 2,592.00 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 4,305.00 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 7,148.00 0.01 R 文化、体育和娱乐业 12,079.00 0.02 S 综合 - - 合计 57,047,578.56 72.65 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600690 青岛海尔 233,000 4,324,480.00 5.51 2 600418 江淮汽车 353,000 4,264,240.00 5.43 3 600180 瑞茂通 308,058 3,795,274.56 4.83 4 603008 喜临门 235,300 3,593,031.00 4.58 5 002400 省广股份 155,300 3,365,351.00 4.29 6 000333 美的集团 115,300 3,163,832.00 4.03 7 300124 汇川技术 95,300 2,781,807.00 3.54 8 000982 中银绒业 503,000 2,575,360.00 3.28 9 002024 苏宁云商 280,000 2,520,000.00 3.21 10 002038 双鹭药业 56,300 2,229,480.00 2.84 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 797,600.00 1.02 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 18,042.00 0.02 8 其他 - - 9 合计 815,642.00 1.04 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 019028 10国债28 8,000 797,600.00 1.02 2 113005 平安转债 100 18,042.00 0.02 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未投资资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 报告期末本基金未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查或在报告 编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 52,489.10 2 应收证券清算款 536,652.36 3 应收股利 - 4 应收利息 9,012.47 5 应收申购款 27,132.43 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 625,286.36 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113005 平安转债 18,042.00 0.02 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 603008 喜临门 3,593,031.00 4.58 重大事项 2 000982 中银绒业 2,575,360.00 3.28 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 101,723,315.50 本报告期基金总申购份额 3,300,722.21 减：本报告期基金总赎回份额 20,451,703.37 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 84,572,334.34 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本基金托管人2014年11月03日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。 广东省广告股份有限公司于2014年3月7日发布《关于并购重组申请被暂停审核的公告》（公告编号：2014-013），指出公司重大资产重组相关方因涉嫌内幕交易被中国证监会立案调查。省广股份于2014年08月09日发布《关于中国证监会恢复审核公司并购重组申请的公告》，指出接中国证监会通知，恢复审核公司并购重组申请。本基金管理人认为广东省广告有限公司受该事件的负面影响已经消除。本基金管理人对省广股份的投资决策程序符合相关法律法规和本基金管理人制度的要求。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信均衡精选股票型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金基金合同 3、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金托管协议 5、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信均衡精选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件9.2存放地点 上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。客户服务中心电话：4008-202-888，021-53524620。公司网址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇一五年一月二十一日