申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 第 1 页共 12 页 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2011 年第2 季度报告 2011 年6 月30 日 基金管理人:申万菱信基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月二十一日 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年7 月13 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年4 月1 日起至6 月30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 申万菱信新经济混合 基金主代码 310358 交易代码 310358 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年12月6日 报告期末基金份额总额 5,577,883,592.49份 投资目标 本基金通过投资受益于社会和谐发展的具有高成长性 和合理价值性的上市公司股票,有效分享中国社会和谐 发展的经济成果。通过采用积极主动的分散化投资策 略,在严密控制投资风险的前提下,保持基金资产的持 续增值,为投资者获取超过业绩基准的收益。 投资策略 本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投 资策略,‘自上而下’地进行证券品种的一级资产配置 和和行业配置,‘自下而上’地精选个股。基于基础性 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 3 的宏观研究和判断,并利用主动式资产配置模型结合市 场情况和历史数据分析进行一级资产配置,即在股票和 固定收益证券的投资比例上进行配置。从股票的基本面 分析、‘社会和谐发展影响综合评估体系’对企业所处 发展外部环境因素等方面进行综合评价,并根据股票的 市场价量表现直接定位到个股,筛选受益于中国社会和 谐发展具有高成长性并且具备合理价值性的股票,构建 股票组合。根据固定收益证券的类别、市场和久期进行 债券配置以及具体个券的选择。 业绩比较基准 富时中国A200指数收益率*85%+金融同业存款利率 *15% 风险收益特征 本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金,其 风险和预期收益均高于平衡型基金,属于证券投资基金 中的中高风险品种。本基金力争通过资产配置、精选个 股等投资策略的实施和积极的风险管理而谋求中长期 的较高收益。 基金管理人 申万菱信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注:鉴于新华富时指数系列的编制机构新华富时指数公司的股东富时集团已正式 宣布成为新华富时指数的全资股东,其编制的新华富时指数系列已正式更名为富 时中国指数系列。富时中国指数系列还将把富时全球指数的准则和运行规范应用 于指数中。公司旗下采用新华富时A200指数作为业绩比较基准的申万菱信新经济 混合型证券投资基金的基金合同中涉及部分进行相应变更,基金业绩比较基准修 改事宜已取得基金托管人的同意,并报中国证监会备案。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 4 主要财务指标报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益-35,693,452.75 2.本期利润-204,836,867.13 3.加权平均基金份额本期利润-0.0363 4.期末基金资产净值3,677,657,854.98 5.期末基金份额净值0.6593 注:1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 2)上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包 括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计入认购或 交易基金的各项费用后,实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -5.25% 0.92% -4.57% 0.94% -0.68% -0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 申万菱信新经济混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006 年12 月6 日至2011 年6 月30 日) 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 5 注:根据本基金基金合同,本基金股票(含权证)投资比例为基金净资产的45% 至95%,一般情况下为80%至95%,当基金管理人通过详细论证认为股市步入 下跌阶段时,可以将股票投资比例调至80%以下(最小可以至45%);权证投资 比例为基金净资产的0%至3%;债券和现金类与货币市场工具投资比例为基金 净资产的5%以上,通常情况下为5%至20%,其中现金类及货币市场工具为基 金净资产的5%以上。上述投资比例限制自基金合同生效6 个月起生效。在本基 金合同生效后六个月内,已达到上述比例限制。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经 姓名 职务 理期限 任职日期 离任日期 证券 从业 年限 说明 徐爽 本基金 基金经 理 2010-8-17 - 6年 复旦大学金融学硕士。自2002年起从事 金融工作,历任上海融昌资产管理公司 研究部行业分析师。 2005年12月加入本 公司,任投资管理总部高级分析师,2006 年12月至2008年1月任申万菱信盛利精 选证券投资基金基金经理助理,2008年1 月起任申万菱信盛利精选证券投资基金 基金经理,2010年8月起同时任申万菱信 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 6 新经济混合型证券投资基金基金经理。 注:任职日期和离任日期均指公司作出决定之日;证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配 套法规的规定,严格遵守基金合同约定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和 运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完 整;本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开;没有发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损 害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持 有人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 我司于2004 年年底管理两只开放式基金开始,就着手讨论多基金公平交易 问题。2004 年年底我司颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则,包括《关 于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规 则》、《标准交易指引》等,并且多次予以修订。原则上我司禁止日内多基金之间 的反向交易,要求严格执行多基金日内的公平交易。 依据中国证监会 2008 年3 月20 日颁布的《证券投资基金管理公司公平交易 制度指导意见》,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订,并建 立系统以有效执行相关内容(包括建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模 块,并不断完善异常交易检查模块)。 依据要求,本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查,未 发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。 为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严格禁止并切实防范利益 输送行为,我司一方面不断优化投资决策和研究流程,强化内部风险控制,另一 方面强化对投资管理人员行为规范和职业操守的日常教育培训,并加强投资管理 人员个人及直系亲属投资行为的申报管理。 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 7 我司建立并实施了严格的投资授权制度、投资备选库管理制度和集中交易制 度,来切实规范基金经理投资决策行为。首先,基金经理只能在授权的范围内, 依据投资策略会议决定的投资策略,结合投资决策委员会及分析师的资产及行业 或板块配置的建议进行操作,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;第 二,基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票,而且对于我司内 部严格定义的重大投资决策,必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施;第三, 所有的投资指令必须通过集中交易室执行,集中交易室与投资部门相隔离。交易 部必须确保日内公平交易的合规执行,执行结果须于当日报风险管理部独立检 查。在上述基础上,我司内部控制部门(风险管理部和监察稽核部)还将通过对 投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示,以及对投资、研究、交易等全流 程的独立的监察稽核,督促落实以上制度的措施,并促进投资运作的规范性。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据投资风格划分,我司旗下没有与本基金相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度货币紧缩继续,而通胀仍然维持在高位,使得紧缩预期继续。先行指 标PMI 也在回落过程当中,货币紧缩对实体经济的影响逐步显现,国际大宗商品 原油、有色、钢铁等表现低迷,也导致了周期股的跌幅较大,国内方面消费数据 除汽车外平稳,使得非周期股表现稍强。但整个市场受到资金面负面影响较大, 大小非减禁压力、新股发行压力、以及国际板的预期都使得货币紧缩的压力在股 市中放大,因此,今年上半年的行情表现为估值的下移。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金该报告期内净值增长表现为-5.25%,同期业绩比较基准表现为 -4.57%。组合上侧重消费类个股,在二季度有相对收益,但未能完全避免估值下 移的影响。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望三季度,在大概率上将是通胀见顶回落的时点,回落的幅度有待观察, 货币政策是否放松将决定反弹幅度,我们将随时观察政策的变化。目前整个A 股 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 8 估值已经降到了较低的水平,从长期来看已经具备了价值。未来的选股方向将是, 具备具有估值优势和确定性增长的板块和个股,我们将选择中报业绩能够持续增 长的个股,仍然看好新疆、贵州等区域的确定性增长机会,看好超跌的价值股。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资2,540,804,601.71 68.87 其中:股票 2,540,804,601.71 68.87 2 固定收益投资- - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资- - 4 买入返售金融资产- - 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计1,145,106,183.43 31.04 6 其他各项资产3,371,218.85 0.09 7 合计3,689,282,003.99 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业195,935,841.45 5.33 B 采掘业179,931,942.21 4.89 C 制造业1,611,774,392.42 43.83 C0 食品、饮料 314,717,429.49 8.56 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 9 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 509,811,106.52 13.86 C5 电子 - - C6 金属、非金属 162,833,048.29 4.43 C7 机械、设备、仪表 219,573,147.49 5.97 C8 医药、生物制品 404,839,660.63 11.01 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业- - E 建筑业97,024,775.54 2.64 F 交通运输、仓储业84,990,850.92 2.31 G 信息技术业25,411,729.71 0.69 H 批发和零售贸易225,463,624.86 6.13 I 金融、保险业13,284,000.00 0.36 J 房地产业25,640,000.00 0.70 K 社会服务业68,067,000.00 1.85 L 传播与文化产业7,160,259.60 0.19 M 综合类6,120,185.00 0.17 合计 2,540,804,601.71 69.09 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600518 康美药业16,874,323 222,066,090.68 6.04 2 600688 S上石化16,255,747 143,863,360.95 3.91 3 000887 中鼎股份9,877,530 128,111,564.10 3.48 4 000998 隆平高科3,687,736 95,881,136.00 2.61 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 10 5 002024 苏宁电器6,838,157 87,596,791.17 2.38 6 600428 中远航运11,771,586 84,990,850.92 2.31 7 600547 山东黄金1,805,304 80,949,831.36 2.20 8 600809 山西汾酒1,144,851 80,196,812.55 2.18 9 300070 碧水源1,701,675 68,067,000.00 1.85 10 600276 恒瑞医药2,167,747 64,967,377.59 1.77 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金3,184,519.13 2 应收证券清算款- 3 应收股利- 4 应收利息107,633.42 5 应收申购款79,066.30 6 其他应收款- 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 11 7 待摊费用- 8 其他- 9 合计3,371,218.85 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 5,740,690,391.11 本报告期基金总申购份额15,419,929.08 减:本报告期基金总赎回份额178,226,727.70 本报告期基金拆分变动份额- 本报告期期末基金份额总额5,577,883,592.49 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 基金合同; 招募说明书及其定期更新; 发售公告; 成立公告; 开放日常交易业务公告; 定期报告; 其他临时公告。 7.2 存放地点 上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金 成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所;开放日常交易业务公告、 申万菱信新经济混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 12 定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址 为:中国上海淮海中路300 号香港新世界大厦40 层。 7.3 查阅方式 上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅,也可在本基金管理人的网站 进行查阅,查询网址:www.swsmu.com. 申万菱信基金管理有限公司 二〇一一年七月二十一日