广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 2012 年 6 月 30 日 基金管理人:广发基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一二年七月二十日 第 1 页 共 17 页 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发聚财信用债券 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年3月13日 报告期末基金份额总额 3,164,433,695.81份 在严格控制风险,保持较高流动性的前提下,追求基金 投资目标 资产的长期稳健增值,力争为基金持有人获取超越业绩 比较基准的投资收益。 本基金通过深入的利率研究和信用研究,对利率走势、 投资策略 收益率曲线变化趋势和信用风险变化情况进行预判,并 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 结合各大类资产的估值水平和风险收益特征,在符合相 应投资比例规定的前提下,决定各类资产的配置比例。 本基金将采用“自上而下”的债券资产配置和“自下而 上”的个券精选相结合的固定收益类资产投资策略。从 整体上来看,固定收益类资产的投资策略主要可以分为 以下三个层次:确定组合的久期和组合的利率期限结 构;进行组合资产的类属配置和个券选择;根据相关影 响因素的变化情况,对投资组合进行及时动态的调整。 中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债总全价 业绩比较基准 指数收益率×20%。 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低 风险收益特征 于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 广发聚财信用债券 A类 广发聚财信用债券 B类 下属两级基金的交易代码 270029 270030 报告期末下属两级基金的 911,072,159.02份 2,253,361,536.79份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 报告期(2012年4月1日-2012年6月30日) 主要财务指标 广发聚财信用债券 A类 广发聚财信用债券 B类 1.本期已实现收益 11,173,837.79 30,884,308.45 2.本期利润 30,033,325.40 90,980,188.11 3.加权平均基金份额本 0.0286 0.0280 期利润 4.期末基金资产净值 930,179,883.93 2,299,974,078.95 5.期末基金份额净值 1.021 1.021注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发聚财信用债券 A 类: 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 2.80% 0.07% 2.64% 0.09% 0.16% -0.02% 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 2、广发聚财信用债券 B 类: 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 2.80% 0.07% 2.64% 0.09% 0.16% -0.02%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发聚财信用债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2012 年 3 月 13 日至 2012 年 6 月 30 日) 1.广发聚财信用债券 A 类: 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告2.广发聚财信用债券 B 类: 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告注:本基金合同生效日期为 2012 年 3 月 13 日,建仓期为 6 个月。至披露时点,本基金仍处于建仓期,且基金成立未满一年。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 女,中国籍,金融学硕士, 本基 持有证券业执业资格证书, 金的 2005年7月至2011年6月先后 基金 任广发基金管理有限公司固 经理; 定收益部研究员及交易员、 广发 国际业务部研究员、机构投 代宇 聚利 2012-3-13 - 7 资部专户投资经理,2011年7 债券 月调入固定收益部任投资人 基金 员,2011年8月5日起任广发 的基 聚利债券基金的基金经理, 金经 2012年3月13日起任广发聚 理 财信用债券基金的基金经 理。注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚财信用债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制,并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面,公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库,重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中,中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制;稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后控制。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了公平对待,未发生任何不公平的交易事项。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕备查。 本报告期内,本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2012 年第 2 季度,国内国外总需求双双加速萎缩。中国经济在经历了 2012 年第 1 季度短暂企稳之后,本季度重拾跌势。工业增加值增速逼近 9%,房地产开工频创新低,进出口持续疲软。总需求的萎缩伴随着通胀的持续回落。央行动作频频,既降准又降息,数次逆回购,流动性如期放松。在此背景下,债券市场继续保持强势,无论是高风险品种还是低风险品种都有较好表现。 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 从纯债市场来看,债券价格整体上扬,中债财富综合指数涨幅约为 2.1%。各债券品种全线上涨,十年国债收益率从 3 月末的 3.5%下降到 6 月末的 3.3%,带动其他低风险品种的价格震荡向上。中低等级信用债等等高风险品种收益率继续大幅下滑,普遍达到 50-100bp。 总体来看,2 季度收益率曲线较 1 季度整体下移,由于短端下降更多,形状更趋陡峭。 从可转债市场来看,表现一般。伴随着股市的疲软,大部分可转债录得负收益。 本基金成立于 2 季度初。在运作初期,我们选择将部分仓位做成协议存款,一来为保证新基金能在净值增长方面给投资者较为稳定的预期,二来经过我们审慎分析研究,当时银行协议存款的利率相比起同等风险等级的债券收益率,具备较大优势,且我们判断此利率将伴随资金面的逐步宽松,出现加速下滑。在纯债方面,我们增加了高等级信用债和利率债的配比。可转债方面,我们保持较为谨慎的态度,仅少量参与了投资。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 广发聚财信用债券 A 类本报告期收益率为 2.8%,广发聚财信用债券 B 类本报告期收益率为 2.8%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2012 年第 3 季度,我们认为在中国经济景气下滑和通胀回落的大背景下,政府有动力放松货币政策,将银行间资金面维持在相对宽松的水平上,债券市场长期来看面临较大机遇。从短期来看,外需放缓带来的外汇占款减少可能使得存款增长乏力,国内应对总需求下滑的政策操作还有不确定性,这些都将考验债券牛市成色。综上,我们认为 2012 年 3 季度债市很可能维持震荡微涨格局,信用品种的持有期收益变得相对重要,利率品种可能出现波段机会。另外一些机会有可能来自于政策放松带来的流动性宽松,有利于利用票息相对较高的信用债券维持适度的杠杆操作。在类属配置上,我们将以高等级信用债券为主,并在严格控制信用风险的前提下,根据规模的变化适度配置中等信用评级的品种。 可转债投资方面,我们将继续秉承价值投资的理念,以较为谨慎的态度进行转债投资,力求保持基金净值平稳增长。 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 420,730.00 0.01 其中:股票 420,730.00 0.01 2 固定收益投资 3,620,088,971.45 65.62 其中:债券 3,620,088,971.45 65.62 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 - - 融资产 5 银行存款和结算备付金合计 1,811,880,651.24 32.84 6 其他各项资产 84,551,635.19 1.53 7 合计 5,516,941,987.88 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 269,420.00 0.01 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 242,190.00 0.01 C5 电子 - - C6 金属、非金属 18,080.00 0.00 C7 机械、设备、仪表 9,150.00 0.00 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 22,340.00 0.00 H 批发和零售贸易 - - 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 I 金融、保险业 33,600.00 0.00 J 房地产业 - - K 社会服务业 95,370.00 0.00 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 420,730.00 0.015.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 603001 奥康国际 9,000 242,190.00 0.01 2 002672 东江环保 1,500 88,500.00 0.00 3 002673 西部证券 2,000 33,600.00 0.00 4 300312 邦讯技术 1,000 22,340.00 0.00 5 603333 明星电缆 2,000 18,080.00 0.00 6 300318 博晖创新 500 9,150.00 0.00 7 601965 中国汽研 1,000 6,870.00 0.00 8 - - - - - 9 - - - - - 10 - - - - - 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 191,900,000.00 5.94 2 央行票据 - - 3 金融债券 505,085,000.00 15.64 其中:政策性金融债 505,085,000.00 15.64 4 企业债券 1,990,843,013.45 61.63 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 884,686,000.00 27.39 7 可转债 47,574,958.00 1.47 8 其他 - - 9 合计 3,620,088,971.45 112.075.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 112078 12太钢01 2,000,000 204,800,000.00 6.34 2 120304 12进出04 2,000,000 202,160,000.00 6.26 3 120403 12农发03 2,000,000 201,740,000.00 6.25 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 4 019202 12国债02 1,900,000 191,900,000.00 5.94 5 122065 11上港01 1,521,580 154,257,780.40 4.78 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8.1 根据公开市场信息,本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 402,119.02 2 应收证券清算款 1,020,752.78 3 应收股利 - 4 应收利息 74,104,442.25 5 应收申购款 9,024,321.14 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 8 其他 - 9 合计 84,551,635.195.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110015 石化转债 28,274,530.00 0.885.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 广发聚财信用债券 广发聚财信用债 项目 A类 券 B类 本报告期期初基金份额总额 1,074,531,036.89 3,429,254,097.29 本报告期基金总申购份额 44,888,456.93 237,358,789.09 减:本报告期基金总赎回份额 208,347,334.80 1,413,251,349.59 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 911,072,159.02 2,253,361,536.79 广发聚财信用债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告 §7 备查文件目录7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发聚财信用债券型证券投资基金募集的文件 2.广发聚财信用债券型证券投资基金基金合同》 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发聚财信用债券型证券投资基金托管协议》 5.法律意见书 6.基金管理人业务资格批件、营业执照 7.基金托管人业务资格批件、营业执照7.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼7.3 查阅方式 1.书面查阅:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:30-17:00。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn。 投资者如对本报告有疑问,可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司,咨询电话 95105828 或 020-83936999,或发电子邮件:services@gf-funds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一二年七月二十日