招商优势企业灵活配置混合型证券投资基 金2013年第4季度报告 2013年12月31日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2014年1月21日 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商优势企业混合 基金主代码 217021 交易代码 217021 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年2月1日 报告期末基金份额总额 50,008,434.26份 通过积极主动选时操作,灵活配置大类资产,发掘 受益于国家经济增长和经济增长方式转变过程中涌 投资目标 现出来的具有一定核心优势且成长性良好的优秀企 业进行积极投资,在控制风险的前提下为基金持有 人谋求长期、稳定的资本增值。 本基金采取主动投资管理,灵活资产配置的投资模 式。在投资策略上,本基金从两个层次进行,首先 是进行大类资产配置,在一定程度上尽可能地降低 证券市场的系统性风险,把握市场波动中产生的投投资策略 资机会;其次是采取自下而上的分析方法,通过深 入的基本面研究分析,精选具有一定核心优势且成 长性良好的个股和个券,构建股票组合和债券组合 。 业绩比较基准 55%×沪深300指数收益率 + 第 1 页 共11 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告 45%×中信标普全债指数收益率 本基金是混合型基金,在证券投资基金中属于预期 风险收益水平中等的投资品种,预期收益和预期风风险收益特征 险高于货币市场基金、债券型基金,低于股票型基 金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2013年10月1日 - 2013年12月31日 ) 1.本期已实现收益 1,460,963.56 2.本期利润 196,949.31 3.加权平均基金份额本期利润 0.0044 4.期末基金资产净值 53,891,179.13 5.期末基金份额净值 1.078注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -0.37% 1.72% -2.26% 0.63% 1.89% 1.09%注:业绩比较基准收益率=55%×沪深300指数+45%×中信标普全债指数,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 第 2 页 共11 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注:本基金将基金资产的30%-80%投资于股票,权证投资比例不超过基金资产净值的3%,股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规,将基金资产的20%-70%投资于现金和债券等固定收益类资产(其中,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%)。本基金于2012年2月1日成立,自基金成立日起6个月内为建仓期,截至建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同的规定。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 离任 从业 说明 任职日期 日期 年限 第 3 页 共11 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告 赵龙,男,中国国籍,理学硕士。曾任职 于国泰君安证券研究所及投资银行部、华 安证券资产管理部及深圳市九夷投资有限 责任公司,从事证券投资相关工作;2004 年加入宝盈基金管理有限公司,曾任宏观 本基金 经济及策略研究员、助理基金经理及基金 赵龙 的基金 2012年2月1日 - 13 经理;2009年加入平安证券资产管理部任 经理 执行总经理,主管投资研究业务;2011年 加入招商基金管理有限公司,曾任专户资 产投资部投资经理,现任招商核心价值混 合型证券投资基金及招商优势企业灵活配 置混合型证券投资基金基金经理。 郭锐,男,中国国籍,经济学硕士。2007 年7月起先后任职于易方达基金管理有限 公司及华夏基金管理有限公司,任行业研 本基金 究员,从事钢铁、有色金属、建筑建材等 郭锐 的基金 2012年7月10日 - 6 行业的研究工作。2011年加入招商基金管 经理 理有限公司,曾任首席行业研究员、助理 基金经理,现任招商优势企业灵活配置混 合型证券投资基金基金经理。注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建 第 4 页 共11 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 (1)股票市场 4季度,沪深300指数下跌3.28%,业绩基准收益率为-2.26%,本基金收益率为-0.37%。4季度A股市场整体持平,以传媒、TMT、移动互联网为代表的新兴产业出现大幅调整,其他板块比较稳定。 (2)债券市场 2013年第4季度利率债收益率先上升后宽幅震荡,4季度债券市场运行的主线仍是货币市场利率和债券供求关系,这使得国债收益率顶部相对稳定,而供给压力较大的金融债收益率屡创新高。 (3)投资操作 4季度,在新兴产业类股票大幅调整的过程中,本基金增加了传媒、TMT、移动互联网等板块的配置,同时提高了个股的集中度。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.078元,本报告期份额净值增长率为-0.37%,同期业绩比较基准增长率为- 第 5 页 共11 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告2.26%,基金业绩表现优先于业绩比较基准,幅度为1.89%。主要原因是:在传媒、TMT、移动互联网调整的阶段底部附近提高了配置比例,且提高了持股集中度。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (1)股票市场 展望2014年,我们认为A股市场仍然存在一定机会,但不确定因素会增加。 从全球经济发展趋势来看,目前仍处于流动性宽松、经济缓慢恢复的阶段,通胀等硬性约束条件尚不明显,估计风险资产价格仍处于上涨上升通道。 对于国内经济,有利的部分在于改革和技术创新。十八届三中全会以后,投资者对中国改革预期大幅提升,整个社会心态由不抱希望到憧憬改革,出现实质性的变化,随着改革步奏的初步推出,市场的信心会进一步增强。同时,技术创新的部分在加快,智能终端和移动互联网快速发展,对传统产业的改造在加速深化,其影响力将是革命性的。 不利方面,从中长期来看,由于中国低效率投资情况严重,支撑单位GDP所需要的资金越来越多,反应在债券市场上,2009年以来长端利率呈现趋势性上行态势。在目前的经济发展模式下,要维持现有的经济增速,需要更多的资金供给。但是,目前房地产泡沫严重、低端劳动力供给不足,如果资金供给大幅扩张,会加大系统性风险,因此国内流动性会长期保持相对中性甚至偏紧的态势,因此整体市场难有系统性机会。 从上述因素来看,我们认为,2014年难有系统性机会,但是结构性机会仍然较大,主要机会在于创新和改革,我们相对看好移动互联网、TMT和改革预期带来的主题机会。 投资策略方面,本基金将采取自下而上精选个股的投资策略。 (2)债券市场 展望2014年第1季度债券市场,经济和通胀都难有剧烈变化,仍不是债券市场的主要驱动因素,后期还是要关注资金面和供求平衡的演变。经济增长方面,2014年第1季度经济增长大概率将延续小幅下行的走势,总需求的变化格局可能和2013年第4季度类似。春节前巨大的提现需求是资金面的主要变数,而2-3月份是传统的宽松时点,资金利率将相对稳定。预计1季度国债收益率可能走平或小幅回落;信用债因为供给的恢复,收益率存在继续上升的压力。 第 6 页 共11 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 35,334,589.35 59.88 其中:股票 35,334,589.35 59.88 2 固定收益投资 4,570,000.00 7.74 其中:债券 4,570,000.00 7.74 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 11,162,977.03 18.92 6 其他资产 7,940,181.96 13.46 7 合计 59,007,748.34 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例(% 代码 行业类别 公允价值(元) ) A 农、林、牧、渔业 957,104.00 1.78 B 采矿业 - - C 制造业 22,096,866.25 41.00 电力、热力、燃气及水生产和供 D 2,315,924.10 4.30 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 9,964,695.00 18.49 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - 第 7 页 共11 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告 S 综合 - - 合计 35,334,589.35 65.575.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 002637 赞宇科技 251,759 3,965,204.25 7.36 2 300004 南风股份 106,500 3,855,300.00 7.15 3 300226 上海钢联 98,900 3,659,300.00 6.79 4 300298 三诺生物 39,000 2,685,540.00 4.98 5 300045 华力创通 104,900 2,612,010.00 4.85 6 300315 掌趣科技 86,800 2,489,424.00 4.62 7 600352 浙江龙盛 184,900 2,444,378.00 4.54 8 000669 金鸿能源 74,949 2,315,924.10 4.30 9 300295 三六五网 29,000 2,252,140.00 4.18 10 600525 长园集团 250,000 2,212,500.00 4.115.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值比例(% 序号 债券品种 公允价值(元) ) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 4,570,000.00 8.48 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 4,570,000.00 8.485.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 112066 11西建债 45,700 4,570,000.00 8.48 第 8 页 共11 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易,以管理市场风险为主要目的。本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观环境因素、经济政策因素和资本市场因素,结合定性和定量方法,确定套保的时机和套保的方向。同时,根据本基金组合的BETA系数、本基金股票投资的总体规模以及监管部门有关股指期货的投资限制,确定可以套保的金额和比例,计算套保合约数量,并尽量选择月份相同或相近的股指期货合约实施套保。 本公司的投资决策委员会是本公司股指期货业务投资运作的最高决策机构,公司投资决策委员会负责拟定公司股指期货业务资产配置策略,设定市场风险监控指标及其所对应的限额、止损止盈限额,审核基金经理提交的股指期货业务策略与方案。基金经理在量化投资团队的协助下拟订股指期货交易业务策略与方案,以套期保值为目的的策略方案应明确套期保值工具、对象、规模、期限以及有效性等内容。基金经理负责执行投资决策委员会的投资决策,量化投资团队和风险管理部负责评估已实施的投资方案,基金经理根据评估意见对组合的股指期货投资方案进行适当调整。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 第 9 页 共11 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注5.10.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 54,340.25 2 应收证券清算款 7,558,511.92 3 应收股利 - 4 应收利息 221,048.30 5 应收申购款 106,281.49 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,940,181.965.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 42,882,790.42 报告期期间基金总申购份额 24,217,351.33 减:报告期期间基金总赎回份额 17,091,707.49报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- -"填列) 报告期期末基金份额总额 50,008,434.26 第 10 页 共11 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件; 3、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 4、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 5、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》; 6、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告》。8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2014年1月21日 第 11 页 共11 页