招商优势企业灵活配置混合型证券投资基 金2013年第3季度报告 2013年9月30日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2013年10月25日 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2013年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商优势企业混合 基金主代码 217021 交易代码 217021 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年2月1日 报告期末基金份额总额 42,882,790.42份 通过积极主动选时操作,灵活配置大类资产,发掘 受益于国家经济增长和经济增长方式转变过程中涌 投资目标 现出来的具有一定核心优势且成长性良好的优秀企 业进行积极投资,在控制风险的前提下为基金持有 人谋求长期、稳定的资本增值。 本基金采取主动投资管理,灵活资产配置的投资模 式。在投资策略上,本基金从两个层次进行,首先 是进行大类资产配置,在一定程度上尽可能地降低 投资策略 证券市场的系统性风险,把握市场波动中产生的投 资机会;其次是采取自下而上的分析方法,通过深 入的基本面研究分析,精选具有一定核心优势且成 长性良好的个股和个券,构建股票组合和债券组合 第 1 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告 。 55%×沪深300指数收益率 +业绩比较基准 45%×中信标普全债指数收益率 本基金是混合型基金,在证券投资基金中属于预期 风险收益水平中等的投资品种,预期收益和预期风风险收益特征 险高于货币市场基金、债券型基金,低于股票型基 金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2013年7月1日-2013年9月30日 ) 1.本期已实现收益 4,180,688.58 2.本期利润 7,601,657.64 3.加权平均基金份额本期利润 0.1323 4.期末基金资产净值 46,417,692.40 5.期末基金份额净值 1.082注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 13.66% 1.17% 5.45% 0.79% 8.21% 0.38%注:业绩比较基准收益率=55%×沪深300指数+45%×中信标普全债指数,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 第 2 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注:本基金将基金资产的30%-80%投资于股票,权证投资比例不超过基金资产净值的3%,股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规,将基金资产的20%-70%投资于现金和债券等固定收益类资产(其中,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%)。本基金于2012年2月1日成立,自基金成立日起6个月内为建仓期,截至建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同的规定。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 赵龙,男,中国国籍,理 本基金的基 赵龙 2012年2月1日 - 13 学硕士。曾任职于国泰君 金经理 安证券研究所及投资银行 第 3 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告 部、华安证券资产管理部 及深圳市九夷投资有限责 任公司,从事证券投资相 关工作;2004年加入宝盈 基金管理有限公司,曾任 宏观经济及策略研究员、 助理基金经理及基金经理 ;2009年加入平安证券资 产管理部任执行总经理, 主管投资研究业务;2011 年加入招商基金管理有限 公司,曾任专户资产投资 部投资经理,现任招商核 心价值混合型证券投资基 金及招商优势企业灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理。 郭锐,男,中国国籍,经 济学硕士。2007年7月起 先后任职于易方达基金管 理有限公司及华夏基金管 理有限公司,任行业研究 员,从事钢铁、有色金属 本基金的基 郭锐 2012年7月10日 - 6 、建筑建材等行业的研究 金经理 工作。2011年加入招商基 金管理有限公司,曾任首 席行业研究员、助理基金 经理,现任招商优势企业 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理。注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合 第 4 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 (1)股票市场 三季度,沪深300指数上涨9.47%,业绩基准收益率为5.45%,本基金收益率为13.66%。三季度A股市场整体上涨,二季度钱荒以后市场对于经济的悲观预期得以修正,并且经济出现淡季不淡的情况,另外市场对于改革寄予了一定的期待。A股市场以金融股为代表的大盘蓝筹股企稳,一度出现小的风格转换,但是因为周期股缺乏大的上涨逻辑,因此从整个季度来看,仍然是成长股表现占优,市场结构继续分化。 (2)债券市场 3季度债券市场出现超预期调整,7-8月份利率债收益率的上升幅度巨大,长端品种收益率接近或者超过2011年高点。7- 第 5 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告8月份在利率债供给压力明显上升,钱荒后银行明显降低了对长端利率债的偏好,供求平衡的逆转使得一级招标结果持续偏差,并带动二级收益率持续上升。资金利率的平台式上升也带来了调整压力。进入9月之后,随着供给压力稳定下来,以及银行间市场超预期宽松,收益率小幅回落,整个3季度仍是大幅上行。 (3)投资操作 三季度,本基金提高了部分股票仓位,增持了电子、化工、国企改革、传媒、医药等板块。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.082元,本报告期份额净值增长率为13.66%,同期业绩比较基准增长率为5.45%,基金业绩表现优于业绩比较基准,幅度为8.21%,主要原因是重点持仓的股票大幅上涨以及本季度增持的电子、国企改革、传媒等板块表现较好。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (1)股票市场 展望四季度,我们认为A股市场仍然存在一定机会,但风险因素会增加。 从全球经济发展趋势来看,2008年次贷危机以来,全球经济经历见底回升的过程,目前仍处于流动性宽松、经济缓慢恢复的阶段,通胀等硬性约束条件尚不明显,估计风险资产价格仍处于上涨上升通道。 国内方面,从中长期来看,由于中国低效率投资情况严重,支撑单位GDP所需要的资金越来越多,反应在债券市场上,2009年以来长端利率呈现趋势性上行态势。在目前的经济发展模式下,要维持现有的经济增速,需要更多的资金供给。但是,目前房地产泡沫严重、低端劳动力供给不足,如果资金供给大幅扩张,会加大系统性风险,因此国内流动性会长期保持相对中性甚至偏紧的态势,而经济增速会随着全球经济的复苏而保持弱复苏的状态。其对股市的影响偏积极,但结构分化态势仍会延续,周期类股票难有系统性机会。 就四季度而言,由于CPI数据上升、美国债务上限以及年底流动性可能偏紧等问题,A股市场风险因素有所增加。 投资策略方面,本基金将采取自下而上精选个股的投资策略。 (2)债券市场 展望2013年第4季度债券市场,经济和通胀都难有剧烈变化,仍不是债券市场的主要驱动因素,后期还是要关注资金面和供求平衡的演变。4季度资金利率难有明显下行,一方面外汇占款不会恢复到高位,另一方面央行对资金面的主导作用不断增强,从目前经济、通胀以及同业资产 第 6 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告恢复的情况来看,央行主动宽松暂时还看不到。4季度供给压力会有明显缓解,但银行的配置需求能否恢复存疑。目前的收益率处在顶部区间,利率债长端和高等级信用收益率可能走平或小幅回落。如果出现央行主动放松、财政存款大量提前投放,同业监管趋严等利好情况,收益率会打开下降空间。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 35,849,818.03 75.64 其中:股票 35,849,818.03 75.64 2 固定收益投资 7,226,800.00 15.25 其中:债券 7,226,800.00 15.25 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 3,570,720.95 7.53 6 其他资产 746,758.02 1.58 7 合计 47,394,097.00 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例(% 代码 行业类别 公允价值(元) ) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 25,204,273.03 54.30 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,339,020.00 2.88 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 8,028,125.00 17.30 业 J 金融业 - - K 房地产业 1,278,400.00 2.75 L 租赁和商务服务业 - - 第 7 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 35,849,818.03 77.235.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 002312 三泰电子 294,005 3,919,086.65 8.44 2 000917 电广传媒 121,400 2,270,180.00 4.89 3 300295 三六五网 27,000 2,186,730.00 4.71 4 002566 益盛药业 76,178 1,791,706.56 3.86 5 600111 包钢稀土 60,800 1,714,560.00 3.69 6 300014 亿纬锂能 44,300 1,660,807.00 3.58 7 300002 神州泰岳 41,900 1,609,379.00 3.47 8 300091 金通灵 112,900 1,593,019.00 3.43 9 000525 红 太 阳 90,000 1,516,500.00 3.27 10 600728 佳都新太 103,000 1,466,720.00 3.165.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值比例(% 序号 债券品种 公允价值(元) ) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 7,226,800.00 15.57 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 7,226,800.00 15.57 第 8 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 112066 11西建债 71,200 7,226,800.00 15.575.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易,以管理市场风险为主要目的。本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观环境因素、经济政策因素和资本市场因素,结合定性和定量方法,确定套保的时机和套保的方向。同时,根据本基金组合的BETA系数、本基金股票投资的总体规模以及监管部门有关股指期货的投资限制,确定可以套保的金额和比例,计算套保合约数量,并尽量选择月份相同或相近的股指期货合约实施套保。 本公司的投资决策委员会是本公司股指期货业务投资运作的最高决策机构,公司投资决策委员会负责拟定公司股指期货业务资产配置策略,设定市场风险监控指标及其所对应的限额、止损止盈限额,审核基金经理提交的股指期货业务策略与方案。基金经理在量化投资团队的协助下拟订股指期货交易业务策略与方案,以套期保值为目的的策略方案应明确套期保值工具、对象、规模、期限以及有效性等内容。基金经理负责执行投资决策委员会的投资决策,量化投资团队和风险管理部负责评估已实施的投资方案,基金经理根据评估意见对组合的股指期货投资方案进行适当调整。 第 9 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 44,710.60 2 应收证券清算款 459,041.36 3 应收股利 - 4 应收利息 235,277.23 5 应收申购款 7,728.83 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 746,758.025.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 第 10 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 63,318,347.90 报告期期间基金总申购份额 5,399,989.53 减:报告期期间基金总赎回份额 25,835,547.01 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 42,882,790.42注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本公司管理基金的情况。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件; 3、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 4、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 5、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》; 6、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告》。8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 第 11 页 共12 页 招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告 招商基金管理有限公司 2013年10月25日第 12 页 共12 页