招商中小盘精选混合型证券投资基金2016 年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月18日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商中小盘混合 基金主代码 217013 交易代码 217013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年12月25日 报告期末基金份额总额 148,394,078.61份 精选受益于中国经济增长的中小企业，通过积极主动 投资目标 的投资管理，在控制风险的前提下为基金持有人谋求 长期资本增值。 本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上，本基 金从两个层次进行，首先是进行大类资产配置，在一 定程度上尽可能地降低证券市场的系统性风险，把握 投资策略 市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的 分析方法，从定量和定性两个方面，通过深入的基本 面研究分析，精选价值被低估的个股和个券，构建股 票组合和债券组合。 业绩比较基准 40%×天相中盘指数收益率+40%×天相小盘指数收益 率+ 20%×中债综合全价（总值）指数收益率 风险收益特征 本基金是一只主动管理的混合型基金，在证券投资基 金中属于预期风险和收益都相对较高的基金产品。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年1月1日－ 2016年3月31日） 1.本期已实现收益 -45,293,369.48 2.本期利润 -65,768,174.66 3.加权平均基金份额本期利润 -0.4434 4.期末基金资产净值 208,565,886.32 5.期末基金份额净值 1.405 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -24.18% 2.80% -13.69% 2.43% -10.49% 0.37% 注：业绩比较基准收益率＝40%×天相中盘指数收益率+40%×天相小盘指数收益率+20%×中债综 合全价（总值）指数收益率,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：根据基金合同第十一条（二）投资范围的规定，本基金将基金资产的60％-95％投资于股票 等权益类资产（其中，权证投资比例不超过基金资产净值的3％），将基金资产的5％-40％投资于 债券和现金等固定收益类品种（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 的5％）。本基金于2009年12月25日成立，自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时 相关比例均符合上述规定的要求。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 孙振峰，男，中国国籍，博士。 本基 金 2016年1月 2004年加入银河基金管理有限 孙振峰 的 基 金 20日 - 12 公司，曾任研究部研究员、股 经理 票投资部基金经理助理、基金 经理；2011年加入华夏基金管 理有限公司，曾任股票投资部 基金经理；2015年8月加入招 商基金管理有限公司，现任招 商优质成长混合型证券投资基 金（LOF）及招商中小盘精选混 合型证券投资基金基金经理。 韩冰，男，中国国籍，管理学 硕士。 2006年7月加入上海 文广新闻传媒集团任工程师， 从事媒体资产管理的工作。 2011年4月加入平安大华基金 管理有限公司，任研究员，从 本基 金 2015年5月5 事TMT行业研究的工作，2013 韩冰 的 基 金 日 - 4 年6月加入招商基金管理有限 经理 公司，曾任研究员，助理基金 经理，从事TMT行业研究，并 协助基金经理进行组合管理， 现任招商中小盘精选混合型证 券投资基金及招商移动互联网 产业股票型证券投资基金基金 经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商中 小盘精选混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关 法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2016年1季度，经济依然处于底部徘徊的状态，GDP增速放缓；在稳增长政策的刺激下，3月份的PMI数据较1-2月份有明显的反弹，但可持续性依然需要观察；消费需求疲弱；进出口数据持续下滑。货币环境依然保持宽松的态势；汇率在1月初受到较强的贬值压力，目前回归到15年12月份的水平。受成本端和季节性因素的影响，通胀压力回升，整体处于温和可控的状态。 配置方面，本基金主要配置新兴产业方向，包括互联网金融、医疗信息化、影视动漫、数字营销等领域。基于1季度的市场环境，本基金对结构进行了适度调整，在行业景气度高的养殖和消费板块进行了布局。 4.5报告期内基金的业绩表现 2016年第1季度，市场在1月初暴跌，随后处于震荡反弹的态势；沪深300指数下跌13.75%，创业板下跌17.53%. 中小盘基金季末净值为1.405，同期净值增长率为-24.18%。主要原因是配置了计算机、传媒、电子等新兴产业的股票，年初以来这些板块的跌幅较大。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 187,335,529.43 85.29 其中：股票 187,335,529.43 85.29 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 32,006,607.06 14.57 8 其他资产 297,094.60 0.14 9 合计 219,639,231.09 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 23,666,392.17 11.35 B 采矿业 3,948,456.00 1.89 C 制造业 86,031,877.16 41.25 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 20,119.20 0.01 F 批发和零售业 6,091,444.25 2.92 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 26,036,203.30 12.48 J 金融业 32,690,523.55 15.67 K 房地产业 2,842,961.00 1.36 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 6,007,552.80 2.88 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 187,335,529.43 89.82 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000638 万方发展 252,025 6,091,444.25 2.92 2 300498 温氏股份 117,701 6,055,716.45 2.90 3 300130 新国都 180,400 5,659,148.00 2.71 4 002195 二三四五 199,980 5,381,461.80 2.58 5 300141 和顺电气 223,100 5,372,248.00 2.58 6 002364 中恒电气 220,800 5,301,408.00 2.54 7 600570 恒生电子 90,300 5,268,102.00 2.53 8 601601 中国太保 195,700 5,133,211.00 2.46 9 002234 民和股份 176,471 5,117,659.00 2.45 10 002065 东华软件 271,800 5,104,404.00 2.45 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.10.3本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券恒生电子（股票代码600570）存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2015年9月7日公告，恒生网络因向不具有经营证券业务资质的客户销售具有开立证券交易子账户、接受交易委托和查询交易信息等证券业务属性功能的系统、提供相关服务，并获取非法收益，严重扰乱证券市场秩序。因此受到证监会拟对恒生网络及相关责任人员依法作出行政处罚的决定。没收恒生网络违法所得132,852,384.06元，并处以398,557,152.18元罚款；对恒生网络董事长刘曙峰、总经理官晓岚给予警告，并分别处以30万元罚款。 对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人看好公司未来的发展，公司盈利改善，经过与管理层的交流以及本基金管理人内部严格的投资决策流程，该股票被纳入本基金的实际投资组合。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 259,563.59 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,827.47 5 应收申购款 30,703.54 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 297,094.60 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 000638 万方发展 6,091,444.25 2.92 重大事项 2 002065 东华软件 5,104,404.00 2.45 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 146,497,675.56 报告期期间基金总申购份额 8,043,876.40 减:报告期期间基金总赎回份额 6,147,473.35 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 148,394,078.61 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 招商中小盘混合 报告期期初管理人持有的本基金份额 5,265,402.84 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 5,265,402.84 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 3.5483 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商中小盘精选混合型证券投资基金设立的文件； 3、《招商中小盘精选混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商中小盘精选混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商中小盘精选混合型证券投资基金招募说明书》； 6、《招商中小盘精选混合型证券投资基金2016年第1季度报告》。 8.2存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 8.3查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2016年4月21日