招商安本增利债券型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 送出日期:2022 年 1 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2022 年1 月20日复核 了本报告中的财务指标、净 值表现和投 资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险,投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安本增利债券 基金主代码 217008 交易代码 217008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006 年 7 月 11 日 报告期末基金份额总额 1,135,947,783.97 份 投资目标 在严格控制风险、维护本金安全的基础上,为基金份额 持有人谋求持续稳健的投资收益。 本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为 80% -100%(其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低 于 5%);股票、存托凭证等权益类品种的投资比例为 0%-20%。当本基金管理人判断市场出现明显的投资机 会,或行业(个股)的投资价值被明显低估时 ,本基金 投资策略 可以直接参与股票二级市场投资,努力获取超额收益。 在构建二级市场股票投资组合时,本基金管理人强调将 定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,挖掘价值 被低估的股票。具体投资策略包括:(1)资产配置策略; (2)货币市场工具投资策略;(3)债券(不含可转债) 投资策略;(4)可转债投资策略;(5)股票投资策略; (6)存托凭证投资策略。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率(税后)+0.2% 风险收益特征 本基金为流动性好、低风险、稳健收益类产品,可以满 足追求本金安全基础上持续稳健收益的个人和机构投 资者的投资需求。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 11,951,661.38 2.本期利润 30,183,341.33 3.加权平均基金份额本期利润 0.0634 4.期末基金资产净值 1,898,027,872.45 5.期末基金份额净值 1.6709 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字; 2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商安本增利 C 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① ② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 4.39% 0.16% 0.74% 0.01% 3.65% 0.15% 过去六个月 6.33% 0.22% 1.49% 0.01% 4.84% 0.21% 过去一年 10.11% 0.21% 2.95% 0.01% 7.16% 0.20% 过去三年 35.35% 0.22% 8.85% 0.01% 26.50% 0.21% 过去五年 22.59% 0.33% 14.75% 0.01% 7.84% 0.32% 自基金合同 179.45% 0.40% 57.78% 0.01% 121.67 0.39% 生效起至今 % 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 女,硕士。2009 年 7 月加入民生证券股 份有限公司,曾任分析师;2014 年 9 月 加入华创证券有限责任公司,曾任高级 分析师;2016 年 3 月加入招商基金管理 有限公司固定收益投资部,从事固定收 益类产品研究及投资组合辅助管理相关 工作,曾任招商安达灵活配置混合型证 本基金 券投资基金、招商稳盛定期开放灵活配 滕越 基金经 2017 年 7 置混合型证券投资基金、招商稳阳定期 月 29 日 - 12 开放灵活配置混合型证券投资基金、招 理 商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投 资基金、招商稳泰定期开放灵活配置混 合型证券投资基金、招商稳祥定期开放 灵活配置混合型证券投资基金、招商添 德 3 个月定期开放债券型发起式证券投 资基金基金经理,现任招商安本增利债 券型证券投资基金、招商信用增强债券 型证券投资基金、招商民安增益债券型 证券投资基金、招商添浩纯债债券型证 券投资基金、招商盛合灵活配置混合型 证券投资基金、招商丰凯灵活配置混合 型证券投资基金基金经理。 注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定; 3、报告截止日至批准送出日期间,自 2022 年 1 月 14 日起王娟娟女士新任本基金的基 金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定,本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产,在严格控制 风险的前提 下,为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内,基金运作整体合法合规,无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程, 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库,制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度,明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分, 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策, 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ,严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易,基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据, 并留存记录备查,完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内,本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行,本公司所有投资组合参与 的交易所公 开竞价同日反向交易不 存在成交较少的单边 交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济回顾: 2021 年四季度,国内经济增速持续放缓,年底边际略有好转。投资方面,最新的11 月 固定资产投资完成额累计同比增长 5.2%,以 2019 年同期为基数来看,11 月两年平均增长3.9%,投资端表现较三季度末 4%的平均增速略有下滑。其中房地产投资自 6 月以来持续下滑,且下滑幅度较大,11 月房地产开发投资累计同比增长 6%,两年平均增长 6.4%,主要是房企在融资端受限政策频 出以及地产 销售超预期下滑背景下 拿地和新开工意愿下 滑所致;基建投资在今年严控地方 债务的背景 下增长空间较小,虽然 财政要求专项债发行 尽快形成实物工作量,但落实到具体投资层面尚需一定时间,且 2021 年稳增长压力不大的背景下政府用基建托底的意愿不强,11 月基建投资累计同比减少 0.2%,两年平均增长 1.6%,基建投资增速持续低迷,不过后 续在财政前 置的预期下有望抬升; 地产和基建走弱带动 固定资产投资整体下行,而制造业投资表现较好,对整体固定资产投资形成支撑,11 月制造业投资 累计同比增长 13.7%,两年平均增长 4.7%,较三季度末 3.6%的平均增速上行 1.1 个百分点, 这可能与原材料价格下行以及出口持续高景气拉动制造业投资有关。消费方面,11 月社会消费品零售总额累计同比增长 13.7%,两年平均增长 4%,其中餐饮消费两年平均减少 0.5%,消费数据在疫情反复和居 民收入高不 确定性的情况下依然偏 弱。对外贸易方面, 受海外主要国家经济高景气度影响,国内出口依然强劲,11 月出口金额累计同比增长 31.1%,两年平均增长 15.7%,但在海外加 息预期抬升、经济复苏态势趋 缓以及高基数效应影 响下,未来出口增速有较大下行压力。生产方面,国内供给端自 6 月份以来持续走弱,11 月工业增 加值累计同比增长 10.1%,两年平均增长 6.1%,较三季度末的 6.4%下 行 0.3 个百分点。12 月 PMI 指数为 50.3%,11 月以来 PMI 已连续两月回复至荣枯线以上,其中 12 月生产指数和 新订单指数分别为51.4%和49.7%,反映经济在边际上呈现弱复苏态势。预计2022年一季度经济增长处于低位边际复苏的状态。 债券市场回顾: 2021 年四季度,债券市场整体呈现出先下跌后持续上涨的行情。10 月在 PPI 数据持续 超预期的背景下市场对通 胀担忧加剧 ,加之央行和银保监会 等监管机构不断释放 宽信用预 期,债市出现一定幅度下跌,10 年期国债收益率上行近 10bp;11 月至 12 月,随着发改委 强力推进保供稳价措施, 大宗商品价 格明显回落,向下游传 导的通胀压力缓解, 加之经济数据持续低迷,地产销售 超预期下滑带动房地产 开发投资承 压,债市收益率单边 下行。同时,货币环境也保持宽松,央行不断进行大额逆回购投放,12 月也先后迎来降准和 1 年期LPR 利率下调,整体看两月内收益率下行 20bp。信用债和利率债在四季度内各期限收益率 均明显下行,其中高等级 短久期信用 债走强幅度强于利率债 ,而低等级长久期信 用债收益率下行幅度则弱于利率债。 基金操作: 回顾 2021 年四季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资 流程进行了规范运作。债 券投资方面 ,四季度上旬以来,银 行资本补充工具受理 财市值法转型影响估值出现持续调 整,本组合从绝对收益水平及信用 利差历史分位角度出 发,抓住相关调整机会进行配置, 同时在下旬 存单品种配置机会突显 ,本组合同样参与相 应配置机会。在债券市场整体收益 水平偏低的 背景下,本组合更注重 挖掘出现超调机会的 固收类标的进行配置,并赚取相应资本利得收益。 股票投资方面,四季度权 益市场震荡 为主,结构性机会凸 显,四季度初增加了 计算机、传媒、化工等行业,四季度 末增加了偏 顺周期、与“稳增长 ”相关的板块,如银行 、交运、港口等行业。四季度末,组 合处于“成 长+周期 ”、“大市 值+中小市值”,相对 分散、均衡配置的状态。未来,我 们将持续关 注估值和成长性匹配度 较好的优质公司,近 期将重点关注:(1)与疫情修复相关的板块;(2)传统主业经营具优势,同时布局新兴方向的公司。与此同时,我们也将对偏成长、有一定景气度的板块(如传媒、计算机等)保持关注。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内,本基金份额净值增长率为 4.39%,同期业绩基准增长率为 0.74%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 249,621,073.74 12.65 其中:股票 249,621,073.74 12.65 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,563,484,780.64 79.25 其中:债券 1,543,484,780.64 78.24 资产支持证券 20,000,000.00 1.01 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 50,065,395.10 2.54 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 47,934,489.29 2.43 8 其他资产 61,631,005.86 3.12 9 合计 1,972,736,744.63 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位:人民币元 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 3,258,792.00 0.17 B 采矿业 3,568,550.00 0.19 C 制造业 138,514,738.48 7.30 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 18,003,839.00 0.95 H 住宿和餐饮业 5,631,508.97 0.30 I 信息传输、软件和信息技术服务业 28,069,636.29 1.48 J 金融业 20,432,512.00 1.08 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 7,989,273.00 0.42 N 水利、环境和公共设施管理业 12,279,540.00 0.65 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 11,872,684.00 0.63 S 综合 - - 合计 249,621,073.74 13.15 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 600150 中国船舶 436,700 10,825,793.00 0.57 2 600521 华海药业 493,240 10,683,578.40 0.56 3 300251 光线传媒 794,400 10,208,040.00 0.54 4 601111 中国国航 1,012,900 9,247,777.00 0.49 5 600718 东软集团 636,200 8,626,872.00 0.45 6 002415 海康威视 162,400 8,496,768.00 0.45 7 002273 水晶光电 468,000 8,138,520.00 0.43 8 601965 中国汽研 429,300 7,989,273.00 0.42 9 002153 石基信息 268,800 7,725,312.00 0.41 10 601838 成都银行 634,144 7,609,728.00 0.40 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 43,206,656.70 2.28 2 央行票据 - - 3 金融债券 445,846,000.00 23.49 其中:政策性金融债 232,174,000.00 12.23 4 企业债券 273,263,200.00 14.40 5 企业短期融资券 80,021,000.00 4.22 6 中期票据 298,141,000.00 15.71 7 可转债(可交换债) 52,255,923.94 2.75 8 同业存单 - - 9 其他 350,751,000.00 18.48 10 合计 1,543,484,780.64 81.32 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 210216 21 国开 16 1,600,000 159,936,000.00 8.43 2 2128044 21工商银行永续债 800,000 80,784,000.00 4.26 02 3 2128043 21 兴业银行二级 800,000 80,680,000.00 4.25 03 21 中国银行二级 4 2128039 03 600,000 60,816,000.00 3.20 5 101900558 19 中节能 MTN001 500,000 50,505,000.00 2.66 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 183235 ZJ 即墨 A 200,000 20,000,000.00 1.05 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除 20 广发银行二级 01(证券代码 2028044)、20 建设 银行二级(证券代码 2028033)、21 电网 SCP032(证券代 码 012105433)、21 工商银行永 续债 02(证券代码 2128044)、21 国开 16(证券代码 210216)、21 兴业银行二级 03(证 券代码 2128043)、21 中国银行二级 03(证券代码 2128039)、21 中国银行永续债 02(证 券代码 2128045)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、20 广发银行二级 01(证券代码 2028044) 根据发布的相关公告,该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责、违反反洗钱法、违规提供担保及财务资助、涉嫌违反法律法规,多次受到监管机构的处罚。 2、20 建设银行二级(证券代码 2028033) 根据发布的相关公告,该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、未依法履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。 3、21 电网 SCP032(证券代码 012105433) 根据 2021 年 7 月 1 日发布的相关公告,该证券发行人因未依法履行职责被国家能源局 责令改正。 4、21 工商银行永续债 02(证券代码 2128044) 根据发布的相关公告,该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。 5、21 国开 16(证券代码 210216) 根据发布的相关公告,该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责,多次受到监管机构的处罚。 6、21 兴业银行二级 03(证券代码 2128043) 根据发布的相关公告,该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责、涉嫌违反法律法规等原因,多次受到监管机构的处罚。 7、21 中国银行二级 03(证券代码 2128039) 根据发布的相关公告,该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、违反反洗钱法等原因,多次受到监管机构的处罚。 8、21 中国银行永续债 02(证券代码 2128045) 根据发布的相关公告,该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、违反反洗钱法等原因,多次受到监管机构的处罚。 对上述证券的投资决策程 序的说明 :本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库,本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位:人民币元 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 71,474.79 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 10,218,554.71 5 应收申购款 51,340,976.36 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 61,631,005.86 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110076 华海转债 23,061,324.00 1.22 2 123117 健帆转债 18,085,039.31 0.95 3 132015 18 中油 EB 3,650,021.60 0.19 4 123101 拓斯转债 2,817,348.00 0.15 5 128136 立讯转债 2,145,910.00 0.11 6 123107 温氏转债 1,008,300.60 0.05 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 230,047,455.67 报告期期间基金总申购份额 1,599,492,267.35 减:报告期期间基金总赎回份额 693,591,939.05 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 报告期期末基金份额总额 1,135,947,783.97 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过百分之二十的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有基金 投资者 份额比例 类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 超过 20% 比 的时间区 间 机构 1 20211001- 69,005,291.48 - - 69,005,291.48 6.07% 20211115 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况,可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动,甚至引发基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注:报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商安本增利债券型证券投资基金设立的文件; 3、《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》; 4、《招商安本增利债券型证券投资基金托管协议》; 5、《招商安本增利债券型证券投资基金招募说明书》; 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅, 或者在营业时间内到 招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2022 年 1 月 21 日