招商安本增利债券型证券投资基金 2018年第1季度报告 2018年3月31日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2018年4月23日 § 1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。 § 2基金产品概况 基金简称 招商安本增利债券 基金主代码 217008 交易代码 217008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年7月11日 报告期末基金份额总额 204,232,096.76份 投资目标 在严格控制风险、维护基金本金安全的基础上，为基 金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。 本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为80％- 100％（其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低 于5％）；股票等权益类品种的投资比例为0％-20％。 当本基金管理人判断市场出现明显的投资机会，或行 投资策略 业（个股）的投资价值被明显低估时，本基金可以直 接参与股票二级市场投资，努力获取超额收益。在构 建二级市场股票投资组合时，本基金管理人强调将定 量的股票筛选和定性的公司研究有机结合，挖掘价值 被低估的股票。 业绩比较基准 三年期银行定期存款税后利率＋20bp 本基金为流动性好、低风险、稳健收益类产品，可以 风险收益特征 满足追求本金安全基础上持续稳定收益的个人和机构 投资者的投资需求。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 § 3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日） 1.本期已实现收益 -5,923,782.83 2.本期利润 2,018,921.96 3.加权平均基金份额本期利润 0.0095 4.期末基金资产净值 281,631,321.01 5.期末基金份额净值 1.3790 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.75% 0.58% 0.73% 0.01% 0.02% 0.57% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 § 4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 女，硕士。2009年7月加入民生证券股 份有限公司，曾任分析师；2014年9月 加入华创证券有限责任公司，曾任高级 分析师；2016年3月加入招商基金管理 有限公司固定收益投资部，从事固定收 本基金 2017年7 益类产品研究及投资组合辅助管理相关 滕越 基金经 月29日 - 8 工作，现任招商安达灵活配置混合型证 理 券投资基金、招商稳盛定期开放灵活配 置混合型证券投资基金、招商信用增强 债券型证券投资基金、招商安本增利债 券型证券投资基金、招商稳阳定期开放 灵活配置混合型证券投资基金基金经 理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的 规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符 合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立 、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投 资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决 策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所 有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交 易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行， 本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输 送的重大异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济回顾： 2018年前2个月是经济数据真空期，而3月中旬开始是宏观经济数据和开工旺季商品 价格表现的重要观察窗口。随着PPI增速和高频工业品价格的下行，名义GDP小幅回落走 势应该可期，基本面对债市不会是明显的利空因素。但基本面方面，目前还难以确认经济 出现明显回落，进入二季度后经济基本面有复工因素的支撑，环比上预计会比一季度偏强 。因此建议暂时还是以观察为主，过去一年多次出现所谓经济拐点的迹象，但是以此来对 市场走势做出判断，出现错误的概率极高。 债券市场回顾： 2018年以来在经历了1月监管政策密集落地之后，2月份监管政策落地节奏明显放缓 ，同期央行货币政策操作使得资金面较为宽松。在这种情况下，1月由于监管政策频繁出 台、跨年资金面极度紧张带来的市场悲观情绪出现反转，市场主体形成了一定预期差。从 市场的反应来看仍然是偏谨慎的，直到资金面宽松持续接近2个月，叠加中美的贸易摩擦 给债券市场带来的情绪提振，长端收益率才出现较大幅度的下行，很明显市场在经过2017 年之后，学习效应下，过去经验的总结使得市场不再轻易地认为货币政策转向松动。 3月中旬至今债券收益率大幅下行与中美贸易摩擦引发的避险情绪上升有关。但实际 上，特朗普贸易战主要集中在高科技领域，并不是中国对美国的主要顺差领域。其重点是 遏制未来中国在高端制造业可能对美国带来的挑战，这种长周期变量对短期出口实质影响 不大，但对债市情绪上有明显正向激励。贸易战主要打击的不是中国的优势出口行业，后 续也大概率会以较为缓和的方式解决，对经济本身的打击有限。 基金操作回顾： 回顾2018年一季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资 流程进行了规范运作。在债券投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调 整。 4.5报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值增长率为0.75%，同期业绩基准增长率为0.73%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 § 5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 55,358,674.31 16.25 其中：股票 55,358,674.31 16.25 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 268,133,385.06 78.72 其中：债券 268,133,385.06 78.72 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 9,269,347.93 2.72 8 其他资产 7,869,928.19 2.31 9 合计 340,631,335.49 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 41,803,753.10 14.84 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 3,503,855.00 1.24 H 住宿和餐饮业 1,247,040.00 0.44 I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,872,811.21 2.44 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 1,931,215.00 0.69 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 55,358,674.31 19.66 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002522 浙江众成 1,416,600 14,860,134.00 5.28 2 600260 凯乐科技 201,573 6,631,751.70 2.35 3 600651 飞乐音响 628,260 5,836,535.40 2.07 4 002365 永安药业 191,400 5,774,538.00 2.05 5 300315 掌趣科技 621,197 4,304,895.21 1.53 6 600270 外运发展 189,500 3,503,855.00 1.24 7 603387 基蛋生物 54,000 3,166,020.00 1.12 8 002396 星网锐捷 122,800 3,000,004.00 1.07 9 002624 完美世界 76,700 2,567,916.00 0.91 10 002920 德赛西威 68,600 2,534,770.00 0.90 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 22,124,531.60 7.86 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 107,190,384.80 38.06 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 138,818,468.66 49.29 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 268,133,385.06 95.21 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值 （张） 比例（％） 1 122711 12郑新债 250,000 25,540,000.00 9.07 2 122276 13魏桥01 250,450 25,192,765.50 8.95 3 122809 11准国资 500,000 25,005,000.00 8.88 4 110034 九州转债 209,280 23,926,982.40 8.50 5 128020 水晶转债 233,259 22,691,435.52 8.06 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 132,655.72 2 应收证券清算款 3,967,417.11 3 应收股利 - 4 应收利息 3,673,675.36 5 应收申购款 96,180.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,869,928.19 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 110034 九州转债 23,926,982.40 8.50 2 132006 16皖新EB 4,957,500.00 1.76 3 123001 蓝标转债 4,010,800.00 1.42 4 110031 航信转债 727,860.00 0.26 5 120001 16以岭EB 597,316.00 0.21 6 128015 久其转债 505,546.02 0.18 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 § 6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 224,767,972.13 报告期期间基金总申购份额 9,789,502.43 减：报告期期间基金总赎回份额 30,325,377.80 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 204,232,096.76 § 7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 § 8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序 达到或者超过20% 期初份额 申购 赎回 持有份额 份额占 类 号 的时间区间 份额 份额 比 别 机 1 20180329-20180331 41,078,613.45 - - 41,078,613.45 20.11% 构 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回甚至 巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及 时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有 的全部基金份额。 注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第2位。 § 9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安本增利债券型证券投资基金设立的文件； 3、《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》； 4、《招商安本增利债券型证券投资基金托管协议》； 5、《招商安本增利债券型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 9.3查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2018年4月23日