招商安本增利债券型证券投资基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安本增利债券 基金主代码 217008 交易代码 217008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年7月11日 报告期末基金份额总额 783,306,258.98份 投资目标 在严格控制风险、维护基金本金安全的基础上，为 基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。 1、资产配置 本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为80％ -100％（其中现金或到期日在一年以内的政府债券 不低于5％）；股票等权益类品种的投资比例为0％ -20％。 2、组合构建 （1）货币市场工具投资：将以严谨的市场价值分 投资策略 析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对短期 金融工具的组合操作，在保持资产流动性的同时， 追求稳定的投资收益。 （2）债券（不含可转债）投资：将采取积极主动 的投资策略，以中长期利率趋势分析为基础,结合中 长期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析, 实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券 组合投资收益。 （3）可转债投资：主要采用可转债相对价值分析 策略。通过分析不同市场环境下其股性和债性的相 对价值，把握可转债的价值走向，选择相应券种， 从而获取较高投资收益。 （4）股票投资：在参与股票一级市场投资的过程 中，将全面深入地把握上市公司基本面，深入发掘 新股内在价值，结合市场估值水平和股市投资环境， 充分发挥本基金作为机构投资者在新股询价发行过 程中的对新股定价所起的积极作用，积极参与新股 的申购、询价与配售，有效识别并防范风险，以获 取较好收益。当本基金管理人判断市场出现明显的 投资机会，或行业（个股）的投资价值被明显低估 时，本基金可以直接参与股票二级市场投资，努力 获取超额收益。在构建二级市场股票投资组合时， 本基金管理人强调将定量的股票筛选和定性的公司 研究有机结合，挖掘价值被低估的股票。 业绩比较基准 三年期银行定期存款税后利率＋0.20% 本基金为流动性好、低风险、稳健收益类产品，可 风险收益特征 以满足追求本金安全基础上持续稳定收益的个人和 机构投资者的投资需求。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日 ） 1.本期已实现收益 87,147,892.33 2.本期利润 74,179,461.11 3.加权平均基金份额本期利润 0.0827 4.期末基金资产净值 1,135,149,940.32 5.期末基金份额净值 1.4492 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 6.41% 0.66% 0.96% 0.01% 5.45% 0.65% 注：业绩比较基准收益率＝三年期银行定期存款税后利率＋0.20%，业绩比较基准按日收益进行 算术累加。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：根据基金合同第十二条（三）投资方向的规定：本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为80%-100%（其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%）；股票等权益类品种的投资比例为0%-20%。本基金于2006年7月11日成立，自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 （助理）期限 年限 说明 任职日期 离任日期 张婷，女，中国国籍，管理学硕士。曾任 职于中信基金管理有限责任公司以及华夏 基金管理有限公司，从事债券交易、研究 以及投资管理相关工作，2009年加入招商 本基金的 2010年 基金管理有限公司，曾任固定收益投资部 张婷 基金经理 2月12日 - 10 助理基金经理，招商安泰股票证券投资基 金及招商安泰平衡型证券投资基金基金经 理，现任固定收益投资部副总监、招商安 本增利债券型证券投资基金、招商安泰债 券证券投资基金及招商双债增强分级债券 型证券投资基金的基金经理。 吴伟明，男，中国国籍，理学硕士。 2010年加入招商基金管理有限公司，任固 2015年 定收益投资部研究员，从事可转债，宏观 吴伟明 离任的基 2014年 4月 4 经济及新股申购等研究工作，曾任招商信 金经理 8月26日 14日 用增强债券型证券投资基金、招商可转债 分级债券型证券投资基金、招商安本增利 债券型证券投资基金和招商产业债券型证 券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期，后任基金经理的任职日期以及 历任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商 安本增利债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关 法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观与政策分析： 2015年2季度，经济增长依旧没有起色，投资、消费和工业生产都延续了1季度的疲弱的走势。2季度房地产销售增速在1季度有所下滑后出现了明显的回升，但是地产持续的回升却没有对地产投资及新开工、购地等增速起到提振的作用，房地产领域依旧以去库存为主题，对经济正面影响有限。出口数据明显回落，外需继续低位运行。国内商品价格表现低迷，动力煤、螺纹钢和电解铝等工业原材料价格出现了大幅下跌，接近历史低位。 社会融资增速有所反弹，但是其中票据融资贡献较大，而中长期贷款持续回落，显示出企业贷款投资意愿较低。叠加权益市场对资金的分流作用，流入实体投资领域的资金可能相对有限。 2季度通胀压力依旧不大。虽然有猪肉价格恢复性上涨的压力，但是货币增速、经济热度以及有效汇率的大幅升值都不支持CPI大幅反弹的基础。受此影响目前实际利率水平与历史相比仍然偏高。 债券市场回顾： 2季度利率债收益率表现平稳，总体呈小幅下行的走势，曲线形态依旧陡峭。2季度初经济数据依旧没有起色，央行连续降准、降息和定向降准，市场资金充裕，短端利率明显下行，由于市场对于地方债和国债的供给压力的担忧和信用扩张的担心，使得长端收益率表现较为平稳，略有下行。 基金操作回顾： 回顾2015年2季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.4492元，，本报告期份额增长率为6.41%，同期业绩基准增长率为0.96%，基金业绩优先于同期比较基准，幅度为5.45%，主要原因是：本基金根据市场变化，适度增加组合杠杆，择机增加股票配置，取得了较好的收益。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2015年3季度经济仍有下行压力，通胀水平可能相对走稳，基本面对市场而言影响不大，地方债发行带来的供求失衡如何解决和信用债发行是否会放量是三季度市场的主要变量。目前央行的宽松态度较为明确，但是3季度面临的地方债发行压力仍然较大，可能叠加国债、企业债和公司债发行的放量。总之，3季度债券市场的多空因素将比较复杂，我们将密切关注央行政策、地方债发行和信用债供给等问题相机抉择。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第二十一条的相关要求，基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 222,096,532.70 12.54 其中：股票 222,096,532.70 12.54 2 固定收益投资 1,439,038,682.52 81.24 其中：债券 1,439,038,682.52 81.24 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 32,507,222.54 1.84 7 其他资产 77,801,828.46 4.39 8 合计 1,771,444,266.22 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 26,240,469.30 2.31 B 采矿业 - - C 制造业 168,733,610.40 14.86 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 10,791,413.00 0.95 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 206,040.00 0.02 K 房地产业 16,125,000.00 1.42 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 222,096,532.70 19.57 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600332 白云山 897,072 30,913,101.12 2.72 2 600597 光明乳业 1,272,984 29,278,632.00 2.58 3 600872 中炬高新 1,300,569 28,118,301.78 2.48 4 600703 三安光电 886,000 27,731,800.00 2.44 5 000998 隆平高科 968,283 26,240,469.30 2.31 6 600185 格力地产 500,000 16,125,000.00 1.42 7 002157 正邦科技 811,834 14,491,236.90 1.28 8 002414 高德红外 359,600 14,139,472.00 1.25 9 601989 中国重工 822,662 12,175,397.60 1.07 10 600654 中安消 393,900 11,860,329.00 1.04 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 322,654,380.10 28.42 2 央行票据 - - 3 金融债券 102,844,000.00 9.06 其中：政策性金融债 102,844,000.00 9.06 4 企业债券 544,521,421.40 47.97 5 企业短期融资券 381,997,000.00 33.65 6 中期票据 41,331,000.00 3.64 7 可转债 45,690,881.02 4.03 8 其他 - - 9 合计 1,439,038,682.52 126.77 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 010107 21国债⑺ 1,163,130 123,233,623.50 10.86 2 041554026 15国电集CP002 1,000,000 100,590,000.00 8.86 2 011470007 14赣高速SCP007 1,000,000 100,590,000.00 8.86 3 1280363 12盐城东方债 800,000 83,528,000.00 7.36 4 122809 11准国资 800,000 82,040,000.00 7.23 5 140023 14附息国债23 800,000 80,376,000.00 7.08 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券除正邦科技（股票代码002157）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2014年7月31日，深交所公告称，正邦科技（股票代码002157）及公司事长周健、总经理程凡贵、财务总监周定贵、董事会秘书孙军，在2013年度净利润与披露的业绩预告、业绩快报差异较大，且盈亏性质发生变化，未及时准确披露业绩修正公告，未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务。鉴于此，深交所决定对公司及上述人员给予通报批评处分。 对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人看好养殖行业正处于景气度上行的大周期，预计受益于价格的持续回升，公司盈利将持续改善，经过与管理层的交流以及本基金管理人内部严格的投资决策流程，该股票被纳入本基金的实际投资组合。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 304,019.86 2 应收证券清算款 39,872,485.34 3 应收股利 - 4 应收利息 28,809,199.50 5 应收申购款 8,816,123.76 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 77,801,828.46 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明 （%） 1 600872 中炬高新 28,118,301.78 2.48 重大事项 2 002414 高德红外 14,139,472.00 1.25 重大事项 3 600654 中安消 11,860,329.00 1.04 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 849,430,521.37 报告期期间基金总申购份额 634,961,863.88 减:报告期期间基金总赎回份额 701,086,126.27 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 783,306,258.98 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安本增利债券型证券投资基金设立的文件； 3、《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》； 4、《招商安本增利债券型证券投资基金托管协议》； 5、《招商安本增利债券型证券投资基金招募说明书》； 6、《招商安本增利债券型证券投资基金2015年第2季度报告》。8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2015年7月20日