招商安本增利债券型证券投资基金 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 注:业绩比较基准收益率=三年期银行定期存款税后利率+0.20%,业绩比较基准按日收益进行算术累加。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:根据基金合同第十二条(三)投资方向的规定:本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为80%-100%(其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%) 股票等权益类品种的投资比例为0%-20%。本基金于2006年7月11日成立,自基金成立日起6个月内为建仓期,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告(生效)日期 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观与政策分析: 2013年1季度,经济增长比较平淡,需求方面基本稳定,生产有所回落,市场预期的旺季回暖在3月份并未发生,普遍调低了对经济复苏力度的预期。特别是房地产方面的“国五条”调控,以及银监会对理财投资非标债权的监管,更是打击了市场信心,悲观者甚至认为经济复苏将就此终结。流动性方面的变化相对积极,1季度银行间资金面保持宽松,外汇占款的明显恢复为银行间市场带来了增量资金,央行货币政策基调也保持中性。实体流动性供给方面,无论贷款投放还是贷款外的其他融资都出现扩张,再加上银行间利率处在低位的引导作用,实体经济利率持续下行。 通胀方面,1、2月份的CPI持续超预期,但3月份又低于预期,这可能与春节期间食品价格计量出现扰动有关,整体看食品价格通胀压力不大,猪肉等产品还出现了超预期的下跌。非食品方面在房租等分项的带动下保持了一定的通胀压力。 央行货币政策保持稳定,银行间拆借利率低位波动。但各部委出台的一系列政策值得留意,从财政部的463号文、发改委的企业债发行规范、银监会的平台贷款政策以及最近银监会的8号文和71号文,我们认为中央政府意在约束地方政府债务的快速扩张。 债券市场回顾: 1季度债券市场表现良好,实现了较高的收益。流动性宽松是推动市场行情的主线,利率产品和信用产品收益率都出现下行。利率产品方面,在银监会8号文和“国五条”细则出台前,收益率高位波动,随后在融资监管、地产调控、禽流感等多重利好的刺激下,收益率小幅下行。信用产品方面,收益率下行基本贯穿整个季度,只是在2月底因为资金利率的超预期上行,部分中票品种出现了调整,而在银监会8号文出台后,市场预期银行理财转向债券投资将带来巨大需求,收益率再次明显下行,并创出年内新低。 股票市场回顾: 2013年1季度,A股先扬后抑,季度内上证指数下跌1.43%。年初市场对经济复苏预期强烈,在城镇化预期和军工、环保等主题的带动下,持续走强。但春节后随着CPI抬头,清理影子银行的预期越发强烈,针对房地产市场的政策也持续出台,市场对流动性的预期又有所回落 大盘在春节后回落,并一路走低至季度末。 基金操作回顾: 回顾2013年第1季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上,根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整 考虑到股票市场波动,适度参与了股票资产的配置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.1073元,本报告期份额净值增长率为6.20%,同期业绩比较基准增长率为1.11%,基金业绩表现超越业绩比较基准,幅度为5.09%。主要原因是:债市表现较好,股票进行了波段操作。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2013年2季度债券市场,从基本面上看,对非标准融资扩张的监管和地产调控的细化可能给经济带来颠覆性影响,总体融资增长逐渐受到约束,房地产相关产业链可能显露回落迹象,经济复苏接近尾声。产能过剩、杠杆过高、外需低迷等中期抑制经济增长的力量依然存在,下半年经济增长难言乐观。流动性方面,日本央行的QE带来增量资金,美国经济可能放缓,意味着联储还不会释放收紧预期,再加上人民币的持续强势,外汇占款仍将为银行间市场带来新增资金,流动性转向紧张的可能不大。通货膨胀方面可能因基数小幅回升,但CPI大幅超越3%的可能较小,债券市场面临的政策紧缩风险有限。在这样的基本面环境下,债券市场风险不大,特别是利率和高等级信用收益率难以明显上行。但对信用风险事件要保持高度警惕,非标融资的监管可能使部分企业出现资金链断裂,低等级债券在目前收益率极低的情况下,对负面事件的反映可能更加敏感。另外股票市场行情演变及通胀形势变化等因素也将对债券市场产生影响。权益市场上,随着可转债供给的增加,以及股票市场的波动机会,都将为基金的运作带来投资机会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 报告期内基金投资的前十名证券除贵州茅台(股票代码600519)外其他证券的发行主体 未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 贵州茅台酒股份有限公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司于2013年2月22日收到贵州省物价局《行政处罚决定书》(黔价处[2013]1号)。该决定书认为:贵州茅台酒销售有限公司对全国经销商向第三人销售茅台酒的最低价格进行限定,违反了《中华人民共和国反垄断法》第十四条的规定。为此,根据《中华人民共和国反垄断法》第四十六条、《中华人民共和国行政处罚法》第二十七条的规定给予处罚,限贵州茅台酒销售有限公司自收到该决定书之日起十五日内将罚款二亿四千七百万元人民币上交国库。 对该股票的投资决策程序的说明:本基金管理人看好贵州茅台股份有限公司在白酒行业中的品牌实力 经过与管理层的交流以及本基金管理人内部严格的投资决策流程,该股票被纳入本基金的实际投资组合。 5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流 程上要求股票必须先入库再买入。 5.9.3 其他资产构成 ■ 5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:申购含红利再投、转换入份额,赎回含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件 2、中国证券监督管理委员会批准招商安本增利债券型证券投资基金设立的文件 3、《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》 4、《招商安本增利债券型证券投资基金托管协议》 5、《招商安本增利债券型证券投资基金招募说明书》 6、《招商安本增利债券型证券投资基金2013年第1季度报告》。 7.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 7.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2013年4月20日 基金简称 招商安本增利债券 基金主代码 217008 交易代码 217008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年7月11日 报告期末基金份额总额 881,882,392.42份 投资目标 在严格控制风险、维护基金本金安全的基础上,为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。 投资策略 (3)可转债投资:主要采用可转债相对价值分析策略。通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值,把握可转债的价值走向,选择相应券种,从而获取较高投资收益。(4)股票投资:在参与股票一级市场投资的过程中,将全面深入地把握上市公司基本面,深入发掘新股内在价值,结合市场估值水平和股市投资环境,充分发挥本基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的对新股定价所起的积极作用,积极参与新股的申购、询价与配售,有效识别并防范风险,以获取较好收益。\当本基金管理人判断市场出现明显的投资机会,或行业(个股)的投资价值被明显低估时,本基金可以直接参与股票二级市场投资,努力获取超额收益。在构建二级市场股票投资组合时,本基金管理人强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,挖掘价值被低估的股票。 业绩比较基准 三年期银行定期存款税后利率+0.20% 风险收益特征 本基金为流动性好、低风险、稳健收益类产品,可以满足追求本金安全基础上持续稳定收益的个人和机构投资者的投资需求。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2013年1月1日-2013年3月31日) 1.本期已实现收益 45,318,992.57 2.本期利润 73,104,920.13 3.加权平均基金份额本期利润 0.0677 4.期末基金资产净值 976,495,190.13 5.期末基金份额净值 1.1073 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 6.20% 0.37% 1.11% 0.02% 5.09% 0.35% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 张婷 本基金的基金经理 2010年2月12日 - 8 张婷,女,中国国籍,管理学硕士。曾任职于中信基金管理有限责任公司以及华夏基金管理有限公司,从事债券交易、研究以及投资管理相关工作,2009年加入招商基金管理有限公司,曾任固定收益投资部助理基金经理,招商安泰股票证券投资基金及招商安泰平衡型证券投资基金基金经理,现任招商安本增利债券型证券投资基金、招商安泰债券证券投资基金及招商双债增强分级债券型证券投资基金的基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 83,545,617.38 5.38 其中:股票 83,545,617.38 5.38 2 固定收益投资 1,380,847,803.31 88.96 其中:债券 1,380,847,803.31 88.96 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 58,673,279.29 3.78 6 其他资产 29,126,852.00 1.88 7 合计 1,552,193,551.98 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 55,263,283.74 5.66 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 21,632,675.64 2.22 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 6,649,658.00 0.68 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 83,545,617.38 8.56 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600887 伊利股份 499,936 15,837,972.48 1.62 2 600795 国电电力 4,500,000 13,365,000.00 1.37 3 600886 国投电力 1,299,949 8,267,675.64 0.85 4 300124 汇川技术 299,983 7,820,556.81 0.80 5 000423 东阿阿胶 150,000 7,815,000.00 0.80 6 600519 贵州茅台 43,222 7,298,466.92 0.75 7 300205 天喻信息 499,949 6,984,287.53 0.72 8 000522 白云山A 300,000 6,981,000.00 0.71 9 601688 华泰证券 699,964 6,649,658.00 0.68 10 300174 元力股份 300,000 2,526,000.00 0.26 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 65,526,158.40 6.71 2 央行票据 - - 3 金融债券 101,055,000.00 10.35 其中:政策性金融债 101,055,000.00 10.35 4 企业债券 853,279,583.10 87.38 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 360,987,061.81 36.97 8 其他 - - 9 合计 1,380,847,803.31 141.41 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 122837 11武经发 909,950 93,724,850.00 9.60 2 122809 11准国资 878,620 89,179,930.00 9.13 3 1280047 12郑新债 800,000 84,280,000.00 8.63 4 1280363 12盐城东方债 800,000 82,376,000.00 8.44 5 1280407 12东兴债 800,000 81,744,000.00 8.37 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 325,719.75 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 24,983,264.73 5 应收申购款 3,817,867.52 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 29,126,852.00 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110015 石化转债 69,464,800.00 7.11 2 110017 中海转债 66,174,670.80 6.78 3 110018 国电转债 63,669,886.80 6.52 4 113001 中行转债 41,527,296.80 4.25 5 110016 川投转债 40,138,111.20 4.11 6 110013 国投转债 10,347,260.00 1.06 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明 1 000522 白云山A 6,981,000.00 0.71 重大事项 本报告期期初基金份额总额 1,316,833,293.68 本报告期基金总申购份额 104,042,964.98 减:本报告期基金总赎回份额 538,993,866.24 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 881,882,392.42 2013年第一季度报告 2013年3月31日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期:2013年4月20日